一、核心觀點(diǎn)

1.大偉哥稱Varsapura不是為了做牛逼的項(xiàng)目，而是要做自己喜歡的游戲

11月21日上午九點(diǎn)，米哈游都市開放世界新作《Varsapura》終于揭開了神秘面紗，并直接公布了長達(dá)31分鐘的游戲?qū)崣C(jī)演示Demo。

據(jù)悉，這是一款由虛幻引擎5制作的、重?cái)⑹路较虻?、偏寫?shí)風(fēng)城市開放世界游戲。據(jù)了解，《Varsapura》正是蔡浩宇在新加坡帶隊(duì)的《PJSH》重啟作，游戲由米哈游與HoYoverse在上海、新加坡等多地聯(lián)合開發(fā)，目前項(xiàng)目內(nèi)部代號為UC。

《Varsapura》公布后，米哈游聯(lián)合創(chuàng)始人劉偉也在朋友圈回憶了相關(guān)心路歷程，他稱：“從2020年我們就開始探索游戲行業(yè)皇冠上的明珠——城市開放世界?！?/strong>

“我們想做一個(gè)高品質(zhì)敘事，美術(shù)風(fēng)格更加獨(dú)特，玩法上也要有突破的現(xiàn)實(shí)都市題材的開放世界項(xiàng)目，代號:PJSH(Project SH)。但是我們的想法太宏大，團(tuán)隊(duì)一上來就大干快上，違背了我們一貫堅(jiān)持的從最小原型開始驗(yàn)證的How miHoYo makesgames的標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)果當(dāng)然顯而易見，PJSH項(xiàng)目在2022年年底解散。

直到2023年底蔡喵腦海中關(guān)于城市開放世界的畫面逐漸清晰，我們終于想清楚自己到底想創(chuàng)作一個(gè)什么樣的作品，而不是做一個(gè)牛逼的項(xiàng)目。這一次我們回歸創(chuàng)作初心，享受做游戲原本的樂趣，做自己喜歡的作品，希望你們也會喜歡?！?/strong>

事實(shí)上，如今業(yè)內(nèi)看重的都市開放世界方向，一定程度上正是起源自蔡浩宇《原神》之后在《PJSH》上的嘗試。而隨著米哈游都市開放世界游戲的公布，二次元都市開放世界產(chǎn)品也正式宣布進(jìn)入了大競爭時(shí)代。除了米哈游《Varsapura》外，目前已經(jīng)公布的便有網(wǎng)易游戲《無限大》、完美世界《異環(huán)》以及詩悅網(wǎng)絡(luò)《望月》。

而他們在都市設(shè)計(jì)和玩法設(shè)計(jì)上也呈現(xiàn)出了截然不同的選擇，《無限大》選擇了《GTA》的美式都市與自由玩法，而《異環(huán)》則更偏向日式動漫的都市風(fēng)格與二次元經(jīng)典輪切玩法，《望月》則選擇了中式廣東的都市風(fēng)格以及帕魯捉寵+塞爾達(dá)王國之淚的全新玩法設(shè)計(jì)。

此外值得一提的是，庫洛游戲的《鳴潮》在最新2.8版本中也更新了末世風(fēng)的都市地圖，都市內(nèi)容展現(xiàn)了極高的完成度，或許能夠在未來從版本更新中實(shí)現(xiàn)彎道超車，走出全新的都市風(fēng)格玩法。

2.三角洲行動新賽季PV抄襲Rust，雙方和解三角洲道歉

11月18日，F(xiàn)acepunch 工作室高管、《Rust》執(zhí)行制作人 Alistair McFarlane 在社交媒體表示，《三角洲行動》未經(jīng)許可使用了《腐蝕》的游戲素材。他要求將抄襲內(nèi)容從游戲中移除，并表示若需合作天美應(yīng)事先聯(lián)系。

McFarlane 指出，《腐蝕》中C4炸藥的3D模型（原作品可見首席武器道具藝術(shù)家Pilgrim的ArtStation主頁）出現(xiàn)在《三角洲行動》新賽季宣傳片中。通過對比可以清晰看到兩個(gè)模型在結(jié)構(gòu)細(xì)節(jié)與貼圖設(shè)計(jì)上高度一致。

在數(shù)小時(shí)后，Alistair McFarlane 表示《三角洲行動》開發(fā)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)聯(lián)系并對此進(jìn)行道歉，雙方達(dá)成了和解。

同時(shí)《三角洲行動》官方在下面回應(yīng)稱：“感謝你的理解，Alistair！這個(gè)素材是我們從一個(gè)素材網(wǎng)站購買的。沒有進(jìn)行妥善的驗(yàn)證是我們的失誤——我們對此負(fù)全部責(zé)任。非常感謝你允許這段過場動畫按原樣照常播放，這對我們意義重大。我們將會增強(qiáng)內(nèi)容審核流程，確保今后不會再發(fā)生類似的情況。 GGs，再次感謝！”。

3.網(wǎng)易高管回應(yīng)游戲制作人離職，解釋第五人格受沖擊

11月20日，網(wǎng)易發(fā)布了2025年第三季度業(yè)績報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，Q3公司凈收入284億元，同比增加8.2%，歸屬于公司股東的凈利潤為86億元。聚焦到游戲業(yè)務(wù)方面，本季度公司游戲及相關(guān)增值服務(wù)凈收入233億元，同比增加11.8%。

在電話會上，針對《第五人格》受到競品沖擊一事，丁磊坦言，尤其在一些下沉市場是有影響的。但在暑期檔后（開學(xué)后），這個(gè)影響已經(jīng)開始回退，9月份后游戲數(shù)據(jù)比歷年同期創(chuàng)新高。此外，無論是內(nèi)容還是宣發(fā)，《第五人格》將會在春節(jié)期間做新的籌備。

在被問及公司的組織架構(gòu)和人員調(diào)整，丁磊說道：“這些人員流動是比較正常的，是在不影響我們?nèi)粘Ｓ螒蜻\(yùn)營的前提下進(jìn)行的，目的是讓我們的組織變得更加專注、高效，能夠集中力量打造網(wǎng)易游戲的長青和精品。對于目前的長青項(xiàng)目，我們要求團(tuán)隊(duì)不斷精進(jìn)優(yōu)化，對于具備長青品質(zhì)的新項(xiàng)目，我們會加大投入，不停優(yōu)化產(chǎn)品?！彼硎?，對于沒有跟上市場節(jié)奏、用戶需求的團(tuán)隊(duì)，我們要果斷修剪，確保主干團(tuán)隊(duì)茁壯成長。

談及《無限大》，網(wǎng)易高層透露道，游戲在東京電玩展以及全球社交媒體上取得了巨大反響。團(tuán)隊(duì)希望用積極的內(nèi)容質(zhì)量、創(chuàng)新的商業(yè)和長期運(yùn)營模式組合，能夠創(chuàng)造一種全新的產(chǎn)品生態(tài)。游戲會在近期提升研發(fā)進(jìn)度，目前進(jìn)度符合團(tuán)隊(duì)預(yù)期，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候會放出消息。

4.黑色信標(biāo)國際服停運(yùn)，國服未來令人擔(dān)憂

本周明晝科技旗下的《黑色信標(biāo)》國際服發(fā)布停運(yùn)公告，宣告國際服將于2025年12月31日08:00(UTC+8)永久關(guān)閉。

在公告中官方稱：我們團(tuán)隊(duì)先前嘗試了一切可能的方法，希望能在中國版本1.3更新的同時(shí)，也同步提供全球版服務(wù)進(jìn)行更新。然而，我們接獲到了《黑色信標(biāo)》開發(fā)商的通知因?yàn)槿虬姹镜臓I運(yùn)困難，已無法繼續(xù)支援1.3版本的全球版本開發(fā)以及版本相關(guān)維護(hù)等作業(yè)。因此，經(jīng)過長時(shí)間的審慎考量，我們做出了極其艱難的決定：結(jié)束游戲營運(yùn)。

公開資料顯示，游戲海外版本《Black Beacon》于今年4月10日上線，由Glohow負(fù)責(zé)發(fā)行。國服則在4月28日正式上線，并由世紀(jì)天成負(fù)責(zé)發(fā)行。當(dāng)時(shí)競核也對開發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了采訪，并在《獲騰訊投資前戰(zhàn)雙員工操刀，90人“草根”團(tuán)隊(duì)挑戰(zhàn)米哈游庫洛》一文中進(jìn)行了詳細(xì)介紹。

游戲國服開服后便風(fēng)波不斷，此前8月份，《黑色信標(biāo)》發(fā)布公告稱由于研發(fā)團(tuán)隊(duì)近期經(jīng)歷搬遷和調(diào)整，宣布延遲1.2版本結(jié)束時(shí)間至10月14日，游戲從8月30日起便開始了復(fù)刻活動，隨后官方賬號也長時(shí)間停止了更新。

直到11月3日，國服時(shí)隔3個(gè)月終于在B站賬號上發(fā)布了關(guān)于1.3版本的更新內(nèi)容，大大增強(qiáng)了許多玩家們對游戲的信任。然而此次國際服停運(yùn)，也讓部分玩家再一次表達(dá)了對國服未來的擔(dān)憂。

二、國內(nèi)外市場游戲榜單情況

• 2.1 國內(nèi)市場游戲榜單情況

中國大陸市場

中國大陸市場2025年11月17日—2025年11月22日iOS游戲類暢銷榜中，騰訊游戲依舊占據(jù)了絕大多數(shù)暢銷榜席位。

騰訊游戲方面，《三角洲行動》《地下城與勇士：起源》《金鏟鏟之戰(zhàn)》輪番登頂暢銷榜，而《王者榮耀》《和平精英》兩款老牌長青游戲穩(wěn)定居于前列。此外，《無畏契約：源能行動》以及《穿越火線手游》等多款射擊游戲移動端流水表現(xiàn)突出，而《英雄聯(lián)盟手游》《火影忍者》同樣進(jìn)入暢銷榜前十。

網(wǎng)易游戲方面，《夢幻西游》穩(wěn)定居于前十。庫洛的《鳴潮》憑借2.8版本「奔往琥珀之都」的優(yōu)秀表現(xiàn)同樣進(jìn)入前十。此外點(diǎn)點(diǎn)互動《無盡冬日》、B站《三國：謀定天下》、樂元素《開心消消樂》、疊紙《戀與深空》、多益《幻唐志：逍遙外傳》、廈門麟貝《我的花園世界》以及途游的《捕魚大作戰(zhàn)》同樣在本周進(jìn)入暢銷榜前十。

中國香港市場

中國香港市場2025年11月17日—2025年11月22日iOS游戲類暢銷榜中，靈犀互娛的全新SLG產(chǎn)品《信長之野望 真戰(zhàn)》表現(xiàn)出色，連續(xù)霸榜三日。據(jù)悉，該作由《三國志?戰(zhàn)略版》的原版制作團(tuán)隊(duì)打造，而《三國志?戰(zhàn)略版》本周表現(xiàn)出色進(jìn)入暢銷榜前二。

朝夕光年本周上線的死神IP手游《境·界 刀鳴》也順利進(jìn)入暢銷榜前十。此外，點(diǎn)點(diǎn)互動《寒霜啟示錄》、Florere Game《Dark War：Survival》，雷霆游戲《杖劍傳說》、庫洛游戲《鳴潮》、疊紙《戀與深空》、望塵科技《NBA巔峰對決》等產(chǎn)品紛紛進(jìn)入暢銷榜Top10。

中國臺灣市場

中國臺灣市場2025年11月17日—2025年11月22日iOS游戲類暢銷榜中，點(diǎn)點(diǎn)互動《寒霜啟示錄》登頂，《Kingshot》表現(xiàn)強(qiáng)勁。此外，靈犀互娛《三國志·戰(zhàn)略版》《信長之野望 真戰(zhàn)》、雷霆游戲《杖劍傳說》、騰訊游戲《傳說對決》《三角洲行動》、Florere Game《Last Z: Survival Shooter》、庫洛游戲《鳴潮》、望塵科技《NBA巔峰對決》、詩悅網(wǎng)絡(luò)《永遠(yuǎn)的蔚藍(lán)星球》、朝夕光年《境·界 刀鳴》等產(chǎn)品進(jìn)入暢銷榜Top10。

• 2.2 海外主要市場游戲榜單情況

美國市場

美國市場2025年11月17日—2025年11月22日iOS游戲類暢銷榜中，Supercell《皇室戰(zhàn)爭》、點(diǎn)點(diǎn)互動《寒霜啟示錄》《Kingshot》、Florere Game《Last Z: Survival Shooter》、檸檬微趣《Gossip Harbor》等產(chǎn)品進(jìn)入暢銷榜Top10。

日本市場

日本市場2025年11月17日—2025年11月22日iOS游戲類暢銷榜中，點(diǎn)點(diǎn)互動《寒霜啟示錄》、庫洛游戲《鳴潮》、騰訊游戲《勝利女神NIKKE》、網(wǎng)易游戲《荒野行動》、靈犀互娛《三國志·戰(zhàn)略版》進(jìn)入暢銷榜Top10。

韓國市場

韓國市場2025年11月17日—2025年11月22日iOS游戲類暢銷榜中，點(diǎn)點(diǎn)互動《寒霜啟示錄》《Kingshot》、庫洛游戲《鳴潮》、檸檬微趣《Seaside Escape》《Gossip Harbor》等產(chǎn)品進(jìn)入暢銷榜Top10。

印度市場

印度市場2025年11月17日—2025年11月22日iOS游戲類暢銷榜中，F(xiàn)lorere《Last Z:Survival》、點(diǎn)點(diǎn)互動《Kingshot》、Supercell《部落沖突》進(jìn)入暢銷榜前十。

三、微信小游戲

據(jù)微信近7日暢銷小游戲榜單顯示，前十名基本還是以老面孔為主。其中包括大夢龍圖《向僵尸開炮》、途游《三國：冰河時(shí)代》、廈門鱗貝《我的花園世界》、點(diǎn)點(diǎn)互動《無盡冬日》、盛趣與貪玩游戲合資公司上海德寒科技的傳奇like《龍跡之城》等。

四、買量市場

據(jù)DataEye數(shù)據(jù)顯示，近7天國內(nèi)游戲買量榜單中，相比之前整體素材兩有所下滑。《尋道大千》以八萬多的素材量位列榜單第一。詩悅網(wǎng)絡(luò)的《永遠(yuǎn)的蔚藍(lán)星球》兩個(gè)版本分別登上第五第六?！俄敿獠僮鳌贰督o你露兩手》等抖音小游戲穩(wěn)定前十。

五、游戲版號審批情況跟蹤

據(jù)競核統(tǒng)計(jì)，截至11月23日，2025年共計(jì)下發(fā)1440款游戲版號。其中，國產(chǎn)游戲版號1354款，進(jìn)口游戲版號86款。

據(jù)競核不完全統(tǒng)計(jì)，2025年大廠有版號游戲儲備概況如上圖，騰訊大約有27款，包括《王者榮耀世界》《異人之下》《命運(yùn)扳機(jī)》《穿越火線：虹》等。

網(wǎng)易方面大約有8款，包括《無限大》《山海奇旅》《極限戰(zhàn)場》《天下：萬象》等。此外，米哈游、快手有兩款，莉莉絲、西山居各有1款，B站、儒意景秀3款，靈犀互娛5款，鷹角、英雄游戲、完美世界等也有1到3款有版號的在研項(xiàng)目。

產(chǎn)品上新方面，截至11月23日，騰訊、網(wǎng)易分別上線了11款和9款產(chǎn)品，靈犀互娛上線5款、儒意景秀上線4款，沐瞳上線三款，西山居上線兩款，朝夕光年、英雄互娛、中手游、盛趣、鷹角各上線一款游戲。

面向游戲投資領(lǐng)域，本周育碧宣布，騰訊投資育碧子公司Vantage Studios已順利完成。騰訊投資 11.6 億歐元現(xiàn)金，占據(jù)經(jīng)濟(jì)權(quán)益比例為26.32%，但 Vantage Studios 仍完全由育碧控制并并表。本次投資對 Vantage Studios 的投前估值為 38 億歐元，約合人民幣311億元。

六、一周大事件

國內(nèi)行業(yè)動態(tài)：

11月18日：鳴潮獲谷歌商店最佳長期運(yùn)營游戲獎

Google Play今日發(fā)布了2025年度最佳應(yīng)用與游戲榜單。其中來自 Pokémon Company 的《Pokémon TCG Pocket》一舉斬獲日本、美國和歐洲的“年度最佳游戲”桂冠。 點(diǎn)點(diǎn)互動的《Whiteout Survival》則憑借其出色的跨設(shè)備無縫體驗(yàn)，贏得了多個(gè)地區(qū)的“年度最佳 Google Play Games 電腦版游戲”獎項(xiàng)。在美區(qū)榜單中，庫洛游戲《鳴潮》獲得了最佳長期運(yùn)營游戲，網(wǎng)易游戲《全明星街球派對》獲得了最佳多人游戲獎項(xiàng)。

11月19日：疊紙鷹角投資上海二游廠商破產(chǎn)清算

據(jù)企查查信息顯示，上海星線網(wǎng)絡(luò)科技有限公司破產(chǎn)清算一案在線上召開了債權(quán)人會議，進(jìn)入退場落幕倒計(jì)時(shí)。公開資料顯示，星線網(wǎng)絡(luò)成立于2019年。公司創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)主要出自散爆網(wǎng)絡(luò)，CEO焦扶搖曾任《少女前線》日本地區(qū)負(fù)責(zé)人，團(tuán)隊(duì)成員還包括前散爆網(wǎng)絡(luò)美術(shù)總監(jiān)白書林、前《少女前線》主美的音符等。公司成立之初，曾獲得過疊紙（20%）和鷹角（5%）的投資。

11月19日：北京海淀區(qū)發(fā)布措施促進(jìn)游戲電競行業(yè)發(fā)展

北京市海淀區(qū)委宣傳部聯(lián)合中關(guān)村科學(xué)城管委會等七部門，在科技發(fā)布廳活動上正式發(fā)布了《海淀區(qū)促進(jìn)游戲電競行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》。這一文件是海淀區(qū)“人工智能+文化”政策體系的重要組成部分，旨在為游戲電競產(chǎn)業(yè)提供全鏈條支持。

公司財(cái)報(bào)：

11月19日：金山游戲業(yè)務(wù)同比下降47%

金山軟件發(fā)布了2025年第三季度業(yè)績公告。報(bào)告顯示，Q3營收為人民幣 24.19億元，同比下降 17%，環(huán)比增長 5%。營運(yùn)溢利約2.77億元，同比減少76%，環(huán)比減少28%。聚焦到游戲業(yè)務(wù)，2025年第三季度的網(wǎng)絡(luò)游戲及其他業(yè)務(wù)收益為人民幣8.98億元，同比下降47%，環(huán)比下降6%。該下降主要反映了若干現(xiàn)有游戲的收益回落，部分被新上線游戲的收益貢獻(xiàn)所抵消。此外，財(cái)報(bào)顯示Q3收益成本及毛利的環(huán)比增長主要為網(wǎng)絡(luò)游戲相關(guān)渠道成本以及服務(wù)器及帶寬成本增加。而銷售及分銷開支同比增長55%，環(huán)比增長33%，該增長也反應(yīng)了與網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)相關(guān)的推廣及廣告投入的增加。

11月20日：網(wǎng)易Q3游戲收入同比增加 11.8%

2025年三季度，網(wǎng)易凈收入為人民幣 284 億元(40 億美元)，同比增加8.2%。游戲及相關(guān)增值服務(wù)凈收入為人民幣 233 億元(33 億美元)，同比增加 11.8%。其中游戲業(yè)務(wù)方面，自三季度起《夢幻西游》電腦版的最高同時(shí)在線玩家數(shù)連創(chuàng)四次新高，達(dá)到了 358 萬。多款熱門游戲通過創(chuàng)新玩法和聯(lián)動活動，提升了對玩家的吸引力，包括《夢幻西游》手游、《第五人格》、《蛋仔派對》、《逆水寒》手游和《燕云十六聲》?！睹\(yùn)：群星》等各種類型的新游戲陸續(xù)上線，進(jìn)一步豐富了網(wǎng)易全球產(chǎn)品矩陣。值得一提的是，財(cái)報(bào)提到網(wǎng)易Joker工作室新作《遺忘之?！穼⒂?026年上線，目前已經(jīng)進(jìn)行上線前的準(zhǔn)備工作。

海外行業(yè)動態(tài)：

11月17日：Steam年收入再破紀(jì)錄

據(jù)分析公司Alinea Analytics最新估算，Valve公司旗下數(shù)字發(fā)行平臺Steam在2025年1月至11月中旬期間，已實(shí)現(xiàn)總收入超過162億美元。這也意味著截至11月中旬，Steam2025年收入已比2024年全年總收入高出約5.7%。分析師預(yù)計(jì)，隨著年末促銷季的到來，這一差距還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

11月19日：Unity與Epic Games宣布合作

在Unity年度開發(fā)者大會Unite 2025上，Unity Technologies與Epic Games宣布雙方達(dá)成一項(xiàng)全新合作：將Unity游戲引入《堡壘之夜》生態(tài)系統(tǒng)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，一直以來存在競爭關(guān)系的兩大引擎巨頭宣布合作，也象征著行業(yè)向更加開放、互聯(lián)的方向前進(jìn)。

11月20日：超英派遣中心銷量突破200萬份

開發(fā)商AdHoc Studios在社交媒體發(fā)文宣布，超英題材互動電影游戲《超英派遣中心》的銷量目前已突破200萬份。為了紀(jì)念這一時(shí)刻，游戲的美術(shù)總監(jiān)Derek Stratton繪制了一幅新畫作，畫中人物是大家最喜歡的角色Beef。《超英派遣中心》于今年10月22日在PC、PS5平臺正式發(fā)售，迅速成為Steam平臺最暢銷的作品之一。游戲采用“周更”的模式，每周更新兩集新劇情，最終兩章已于本月13日正式上線，當(dāng)天 Steam 平臺的同時(shí)在線人數(shù)更是突破了 22 萬。值得一提的是，該作目前還以4.96分的高分成為PS商店評分最高游戲。

下周（11月24日-11月30日）開測新游：

下周（11月24日-11月30日）上線/測試的重點(diǎn)新游為鷹角網(wǎng)絡(luò)的《明日方舟：終末地》。

《明日方舟：終末地》是一款融合了流水線建造+即時(shí)戰(zhàn)斗的箱庭二次元游戲。本次測試也是游戲的三測，關(guān)于測試具體內(nèi)容，競核在此前《》一文中進(jìn)行了詳細(xì)介紹。作為鷹角的旗艦級產(chǎn)品，此次測試或許也是《明日方舟：終末地》上線前的最后一測。

下周值得關(guān)注的產(chǎn)品還有“五環(huán)”之一的《火環(huán)》將于《明日方舟：終末地》測試同一天上線，該產(chǎn)品最早于21年首次公布，游戲于此前十月份剛剛進(jìn)行了三測。網(wǎng)易方面，宇宙生活模擬產(chǎn)品《星繪友晴天》下周也將正式開始測試。生活模擬賽道目前愈發(fā)激烈，目前騰訊網(wǎng)易米哈游均有相關(guān)產(chǎn)品布局。

此外，騰訊下周也有兩款產(chǎn)品測試，分別為《天堂2：盟約》和《修仙時(shí)代》。涼屋游戲的動作肉鴿產(chǎn)品《絕地鴨衛(wèi)》則宣布下周正式上線。

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