11月20日，廣東領(lǐng)益智造股份有限公司（下稱“領(lǐng)益智造”，證券代碼：002600）向港交所遞交上市申請(qǐng)書，國泰海通為獨(dú)家保薦人。

記者注意到，這家“借殼上市”的公司年內(nèi)市值上漲69.45%，2025年三個(gè)季度利潤已超2024年。

張力制圖

借殼上市

招股書顯示，領(lǐng)益智造的歷史可追溯至其全資子公司領(lǐng)勝電子在中國注冊(cè)成立時(shí)，領(lǐng)益智造的控股股東、董事長、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理曾芳勤于2011年成為領(lǐng)勝電子的控股股東，其后于2012年創(chuàng)立領(lǐng)益科技，并成立領(lǐng)益科技集團(tuán)。

此后經(jīng)由一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓，領(lǐng)益科技成為領(lǐng)益科技集團(tuán)（包括領(lǐng)勝電子）的控股公司。

2018年2月，領(lǐng)益智造透過反向收購廣東江粉磁材在深交所上市，股票代碼為002600.SZ，截至2025年11月10日，曾芳勤直接及間接透過領(lǐng)勝投資控制領(lǐng)益智造已發(fā)行股本總額的58.64%，為實(shí)際控制人。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，被反向收購前的上市公司于2011年7月15日登陸深交所，首發(fā)價(jià)8元，上市首日就迎來149.38%的上漲，總市值約63.4億元。

領(lǐng)益智造通過收購登陸A股后，公司估值約480多億元，到2020年12月達(dá)到一個(gè)小高峰，總市值突破1010億元，2024年12月底市值回落到560.65億元。

2025年，領(lǐng)益智造大幅回升，年內(nèi)上漲69.45%，截至11月21日收盤，公司總市值達(dá)到950億元。

目前，領(lǐng)益智造是全球領(lǐng)先的AI硬件智能制造平臺(tái)，構(gòu)建了覆蓋核心材料、精密功能件、模組到精品組裝的全鏈條產(chǎn)品矩陣，業(yè)務(wù)廣泛應(yīng)用于AI終端設(shè)備、機(jī)器人、企業(yè)級(jí)商用服務(wù)器、汽車及低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域。

咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文資料顯示，以2024年收入計(jì)，領(lǐng)益智造在全球AI終端設(shè)備高精密功能件市場行業(yè)中排名第一，在全球AI終端設(shè)備高精密智能制造平臺(tái)行業(yè)中排名第三，連續(xù)八年入選《財(cái)富》中國500強(qiáng)。

境外收入占比增長

業(yè)績方面，2022年—2024年以及2025年前三季度，領(lǐng)益智造的收入分別為345.03億元、341.54億元、442.6億元、375.9億元；利潤分別約為15.6億元、20.14億元、17.61億元、19.66億元，有所波動(dòng)，但2025年三個(gè)季度的利潤已超過2024年全年，接近最高的2023年。

其中公司AI硬件業(yè)務(wù)為收入主力來源。以2024年為例，公司AI硬件業(yè)務(wù)收入407.8億元，同比增長32.8%，占總營收92.1%。此外，領(lǐng)益智造汽車及低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)占比僅4.8%，其他業(yè)務(wù)占3.1%。

需要指出的是，領(lǐng)益智造境外收入從2024年的占比37.9%到2025年前三季度占比進(jìn)一步提升至47.3%，全球化布局更為顯著。

領(lǐng)益智造毛利率從2022年19.8%持續(xù)下滑至2024年14.4%，三年累計(jì)下降5.4個(gè)百分點(diǎn)，2024年同比降幅達(dá)4.3個(gè)百分點(diǎn)，最為明顯。

對(duì)此，領(lǐng)益智造解釋道，核心原因包括原材料成本上升、行業(yè)價(jià)格競爭加劇及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化等。

此次H股，領(lǐng)益智造募資計(jì)劃將主要用于提升研發(fā)能力、產(chǎn)能升級(jí)、戰(zhàn)略投資及收購、拓展海內(nèi)外生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施，以及補(bǔ)充營運(yùn)資金等，助力公司鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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