AI 對(duì)業(yè)務(wù)的深度改造，遠(yuǎn)不止于廣告這一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。

撰文| 藍(lán)洞商業(yè) 簡(jiǎn)凡

大模型酣戰(zhàn)未歇，一股更靜默但切實(shí)的變化已在財(cái)報(bào)中浮現(xiàn)：AI 不再只是故事，而是開(kāi)始支撐起企業(yè)的營(yíng)收結(jié)構(gòu)與利潤(rùn)空間。

Adobe 最新財(cái)報(bào)顯示，其數(shù)字媒體業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng) 12%，創(chuàng)意云訂閱用戶數(shù)穩(wěn)步提升。CEO Shantanu Narayen 在電話會(huì)中多次強(qiáng)調(diào)，AI 功能已成為用戶訂閱與留存的關(guān)鍵動(dòng)因。

同樣，語(yǔ)言學(xué)習(xí)平臺(tái)多鄰國(guó)在全面接入 AI 功能后，前三季度累計(jì)營(yíng)收已超去年全年，并實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，其付費(fèi)用戶同比增長(zhǎng) 38%，驗(yàn)證了 AI 在教育 C 端場(chǎng)景的變現(xiàn)潛力。

在中國(guó)，AI 商業(yè)化也不再遙遠(yuǎn)。

近日，網(wǎng)易有道發(fā)布財(cái)報(bào)：凈收入達(dá)16.3 億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 2830 萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第五個(gè)季度盈利?；仡?2025 年前三季度，其累計(jì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增幅接近 150%。

這份財(cái)報(bào)背后，藏著一場(chǎng)靜默而徹底的「換核」行動(dòng)——有道正逐步撕掉單一「教育」的標(biāo)簽，轉(zhuǎn)身為一家以 AI 為引擎的科技企業(yè)。曾經(jīng)的傳統(tǒng)在線課程業(yè)務(wù)在戰(zhàn)略中「瘦身」，而 AI 牽引的「學(xué)習(xí)+廣告」雙引擎正在撐起有道的新敘事。

從商業(yè)化跑在前面的財(cái)報(bào)中，我們大致可以看到AI 對(duì)于經(jīng)營(yíng)的全方位影響。

營(yíng)收結(jié)構(gòu)逆轉(zhuǎn)：廣告首登頂，AI 為核

如果說(shuō)2022-2023 年的網(wǎng)易有道還帶著「教育科技公司」的標(biāo)簽，那么到 2025 年，它已經(jīng)初步完成了一場(chǎng)「換核」手術(shù)，蛻變?yōu)橐患业湫偷?AI 公司。

這一轉(zhuǎn)型最顯著的標(biāo)志，并非簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)增減，而是AI 正在重塑所有業(yè)務(wù)的肌理，并悄然改寫(xiě)了營(yíng)收結(jié)構(gòu)。

回顧三季度業(yè)績(jī)，有道的凈收入達(dá)16.3 億元，同比增長(zhǎng) 3.6%。更值得玩味的是其收入構(gòu)成的深刻變化：在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入同比猛增51.1%，達(dá)到 7.4 億元，占總營(yíng)收的 45%，歷史上首次超越學(xué)習(xí)服務(wù)，成為公司單季度最大的收入來(lái)源。

這一結(jié)構(gòu)性逆轉(zhuǎn)并非偶然。在最近兩個(gè)季度的財(cái)報(bào)中，在線營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比持續(xù)穩(wěn)定在40% 以上，標(biāo)志著增長(zhǎng)勢(shì)能的延續(xù)。驅(qū)動(dòng)這一變化關(guān)鍵，正是 AI。

有道CEO 周楓在財(cái)報(bào)電話會(huì)中明確將增長(zhǎng)歸因于「AI原生」戰(zhàn)略。

過(guò)去，AI 多以工具形態(tài)出現(xiàn)，作為提升產(chǎn)品效率或體驗(yàn)的「附加值」存在，其角色是輔助性的賦能。如今，AI 已演進(jìn)為業(yè)務(wù)的核心價(jià)值本身。

具體看各項(xiàng)業(yè)務(wù)，在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中，AI 從后臺(tái)技術(shù)躍升為前臺(tái)的增長(zhǎng)引擎。實(shí)現(xiàn)51.1% 的增長(zhǎng)，主要由于AI 技術(shù)在廣告匹配、投放優(yōu)化和效果提升上的深度驅(qū)動(dòng)。

學(xué)習(xí)服務(wù)中，AI 不再僅是批改作業(yè)或推薦題目的助手，而成了全新的 AI 訂閱服務(wù)商業(yè)模式。用戶愿意為更智能、個(gè)性化的 AI 學(xué)習(xí)體驗(yàn)直接付 費(fèi)。AI 訂閱服務(wù)在六個(gè)季度內(nèi)銷(xiāo)售額翻番、逼近 1 億元，商業(yè)化逐步得到驗(yàn)證。智能硬件上，AI 大模型成為了產(chǎn)品的「大腦」與主要賣(mài)點(diǎn)，推動(dòng)了產(chǎn)品價(jià)值與毛利率的提升。

業(yè)務(wù)層的「AI 化」最終體現(xiàn)在扎實(shí)的財(cái)務(wù)成績(jī)單上。三季度，有道經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá) 2830 萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)五個(gè)季度的持續(xù)盈利。2025 年前三季度累計(jì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比上升149.2%，達(dá)到 1.61 億元。與此同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流出同比收窄 31.4%，顯示出較強(qiáng)的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率與成本控制能力。

管理層在電話會(huì)中表示，公司有信心實(shí)現(xiàn)「全年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)快速改善并達(dá)成經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流年度盈虧平衡」的目標(biāo)。這表明，「AI 原生」的戰(zhàn)略不僅為網(wǎng)易有道帶來(lái)了增長(zhǎng)，也帶來(lái)了更健康、更具韌性的商業(yè)模式。

「三級(jí)驅(qū)動(dòng)」，AI 廣告新范式

早在 2022 年四季度，有道在線營(yíng)銷(xiāo)收入首次突破 2 億元；而到今年三季度，該數(shù)字已達(dá)7.4億元。不到三年時(shí)間，增長(zhǎng)超過(guò)2.7倍。

更值得關(guān)注的是，在有道內(nèi)部，這項(xiàng)已頗具規(guī)模的業(yè)務(wù)仍被視為「才剛剛開(kāi)始」。其管理層明確表示：「2025 年是 AI 在廣告領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用的元年，我們的廣告業(yè)務(wù)仍處于增長(zhǎng)軌跡的早期階段?！?/p>

當(dāng)廣告業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)被歸因于AI 時(shí)，有必要深入其內(nèi)部，審視這場(chǎng)變革的深層邏輯。

仔細(xì)觀察會(huì)發(fā)現(xiàn)，有道的AI 廣告戰(zhàn)略走的極為務(wù)實(shí)。這條路徑的核心邏輯可以概括為「由點(diǎn)及線，由線及面」的漸進(jìn)式演進(jìn)，其背后體現(xiàn)的是典型的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品思維——不追求一蹴而就的「萬(wàn)能機(jī)器人」，而是通過(guò)精準(zhǔn)抽離小場(chǎng)景、實(shí)現(xiàn)單點(diǎn)閉環(huán)、最終串聯(lián)成整體的方式，聚焦于廣告業(yè)務(wù)中那些具有高頻、痛點(diǎn)明顯且適合AI 介入的具體環(huán)節(jié)，打造了一系列精準(zhǔn)高效的「機(jī)械手」。

iMagicBox 專(zhuān)注于解決創(chuàng)意素材生成的效率瓶頸；Youdao Ads 著力攻克紅人與品牌匹配的精準(zhǔn)度難題；而小智 AI 優(yōu)化師則聚焦于投放策略的自動(dòng)化優(yōu)化。每一個(gè)工具都針對(duì)一個(gè)明確的業(yè)務(wù)痛點(diǎn)，確保 AI 能力能夠精準(zhǔn)嵌入廣告業(yè)務(wù)流程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

在打好這些「點(diǎn)」的基礎(chǔ)上，有道進(jìn)一步推動(dòng)每個(gè)工具「實(shí)現(xiàn)閉環(huán)」。這意味著不再滿足于解決局部問(wèn)題，而是讓每個(gè) AI 工具都能獨(dú)立完成一項(xiàng)完整的業(yè)務(wù)任務(wù)。

以iMagicBox 為例，它已經(jīng)從一個(gè)簡(jiǎn)單的素材生成工具，演進(jìn)為能夠覆蓋文生圖、圖生視頻、視頻翻配、數(shù)字人生成等全鏈路的創(chuàng)意平臺(tái)。更關(guān)鍵的是，系統(tǒng)還具備了分析爆款素材底層邏輯的能力，能夠反向指導(dǎo)內(nèi)容的再生產(chǎn)，這讓廣告優(yōu)化從依賴(lài)經(jīng)驗(yàn)的「手藝活」，升級(jí)為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的「科學(xué)流程」。

同樣，Youdao Ads 也實(shí)現(xiàn)了從 KOL 智能推薦、評(píng)論輿情分析到競(jìng)品投放洞察的全鏈路閉環(huán)，將原本零散、不可控的紅人營(yíng)銷(xiāo)，升級(jí)為可量化、可優(yōu)化的科學(xué)投放體系。

當(dāng)這些獨(dú)立的「機(jī)械手」日趨成熟，有道開(kāi)始將它們「串聯(lián)成整體」，構(gòu)建智能廣告的自動(dòng)化產(chǎn)線。這一階段的重點(diǎn)在于打通各個(gè) AI 工具之間的數(shù)據(jù)流和業(yè)務(wù)流，形成協(xié)同效應(yīng)。

通過(guò)業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以看到，這套完整的AI 廣告體系正在產(chǎn)生顯著的商業(yè)價(jià)值。盡管三季度毛利率為25.4%，同比略有下降，但環(huán)比二季度的 25.8% 基本持平，這說(shuō)明 AI 已經(jīng)開(kāi)始扛住規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的成本壓力。

對(duì)此，管理層稱(chēng)，當(dāng)前的毛利率水平是公司在維持財(cái)務(wù)健康與追求長(zhǎng)期增長(zhǎng)之間做出的戰(zhàn)略性平衡。正在大力提升AI 應(yīng)用的比例，或許意味著 25% 的毛利率水平很可能已經(jīng)觸底，未來(lái)隨著 AI 效率的進(jìn)一步提升，毛利率有望進(jìn)入上升通道。

深嵌業(yè)務(wù)鏈，學(xué)習(xí)服務(wù)的 AI 質(zhì)變

AI 對(duì)業(yè)務(wù)的深度改造，遠(yuǎn)不止于廣告這一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。

在更具用戶感知的學(xué)習(xí)服務(wù)和智能硬件領(lǐng)域，AI 同樣完成了從「輔助工具」到「價(jià)值核心」的跨越，推動(dòng)有道這兩大傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)板塊進(jìn)化為真正的 AI 原生業(yè)務(wù)。

在學(xué)習(xí)服務(wù)板塊，有道正展現(xiàn)出明確的戰(zhàn)略聚焦——將資源向「有道領(lǐng)世」業(yè)務(wù)傾斜，逐步構(gòu)建更健康、更具盈利能力的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。第三季度，有道領(lǐng)世銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，用戶留存率保持在 75% 以上，展現(xiàn)出可觀的用戶粘性與增長(zhǎng)質(zhì)量。

這背后是AI 能力在該業(yè)務(wù)中的系統(tǒng)化整合與深度應(yīng)用。自三年前推出以來(lái)，有道領(lǐng)世逐步接入了涵蓋用戶學(xué)習(xí)評(píng)估、個(gè)性化路徑推薦、智能問(wèn)答、作文批改乃至大學(xué)申請(qǐng)咨詢(xún)?cè)趦?nèi)的全鏈路 AI 功能。這些能力不僅顯著提升了用戶的學(xué)習(xí)效率與成果，也收獲了市場(chǎng)的認(rèn)可。

作為學(xué)習(xí)服務(wù)板塊中毛利率最高的業(yè)務(wù)，在經(jīng)歷內(nèi)部重組后，有道領(lǐng)世正展現(xiàn)出更強(qiáng)的增長(zhǎng)潛力。其在板塊占比預(yù)計(jì)將持續(xù)提升，這一結(jié)構(gòu)性變化將有力帶動(dòng)學(xué)習(xí)服務(wù)整體盈利能力的優(yōu)化。與此同時(shí)，在AI 深度賦能的學(xué)習(xí)體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)下，有道 AI 訂閱服務(wù)的銷(xiāo)售額也在本季度創(chuàng)下歷史新高，進(jìn)一步印證了「AI +學(xué)習(xí)」模式商業(yè)前景的確定性。

最新的財(cái)報(bào)顯示，多鄰國(guó)月活躍用戶數(shù)1.35 億，同比增長(zhǎng) 20%；日活躍用戶 4890 萬(wàn)，同比增長(zhǎng) 33%。付費(fèi)用戶增至 1170 萬(wàn)人，同比增長(zhǎng) 38%，付費(fèi)率提升至 9.3%。

同樣的變革也發(fā)生在智能硬件領(lǐng)域。從有道詞典筆到新近發(fā)布的有道AI答疑筆Space X，大模型能力已成為產(chǎn)品的「智慧大腦」與核心賣(mài)點(diǎn)。以有道AI答疑筆Space X 為例，它不僅解決了「復(fù)雜題型隨時(shí)隨地答疑」的實(shí)際痛點(diǎn)，更通過(guò) AI 視頻講解實(shí)現(xiàn)思路的可視化還原，構(gòu)建起軟硬一體的沉浸式學(xué)習(xí)場(chǎng)景。

這種由AI 驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品邏輯升級(jí)，與全球領(lǐng)先的語(yǔ)言學(xué)習(xí)平臺(tái)多鄰國(guó)的發(fā)展路徑不謀而合。2024 年，多鄰國(guó)通過(guò)推出多項(xiàng) AI 功能，有效提升了用戶體驗(yàn)與粘性，驗(yàn)證了「AI 提升體驗(yàn)→擴(kuò)大用戶基數(shù)→反哺業(yè)務(wù)增長(zhǎng)」的應(yīng)用層商業(yè)邏輯。

而有道的探索，在此基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，展現(xiàn)出兩個(gè)層面的體系化思考：

其一，是聚焦高頻場(chǎng)景，以AI 體驗(yàn)筑牢用戶根基。本季度，有道詞典完成了新一輪 AI 化升級(jí)，聚合了 AI 同傳、AI 拍照翻譯、AI 文檔翻譯等多項(xiàng)實(shí)用功能。這些功能普遍聚焦于高頻剛需場(chǎng)景，工具屬性強(qiáng)，用戶覆蓋廣。

例如在 AI 同傳功能上，有道子曰 3.0 小語(yǔ)種模型支持 38 種語(yǔ)言實(shí)時(shí)互譯，推動(dòng)該功能累計(jì)使用用戶突破 2000 萬(wàn)，銷(xiāo)售額增長(zhǎng)近200%。AI 通過(guò)重塑學(xué)習(xí)體驗(yàn)，正在坐實(shí)、坐厚有道的用戶基本盤(pán)，這成為其能夠穿越周期的隱性?xún)?yōu)勢(shì)。

其二，是構(gòu)建生態(tài)閉環(huán)，以「軟硬一體」優(yōu)化商業(yè)模式。AI 正在重構(gòu)硬件與軟件的關(guān)系，推動(dòng)「硬件即服務(wù)」的生態(tài)邏輯落地。有道的獨(dú)特之處在于，它實(shí)現(xiàn)了「一魚(yú)多吃」：同一套 AI 技術(shù)基座，既能賦能學(xué)習(xí)服務(wù)，也能賦予硬件差異化能力。軟件為硬件優(yōu)化交互體驗(yàn)，硬件為軟件提供落地抓手，二者耦合共生，共同提升了用戶的付費(fèi)意愿與產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化效率。

相比于多鄰國(guó)主要通過(guò)「免費(fèi)轉(zhuǎn)付費(fèi)」實(shí)現(xiàn)用戶轉(zhuǎn)化，有道打造了一套更為復(fù)雜、也更適配中國(guó)市場(chǎng)的系統(tǒng)化打法。它通過(guò) AI 將軟件、硬件、服務(wù)編織成一張協(xié)同網(wǎng)絡(luò)，在提升用戶體驗(yàn)的同時(shí)，也優(yōu)化了整體的盈利模型，為在復(fù)雜市場(chǎng)中解決 AI 應(yīng)用的盈利難題，提供了新的思路。

正如CEO 周楓在業(yè)績(jī)會(huì)上所言：「我們看到了豐富的產(chǎn)品機(jī)會(huì)，并預(yù)期這一增長(zhǎng)趨勢(shì)將持續(xù)?！?/strong>這番話的背后，是公司對(duì)AI應(yīng)用層商業(yè)邏輯的確認(rèn)與信心。

有道正在進(jìn)行的，是一條務(wù)實(shí)而高效的 AI 商業(yè)化新路徑，它的想象空間也正隨著其 AI 能力的不斷外溢而持續(xù)打開(kāi)，為其在更大市場(chǎng)中的價(jià)值重估奠定了充滿張力的基礎(chǔ)。

2025 年被行業(yè)視為 AI 應(yīng)用規(guī)?；涞氐年P(guān)鍵年份。無(wú)論是 Adobe、多鄰國(guó)還是有道，其財(cái)報(bào)中透露出的共同信號(hào)是：AI 已從技術(shù)探索階段，邁入業(yè)務(wù)融合與商業(yè)驗(yàn)證的深水區(qū)。

場(chǎng)景選擇成為成敗關(guān)鍵。越是高頻、剛需的場(chǎng)景，AI 越能快速發(fā)揮價(jià)值。無(wú)論是廣告創(chuàng)意生成、語(yǔ)言學(xué)習(xí)輔導(dǎo)還是智能硬件，都符合這一邏輯。

盡管前景可觀，AI 商業(yè)化仍面臨共同挑戰(zhàn)：技術(shù)投入成本高、用戶接受需要過(guò)程、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇。企業(yè)需在追求技術(shù)先進(jìn)性與保持財(cái)務(wù)健康之間找到平衡。