《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào)/文

澤璟制藥近期悄然注銷子公司，這一動(dòng)作被市場(chǎng)解讀為"戰(zhàn)略瘦身"。在創(chuàng)新藥研發(fā)投入持續(xù)高壓的背景下，砍掉非核心業(yè)務(wù)線如同割除冗余枝蔓，既是對(duì)現(xiàn)金流的保護(hù)，更是對(duì)研發(fā)主航道的聚焦。

11月15日，蘇州澤璟生物制藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱澤璟制藥)宣布，公司董事會(huì)同意注銷美國(guó)子公司Gensun Biopharma Inc.(以下簡(jiǎn)稱GENSUN)。同一天，澤璟制藥還宣布擬赴港上市。

公告顯示GENSUN成立于2016年2月，澤璟制藥通過(guò)全資子公司Zelgen Holdings Limited(澤璟控股有限公司)持有GENSUN的100.00%股權(quán)。GENSUN是澤璟制藥在美國(guó)的新藥研發(fā)中心，主要負(fù)責(zé)抗體藥物的分子設(shè)計(jì)、新分子的部分體外實(shí)驗(yàn)篩選等早期探索性研究工作。

2024年及2025年前三季度，GENSUN的營(yíng)業(yè)收入均為0，同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為-480.06萬(wàn)美元、-438.20萬(wàn)美元，截至2025年9月30日，總資產(chǎn)為1323.47萬(wàn)美元，凈資產(chǎn)為-952.28萬(wàn)美元。

對(duì)于注銷子公司的原因，澤璟制藥在公告中稱，長(zhǎng)期以來(lái)，公司和子公司團(tuán)隊(duì)協(xié)同開展大分子抗體新藥研發(fā)工作，子公司主要負(fù)責(zé)抗體藥物的分子設(shè)計(jì)、新分子的部分體外實(shí)驗(yàn)篩選等早期探索性研究工作。而相關(guān)抗體研發(fā)的絕大部分工作均由公司負(fù)責(zé)實(shí)施，包括抗體CMC全部工作及臨床前藥理毒理研究、臨床研究等。截至目前，公司已完成了大分子抗體技術(shù)平臺(tái)的整合和完善。

此次注銷全資子公司系出于公司的整體經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，將有效降低管理運(yùn)營(yíng)成本，提高研發(fā)效率，優(yōu)化組織架構(gòu)。通過(guò)這一舉措，公司相信將更好地運(yùn)用抗體技術(shù)平臺(tái)，更好地保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，建立更具臨床價(jià)值的產(chǎn)品管線。

2020年至2024年，澤璟制藥營(yíng)業(yè)收入分別為2766萬(wàn)元、1.90億元、3.02億元、3.86億元、5.33億元;虧損金額分別為3.19億元、4.51億元、4.57億元、2.79億元、1.38億元。2025年前三季度，澤璟制藥營(yíng)收為5.93億元，同比增長(zhǎng)54.49%;歸母凈利潤(rùn)-9342萬(wàn)元。

另一方面，2020年-2024年及2025年前三季度，澤璟制藥的銷售費(fèi)用分別為3507萬(wàn)元、1.40億元、2.28億元、2.50億元、2.71億元、3.32億元，占營(yíng)收的比例分別為126.79%、73.68%、75.50%、64.77%、50.84%、55.97%。

11月15日，澤璟制藥還發(fā)布了關(guān)于籌劃發(fā)行 H 股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市的提示性公告，公司于2025 年11 月14日召開了第三屆董事會(huì)第四次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于公司發(fā)行H 股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市的議案》《關(guān)于公司發(fā)行 H 股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市方案的議案》等相關(guān)議案。

為滿足公司國(guó)際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)布局需要，提升公司國(guó)際品牌知名度，增強(qiáng)公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，公司擬發(fā)行境外上市股份(H 股)并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市。

《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。