小心

市場這么迷茫的情況下，水產(chǎn)股迎來了久違的翻身！

不僅獐子島又回歸了人們的視線，這次水產(chǎn)概念中又跑出了一批“黑馬”中水漁業(yè)，七個(gè)交易日，中水漁業(yè)已經(jīng)走出了七連板！股價(jià)從8塊多一下漲到了16塊左右。

游資推動(dòng)

中水漁業(yè)的故事，又是一個(gè)低價(jià)股逆襲的典型案例！

在參與中中水漁業(yè)的游資和機(jī)構(gòu)資金中，集結(jié)了量化打板資金、成都系和低位挖掘。

圖片來源：同花順

事實(shí)上，機(jī)構(gòu)量化、成都系市場都比較熟悉了，但東莞證券四川分公司這一席位對于部分市場人士來講還是比較陌生的。

東莞證券四川分公司被市場標(biāo)注的“低位挖掘”操作，主要是游資蘇南幫的交易行為體現(xiàn)。

在A股市場中，蘇南幫是新崛起的游資短莊勢力，主要聚焦江蘇南部的蘇州、無錫、常州、南京等城市的證券營業(yè)部，而東莞證券四川分公司則是該派系的關(guān)鍵交易席位。

每個(gè)游資都有其擅長的操作風(fēng)格，該游資不僅資金量大，而且人員也多，偏好短線、操作風(fēng)格剽悍強(qiáng)勁，經(jīng)常選擇流通市值較小的低價(jià)股，還會通過不同席位之間的配合形成資金合力影響股價(jià)。

交易手段上，該游資的典型操作手法是在個(gè)股啟動(dòng)階段的漲停板節(jié)點(diǎn)買入，依托實(shí)體漲停板推動(dòng)股價(jià)持續(xù)上行后，順勢采取沖高分批出貨的策略。

這樣看來，它更像是某個(gè)時(shí)點(diǎn)的助推者，而非拉起大勢的人。這點(diǎn)在中水漁業(yè)也表現(xiàn)得淋漓盡致。

從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，其大筆買入中水漁業(yè)的時(shí)點(diǎn)是在11月21日，當(dāng)日買入1709.91萬，賣出294.19萬，凈買入1415.72萬。

圖片來源：同花順

利潤高等于業(yè)務(wù)好？

除了游資之外，這種低價(jià)股極易受到資金的撬動(dòng)。整個(gè)水產(chǎn)板塊活躍之下，市場資金形成虹吸效應(yīng)。只能說，市場對于這只股票的承接力很強(qiáng)。

除此之外，水產(chǎn)概念的爆發(fā)也是受到?相關(guān)水產(chǎn)品進(jìn)口方面的消息擾動(dòng)，市場認(rèn)為國產(chǎn)水產(chǎn)企業(yè)可能因此而迎來替代效應(yīng)。整個(gè)概念板塊中的公司獐子島、國聯(lián)水產(chǎn)、好當(dāng)家等好多公司股價(jià)都被拉了起來。

對比之下，中水漁業(yè)在國內(nèi)遠(yuǎn)洋漁業(yè)領(lǐng)域擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，運(yùn)營著包括金槍魚延繩釣船、圍網(wǎng)船、拖網(wǎng)船、魷魚釣船在內(nèi)的多種遠(yuǎn)洋捕撈船隊(duì)，以及海上加油和運(yùn)輸船只。公司的業(yè)務(wù)范圍包括遠(yuǎn)洋捕撈、食品加工、水產(chǎn)品貿(mào)易和漁業(yè)服務(wù)。

而且公司的遠(yuǎn)洋捕撈作業(yè)范圍也比較廣泛，涉及：太平洋、印度洋、大西洋公海及南極海域，市場認(rèn)為可以替代因某些海域被禁止帶來的缺口。

業(yè)務(wù)層面，與大湖股份相比，中水漁業(yè)專注高端遠(yuǎn)洋水產(chǎn)，大湖股份則注重的是養(yǎng)殖。

與開創(chuàng)國際相比，中水漁業(yè)的布局海域更廣泛，開創(chuàng)國際主要深耕金槍魚細(xì)分領(lǐng)域，因此海域上比較依賴中西太平洋。

與天馬科技相比，中水漁業(yè)的優(yōu)勢也是全球資源布局比較廣泛。而天馬科技主要聚焦鰻魚全產(chǎn)業(yè)鏈。

有些被游資盯上的股票，基本面確實(shí)都不咋地，可能概念成分更多。不過，從中水漁業(yè)最新的業(yè)績上來看，還是有一些亮點(diǎn)的。

據(jù)財(cái)報(bào)，雖然公司2025年前三季度營收29.67億元，同比下降8.67%，但凈利潤卻，同比增長230.08%，達(dá)5340.81萬元。而且經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增加4.51億元，盈利能力和資金狀況大幅提升。

中水漁業(yè)前三季度的營收在行業(yè)內(nèi)排名第一，高于第二名開創(chuàng)國際17億元。

主營業(yè)務(wù)構(gòu)成上，中報(bào)來看，公司漁業(yè)服務(wù)6.44億元占比36.88%，零售及加工貿(mào)易3.62億元占比20.73%等。

不過，這家公司也存在一些問題，比如2025年三季度公司毛利率為5.11%，較去年同期的3.51%有所上升，但低于行業(yè)平均的19.27%。

單看2025年第三季度，中水漁業(yè)營收12.19億元，同比下降5.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3290.21萬元，環(huán)比來說，反而相當(dāng)于是倒退了。

放在更長的維度上，2022年以來，中水漁業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)先盈利后虧損再反彈的趨勢。

2022年，中水漁業(yè)營收5.97億元，同比增長29.05%；歸母凈利潤983.44萬元，同比扭虧為盈。

受到不定期魷魚行情低迷、燃油及配額成本上漲影響，2023年，?中水漁業(yè)營收40.42億元，歸母凈利潤虧損1.18億元，由盈轉(zhuǎn)虧。

2024年公司營收進(jìn)一步增長22.05%至49.33億元，歸母凈利潤仍虧損1.04億元，雖虧損幅度收窄11.92%，但核心業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)承壓。

負(fù)債層面，2025年三季度資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)71.69%，雖同比去年有所下滑，不過目前依然遠(yuǎn)超行業(yè)60%的安全線。

結(jié)語

前文提及，公司的毛利率處于相對較低的狀態(tài)，而且遠(yuǎn)洋捕撈容易受國際漁業(yè)配額限制，產(chǎn)能擴(kuò)張空間有限。此外，公司利潤增長部分比較依賴政府補(bǔ)貼，盈利可持續(xù)性上需要進(jìn)一步觀察。

不過，公司金槍魚船項(xiàng)目完成建造，預(yù)計(jì)2025年末產(chǎn)生效益，這一部分能為業(yè)績貢獻(xiàn)多少，可以持續(xù)跟蹤。

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