昨天發(fā)的文章是周五下午我在社群的復(fù)盤。

里面就提到了，美聯(lián)儲(chǔ)很快就會(huì)表態(tài)！

到了周五晚上，美聯(lián)儲(chǔ)的官員就蹦出來安慰市場(chǎng)了。然后美股反彈，納斯達(dá)克金龍指數(shù)和A50期貨紛紛抬頭。

這是否意味著A股就企穩(wěn)了呢？

別著急，哪有這么容易??？

一、要尊重市場(chǎng)規(guī)律

這次的調(diào)整，美國(guó)那邊的流動(dòng)性緊缺只是催化劑。

難道沒有這個(gè)催化劑，市場(chǎng)就不調(diào)整了嗎？

可能性是有的，但概率很低。

其實(shí)每次面臨調(diào)整，總會(huì)出現(xiàn)某個(gè)催化劑！

所以要搞清楚關(guān)系，是市場(chǎng)有調(diào)整的需要，才會(huì)有催化劑。而不是催化劑導(dǎo)致市場(chǎng)調(diào)整。

周五晚上，美聯(lián)儲(chǔ)雖然放鴿了， 但調(diào)整并不會(huì)輕易結(jié)束。

我還是那句話，不把大多數(shù)人搞得精神分裂，不會(huì)輕易開啟下一段行情。

讓人精神分裂大都是用兩種方法：

1.時(shí)間上磨死你；

2.空間上嚇你。

如果是雙管齊下，藥效會(huì)更猛！

在調(diào)整的過程中，再來點(diǎn)風(fēng)格快速輪動(dòng)或者分化的話，會(huì)更折磨人。

咱們做投資，要先把一切可能出現(xiàn)的壞情況都想到。那么，當(dāng)這些事真的發(fā)生了，才能保持良好的心態(tài)，才能從容應(yīng)對(duì)。

接下來我們說說美聯(lián)儲(chǔ)。

二、美聯(lián)儲(chǔ)被綁架

這段時(shí)間我一直都在分享，別看美聯(lián)儲(chǔ)官員死鴨子嘴硬非要放鷹，但他們比誰都慫。

未來，美國(guó)搞QE只是時(shí)間問題。

如果流動(dòng)性出現(xiàn)較大的危機(jī)，QE的強(qiáng)度就會(huì)更大，來得更早。

所以像本周這種流動(dòng)性沖擊一定是壞事嗎？

我們看看周五晚上美聯(lián)儲(chǔ)官員都說了什么？

1.約翰·威廉姆斯表示，鑒于當(dāng)前政策略顯緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)在近期仍可降息。

2.斯蒂芬·米蘭表示，貨幣政策過度具有限制性，官員應(yīng)該將利率調(diào)整到接近中性水平，或者既不減緩也不刺激經(jīng)濟(jì)的水平。

3.洛根預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表將很快恢復(fù)擴(kuò)張。

更有趣的是，美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜表示，當(dāng)前人工智能驅(qū)動(dòng)的股市上漲不太可能重演上世紀(jì)末互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩盤的局面，主要原因在于如今的AI企業(yè)更為成熟，并且擁有真實(shí)的盈利能力。

連美聯(lián)儲(chǔ)副主席都出面為AI泡沫站臺(tái)了。

所以你看，只要美股出現(xiàn)點(diǎn)流動(dòng)性沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)比誰都緊張。

美聯(lián)儲(chǔ)早就被華爾街綁架了。

三、泡沫要吹得足夠大，才會(huì)破

沒有人能提前預(yù)知泡沫什么時(shí)候破！

有時(shí)候，泡沫可以持續(xù)好幾年。

97年，格林斯潘就喊出了非理性繁榮，科網(wǎng)泡沫是在2000年才破的。

不過泡沫破裂前夕，往往聽不到什么看空的聲音。

而現(xiàn)在還有這么多質(zhì)疑的聲音，所以大概率還破不了！

之前跟大家分享過一個(gè)惡性循環(huán)：

首先，AI不斷進(jìn)步導(dǎo)致美國(guó)白領(lǐng)大量被解雇；

這就會(huì)帶來三個(gè)結(jié)果：

1.企業(yè)（尤其是科技企業(yè)）的成本降低，利潤(rùn)提高，從而繼續(xù)拉升股價(jià)；

2.科技公司為了贏得科技革命，玩命燒錢擴(kuò)張資本開支，導(dǎo)致現(xiàn)金流吃緊，然后到處融資；

3.美國(guó)就業(yè)出問題，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)低迷。（最近發(fā)布的失業(yè)率已經(jīng)在上升了）

第一個(gè)結(jié)果使得股市市值不斷上漲，但市值越高，進(jìn)一步上漲需要的資金就越多，美聯(lián)儲(chǔ)不得不放水；

第二個(gè)結(jié)果使得美聯(lián)儲(chǔ)不得不降息，因?yàn)橘Y本開支會(huì)蔓延到債權(quán)市場(chǎng)！缺少融資，泡沫會(huì)破！

第三個(gè)結(jié)果使得美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)財(cái)政雙寬松，去刺激經(jīng)濟(jì)，否則AI就不會(huì)有需求，泡沫就會(huì)加快破掉。且特朗普為了選票也能努力搞財(cái)政刺激。

所以，無論如何，美國(guó)搞QE都只是時(shí)間問題而已！

即便如此，這個(gè)惡性循環(huán)最終還是會(huì)玩不下去！除非，美國(guó)真的把AI應(yīng)用落地給搞定了。

這就有意思了。美國(guó)搞得定嗎？

我估計(jì)是搞不定的，因?yàn)槊绹?guó)已經(jīng)沒有什么制造業(yè)了，而AI需要賦能傳統(tǒng)制造業(yè)才能真正意義上提高生產(chǎn)力效率。光是應(yīng)用在服務(wù)業(yè)上，影響很有限。

而哪里有更大的市場(chǎng)和更強(qiáng)勁的制造業(yè)基礎(chǔ)呢？哪里的電力設(shè)備更先進(jìn)呢？

未來中美之間是合作還是對(duì)抗，都會(huì)變得非常“曖昧”！

而東大現(xiàn)在其實(shí)并不急著合作，因?yàn)樽鳛樽汾s者，國(guó)產(chǎn)替代只是時(shí)間問題。

我們用稀土和制造業(yè)把美國(guó)的科技進(jìn)度給拖住，就能爭(zhēng)取到時(shí)間！

在追趕的關(guān)鍵階段，國(guó)內(nèi)也需要一定的泡沫來解決追趕階段的融資問題！

話就只能說到這里了！

四、急跌會(huì)更頻繁

行情走到現(xiàn)在，未來市場(chǎng)的急跌會(huì)更加頻繁，這就十分考驗(yàn)投資者的心理素質(zhì)。

為什么急跌會(huì)更頻繁呢？

因?yàn)?strong>美國(guó)資本市場(chǎng)通過各種對(duì)沖工具把很多資產(chǎn)都聯(lián)系在一起，而且還加著杠桿。

那么一旦流動(dòng)性或者情緒出點(diǎn)岔子，往往就是一頓急跌伺候。

此外，大國(guó)博弈，美國(guó)內(nèi)部黨派斗爭(zhēng)，美聯(lián)儲(chǔ)跟特朗普的博弈，華爾街跟美聯(lián)儲(chǔ)的博弈，全球經(jīng)濟(jì)K型分化，地緣政治更加頻繁等等！

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是厭惡不確定的，所以波動(dòng)加劇是在所難免的。

這個(gè)時(shí)候，更需要我們用策略進(jìn)行應(yīng)對(duì)，而不是天天在那瞎預(yù)測(cè)市場(chǎng)。

只要策略得當(dāng)，大幅波動(dòng)反而是賺超額的機(jī)會(huì)。

但可惜的是，大部分人沒有策略，認(rèn)知也不夠，一遇到波動(dòng)就抱怨，就罵天罵地，就怪環(huán)境不好。

可一旦賺了錢，就是老子英明神武！

這種心態(tài)，遲早會(huì)吃大虧！

本周，股吧等各種論壇里的情緒宣泄就很重。

前兩個(gè)月，A股還是小甜甜，現(xiàn)在就成牛夫人了。翻臉真是比翻書還快。情緒完全被市場(chǎng)波動(dòng)左右！

下周要是市場(chǎng)反彈，他們可能立刻又覺得自己行了！

投資是一場(chǎng)修行?。?/p>

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