過去十幾年，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了多輪爆發(fā)式增長(zhǎng)，房企們賺足了時(shí)代紅利。

不過三十年河?xùn)|、三十年河西。行業(yè)深度調(diào)整，上市房企的老板們除了拿地謹(jǐn)慎之外，干得最多的一件事是：

改名。

像恒大地產(chǎn)更名為恒大集團(tuán)、龍湖地產(chǎn)更名為龍湖集團(tuán)……，僅在2018年就有至少18家房企更名。

大家動(dòng)作同頻，目的只有一個(gè)：

通過去地產(chǎn)化便利融資，做好市值管理。

艷姐最近就注意到一個(gè)非典型地產(chǎn)商：

浙江民企臥龍地產(chǎn)。

從2023年至今，其先后2次更名，從臥龍地產(chǎn)到臥龍資源再到臥龍新能。

艷姐注意到，2次更名，從地產(chǎn)到新能源，每年的歸母凈利潤(rùn)雖然從最高峰時(shí)的5.77億下滑到0.41億，縮水93%，但公司股價(jià)最高峰時(shí)接近翻番。

今天，艷姐就跟大家盤一盤這家“房企”和其背后的財(cái)富故事，也歡迎大家在文末留言跟艷姐互動(dòng)。

01

3次轉(zhuǎn)型、2次改名

股價(jià)最高上漲近2倍

在改名前，臥龍新能是一家不折不扣的民營房企，在2023年5月之前，一直叫“臥龍地產(chǎn)”。

公開信息顯示，臥龍地產(chǎn)是一家典型的區(qū)域性房企，總部位于浙江省紹興市上虞區(qū)，2007年通過資產(chǎn)置換登陸A股，主要從事房地產(chǎn)開發(fā)與銷售等業(yè)務(wù)。

早期的臥龍地產(chǎn)，也算是行業(yè)內(nèi)的一顆“明星”。曾先后獲得“中國房地產(chǎn)最具發(fā)展?jié)摿ζ髽I(yè)”、“中國最具影響力企業(yè)品牌企業(yè)”、“浙江房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)20強(qiáng)”等稱號(hào)。

上虞·天香南園（圖源臥龍新能官網(wǎng)）

不過早期的臥龍地產(chǎn)雖然名聲在外，但業(yè)績(jī)一直不溫不火。最高峰時(shí)，房地產(chǎn)銷售收不過25億，市值也一度最高縮水約60%。

如何扭轉(zhuǎn)困局？臥龍地產(chǎn)的選擇是——跨界、改名。

第一次跨界發(fā)生在2017年。當(dāng)年，臥龍地產(chǎn)收購君海網(wǎng)絡(luò)51%的股權(quán)，正式切入當(dāng)時(shí)整如日中天的游戲行業(yè)。

但這一跨行業(yè)布局并未讓臥龍地產(chǎn)走出單一化盈利的困境。2020年，凈利潤(rùn)同比下降174%的君海網(wǎng)絡(luò)，成為臥龍地產(chǎn)的“拖油瓶”，直接導(dǎo)致其當(dāng)年凈利潤(rùn)同比下降5.13%。

游戲這條路走不通，臥龍地產(chǎn)也是“快刀斬亂麻”。先是在2021年陸續(xù)開始出售游戲相關(guān)股權(quán)，然后在2022年以約6800萬元的代價(jià)，從關(guān)聯(lián)公司手中收購上海臥龍礦業(yè)有限公司100%股權(quán)。

2022年的這次收購，臥龍地產(chǎn)完成了第二次跨界，切入礦產(chǎn)貿(mào)易賽道。收購當(dāng)年，臥龍地產(chǎn)貿(mào)易業(yè)務(wù)收入35.99億，同比增長(zhǎng)304.46%。

在收購臥龍礦業(yè)后的第二年，臥龍地產(chǎn)也進(jìn)行了首次更名，將公司名稱更名為臥龍資源，意欲加碼礦產(chǎn)業(yè)務(wù)。

只是礦產(chǎn)業(yè)務(wù)“的速效救心丸”在2024年“失效”。當(dāng)年，臥龍資源營收36.11億、歸母凈利潤(rùn)0.41億，同比分別下降24%、75%。

這也意味著，臥龍地產(chǎn)的第二次跨界，以“失敗”告終。

進(jìn)入到2025年，臥龍資源以7.26億收購4家關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)，第3次跨界切入電力、儲(chǔ)能、氫能等業(yè)務(wù)。

這次收購2個(gè)月后，臥龍資源進(jìn)行了第二次更名，臥龍新能也成為了新的“代號(hào)”。

臥龍新能儲(chǔ)能項(xiàng)目（圖源臥龍新能官網(wǎng)）

從臥龍資源到臥龍新能，“臥龍地產(chǎn)”終于擠進(jìn)了資本市場(chǎng)的風(fēng)口——新能源賽道，股價(jià)隨之爆發(fā)，從最低點(diǎn)的3.76元最高上漲到10.89元，漲幅189%。

3次跨界、2次改名，從地產(chǎn)到游戲、有色金屬、新能源，這跨界的幅度屬實(shí)有點(diǎn)大，改名的速度也可謂頻繁。不過股價(jià)最高189%的漲幅也足以佐證，左手倒右手的這種“折騰”是有意義的。

只是，切入新能源賽道的臥龍新能，業(yè)績(jī)“變臉”來的有點(diǎn)兒快。

今年前3季度，臥龍新能營收24.69億、同比下滑19.36%，歸母凈利潤(rùn)0.76億、同比下滑42.7%。

更關(guān)鍵的是，臥龍新能在第3季度竟然出現(xiàn)了約580萬的歸母凈虧損。

02

陳建成、陳嫣妮父女

700億商業(yè)帝國

股價(jià)最高上漲189%，這樣的操作，艷姐還是相當(dāng)佩服臥龍系的創(chuàng)始人陳建成的戰(zhàn)略眼光的。

根據(jù)《胡潤(rùn)百富榜》，2025年陳氏父女財(cái)富220億，排名第284位，較去年提升了372位。

財(cái)富的極具膨脹，自然跟臥龍系上市公司的市值爆發(fā)不無關(guān)系。

截至11月27日收盤，臥龍新能的市值約54億，較年初上漲99%；另一家上市公司臥龍電驅(qū)市值更是高達(dá)643億，較年初上漲190%。

或許就連陳建成都未曾料到，家族財(cái)富會(huì)在一年內(nèi)極具膨脹。

實(shí)際上，如今給陳氏父女帶來巨大財(cái)富的電機(jī)業(yè)務(wù)，陳建成早在40年前就進(jìn)行了布局。

1984年，35歲的陳建成揣著從5位工友處籌來的15萬元，承包了紹興市上虞縣蒿壩村的一間舊廠房，掛出“上虞縣多速微型電機(jī)廠”的木牌，就此踏上創(chuàng)業(yè)之路。

陳建成（圖源臥龍集團(tuán)官微）

1985年，陳建成帶領(lǐng)工人們生產(chǎn)出第一款產(chǎn)品“JW系列電機(jī)”，次年銷售額達(dá)100多萬元，利潤(rùn)超過20萬元，并在同年注冊(cè)了臥龍牌電機(jī)商標(biāo)。

此后不久，臥龍集團(tuán)進(jìn)行股份制改革，由鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)轉(zhuǎn)為民營企業(yè)。

2002年，臥龍集團(tuán)旗下核心業(yè)務(wù)主體臥龍電驅(qū)成功登陸上交所，成為浙江民營電機(jī)第一股。

2009年的一場(chǎng)轟動(dòng)行業(yè)的跨國并購，讓臥龍電驅(qū)正式躋身國際玩家。

當(dāng)年，陳建成斥資1.02億歐元收購擁有百年歷史的奧地利ATB集團(tuán)，這是中國民企首次成功并購歐洲工業(yè)電機(jī)巨頭。

而陳建成的女兒陳嫣妮，彼時(shí)剛從英國帝國理工畢業(yè)，以翻譯兼助理的身份參與這場(chǎng)“蛇吞象”式收購。

陳嫣妮（圖源臥龍集團(tuán)官微）

此后幾年，陳氏父女聯(lián)手打造“電機(jī)帝國”：收購意大利工業(yè)機(jī)器人企業(yè)SIR，切入高端裝備領(lǐng)域；以11億美元拿下GE中低壓電機(jī)業(yè)務(wù)，將“Morley”“Schorch”等七個(gè)歐洲百年品牌收入麾下……

從集體企業(yè)改制民營企業(yè)，讓陳建成走上了財(cái)富積累的快車道；而一系列眼光前瞻的收購，最終締造了臥龍集團(tuán)如今的電機(jī)帝國。

到目前，臥龍集團(tuán)已發(fā)展成為以電機(jī)及驅(qū)控為主業(yè)并涵蓋風(fēng)光儲(chǔ)氫新能源、礦產(chǎn)資源等業(yè)務(wù)的跨國企業(yè)、行業(yè)頭部企業(yè)和鏈主企業(yè)。并擁有臥龍電驅(qū)、臥龍新能、Brook Crompton 3家上市公司。

截至2024年末，臥龍電驅(qū)在全球擁有42座工廠、超2萬名員工，防爆電機(jī)全球市占率4.5%穩(wěn)居第一，工業(yè)電機(jī)市占率2.8%位列全球第四，成為唯一進(jìn)入國際第一梯隊(duì)的中國電機(jī)企業(yè)。

艷姐注意到，在陳氏父女財(cái)富膨脹的過程中還有另一個(gè)關(guān)鍵人物：

龐欣元。

公開信息顯示，龐欣元出生于1979年，本科畢業(yè)于上海交通大學(xué)、碩士畢業(yè)于英國利茲大學(xué)，還是美國亞利桑那州立大學(xué)金融管理博士，早期曾職于威世中國投資有限公司。

龐欣元（圖源臥龍電驅(qū)官微）

2013年，34歲的龐欣元出任臥龍控股副總裁；2014年出任臥龍電驅(qū)董事；2016年出任臥龍電驅(qū)總經(jīng)理；2022年出任臥龍電驅(qū)董事長(zhǎng)。

不到10年時(shí)間，龐欣元就坐上了上市公司的董事長(zhǎng)。

當(dāng)然，龐欣元還有另外一個(gè)身份：陳建成的女婿。

2024年，龐欣元的薪酬達(dá)127.1萬，在臥龍電驅(qū)直接持股0.06%。

顯然，陳嫣妮曾經(jīng)掌舵的臥龍地產(chǎn)雖然業(yè)績(jī)起起伏伏，但在龐欣元的治下，風(fēng)風(fēng)火火的臥龍電驅(qū)已經(jīng)成為陳氏父女財(cái)富暴漲的重磅引擎。

艷姐還注意到，臥龍電驅(qū)在8月還向港交所遞表，如果順利上市，陳氏父女的財(cái)富將會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階。

03

未來還會(huì)繼續(xù)爆？

臥龍電驅(qū)的港股照顧說明書顯示，控股股東臥龍控股持有臥龍電驅(qū)37.22%的股份，而臥龍控股由陳建成持股48.93%、陳嫣妮持股38.73%；此外，陳建成還直接持有臥龍電驅(qū)1.62%的股份。

艷姐觀察到，作為“二代”，陳嫣妮、龐欣元在臥龍系的分工明確：

陳嫣妮主導(dǎo)臥龍控股集團(tuán)層面戰(zhàn)略，龐欣元專注臥龍電驅(qū)經(jīng)營。

艷姐在前面提到，臥龍新能雖然經(jīng)過3次跨界、2次更名，雖然通過關(guān)聯(lián)收購榜上新能源賽道，但如今的業(yè)務(wù)依然不見起色。

陳氏父女的財(cái)富能否繼續(xù)爆，最終還得看臥龍電驅(qū)。

公開信息顯示，臥龍電驅(qū)的核心業(yè)務(wù)仍聚焦電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，提供防爆、工業(yè)、暖通、新能源交通電驅(qū)動(dòng)，以及機(jī)器人組件與系統(tǒng)應(yīng)用五大解決方案。

2022年至2024年，臥龍電驅(qū)營收分別為142.66億、155.67億、162.47億，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約6%。其中，防爆、工業(yè)、暖通三大基礎(chǔ)業(yè)務(wù)板塊貢獻(xiàn)了近九成的營收。

不過，傳統(tǒng)的強(qiáng)勢(shì)業(yè)務(wù)也面臨著增長(zhǎng)放緩和利潤(rùn)波動(dòng)的挑戰(zhàn)。

同期，臥龍電驅(qū)歸母凈利潤(rùn)分別為8億、5.3億、7.93億。

今年前3季度，臥龍電驅(qū)營收119.7億、同比下滑2%，歸母凈利潤(rùn)8.19億、同比增長(zhǎng)28%。

也就是說，利潤(rùn)雖然大幅增長(zhǎng)，但營收增長(zhǎng)乏力。

如何逆勢(shì)突圍？

臥龍電驅(qū)將突破口瞄向了機(jī)器人業(yè)務(wù)等新賽道。

圖源臥龍電驅(qū)官網(wǎng)

今年3月，臥龍電驅(qū)旗下的意大利希爾機(jī)器人戰(zhàn)略入股智元機(jī)器人；同月，臥龍電驅(qū)直接參與智元機(jī)器人B輪融資，并持有0.7394%股份；此外，臥龍電驅(qū)還間接持有宇樹科技股份，深度切入機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈。

不過現(xiàn)實(shí)依然很殘酷，2022~2024年，臥龍電驅(qū)機(jī)器人組件業(yè)務(wù)收入分別為3.56億、4.06億和4.52億；對(duì)應(yīng)占比則為2.5%、2.6%和2.8%；而隨著今年上半年機(jī)器人初步量產(chǎn)，該部分收入也僅為2.7%。

這或許也意味著，臥龍電驅(qū)今年股價(jià)的暴漲，與具身機(jī)器人概念，特別是宇樹科技不無關(guān)系。當(dāng)然，深度介入機(jī)器人板塊，也將會(huì)是臥龍電驅(qū)股價(jià)的重要支撐。

結(jié)語

從地產(chǎn)到游戲，再到礦業(yè)貿(mào)易、新能源，臥龍地產(chǎn)的每一次轉(zhuǎn)型目的都非常明確：

踩對(duì)風(fēng)口。

只是現(xiàn)實(shí)很骨感，沒有業(yè)績(jī)支撐的風(fēng)口，終究會(huì)讓其從高處跌落。截至11月27日收盤，臥龍新能的股價(jià)已從今年的高位回撤了約29%。

但家族財(cái)富傳承的奇跡依然在上演。

陳建成打下的商業(yè)帝國，在女兒陳嫣妮、女婿龐欣元的治下，市值已經(jīng)接近700億。

不過艷姐認(rèn)為，沒有業(yè)績(jī)支撐的“風(fēng)口”，終究會(huì)是過眼煙云。

未來，能否憑借具身機(jī)器人概念再次實(shí)現(xiàn)財(cái)富爆發(fā)，一切都還充滿變數(shù)。

主編：張艷

責(zé)編：Eric

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