OpenAI棄用英特爾芯片。富士康預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心行業(yè)將持續(xù)繁榮。歐洲車企仍面臨芯片短缺。國(guó)際能源署預(yù)測(cè)純電動(dòng)汽車份額將止步于4成多。騰訊、京東、嗶哩嗶哩、迪士尼、中芯國(guó)際、鎧俠控股、應(yīng)用材料、西門子、德國(guó)電信、默克集團(tuán)公布業(yè)績(jī)。

盡管英特爾公司(Intel)已推出完整的AI軟硬件解決方案，但在OpenAI近幾個(gè)月高達(dá)萬(wàn)億美元以上的算力投資布局中，并未給英特爾芯片留一席之地。更令人意外的是，連谷歌的TPU都被納入OpenAI采購(gòu)名單，而作為美國(guó)本土重要芯片制造商的英特爾卻始終被排除在外。不僅如此，OpenAI在代工制造方面也明確表態(tài)：寧愿排隊(duì)等待臺(tái)積電的先進(jìn)制程產(chǎn)能，也不考慮英特爾的代工服務(wù)。這一態(tài)度尤為耐人尋味，畢竟英特爾的晶圓制造已被美國(guó)政府視為國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)之一。

英偉達(dá)(Nvidia)供應(yīng)商富士康表示，由于市場(chǎng)需求旺盛，人工智能服務(wù)器生產(chǎn)的收入從本季度到下一季度將幾乎翻一番，表明數(shù)據(jù)中心行業(yè)將持續(xù)繁榮。富士康科技集團(tuán)董事長(zhǎng)劉揚(yáng)偉周三向投資者表示，與前三個(gè)月相比，第四季度的AI服務(wù)器營(yíng)收預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)“高兩位數(shù)”的百分比增長(zhǎng)。劉揚(yáng)偉補(bǔ)充說(shuō)，隨著該技術(shù)應(yīng)用的擴(kuò)展并帶來(lái)“爆發(fā)式增長(zhǎng)”，明年全行業(yè)AI服務(wù)器出貨量翻番只是一個(gè)“保守估計(jì)”。

微軟(Microsoft)正擴(kuò)大其雄心勃勃的數(shù)據(jù)中心建設(shè)計(jì)劃，推出一個(gè)人工智能(AI)“超級(jí)工廠”，這是位于亞特蘭大的兩層建筑群，旨在與其他地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)縫連接，以利用巨大的算力。該公司計(jì)劃未來(lái)兩年內(nèi)將數(shù)據(jù)中心總占地面積擴(kuò)大一倍。本周三在亞特蘭大揭幕的數(shù)據(jù)中心是微軟Fairwater人工智能中心網(wǎng)絡(luò)的一部分，也是該公司為AI訓(xùn)練而建的一類新型樞紐。該樞紐將包含數(shù)十萬(wàn)塊英偉達(dá)圖形處理器，并配有可連接到其他Fairwater站點(diǎn)的專用高速網(wǎng)絡(luò)。

威瑞森(Verizon)計(jì)劃裁減約1.5萬(wàn)個(gè)工作崗位，作為成本削減努力的一部分，同時(shí)面臨無(wú)線服務(wù)和家庭互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。這次裁員是該公司歷史上最大規(guī)模的人員精簡(jiǎn)，預(yù)計(jì)將在下周內(nèi)進(jìn)行。該公司的大部分裁減將通過(guò)解雇員工的方式實(shí)施。

盡管中國(guó)同意放松出口限制，歐洲車企及其他工業(yè)企業(yè)仍面臨“毀滅性的”芯片短缺，可能導(dǎo)致全球生產(chǎn)線在幾周內(nèi)停產(chǎn)。汽車行業(yè)高管表示，芯片制造商安世半導(dǎo)體(Nexperia)的荷蘭子公司近來(lái)一直沒(méi)有向已宣布脫離該集團(tuán)的中國(guó)子公司供應(yīng)晶圓，敵意仍在雙方之間彌漫。安世生產(chǎn)薄利的基礎(chǔ)芯片，被廣泛應(yīng)用于汽車上的電子系統(tǒng)，控制著從燈光和安全氣囊到鎖與車窗等眾多部位。該公司在英國(guó)、荷蘭和德國(guó)生產(chǎn)關(guān)鍵組件，但要運(yùn)往中國(guó)子公司進(jìn)行裝配，然后再出口。

特斯拉(Tesla)正著手為旗下車輛開(kāi)發(fā)支持蘋(píng)果“CarPlay車載”的汽車系統(tǒng)——這也是車主呼聲最高的功能之一。特斯拉已在內(nèi)部開(kāi)始測(cè)試這一功能，項(xiàng)目仍處于保密階段。CarPlay車載是蘋(píng)果專為車載娛樂(lè)系統(tǒng)優(yōu)化的iPhone界面。用戶可以查找路線、收發(fā)信息、播放音樂(lè)，同時(shí)還能專注于路況。

豐田汽車(Toyota Motors)表示，未來(lái)五年將在美國(guó)增加投資100億美元。周四的這一宣布恰逢豐田在北卡羅來(lái)納州啟動(dòng)一家電池工廠。豐田稱，該項(xiàng)目“投資近140億美元，并將創(chuàng)造多達(dá)5100個(gè)新崗位”。此前，日本政府已作出5500億美元的投資承諾，以換取美國(guó)對(duì)日本降低關(guān)稅。

日本七大汽車公司2025年4～9月的合并財(cái)報(bào)全部出爐。從美國(guó)關(guān)稅影響來(lái)看，7家車企總計(jì)達(dá)到1.5萬(wàn)億日元規(guī)模。在4～9月，自爆發(fā)新冠疫情的2020年以來(lái)，時(shí)隔4年全部車企的最終損益出現(xiàn)惡化。在汽車銷量方面，混合動(dòng)力車(HV)銷售強(qiáng)勁的豐田處于“一枝獨(dú)秀”的狀態(tài)。美國(guó)特朗普政府啟動(dòng)的對(duì)日汽車關(guān)稅稅率在9月16日從27.5%降至15%。但如果僅限4～9月，幾乎全部期間都適用27.5%的稅率。

阿里巴巴(Alibaba)聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信(Joe Tsai)投資的一家公司正在為其首支收購(gòu)基金募集資金。藍(lán)池資本(Blue Pool Capital)計(jì)劃募集7.5億美元，用于成立一支私募股權(quán)基金，直接投資于包括中國(guó)在內(nèi)的全球消費(fèi)、金融和科技公司。這支名為“河畔”(Riverside)的基金標(biāo)志著該公司正轉(zhuǎn)向從外部投資者籌集資金，以尋求新的增長(zhǎng)途徑和更大規(guī)模的交易。

國(guó)際能源署(IEA)表示，如果世界不改變發(fā)展方向，未來(lái)25年全球石油和天然氣需求將持續(xù)增長(zhǎng)。這一新情景反映出各國(guó)政府對(duì)氣候變化的承諾正在減弱。直到今年，這個(gè)位于巴黎的機(jī)構(gòu)在所有建模中都假定化石燃料消費(fèi)將在本十年達(dá)到峰值——這一說(shuō)法曾遭到油氣行業(yè)和白宮的強(qiáng)烈質(zhì)疑。國(guó)際能源署報(bào)告6年來(lái)首次恢復(fù)了對(duì)不積極應(yīng)對(duì)脫碳化的情況下的情景的預(yù)測(cè)。根據(jù)這一預(yù)測(cè)，到2035年汽車市場(chǎng)的純電動(dòng)汽車(EV)等電動(dòng)汽車的份額將止步于4成多。

雪佛龍(Chevron)計(jì)劃持續(xù)提高油氣產(chǎn)量直至2030年。該公司也正愈發(fā)認(rèn)真地考慮進(jìn)入電力業(yè)務(wù)。這家美國(guó)第二大石油生產(chǎn)商表示，其目標(biāo)是建成一座發(fā)電廠，為得克薩斯州西部頁(yè)巖油氣區(qū)的一個(gè)AI數(shù)據(jù)中心供電，雪佛龍?jiān)谠摰貐^(qū)開(kāi)發(fā)天然氣。首批電力預(yù)計(jì)將于2027年開(kāi)始供應(yīng)。

美國(guó)私募巨頭凱雷集團(tuán)(Carlyle Group)正探討收購(gòu)俄羅斯石油巨頭盧克石油(Lukoil)海外資產(chǎn)的相關(guān)方案。美國(guó)已對(duì)盧克石油實(shí)施制裁，并在11月21日制裁截止日前，阻止了該公司向瑞士貿(mào)易商貢渥(Gunvor)出售資產(chǎn)的計(jì)劃。盧克石油在國(guó)內(nèi)外的石油產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的2%。該公司表示，正為其國(guó)際資產(chǎn)尋找買家。根據(jù)2024年提交的文件，這些資產(chǎn)的石油產(chǎn)量占全球0.5%以上，估值約為220億美元。

持續(xù)了兩年多的加沙戰(zhàn)爭(zhēng)已成美國(guó)公司的大生意。這場(chǎng)沖突建立了一條從美國(guó)到以色列的前所未有的軍火輸送管道，而且至今仍在運(yùn)作，為波音(Boeing)、諾斯洛普格拉曼(Northrop Grumman)和卡特彼勒(Caterpillar)等美國(guó)大公司創(chuàng)造了可觀的業(yè)務(wù)。自2023年10月以來(lái)，美國(guó)對(duì)以色列的軍售激增，在此期間，美國(guó)政府批準(zhǔn)了向以色列軍方提供價(jià)值超過(guò)320億美元的武器、彈藥和其他裝備。

在德國(guó)引以為傲的工程制造腹地，繁榮已不再是理所當(dāng)然。上個(gè)月，激光與機(jī)床制造商通快(Trumpf)自全球金融危機(jī)以來(lái)業(yè)績(jī)首次轉(zhuǎn)為虧損。通快堪稱德國(guó)在全球范圍內(nèi)取得成功的一類家族企業(yè)的典范，這類企業(yè)在德國(guó)被稱為“中小企業(yè)”(Mittelstand)。在24小時(shí)內(nèi)，該公司總部所在地、德國(guó)西南部富裕的巴登-符騰堡州的城鎮(zhèn)迪欽根(Ditzingen)宣布加碼緊縮措施。作為當(dāng)?shù)刂饕杖雭?lái)源的營(yíng)業(yè)稅自2023年起已暴跌80%，導(dǎo)致未來(lái)數(shù)年預(yù)算將深陷赤字泥潭。

吉野家控股(YOSHINOYA HOLDINGS)在中國(guó)上海開(kāi)設(shè)的拉面店“煌面屋”開(kāi)始營(yíng)業(yè)。吉野家控股目前已在中國(guó)大陸開(kāi)設(shè)約590家牛肉飯店，但2024年一度退出了中國(guó)市場(chǎng)的拉面店業(yè)務(wù)。吉野家控股將拉面定位于繼牛肉飯、烏冬面之后的第三大支柱業(yè)務(wù)，計(jì)劃通過(guò)重新進(jìn)駐中國(guó)來(lái)擴(kuò)大海外業(yè)務(wù)。未來(lái)還將通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)(FC)等模式擴(kuò)大門店網(wǎng)絡(luò)。吉野家控股通過(guò)拉面子公司“Kiramekino Mirai”，在上海市中心的購(gòu)物中心內(nèi)以直營(yíng)形式開(kāi)設(shè)了雞白湯拉面店“煌面屋”。

京東集團(tuán)CEO許冉談及外賣業(yè)務(wù)時(shí)表示，無(wú)論是外賣還是即時(shí)零售，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)同樣是一個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略。我們的目標(biāo)還是推動(dòng)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，保持可持續(xù)的增長(zhǎng)。許冉透露，三季度，京東外賣保持了健康的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。許冉還表示，最終外賣業(yè)務(wù)是一個(gè)可以自己獨(dú)立生存的業(yè)務(wù)。

博柏利(BURBERRY GROUP)報(bào)告稱，其季度銷售額近兩年來(lái)首次增長(zhǎng)，并在中國(guó)重回增長(zhǎng)軌道，顯示這家英國(guó)奢侈品零售商開(kāi)始感受到深度轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的成效。該公司表示，截至9月27日的三個(gè)月內(nèi)，開(kāi)業(yè)超過(guò)一年的門店銷售額同比增長(zhǎng)2%，好于分析師預(yù)期。該公司稱，中國(guó)的同店銷售也重返增長(zhǎng)，在同期上升了3%，跡象表明在疫情時(shí)期繁榮后的放緩過(guò)后，奢侈品市場(chǎng)正開(kāi)始觸底回升。

財(cái)報(bào)信息

騰訊控股發(fā)布2025年第三季度財(cái)報(bào)。季度營(yíng)收為1929億元，同比增長(zhǎng)15%。權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)為631億元，同比增長(zhǎng)19%。非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)為706億元，同比增長(zhǎng)18%。第三季度，騰訊增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入959億元，同比增長(zhǎng)16%。營(yíng)銷服務(wù)業(yè)務(wù)收入362億元，同比增長(zhǎng)21%。金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入582億元，同比增長(zhǎng)10%。

京東發(fā)布2025年第三季度財(cái)報(bào)。季度凈營(yíng)收為2991億元，同比增長(zhǎng)14.9%。歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為53億元，2024年同期為117億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為58億元，2024年同期為132億元。第三季度，京東零售營(yíng)收為2505.77億元，京東物流營(yíng)收為550.84億元，新業(yè)務(wù)營(yíng)收為155.92億元。

嗶哩嗶哩公告2025年第三季度凈營(yíng)業(yè)額總額為人民幣76.9億元，同比增長(zhǎng)5%。其中，廣告營(yíng)業(yè)額為25.7億元，同比增長(zhǎng)23%。凈利潤(rùn)為4.69億元，去年同期凈虧損7980萬(wàn)元。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為7.86億元，同比增長(zhǎng)233%。

中芯國(guó)際發(fā)布2025年三季報(bào)。前三季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收人民幣495.10億元，同比增長(zhǎng)18.22%。歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)38.18億元，同比增長(zhǎng)41.09%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入171.62億元，同比增長(zhǎng)9.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.17億元，同比增長(zhǎng)43.10%。

鎧俠控股(Kioxia Holdings)公布截至2025年9月30日的上半財(cái)年業(yè)績(jī)。當(dāng)期營(yíng)收7911.45億日元，上年同期9094.08億日元，同比下降13%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1308.2億日元，上年同期2919.91億日元，同比下降55.2%。歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)589.46億日元，上年同期1759.8億日元，同比下降66.5%。

亞瑟士(ASICS)發(fā)布的2025年1～9月合并財(cái)報(bào)顯示，銷售收入同比增長(zhǎng)19%，達(dá)到6250億日元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)33%，達(dá)到863億日元。受訪日游客歡迎的高端品牌“鬼塚虎”持續(xù)增長(zhǎng)。被稱為“Sports Style”的日常用運(yùn)動(dòng)鞋的促銷活動(dòng)也取得了成效。

西門子(Siemens)公布截至2025年9月30日的第四財(cái)季和財(cái)年業(yè)績(jī)。第四財(cái)季營(yíng)收214.27億歐元，上年同期為208.11億歐元。季度工業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)31.9億歐元，上年同期為31.2億歐元。季度凈利潤(rùn)18.37億歐元，上年同期為21.15億歐元。其中，數(shù)字化工業(yè)集團(tuán)營(yíng)收50.3億歐元，利潤(rùn)7.79億歐元。智能基礎(chǔ)設(shè)施集團(tuán)營(yíng)收62.48億歐元，利潤(rùn)11.66億歐元。西門子交通營(yíng)收32.16億歐元，利潤(rùn)2.73億歐元。財(cái)年集團(tuán)營(yíng)收789.14億歐元，工業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)117.66億歐元，凈利潤(rùn)103.87億歐元。

德國(guó)電信(Deutsche Telekom)公布2025年第三季度業(yè)績(jī)。季度凈營(yíng)收289.35億歐元，上年同期為285.01億歐元。季度EBITDA利潤(rùn)119.45億歐元，上年同期為119.68億歐元。季度凈利潤(rùn)24.27億歐元，上年同期為29.57億歐元。

德國(guó)制藥和化工巨頭默克集團(tuán)(Merck Group)公布2025年第三季度業(yè)績(jī)。季度凈銷售額53.18億歐元，上年同期為52.66億歐元。季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(EBIT)12.21億歐元，上年同期為10.97億歐元，同比增長(zhǎng)11.3%。季度稅后利潤(rùn)8.98億歐元，上年同期為8.12億歐元，同比增長(zhǎng)10.6%。其中，生命科學(xué)業(yè)務(wù)凈銷售額22.41億歐元，醫(yī)藥健康業(yè)務(wù)凈銷售額22.03億歐元，電子科技業(yè)務(wù)凈銷售額8.75億歐元。

華特迪士尼(The Walt Disney Company)發(fā)布截至2025年9月27日的第四財(cái)季和財(cái)年業(yè)績(jī)。第四財(cái)季營(yíng)收224.64億美元，上年同期225.74億美元。季度歸屬公司的凈利潤(rùn)13.13億美元，上年同期為4.6億美元。財(cái)年?duì)I收944.25億美元，上年為913.61億美元。財(cái)年歸屬公司的凈利潤(rùn)為124.04億美元，上年為49.72億美元。其中，娛樂(lè)業(yè)務(wù)營(yíng)收102.08億美元，同比下降6%。體驗(yàn)業(yè)務(wù)營(yíng)收87.66億美元，同比增長(zhǎng)6%。體育業(yè)務(wù)營(yíng)收39.8億美元，同比增長(zhǎng)2%。

應(yīng)用材料(Applied Materials)發(fā)布截至2025年10月26日的第四財(cái)季和財(cái)年業(yè)績(jī)。第四財(cái)季營(yíng)收為68億美元，上年同期70.45億美元。季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)17.12億美元，上年同期為20.46億美元。季度凈利潤(rùn)18.97億美元，上年同期為17.31億美元。財(cái)年?duì)I收為283.68億美元，上年為271.76億美元。財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為82.89億美元，上年為78.67億美元。財(cái)年凈利潤(rùn)69.98億美元，上年為71.77億美元。

昨日音頻回放：