隨著周四周五熱門股率先開始反彈，下周的盤面還是值得高看一眼，也算是守得云開見月明了，整個盤面又活躍了起來，并且隨著天風(fēng)證券被查，券商股不能再這么放肆的情況下，cpo以及工業(yè)富聯(lián)之類的票已經(jīng)反彈了兩天，下周還是這些受資金關(guān)注以及有熱點(diǎn)的票先反彈，所以大家可以關(guān)注下滬電股份。

滬電股份短期因業(yè)績亮眼、AI與汽車領(lǐng)域需求旺盛等因素有繼續(xù)上漲的動力，長期也具備估值和產(chǎn)能釋放的增長潛力，但同時面臨資金波動、行業(yè)競爭等風(fēng)險(xiǎn)，具體分析如下：

1. 基本面：業(yè)績與產(chǎn)能雙支撐，增長確定性強(qiáng)：2025年三季報(bào)顯示，公司營收135.12億元同比增49.96%，歸母凈利潤27.18億元同比增47.03%，Q3單季凈利潤更是創(chuàng)歷史新高，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額同比大增55.63%，財(cái)務(wù)狀況優(yōu)異。產(chǎn)能方面，泰國工廠年底將全面投產(chǎn)，30%產(chǎn)能專供英偉達(dá)，2026年預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)50 - 60億元營收；蘇州43億擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目2026年試產(chǎn)，2028年達(dá)產(chǎn)后年增營收30億元，后續(xù)產(chǎn)能釋放將持續(xù)推動業(yè)績增長。此外11月公司增持勝偉策至99%控股并收購核心技術(shù)，進(jìn)一步加碼高端布局，強(qiáng)化競爭優(yōu)勢。

2. 業(yè)務(wù)面：綁定巨頭客戶，雙主線打開增長空間：核心的企業(yè)通訊板業(yè)務(wù)占比超75%，AI相關(guān)產(chǎn)品營收占比達(dá)58.5%，作為英偉達(dá)GB300服務(wù)器核心供應(yīng)商，其Rubin架構(gòu)服務(wù)器PCB市占率30%-40%，還是谷歌TPU v7芯片算力板30%訂單的供應(yīng)商及電源模塊PCB獨(dú)家供應(yīng)商，同時對華為交換機(jī)PCB供應(yīng)占比超40%。汽車電子板業(yè)務(wù)增速迅猛，毫米波雷達(dá)等新興產(chǎn)品占比近半，切入特斯拉FSD硬件4.0供應(yīng)鏈，泰國工廠還將擴(kuò)產(chǎn)汽車HDI板，2027年該業(yè)務(wù)營收預(yù)計(jì)突破50億元，雙主線均綁定行業(yè)巨頭，訂單能見度高。

3. 市場與技術(shù)面：資金青睞+技術(shù)壁壘，短期上漲動力足 ：資金端，11月25 - 26日該股2天累計(jì)漲幅達(dá)20%，26日單日成交額超107億元，近5日主力資金凈流入超25億元，深股通連續(xù)加倉，龍虎榜出現(xiàn)機(jī)構(gòu)專用席位，市場關(guān)注度極高。技術(shù)端，公司突破30層以上高多層板技術(shù)，800G交換機(jī)PCB良率98%，1.6T交換機(jī)進(jìn)入打樣認(rèn)證階段，獨(dú)家PTFE混壓方案適配高端算力需求，技術(shù)實(shí)力穩(wěn)居全球第一梯隊(duì)，這種技術(shù)壁壘構(gòu)成股價支撐。此外當(dāng)前其動態(tài)市盈率約38.67倍，遠(yuǎn)低于同行勝宏科技的89.9倍，估值存在修復(fù)空間。

4. 潛在風(fēng)險(xiǎn)：多重因素或抑制上漲趨勢 ：一是資金面存在波動風(fēng)險(xiǎn)，該股近5日總體呈資金流出狀態(tài)，近10日主力無控盤，資金流向的不穩(wěn)定可能影響股價走勢。二是技術(shù)面顯示當(dāng)前處于空頭行情，反彈趨勢有所減緩，11月28日股價已出現(xiàn)0.97%的下跌，收盤價69.45元低于此前漲停價，且壓力位64.16元與當(dāng)前股價差距較小，短期上漲阻力顯現(xiàn)。三是行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，隨著PCB行業(yè)在AI和汽車領(lǐng)域的需求爆發(fā)，更多企業(yè)可能入局高端市場，擠壓利潤空間；同時若下游AI服務(wù)器、汽車行業(yè)需求不及預(yù)期，也會直接影響公司業(yè)績和股價。

綜上，滬電股份的業(yè)績、客戶、產(chǎn)能等核心優(yōu)勢為其上漲提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，短期大概率維持強(qiáng)勢震蕩，長期則取決于擴(kuò)產(chǎn)落地效果與下游需求持續(xù)性。以上分析不構(gòu)成投資建議。