文丨周銘

出品丨大V商業(yè)

當(dāng)年，上海沒有頭部互聯(lián)網(wǎng)公司，被質(zhì)疑缺乏創(chuàng)新能力。

現(xiàn)在，上海有兩家頭部的互聯(lián)網(wǎng)公司，一個(gè)是拼多多，另一個(gè)就是攜程。

這兩家公司都有兩個(gè)共同特點(diǎn)，一是賺錢。按照當(dāng)前的科技互聯(lián)網(wǎng)市值排名，拼多多和攜程都能排名進(jìn)前十。

二是，老板都已經(jīng)離開崗位或者主要精力搞副業(yè)，發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手輪番上陣還是難以撼動(dòng)。

拼多多的老板黃崢21年退休，攜程的老板梁建章只有疫情期間復(fù)出，現(xiàn)在身份成了人口學(xué)家。

實(shí)際上，按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來看，拼多多和攜程是脫離了創(chuàng)始人之后，活得比較好的兩個(gè)企業(yè)。

第一是攜程依然賺錢。

今年第三季度，攜程更是創(chuàng)造了個(gè)“利潤(rùn)奇跡”，歸母凈利潤(rùn)高達(dá)199億元，同比暴漲194%，罕見地出現(xiàn)了利潤(rùn)高于營(yíng)收（184億元）的奇跡。

當(dāng)然，攜程高利潤(rùn)的背后是因?yàn)槌鍪哿擞《萇TA平臺(tái)MakeMyTrip股權(quán)帶來的巨額一次性投資收益。

如果剔除出售資產(chǎn)的收益，攜程第三季度的經(jīng)調(diào)整EBITDA為63億元，去年同期為57億元，上個(gè)季度為49億元。

攜程實(shí)際上非常賺錢。2024年的GMV為1.2萬億，收入為533億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為143億元。

第二是攜程護(hù)城河依然夠強(qiáng)。

美團(tuán)多年來和攜程在酒店和門票等領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)，尤其是，抖音、小紅書、飛豬、京東近兩年來輪番進(jìn)攻攜程，但是從攜程依然強(qiáng)勁的營(yíng)收來看，攜程在門票和酒店的心智依然穩(wěn)固。

另外，國(guó)際化業(yè)務(wù)也是攜程對(duì)國(guó)內(nèi)其他OTA的優(yōu)勢(shì)所在。

第三季度攜程營(yíng)收的增長(zhǎng)主要得益于國(guó)際業(yè)務(wù)，財(cái)報(bào)顯示第三季度國(guó)際OTA平臺(tái)預(yù)定同比增長(zhǎng)約60%，入境旅游預(yù)定同比增長(zhǎng)超過100%，出境酒店和機(jī)標(biāo)預(yù)定也攀升至2019年同期的140%水平。

如果大家還記得的話，在旅游業(yè)艱難的2021年，梁建章就提出了“深耕國(guó)內(nèi)，心懷全球”的戰(zhàn)略。

但是，國(guó)內(nèi)OTA競(jìng)爭(zhēng)這么激烈，攜程有兩個(gè)“軟肋”。

第一是高流量平臺(tái)的持續(xù)進(jìn)攻。

近兩年來攜程最大的反擊就是前陣子的調(diào)價(jià)助手。因?yàn)檎{(diào)價(jià)助手，導(dǎo)致攜程被多地通告。

這是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)的邏輯變了。

過去美團(tuán)和攜程競(jìng)爭(zhēng)，都是心智邏輯，美團(tuán)用外賣的高頻打低頻，只能打動(dòng)低星酒店。

因?yàn)槁糜问且粋€(gè)超級(jí)低頻的行為，消費(fèi)者并不會(huì)因?yàn)榇蜷_某個(gè)APP多，就改變決策路徑。

尤其是，旅游的第一步就是訂票，攜程通過機(jī)票等業(yè)務(wù)直接就占據(jù)了消費(fèi)者的心智上游。

為什么抖音和小紅書的出現(xiàn)，同樣是流量打法但是對(duì)攜程的威脅變了呢。

還是心智問題，消費(fèi)者從第一步訂機(jī)票，變成了第一步訂酒店。內(nèi)容的出現(xiàn)導(dǎo)致了旅游消費(fèi)決策鏈路發(fā)生變化。

梁建章曾經(jīng)提出過一個(gè)非常有趣的命題，攜程本身是在線旅游的線上化，所謂的水泥和鼠標(biāo)的結(jié)合，也就是說出行、住宿這些問題，攜程提供了線上解決方案。

但是沒有解決的是，如何將出門旅游線上化，那么當(dāng)下的內(nèi)容就提供了這樣的一個(gè)路徑。

消費(fèi)者先看到風(fēng)景，再制定路線。內(nèi)容線上化高于路徑線上化。

這也是為什么后來攜程瘋狂地招攬KOL在攜程平臺(tái)上做旅游內(nèi)容。俞敏洪也建議梁建章，攜程要多做內(nèi)容。

第二是低價(jià)平臺(tái)的沖擊。

調(diào)價(jià)助手就是拼多多推出的自動(dòng)比價(jià)的OTA翻版，這么來看大家應(yīng)該不難理解。

直播帶貨成為電商主流的第一年，天貓和京東最尷尬的定位，就是變成了比價(jià)平臺(tái)。

過去，酒店被攜程鎖定，主要是傭金雖然低，但是沒訂單，依然是可有可無。但是如果旅游低峰期的訂單來自其他平臺(tái)，那么酒店對(duì)攜程的依賴性就降低了。