最近，各家壽險(xiǎn)公司的2025年第三季度償付能力報(bào)告都陸續(xù)出爐了。

這些報(bào)告就像公司的“季度體檢報(bào)告”，

包含了這家公司最近的經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力、投資水平和風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力等關(guān)鍵信息。

我花了一整天的時(shí)間，把目前已經(jīng)公布的73家保司，最新的償付能力報(bào)告的核心數(shù)據(jù)，都統(tǒng)計(jì)出來了，制成了表格！

數(shù)據(jù)非常多，看起來眼花繚亂。

作為一個(gè)普通的消費(fèi)者，我們?cè)趺磸倪@七十多家公司里，找出那些真正有實(shí)力的“潛力股”或“穩(wěn)健派”呢？

今天，我就從保司規(guī)模、收益率、償付能力三個(gè)大方面，逐一分析一遍。

帶大家從這些紛繁的數(shù)據(jù)中，找出真正有價(jià)值的信息。

特別正在考慮購(gòu)買帶有分紅的產(chǎn)品的朋友，你花幾分鐘看完今天的內(nèi)容，肯定能有很大的幫助！

&保費(fèi)規(guī)模

很多朋友挑保司第一步，就是看它規(guī)模的大小。

而保費(fèi)規(guī)模，也是我們判斷一個(gè)保司大小的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

今年前三季度，累計(jì)保費(fèi)最多的前十名保司，是以下幾家：

國(guó)壽、平安、太平洋、泰康、新華、太平、中郵、人保、陽(yáng)光、友邦。

都是老熟人了，也都是大家聽過見過、能叫得上號(hào)的大保司了。

像排在前二的國(guó)壽和平安，僅第三季度一個(gè)季度，保費(fèi)收入就破了千億。

再算上前兩個(gè)季度，它們的保單收入基本上和去年全年差不多了。

最后一個(gè)季度再努努力，超過去年輕而易舉。

再來看第11到第35名。

這25家雖然不如前十家知名，但也都實(shí)力強(qiáng)勁，規(guī)模不小。

它們前三季度的保費(fèi)收入，也都是輕松破百億的。

接著是第36名到第67名，這32家則是十億級(jí)別的。

剩下的就是保費(fèi)相對(duì)較少的。

或者沒有披露最新數(shù)據(jù)的保險(xiǎn)公司了。

&凈利潤(rùn)

今年前三季度保司整體的表現(xiàn)，可以說是非常不錯(cuò)。

去年2024年全年，全行業(yè)的凈利潤(rùn)是3180億。

但今年僅前三季度，合計(jì)凈利潤(rùn)就超過了4600多億，創(chuàng)下行業(yè)歷史新高。

像前面提到的，保費(fèi)收入前二的國(guó)壽和平安，前三季度的凈利潤(rùn)就破了千億。

兩家加起來有2700多億，占據(jù)了業(yè)內(nèi)的半壁江山。

剩下的有太平洋、泰康、新華、太平、中郵、人保這6家，凈利潤(rùn)是破百億的。

之后是有15家破千億、28家破億、7家千萬級(jí)別的。

這些一共58家，都實(shí)現(xiàn)了正向盈利。

余下14家今年前三季度都虧了。

其中有8家是虧損過億的，包括北大方正、長(zhǎng)生人壽、愛心人壽等。

不過，現(xiàn)在是分紅險(xiǎn)的時(shí)代，公司規(guī)模和凈利潤(rùn)水平，只是眾多考慮因素之一。

規(guī)模大，并不一定就等于會(huì)賺錢；而且會(huì)賺錢也不等于給客戶到手的收益就高。

畢竟拿100萬去投資，和拿1個(gè)億去投資，明顯后者要困難許多。

我們?cè)俳又^續(xù)來看，它們投資收益率方面的表現(xiàn)。

衡量投資收益，會(huì)有兩個(gè)指標(biāo)。

一個(gè)是總投資收益率，另一個(gè)是綜合投資收益率。

通過計(jì)算公式可以發(fā)現(xiàn)，前者比后者少算了一個(gè)：

“可供出售的金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)凈額”。

這可太專業(yè)了，我舉個(gè)通俗易懂點(diǎn)的例子。

你是一個(gè)小賣部的老板。

總投資收益率，就是看今天你實(shí)際賣出去收到多少錢？進(jìn)貨花了多少錢？

綜合投資收益率，就是把你還沒賣出去的，但你能估價(jià)的，也算進(jìn)去。

比如還沒賣出去但漲價(jià)了的白糖、或者過期賣不了得扔掉的方便面等等，把這些東西的浮盈或浮虧也算進(jìn)去。

所以兩個(gè)指標(biāo)都很重要。

前者更簡(jiǎn)單、直接、實(shí)在；后者的考慮更全面、更有前瞻性。

不過也提前說明一下，各家公司統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)則并不統(tǒng)一，但這個(gè)太復(fù)雜了。

咱們今天暫時(shí)不考慮準(zhǔn)則切換的影響，直接來看實(shí)際的數(shù)據(jù)，大致趨勢(shì)是肯定沒錯(cuò)的。

&前三季度的總投資收益率

有數(shù)據(jù)的72家保司，平均值是3.72%、中位數(shù)是3.56%。

我們以中位數(shù)為界限，大部分超過中位水平的保司，投資收益率都在3.56%~5%之間，有28家。

而超過5%的只有8家。

包括君龍人壽、北京人壽、小康人壽、德華安顧、國(guó)富人壽、弘康人壽、財(cái)信人壽，還有幸福人壽。

&前三季度的綜合投資收益率

72家保司，平均值是2.96%，中位數(shù)是2.76%。

超過中位數(shù)的一共有36家，其中2.76%到5%的有27家，超過5%的有9家。

平安壽險(xiǎn)、君龍人壽、小康人壽、新華人壽這4家，是超過了10%的。

在這兩份榜單上排名靠前的，說明今年前三季度的經(jīng)營(yíng)情況非常不錯(cuò)。

比如君龍人壽，投資收益率高達(dá)12.21%、綜合投資收益率高達(dá)11.22%，都排在很前。

它過去幾年經(jīng)營(yíng)情況確實(shí)不太穩(wěn)定，幾次換帥，有虧有盈。

而今年截止前三個(gè)季度賺的錢，甚至超過了過去三個(gè)盈利年份的總和，確實(shí)不錯(cuò)，期待它今年年底的成績(jī)單。

&近三年的投資收益率

但如果我們更看重保司長(zhǎng)期的投資收益情況，就需要更加關(guān)注近三年的投資收益表現(xiàn)。

這也是金管局要求保司統(tǒng)一披露的，我也一起統(tǒng)計(jì)了。

73家保司，近3年的平均投資收益率，平均值是3.58%，中位數(shù)是3.72%；

近3年的平均綜合投資收益率，平均值是4.75%，中位數(shù)是4.69%。

目前內(nèi)地分紅險(xiǎn)設(shè)計(jì)的演示利率，最高的是4.25%。

如果想每年給到客戶承諾的分紅，算上保司其他的經(jīng)營(yíng)成本，每年的收益率超過行業(yè)的平均或者中位水平，也就是4.7%左右，是比較穩(wěn)妥的。

如果再提高要求，兩項(xiàng)都要超過5%的，一共有6家。

分別是中英人壽、復(fù)星聯(lián)合健康、陸家嘴國(guó)泰、中荷人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)還有小康人壽。

我們最后來看第三方面，償付能力表現(xiàn)。

也就是萬一出現(xiàn)極端情況，一家保司對(duì)于保單的償付能力、對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。

這部分也主要有兩個(gè)指標(biāo)——償付能力充足率和綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

這倆都很好理解，因?yàn)楸O(jiān)管給出了非常直觀的指標(biāo)。

&償付能力充足率

償付能力充足率，分為核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率。

監(jiān)管給的底線是，前者不能低于50%，后者不能低于100%。

已披露的73家保司，72家全部都符合要求。

只有一家長(zhǎng)生人壽，分別只有38.90%、61.30%，已經(jīng)被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。

當(dāng)然，額外說明一下，償付能力充足率不是越高越好的。

比如華匯人壽，兩項(xiàng)都高達(dá)1800%、1900%，都是名列榜首了。

但近三個(gè)季度，監(jiān)管給華匯人壽的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，都是很危險(xiǎn)的C級(jí)。

它充足率高這么高的原因，是公司停擺了，錢用不出去。

實(shí)際上，它的投資情況和現(xiàn)金流都很差。

所以一般來講，充足率在300%以內(nèi)是合理范圍，偶爾有超出的也很正常。

&風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)

風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)方面，監(jiān)管一共分了四個(gè)大類，來進(jìn)行評(píng)分。

A類優(yōu)秀、B類達(dá)標(biāo)，C類和D類就是很危險(xiǎn)的了。

最新2025年第二季度評(píng)級(jí)，達(dá)到A類的有31家。

其中，最高AAA級(jí)的有8家，分別是國(guó)壽養(yǎng)老、國(guó)民養(yǎng)老、友邦人壽、平安健康、中英人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)、中意人壽還有中國(guó)人壽。

而達(dá)到B類的有40家。

C類的只有1家，就是華匯人壽。

還有5家，弘康人壽、鼎誠(chéng)人壽、瑞華健康、國(guó)華人壽、合眾人壽，都暫未披露。

很多數(shù)據(jù)，終于盤完了。

相信大家也對(duì)第三季度保司的各項(xiàng)表現(xiàn)，有一個(gè)大致的了解。

如果有文章內(nèi)沒提到的保司，大家可以把圖片存下來再細(xì)看，或者直接評(píng)論區(qū)留言，我?guī)湍憧础?/p>

我們買分紅險(xiǎn)，畢竟類似于成為公司的“合伙人”。

公司的賺錢能力和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性，直接關(guān)系到我們未來能分到多少紅利。

所以，這些數(shù)據(jù)正是我們判斷這家保司來能否穩(wěn)定、高效為我們創(chuàng)造回報(bào)的重要依據(jù)。

為了更清晰地對(duì)比，我們自己也已經(jīng)整理了一套詳細(xì)的評(píng)估表，包含了多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)的綜合打分，過程會(huì)稍微復(fù)雜一些。

具體的就不細(xì)講了，大家感興趣的可以聯(lián)系我們的顧問老師進(jìn)一步聊聊。

我們的顧問老師會(huì)很樂意把這份詳細(xì)的評(píng)估表分享給你，幫你梳理清楚數(shù)據(jù)背后的篩選邏輯。

這里就簡(jiǎn)單給大家分享一下，最終看下來，14家綜合表現(xiàn)比較突出的保司。

它們分別是中國(guó)人壽、人保壽險(xiǎn)、陽(yáng)光人壽、農(nóng)銀人壽、招商信諾、中意人壽、中宏人壽、中銀三星、中英人壽、中荷人壽、交銀人壽、陸家嘴國(guó)泰、恒安標(biāo)準(zhǔn)、同方全球。

數(shù)量不多，但含金量非常高了。

像我們平時(shí)講分紅險(xiǎn)，經(jīng)常和大家講的中意、中英、陸家嘴國(guó)泰、恒安標(biāo)準(zhǔn)等等，都在列。

這幾家也都是在今年和去年，連續(xù)兩年突破了監(jiān)管分紅限高的保司，說明本身實(shí)力確實(shí)過硬。

如果你正在考慮配置分紅險(xiǎn)，不妨優(yōu)先看看這幾家。

當(dāng)然，并不是說不在榜上，就可以被一票否決了。

畢竟評(píng)估的條件太過嚴(yán)苛，每家公司的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)也不一樣。

比如友邦人壽，就是近3年平均投資收益率低了一些，所以未能在列。

但它近3年的綜合投資收益率就很不錯(cuò)，有7%，也是這兩年為數(shù)不多突破限高的公司之一。

還有比如工銀安盛，其他指標(biāo)都很優(yōu)秀，就是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)給了BBB級(jí)，但B類也是符合監(jiān)管要求的，不算什么大問題。

當(dāng)然，想挑到好的分紅產(chǎn)品，除了今天的這些維度，產(chǎn)品本身的表現(xiàn)、公司股東背景、過往分紅實(shí)現(xiàn)率等等也同樣重要。

我們前段時(shí)間剛做個(gè)分紅實(shí)現(xiàn)率的一個(gè)大盤點(diǎn)，大家可以跳轉(zhuǎn)參考↓

希望通過多方面的篩選，你能挑到最喜歡的保司，和最適合的產(chǎn)品。

如果大家不知道怎么挑選，也可以掃描文末二維碼添加小助手。

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