三年收入增加超22億元。

作者｜云凡 張麟

編輯｜王博

上車、啟動，智能駕駛系統(tǒng)被激活，車輛開始根據(jù)導(dǎo)航路線行駛；智能座艙系統(tǒng)被點亮，開始為駕乘人員提供個性化服務(wù)。這是一輛智能化的新能源汽車所具有的特質(zhì)，而這些功能的背后，是域控制器在發(fā)揮作用。

相較于新能源汽車的電池、電機(jī)等部件，域控制器的出現(xiàn)要晚得多，卻已經(jīng)成為了決定新能源汽車發(fā)展方向的重要零部件，并且正在發(fā)展為國內(nèi)外芯片廠商、車企及解決方案供應(yīng)商的必爭之地。

博世、德賽西威、華為這樣的巨頭，都已在域控制器市場深耕多年，可以說，域控制器市場的競爭激烈程度，絲毫不遜于車企品牌之間的較量。

但在這樣一個競爭激烈的市場中，一個市場知名度還不高的公司：車聯(lián)天下正悄然以“隱形冠軍”的身份，從中國域控制器市場中脫穎而出。

11月28日，車聯(lián)天下正式向港交所遞交上市申請書，啟動IPO審核流程。

在公司成立的11年里，車聯(lián)天下經(jīng)歷了從車機(jī)、儀表和T-BOX等傳統(tǒng)零部件到先進(jìn)域控制器研發(fā)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并在2025年完成了全球首發(fā)的單芯片艙駕一體域控制器的量產(chǎn)落地。截至2025年6月30日，車聯(lián)天下已經(jīng)完成了超200萬臺的域控制器累計出貨量。車聯(lián)天下的收入從2022年的3.67億元，飆升至2024年的26.56億元，收入增長近23億元。

目前，車聯(lián)天下的核心產(chǎn)品已從域控制器，拓展到智能座艙域控制器、艙駕融合域控制器以及區(qū)域控制器，形成了矩陣，而這些正是智能汽車的“操作系統(tǒng)+算力平臺+神經(jīng)中樞”。

對車聯(lián)天下來說，遞表港交所是一個新的開始，而穩(wěn)固自己供應(yīng)商的角色、利用更先進(jìn)的芯片打造更高端且融合程度更高的域控制器、努力拓展全球機(jī)會是他們未來需要踐行的目標(biāo)。

1.汽車電子電氣架構(gòu)的革命

在消費者看不見的地方，汽車的電子電氣架構(gòu)已經(jīng)經(jīng)歷了兩次革命。

在傳統(tǒng)燃油車上，車企普遍采用分布式ECU（電子控制單元）架構(gòu)來實現(xiàn)汽車電子電氣功能。這種架構(gòu)下，一個ECU對應(yīng)一個功能，比如車窗ECU、車燈ECU、發(fā)動機(jī)ECU、座椅ECU等等。

這種架構(gòu)帶來的結(jié)果，就是隨著車型電子動能的增多，ECU數(shù)量和連接線束的長度也隨之激增，一輛高端汽車的ECU數(shù)量可超過100個，線束長度可以達(dá)到驚人的數(shù)公里。

這極大增加了造車成本以及車身重量，同時，固定的控制單元也意味著車輛幾乎無法在出廠后進(jìn)行功能升級。

為了解決ECU泛濫和功能固化等問題，汽車行業(yè)開始在電子電氣架構(gòu)里引入“域”的概念，通過將汽車功能分區(qū)，將原本分散的ECU進(jìn)行一定程度地集成，用域控制器來實現(xiàn)相應(yīng)分區(qū)的功能實現(xiàn)。

比如座艙域就是將儀表、中控、娛樂系統(tǒng)、音響等功能打包整合，車身域則主要控制燈光、車門、車窗、空調(diào)；駕駛域則負(fù)責(zé)整合激光雷達(dá)、攝像頭等傳感器數(shù)據(jù)，并完成處理和決策。每一個“域”通過一個域控制器完成控制。

這是汽車電子電氣架構(gòu)發(fā)生的第一次革命。

特斯拉是較早的踐行者，2018年，特斯拉Model 3就采用“中央計算模塊+區(qū)域控制器”的架構(gòu)，將車輛劃分為左、右、前三個區(qū)域，每個區(qū)域由獨立的控制器管理。

進(jìn)入2020年，國內(nèi)的相關(guān)車企和供應(yīng)商也開始迅速行動，比如在2020年4月，車聯(lián)天下就與博世聯(lián)合獲得了長城汽車V3.5平臺座艙域控項目，并簽訂了為期15個月的量產(chǎn)交付協(xié)議。這幾乎是國內(nèi)最早的域控制器上車案例。

而車聯(lián)天下也在此時開始在市場上嶄露頭角。2021年，車聯(lián)天下推出了全球首款搭載高通驍龍SA8155P芯片的智能座艙域控制器，并成為爆款產(chǎn)品，陸續(xù)獲得了廣汽、奇瑞汽車、吉利汽車、比亞迪等主流車企的訂單。

到了2023年，車聯(lián)天下的智能座艙域控制器年出貨量已經(jīng)超過了60萬臺。而就在這一年，一場關(guān)于域控制器的新的技術(shù)演進(jìn)開始了。

2023年，中國市場開始出現(xiàn)域控融合的趨勢，汽車電子電氣架構(gòu)正在向更高度的集成化邁進(jìn)，即 "中央計算+區(qū)域控制" 架構(gòu)。在這一架構(gòu)中，功能域的概念開始逐漸消失，一個域控制器可以控制此前的多個功能域。

這是汽車電子電氣架構(gòu)發(fā)生的第二次革命。

在這一全新的技術(shù)演進(jìn)過程中，座艙域和駕駛域的率先融合已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識。

而作為域控制器解決方案供應(yīng)商的車聯(lián)天下，更是將艙駕一體域控制器的“精簡”特性發(fā)揮到了極致。

2025年10月，北汽極狐全新阿爾法T5上市，其最重要的性能革新，就是搭載了一套由車聯(lián)天下基于高通驍龍Ride Flex SA8775P打造的AL-A1艙駕一體域控制器。據(jù)了解，該型號域控制器基于單芯片實現(xiàn)了座艙域、智駕域與泊車功能的融合，功能包含全場景輔助駕駛、包含HUD多屏顯示和集成AVM環(huán)視的座艙功能，以及端側(cè)AI大模型應(yīng)用。

根據(jù)《高工智能汽車研究院》預(yù)測，伴隨著高性價比艙駕一體方案的產(chǎn)業(yè)化落地，其裝車量將快速提升。到2030年，艙駕一體前裝滲透率有望突破40%，累計搭載量預(yù)計將突破1900萬輛，僅域控硬件市場需求規(guī)模超過700億元。

而車聯(lián)天下，無疑已經(jīng)搶占了艙駕一體域控制器市場競爭的先發(fā)優(yōu)勢，這個隱形賽道中的隱形冠軍，正在浮出水面。

2.“全棧技術(shù)+產(chǎn)業(yè)資本”構(gòu)筑的雙重護(hù)城河

在車聯(lián)天下的招股書中，一個非常引人注目的標(biāo)簽是“全球首家量產(chǎn)高通驍龍SA8155P芯片智能座艙域控制器”的企業(yè)。高通驍龍SA8155P芯片，這款被稱為“一代神U”的芯片，曾是高端智能汽車的代名詞。憑借這一先發(fā)優(yōu)勢，車聯(lián)天下在這一單品上累計出貨量已超200萬臺，根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，截至2025年6月30日，其基于高通驍龍SA8155P芯片的域控出貨量位居全球第一。

透過這些亮眼的數(shù)據(jù)，我們進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，車聯(lián)天下能取得今天在細(xì)分賽道的領(lǐng)導(dǎo)地位，根本在于它在過去十年里，堅持做出了多次極具魄力的戰(zhàn)略抉擇。

第一次抉擇，是押注自主生產(chǎn)體系，而非輕資產(chǎn)運營。

2015年，正是互聯(lián)網(wǎng)思維大行其道的巔峰，行業(yè)里充斥著“輕資產(chǎn)運營”的喧囂。在大多數(shù)人選擇做軟件、做平臺的時候，車聯(lián)天下卻做了一個在當(dāng)時看來頗為“沉重”的決定：自建工廠，構(gòu)建全鏈條制造能力。

目前在無錫，車聯(lián)天下已經(jīng)布局了兩條SMT貼片線和五條總裝產(chǎn)線，并將產(chǎn)品良率持續(xù)控制在99.8%的高水平。這一重資產(chǎn)投入雖在當(dāng)時被視為戰(zhàn)略冒險，卻成為了公司后續(xù)能夠在智能汽車銷量井噴式增長的市場大環(huán)境中，從容應(yīng)對奇瑞、吉利等客戶海量訂單、快速響應(yīng)市場需求的關(guān)鍵優(yōu)勢。

第二次抉擇，是在“快錢”與“慢錢”之間，選擇了長跑。

創(chuàng)業(yè)初期，后裝市場如火如荼，那是賺快錢的黃金時代。但車聯(lián)天下明確將戰(zhàn)略重心押注于前裝市場，認(rèn)為其具備更可持續(xù)的生態(tài)價值。這一長期主義導(dǎo)向，使公司避開了后裝市場隨后的競爭惡化與價值萎縮，并逐步打入比亞迪、廣汽、長城等主流主機(jī)廠的核心供應(yīng)鏈。

第三次抉擇，是2019年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦域控制器。

當(dāng)公司年營收已經(jīng)做到6.7億元規(guī)模時，車聯(lián)天下判斷智能汽車電子電氣架構(gòu)正向“域控化”與“軟硬件解耦”演進(jìn)。為此，公司主動放棄大量仍在貢獻(xiàn)收入的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，將資源全面集中于智能座艙域控制器的研發(fā)。

招股書數(shù)據(jù)顯示，這次轉(zhuǎn)型直接導(dǎo)致公司營收由高點回落，經(jīng)歷了長達(dá)三年的增長停滯期。不過，這種置之死地而后生的決絕，換來的是車聯(lián)天下對下一代E/E架構(gòu)的精準(zhǔn)卡位。

如今，在經(jīng)歷了多次關(guān)鍵轉(zhuǎn)型之后，車聯(lián)天下逐漸構(gòu)建起一道護(hù)城河，其核心在于“軟硬一體”的技術(shù)根基與“生態(tài)中立”的開放戰(zhàn)略。

面對行業(yè)快速迭代的需求，車聯(lián)天下通過全棧自研構(gòu)建了從底層硬件設(shè)計到Autosee OS操作系統(tǒng)的完整能力鏈。其創(chuàng)新的平臺化策略，通過硬件標(biāo)準(zhǔn)化與軟件分層解耦，將產(chǎn)品開發(fā)轉(zhuǎn)變?yōu)椤皹犯呤健蹦K化組裝。這種模式讓公司在面對多元化客戶需求時，能夠快速調(diào)配成熟模塊，實現(xiàn)真正的降本增效與敏捷響應(yīng)。

在生態(tài)布局上，車聯(lián)天下更是扮演著產(chǎn)業(yè)“連接器”的角色。

在芯片層面，與高通、聯(lián)發(fā)科、AMD、芯馳等國內(nèi)外主流廠商深度合作，實現(xiàn)從高端到入門市場的全覆蓋；在算法領(lǐng)域，聯(lián)合卓馭科技等合作伙伴推進(jìn)艙駕融合方案；在前瞻技術(shù)方面，與中際旭創(chuàng)共同布局下一代車載光傳輸技術(shù)。同時，通過整合地圖、語音、娛樂等優(yōu)質(zhì)生態(tài)資源，為車企打造個性化的數(shù)字座艙體驗。

基于這些能力，車聯(lián)天下正在重新定義與整車廠的合作模式。

合作關(guān)系從傳統(tǒng)的供應(yīng)采購，升級為從產(chǎn)品定義階段就深度參與的“共同創(chuàng)造”。在主機(jī)廠的SOR（技術(shù)需求說明書）方案請求階段，車聯(lián)天下便提前介入，參與芯片選型與架構(gòu)設(shè)計，確保解決方案與整車平臺的最佳匹配。通過提供基于高通最新平臺的核心產(chǎn)品，幫助車企在激烈的市場競爭中依靠差異化體驗實現(xiàn)價值突破，從而建立起更加穩(wěn)固、持久的合作伙伴關(guān)系。

在主機(jī)廠的SOR體系中，智能網(wǎng)聯(lián)域控制器不是一個普通零部件，而是整車智能架構(gòu)的核心決策點，它決定了這輛車能有多聰明、能用多久、能升級到什么程度。

當(dāng)然，在汽車行業(yè)，資本從來不只是冰冷的數(shù)字，更是一張通往產(chǎn)業(yè)核心地帶的“入場券”。

車聯(lián)天下的股東名單，堪稱一張中國智能汽車產(chǎn)業(yè)的“微縮圖景”：既有蔚來資本、奇瑞、北汽等整車廠資本，也有博世、威孚高科這樣的傳統(tǒng) Tier1巨頭，以及四維圖新這樣的關(guān)鍵供應(yīng)鏈企業(yè)。

近日，車聯(lián)天下最新完成近1億美金融資，由隆湫資本領(lǐng)投，老股東新尚資本、錫創(chuàng)投持續(xù)加碼，北汽產(chǎn)投、中銀資產(chǎn)、貝斯特、南京文投等多家機(jī)構(gòu)跟投。多方資本正以股權(quán)為紐帶，共同構(gòu)建起支撐車聯(lián)天下持續(xù)進(jìn)階的戰(zhàn)略生態(tài)網(wǎng)絡(luò)。

其中，博世作為全球頭部Tier 1企業(yè)，它代表的是強(qiáng)大的背書效應(yīng)：在行業(yè)“缺芯”最嚴(yán)重的時期，博世的加持為車聯(lián)天下提供了寶貴的供應(yīng)鏈安全性。另一方面，車聯(lián)天下通過與博世的深度捆綁，得以迅速切入長城、廣汽等核心客戶，完成行業(yè)領(lǐng)頭羊的華麗轉(zhuǎn)身。

與博世代表的工業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)形成鮮明對比的，是蔚來資本注入的互聯(lián)網(wǎng)基因。這家源自新勢力的投資機(jī)構(gòu)，已經(jīng)陪伴車聯(lián)天下8年，為車聯(lián)天下帶來了對“軟件定義汽車”和“用戶體驗”的深刻理解。如今，車聯(lián)天下的區(qū)域控制器解決方案，已經(jīng)在蔚來樂道L90車型上實現(xiàn)量產(chǎn)，可以想像，未來會更多放量。

而最值得玩味的是奇瑞、北汽等主機(jī)廠資本的深度介入。

在信任成本極高的汽車行業(yè)，這種“資本聯(lián)姻”徹底打破了傳統(tǒng)甲乙方的博弈關(guān)系，將雙方轉(zhuǎn)化為休戚與共的利益共同體。在這樣的背景下，車聯(lián)天下得以從車型定義的最初階段就深度參與，與主機(jī)廠共同定義產(chǎn)品架構(gòu)。這種基于資本紐帶的深度綁定，構(gòu)筑了純財務(wù)投資者無法復(fù)制的競爭壁壘。

這一切最終轉(zhuǎn)化為招股書中那條陡峭的增長曲線。

車聯(lián)天下的收入從2022年的3.69億元，飆升至2024年的26.56億元。在短短三年間，收入已是原來的7倍多。

招股書顯示，這一快速增長源于其深度覆蓋了奇瑞、比亞迪、廣汽、吉利等頭部自主品牌。前五大客戶貢獻(xiàn)了約99%的收入，其中奇瑞、吉利等大客戶的車型銷量爆發(fā)，直接帶動了車聯(lián)天下的業(yè)績起飛。

這印證了一個硬核的產(chǎn)業(yè)邏輯：在智能汽車的變局中，精準(zhǔn)卡位頭部玩家的生態(tài)圈，遠(yuǎn)比單打獨斗更能獲得確定性增長。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，車聯(lián)天下在多個關(guān)鍵維度上已占據(jù)制高點：

全球高通驍龍SA8155P芯片平臺出貨量第一：按截至2025年6月30日的出貨量計，車聯(lián)天下位居高通驍龍SA8155P芯片智能座艙域控制器首位，奠定了其在該主流芯片平臺上的領(lǐng)先地位。 中國市場整體排名第二：按2024年收入計，車聯(lián)天下在中國智能座艙域控制器市場排名第二，展現(xiàn)出其作為獨立第三方供應(yīng)商的體系化能力。 技術(shù)迭代中保持前瞻卡位：車聯(lián)天下不僅在2021年實現(xiàn)高通驍龍SA8155P芯片域控制器的全球首批量產(chǎn)，也已完成高通驍龍Ride Flex SA8775P艙駕融合平臺的首發(fā)定點。在智能汽車的賽道上，一步快，往往意味著步步快。

3.從“中國冠軍”到“全球玩家”的躍遷

今年春節(jié)剛過，空氣中還彌漫著爆竹的氣味，車聯(lián)天下的年會定下了未來十年的戰(zhàn)略。正月十七，董事長楊泓澤站在臺上，首次系統(tǒng)闡述了車聯(lián)天下的“三全戰(zhàn)略”——全球化、全域化、全體系化。

一個有意思的細(xì)節(jié)是，當(dāng)天車聯(lián)天下團(tuán)隊開完會后，還一起吃了“三全”湯圓。

車聯(lián)天下的成長軌跡，某種程度上是中國智能汽車供應(yīng)鏈發(fā)展的一個縮影。早期他們以智能座艙控制器切入市場，在軟硬解耦、域控集中的行業(yè)趨勢中找到了自己的立足點。而隨著芯片算力持續(xù)提升，數(shù)據(jù)交互需求呈指數(shù)級增長，車聯(lián)天下意識到：域與域之間的邊界正在變得模糊。

“全域化”的提出，正是基于對這種技術(shù)路線的深刻理解。

從智能座艙到艙駕融合，再到中央計算，底層邏輯一脈相承——都是算力集中與數(shù)據(jù)融合的必然產(chǎn)物。

「甲子光年」了解到，車聯(lián)天下做座艙域控時，就已經(jīng)在思考如何將這種能力延伸到車輛的其他領(lǐng)域。這不是戰(zhàn)略上的突變，而是技術(shù)積累到一定程度后的自然溢出。這種技術(shù)認(rèn)知的連續(xù)性，使得車聯(lián)天下能夠相對平滑地切入更復(fù)雜的領(lǐng)域。

值得注意的是，車聯(lián)天下此次募資明確將下一代艙駕融合及中央計算平臺作為研發(fā)重點。這意味著他們的角色正在從提供特定功能的“部件供應(yīng)商”，向參與甚至主導(dǎo)整車電子電氣架構(gòu)定義的“方案定義者”演進(jìn)。

在全球化布局上，車聯(lián)天下展現(xiàn)出不同于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈企業(yè)的雄心。

在智能化競爭的下半場，全球主流OEM對供應(yīng)商的要求已不再是簡單的成本與交付，而是前瞻性的技術(shù)共研與快速的本地化響應(yīng)�；诖�，車聯(lián)天下開始構(gòu)建獨立的全球能力體系。目前，車聯(lián)天下已經(jīng)在日本、美國等地設(shè)立分公司。

“全體系化”則強(qiáng)調(diào)的不僅是戰(zhàn)略構(gòu)想，更是從組織、人才、流程到制造的全鏈路能力沉淀，是一場整體的內(nèi)功修煉。

在全球智能汽車的牌桌上，技術(shù)領(lǐng)先或許能讓一家企業(yè)拿到入場券，但真正能讓玩家留在牌局并不斷加注的，正是這種深厚而可靠的體系實力。車聯(lián)天下在下的，正是這樣一盤通盤棋局。

回望中國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，從“市場換技術(shù)”的追隨者，到在智能電動化浪潮中與全球同行站在同一起跑線，車聯(lián)天下的成長軌跡是這一變遷的生動注腳。他們的每一步探索——無論是艙駕融合產(chǎn)品的量產(chǎn)成熟度，還是海外分公司的實際運營，亦或是與全球芯片廠商的合作深度——都在為中國汽車產(chǎn)業(yè)的升維積累寶貴經(jīng)驗。

站在港交所遞表這個節(jié)點上，車聯(lián)天下面臨的已不僅是技術(shù)或市場的競爭，更是體系能力與戰(zhàn)略耐力的綜合考驗。他們的故事才剛剛進(jìn)入精彩的章節(jié)。

（封面來源：網(wǎng)絡(luò)圖片）