商D天下

一周一會，

縱覽最接近真實的全球零售風云。

11.24-11.30

新鴻基地產香港apm商場出租率97%

杭州步入 “九座天街時代”

貴陽萬象城或將升級重奢M1級

海瀾之家向港交所遞交上市申請

中國大陸首個「蔦屋選書空間」項目落戶廣州

西北地區(qū)首家市內免稅店11月26日開業(yè)

山姆全國百強縣門店數將達5家

霸王茶姬連續(xù)11個季度盈利

大悅城地產退市申請獲批

貝恩：中國奢侈品消費預計今年將收縮3%-5%

01

商業(yè)地產

業(yè)績/租金

01

新鴻基地產香港apm商場出租率97%

11月24日，新鴻基地產代理有限公司租務部助理總經理(推廣)馮穎欣指，香港apm商場出租率維持在97%。商場完成階段性商戶組合升級，引入更多Grab & Go選擇，如Mister Donut、臺式茶飲“再睡5分鐘”等。

2025年，apm投放推廣費達1300萬元，其中50%用于節(jié)日消費活動及獨家節(jié)目。12月，apm將舉辦多個活動，預計圣誕推廣期間人流及生意實現雙位數增長。此外，apm與INSTINCTY合作打造3000平方呎的“潮玩圣誕研究所”，并新增人氣游戲機中心Namco及24/7健身室，增強體驗式零售。

開業(yè)/新招

01

華東區(qū)域最大萬象天地定檔12月正式開業(yè)

11月25日，蘇州華貿中心官宣年底全面運營,華東區(qū)域最大的萬象天地官宣定檔12月正式開業(yè)。據悉，該綜合體總投資超100億，總建面約78萬方，以14萬m2mall+園林式街區(qū)體驗，匯集大量首店及頂級潮牌、奢侈品牌，將成全球潮人聚集地。

02

杭州步入 “九座天街時代”

11月28日，龍湖杭州上城天街正式開門迎客。作為龍湖商業(yè)在杭州第九座天街，也是產品迭代升級新作，上城天街以“城東公園休閑生活中心”為定位，通過空間場景的革新與多元業(yè)態(tài)的聚合，為杭州城東人民帶來全新生活場景體驗。

龍湖杭州上城天街位于杭州九堡豐收湖板塊，毗鄰豐收湖公園，緊接中國直播電商及四季青產業(yè)區(qū)。項目商業(yè)體量約13.5萬+㎡，停車位1300余個，匯集品牌超270個。項目運用“POD+TOD”全新雙核理念，充分依托與豐收湖公園毗鄰的生態(tài)優(yōu)勢，深度打磨空間場景與業(yè)態(tài)組合，提供了區(qū)域品質消費場景，更讓本地消費生活更上一層。

03

銀泰商業(yè)管理集團進軍杭州錢塘新區(qū)

11月25日，銀泰商業(yè)管理集團宣布，集團將與錢塘產業(yè)集團在錢塘新區(qū)合作，共同打造總建筑面積超40萬㎡的標桿型城市綜合體。據悉，此次銀泰集團聯合錢塘產業(yè)集團成功競得的杭州市錢塘區(qū)東部灣新城單元QT020303-01地塊，總成交價為6.6424億元。項目地處東部灣新城核心區(qū)，預計建成后將成為東部灣新城的“形象封面”、錢塘區(qū)的“城市名片”，為杭州城東地區(qū)增添一座嶄新的“都市活力引擎”。

04

貴陽萬象城或將升級重奢M1級

近期，貴陽萬象城被曝將引入Burberry，引發(fā)市場對其升級為重奢M1級商場的猜測。有網友在抖音評論區(qū)詢問“BBR要圍擋了吧”，官方回復“馬上”，隨后該回復被刪除，但已引起廣泛關注。

自2023年7月開業(yè)以來，貴陽萬象城定位M2，但具備重奢基因。若成功升級，將成為華潤旗下第15座M1級萬象城。業(yè)內人士透露，項目確有升級動作，但尚未正式確認為M1，整體推進較為低調。

社交網絡對此熱烈討論，很多人表示，荔星中心的品牌撤離為貴陽萬象城提供了承接機會。甚至有人直言，“荔星場子里的奢牌，最終都會轉入萬象城?！?/strong>

今年以來，貴陽萬象城持續(xù)引進新品牌。截至11月底，共引入超60家新店，其中近40家為首店品牌。包括EMPORIO ARMANI、POLO RALPH LAUREN貴陽首店于10月上新圍擋；HUGO BOSS、Barbour貴州獨家店、Calvin Klein、TOMMY HILFIGER已于年初開業(yè)；OMEGA于5月開業(yè)。

L1層美妝高化長廊逐步成型。9月25日，Dior貴州首店正式開業(yè)；LAMER貴州首家精品店、Prada香水美妝貴州首店、LANCOME、HR、YSL、CLARINS等品牌已進場圍擋。

05

上海73歲老牌商城曹楊商城閉店改造

11月15日，陪伴上海人走過73載的老牌商城——曹楊商城結束營業(yè)，開啟閉店改造?？偼顿Y1.6億元，計劃用時18個月，涉及改造面積超3萬㎡。

根據規(guī)劃，改造后的商場將升級為集社區(qū)鄰里中心、社交中心、文化中心于一體的新空間。不僅保留老字號和便民服務，還會引進多元化、個性化新業(yè)態(tài)。

REITs

01

商業(yè)不動產REITs來了？

11月28日消息，證監(jiān)會研究起草了《中國證監(jiān)會關于推出商業(yè)不動產投資信托基金試點的公告（征求意見稿）》，現向社會公開征求意見，以推動不動產投資信托基金（REITs）市場高質量發(fā)展，豐富資本市場投融資工具，支持構建房地產發(fā)展新模式，持續(xù)增強多層次資本市場服務實體經濟質效。

發(fā)改委正在積極推動基礎設施REITs進一步擴圍至城市更新設施、酒店、體育場館、商業(yè)辦公設施等更多行業(yè)領域和資產類型。同時，發(fā)改委將繼續(xù)加強與證監(jiān)會的協同配合，優(yōu)化申報推薦程序，動態(tài)完善有關項目申報要求，提高工作質效，在嚴防風險、嚴把質量的基礎上，支持更多符合條件的項目發(fā)行上市，更好推動REITs支持實體經濟的發(fā)展。

此舉對購物中心行業(yè)的影響在于：目前，這些都在公募REITs體系中，但實現了更多業(yè)態(tài)的擴容，而購物中心原來就在消費基礎設施REITs的底層資產當中。未來，或者審核流程會有變化。

裁員

01

太古集團裁員，約40人受影響

據彭博社報道，太古集團Swire Group上周在香港總部裁減了約10%員工，約40人受影響，涉及可持續(xù)發(fā)展、財務及風險管理等部門，多名主管被解雇，其中包括集團可持續(xù)發(fā)展主管 Mark Harper。太古集團回應稱，已對總部架構進行檢討，以提升整體效率并精簡流程，Mark Harper 本人則拒絕評論相關消息。根據太古地產發(fā)布2025年第三季度經營數據，顯示香港與內地零售業(yè)務全面回暖，多項指標恢復增長。

行業(yè)數據

01

“國慶檔”加持，第三季度全國開業(yè)商業(yè)項目89個

據贏商網大數據不完全統計數據，2025年第三季度全國開業(yè)集中式商業(yè)項目89個，商業(yè)體量約693萬平方米。國慶前夕，全國新開項目集中爆發(fā)，也讓9月成為今年以來的開業(yè)最高峰，共59個項目，占三季度開業(yè)總量的66%，商業(yè)體量497萬平方米。

02

品牌追蹤

新店來了

01

中國大陸首個「蔦屋選書空間」項目落戶廣州

近日，蔦屋書店宣布將于2026年上半年開出中國大陸首個「蔦屋 選書空間」項目，選址廣州濱江天地-船臺1914。

廣州濱江天地-船臺1914項目由百年廣船舊址改造，由建筑大師隈研吾設計，定位為白鵝潭濱江文化藝術新地標。該項目規(guī)劃三個館，「蔦屋選書空間」位于A館，面積約800平方米，帶來約2.5萬冊書籍，設有130余個座位，不銷售書籍及商品，聚焦閱讀、休憩與社交需求?？臻g設計利用珠江自然風光，打造臨江閱讀體驗，引入動漫游戲主題專區(qū)，提供沉浸式體驗。

02

西北地區(qū)首家市內免稅店11月26日開業(yè)

近日，位于西安南大街核心商業(yè)區(qū)的市內免稅店宣布將于11月26日正式營業(yè)，成為西北地區(qū)首家市內免稅店。該項目由中國旅游集團旗下中免集團與西部機場集團聯合打造，經營面積2050平方米，共三層，設有免稅商品區(qū)與有稅商品區(qū)，涵蓋國際一線美妝、腕表珠寶、進口酒水、時尚箱包、電子產品等核心品類，并引入潮玩集市、國潮美妝、戶外運動及非遺特色商品。

03

天津首家市內免稅店將正式投入運營

11月28日，天津首家市內免稅店將正式投入運營。門店位于南開區(qū)東馬路仁恒伊勢丹A館一層，以“免稅+有稅”“進口+國產”“線下+線上”為經營模式，面積達1105.5平方米。其中，免稅商品包括香水和化妝品、腕表首飾、太陽鏡、酒水等品類；有稅商品涵蓋保健品、潮玩、有稅酒水及國潮優(yōu)品等類型。

04

寶詩龍在中國的第一家旗艦店在上海開業(yè)

寶詩龍最近在上海新天地開設了其在中國的首家旗艦店。繼26 Place Vend?me和銀座之后，這家上海精品店成為該品牌在全球的第三家地標，標志著該品牌擴張的關鍵時刻。

這個3000平方英尺的空間位于石庫門一棟獨特的19世紀建筑內，被設想為一座連接法國和中國的建筑橋梁。設計巧妙地保留了建筑原有的磚砌和拱門，同時引入了珠寶商標志性的裝飾藝術規(guī)范。

05

香奈兒在上海恒隆廣場的旗艦店重新開業(yè)

經過18個月的翻新，香奈兒在上海恒隆廣場的旗艦店重新開業(yè)了。這家精品店占地2,973平方米，面積幾乎是之前的兩倍。該旗艦店是香奈兒全球首家提供完整“香奈兒生態(tài)系統”的旗艦店，包括時裝、手表和高級珠寶、Les Ateliers、Les salon privprives以及美容和香水精品店。

06

昂跑大灣區(qū)最大門店落子天環(huán)廣場

11月的廣州天河路商圈，又迎來一家“首店”！瑞士運動品牌On昂跑在天環(huán)廣場落子廣州首家門店，這也是其在大灣區(qū)最大門店。天環(huán)廣場相關負責人透露，與單純銷售不同，此類品牌更傾向于將天環(huán)的戶外空間優(yōu)勢與專屬運動場景結合，將其作為社群運營基地，定期組織跑步、徒步、騎行等會員活動。

硬折扣巨頭首入姑蘇古城

07

全球硬折扣零售領軍品牌奧樂齊（ALDI）亮相蘇州竹輝環(huán)宇薈

全球硬折扣零售領軍品牌奧樂齊（ALDI）古城首店于 11 月 29 日在蘇州竹輝環(huán)宇薈正式亮相。

蘇州竹輝環(huán)宇薈，始終致力于讓商業(yè)融入老城煙火。此次與奧樂齊的攜手，不僅是強強聯合，更將通過品牌‘好品質、夠低價’的核心優(yōu)勢，填補古城核心區(qū)平價優(yōu)質零售的空白，讓硬折扣零售的便捷實在與蘇式老城的煙火氣韻深度融合，為商圈注入新活力，重新定義古城社區(qū)的日常消費體驗。

08

無錫江陰店簽約，山姆全國百強縣門店數將達5家

近日，山姆會員店無錫江陰店正式簽約，計劃于2026年10月正式開業(yè)。預計將是全國繼蘇州昆山、泉州晉江、蘇州張家港后，全國第四個縣級市山姆門店。根據此前報道，據知情人士透露：“金華義烏店大概率會在2027年開業(yè)。

值得注意的是，蘇州昆山、泉州晉江、蘇州張家港、無錫江陰店、金華義烏，均是全國百強縣榜單?？汀?/strong>由此可見，山姆的“下沉策略”落址十分精準。

09

幸運咖全球門店數突破10000家

11月24日，蜜雪集團旗下咖啡品牌幸運咖宣布，其全球門店數量正式突破10000家。截至目前，幸運咖的門店已覆蓋全國超300座城市，其中，一線市場的門店數已超千家，北京地區(qū)門店數達到100家。

10

茉莉奶白印尼雅加達雙店同開，美國4家新店開業(yè)

據報道，茉莉奶白近日在印度尼西亞首都雅加達雙店同開，同時其在美國也宣布新開出4家店。

截至目前，茉莉奶白門店數量已突破2000家，其中海外門店超過30家，覆蓋美國、加拿大、澳大利亞、英國、泰國和印度尼西亞六大市場。

11

韓國時尚品牌「musinsa standard」中國首店即將登陸上海

首店早知道獲悉，韓國時尚品牌「musinsa standard」中國首店即將登陸上海淮海路百盛購物中心，將于12月14日開業(yè)。據相關報道，此次開設的musinsa standard中國首店，將是全球第三大品牌店，占地面積1300平方米，這也是第一家海外分店。

成立于2017年的musinsa standard，被稱為“韓版優(yōu)衣庫”，是韓國時尚平臺MUSINSA旗下的全球自有品牌。

12

法國沙龍品牌Serge Lutens 蘆丹氏大陸首店圍擋

首店早知道獲悉，法國沙龍品牌Serge Lutens蘆丹氏中國大陸首店在上海國金中心圍擋，門店或將于2026年第一季度開業(yè)。

作為由法國傳奇化妝師、攝影師Serge Lutens先生于2000年創(chuàng)立的品牌，Serge Lutens蘆丹氏被譽為 “香水界的黑暗浪漫主義者”。

13

路易威登在首爾推出全新特別目的地空間

路易威登推出了路易威登首爾夢幻之旅，這是一個特殊的目的地，位于首爾的LV Place，新世界The Reserve。它集商店、文化冒險和美食體驗于一體。這個多層次的空間被認為是住宅創(chuàng)造力和專業(yè)知識敘事的新篇章，它將首爾作為遺產與創(chuàng)新的十字路口，在這里，藝術、時尚和文化在圍繞旅行的永恒對話中相交。

業(yè)績速覽

01

霸王茶姬連續(xù)11個季度盈利，海外市場大漲75%

11月28日晚間，霸王茶姬公布了2025年第三季度財報：全球門店數7338家。三季度總GMV79.3億元，凈收入32.08億元，經調整后凈利潤為5.03億元。

霸王茶姬已實現連續(xù)11個季度盈利，門店閉店率連續(xù)三個季度保持0.3%。公司董事會決定進行首次現金分紅。

此外，霸王茶姬正在東南亞建立起相對清晰的優(yōu)勢位置。Q3季度內，海外GMV超3億元，連續(xù)兩個季度同比上漲超75%。

在財報電話會上，霸王茶姬創(chuàng)始人、董事長兼全球CEO張俊杰介紹，將從品牌、產品、體驗和渠道四個維度，系統性地推進“高質量發(fā)展戰(zhàn)略”。

02

名創(chuàng)優(yōu)品三季度營收猛增28%，全球化與IP戰(zhàn)略驅動業(yè)績新高

名創(chuàng)優(yōu)品集團近日發(fā)布的2025年第三季度財務報告顯示，公司總營收同比增長28%至58億元，創(chuàng)下歷史新高。其中，主品牌名創(chuàng)優(yōu)品營收52.2億元，同比增長23%；潮玩品牌TOP TOY表現尤為突出，營收同比大增111%至5.7億元。

在全球零售業(yè)面臨挑戰(zhàn)的背景下，名創(chuàng)優(yōu)品通過深化全球化布局、強化IP運營戰(zhàn)略，實現了業(yè)績的快速增長，全球門店總數突破8000家里程碑。公司采取“國際授權IP+獨家簽約藝術家IP”雙輪驅動策略，鞏固在IP運營領域的領先地位。

03

波司登中期股東應占溢利增加5.28%

11月27日，波司登發(fā)布截至2025年9月30日止6個月的中期業(yè)績報告稱，集團取得收入89.28億元，同比增加1.4%；公司權益股東應占溢利11.89億元，同比增加5.28%；每股基本盈利10.35分，擬派發(fā)中期股息每股6.3港仙。

04

周大福營收減少、經營溢利增長，內地半年關店611家

11月25日，周大福公布2026財政年度中期業(yè)績。截至2025年9月30日止六個月，公司營業(yè)額為389.86億港元，同比減少1.1%；經營溢利為68.23億港元，同比增長0.7%；股東應占溢利為25.34億港元，僅較去年同期增長0.1%。周大福還在加大“瘦身”力度。截至2025年9月30日，周大福珠寶在中國內地的零售點總數降至5663家，較2025財年末再減少611家，相當于日均關閉約3家門店。

數字化/電商

01

大眾點評與泰國官方升級合作

11月27日，泰國中小企業(yè)促進局與大眾點評在曼谷舉辦2025泰國旅游合作伙伴峰會。雙方宣布升級合作，將為中國游客準確、及時地提供更多泰國城市的商戶信息，以及豐富的線上化服務，共同提升赴泰旅游體驗。

大眾點評境外業(yè)務負責人李天雷透露，今年6月以來，大眾點評境外團隊已為200多個國家及1000多個城市建立了專屬的城市站點，團隊今年將重點深耕境外100座城市“信息基建”，覆蓋約95%的中國公民出境游目的地。

01

Lazada：品牌商家雙11銷售額增長超11倍

阿里旗下東南亞電商平臺lazada的雙11促銷正式收官。根據官方數據，Lazada的線上品牌商城LazMal此次雙11期間銷售額增長達11倍，平均訂單價值增長141%。具體到國家，以新加坡為例，LazMall的平均訂單價值較平日增長了278%，訂單量增長也超過4倍。

公司戰(zhàn)略

01

蜜雪冰城要賣早餐了？部分城市“早餐奶”已上線

近日，不少網友在社交平臺上分享，自己從蜜雪冰城（企業(yè)微信）的社群推廣和朋友圈中看到，雪王發(fā)布了一份關于“早餐”的調查問卷。此外，有網友發(fā)帖稱，蜜雪冰城已開始上新“早餐奶”，在官方小程序點單界面新增“早餐系列”，涵蓋早餐五紅奶、五黑奶、玉米奶等數款產品，均售價5元。

據極目新聞，一位接近蜜雪冰城的人士表示，目前“早餐計劃”僅在大連、西安、南寧、杭州等城市進行部分試新，上線產品包括早餐椰椰奶等四款乳品，售價均為5元。同時，目前暫時沒有大面積推廣計劃。

02

百年傳奇品牌WOOLRICH首度亮相中國！坐標北京三里屯太古里

美國歷史悠久的高端戶外生活方式品牌WOOLRICH，在北京三里屯太古里開設快閃空間“THE WOOLBOX羊毛匣子”，首度亮相中國市場。

目前，WOOLRICH 在全球擁有超過1800個線下零售網點，其中不乏米蘭文藝復興百貨、倫敦哈羅德百貨、巴黎老佛爺百貨、樂蓬馬歇、東京銀座、伊勢丹等知名高端商業(yè)體。據悉，本次的快閃空間也是品牌中國零售布局的“預熱站”——WOOLRICH 在中國的首家旗艦店預計將于明年正式揭幕。

03

盒馬旗下平價社區(qū)超市“超盒算NB”首次開放加盟

11月24日，盒馬旗下平價社區(qū)超市“超盒算NB”官網上線加盟通道，首次正式對外開放加盟。根據官網信息，超盒算NB第一批開放加盟的城市為上海、杭州、嘉興和湖州。

品牌加盟費為每年5萬元，該費用不包含門店裝修、設備和保證金等投入。在加盟選址方面，超盒算NB要求門店位于大型居住社區(qū)或成熟商圈，面積在500–650平方米左右。加盟商需自行選址，品牌方將協助進行評估。

03

資本捕手

投融資

01

比星咖啡完成數千萬元B輪融資，蘇州市農發(fā)產業(yè)科創(chuàng)基金領投

11月28日，據媒體報道，連鎖精品加盟咖啡品牌比星咖啡于近期完成數千萬元 B 輪融資，本輪由蘇州市農發(fā)產業(yè)科創(chuàng)基金獨家領投。

資料顯示，該基金是蘇州市委、市政府為加強農業(yè)科技創(chuàng)新，發(fā)展新質消費生產力而組建的科創(chuàng)投資基金。本輪融資將主要用于拓展線下門店、品牌推廣。

比星咖啡曾在2022年獲得過順為資本數千萬元天使輪融資，2024年還獲得正煊資本領投，順為資本跟投的數千萬元A輪融資。

2022年，比星咖啡在蘇州開出第一家門店，截至目前，已開出300家門店，主要分布在華東和華南，完成了年初設下的目標。

02

英國可持續(xù)戶外童裝品牌Roarsome完成150萬英鎊融資

英國可持續(xù)戶外童裝品牌Roarsome近日完成150萬英鎊融資，來自可持續(xù)投資基金Sustainable Wealth Group牽頭的投資者團體。Roarsome 2017年成立于倫敦，其服裝配飾產品全部由回收塑料瓶為原料制成，基礎內搭和頸部護套均采用竹子原料制成，因其環(huán)保、調節(jié)穿著者體溫和低過敏特性而聞名?；┓舷绿籽b售價2000元人民幣左右，羽絨和夾克外套在1000元人民幣左右。

03

主打“礦物內衣”的加拿大品牌Huha Wear完成2000萬美元融資

加拿大女士內衣品牌 Huha Wear近日完成2000萬美元融資，由專注于創(chuàng)新消費品品牌的風險投資基金 District Ventures Capital領投。這是 District 迄今規(guī)模最大的投資項目，共同投資方還包括加拿大出口發(fā)展局。

收并購

01

普拉達集團斥資6660萬歐元收購房地產以擴建米蘭總部

意大利奢侈品集團普拉達宣布，將進行一筆價值6660萬歐元的重大房地產交易，用于擴建其位于米蘭的總部。普拉達集團已與執(zhí)行董事、主要股東 Miuccia Prada控股的房地產公司Ludo Due簽署協議，收購位于via Orobia 3的物業(yè)，這棟建筑緊鄰普拉達總部及普拉達基金會。

02

迪克體育完成收購Foot Locker后宣布關閉部分門店

11月26日，美國體育用品零售商迪克體育用品公司（Dicks Sporting Goods）宣布，在完成對運動鞋連鎖零售店Foot Locker的收購后，將關閉多間Foot Locker門店，以降低該品牌在2026財年對公司利潤的負面影響。公司未披露受影響門店數量及是否裁員。

公司行政總裁Ed Stack表示，Foot Locker正進行庫存清理，已大幅降價清倉舊貨，并對門店資產進行一次性減值。他預計，Foot Locker本季同店銷售額將出現中高個位數下降，利潤率預計將下降10至15個百分點。

03

傳眼鏡巨頭將接盤阿瑪尼5%到10%股份

據24小時太陽報消息，全球最大眼鏡集團 EssilorLuxottica 準備收購 Giorgio Armani 5% 至10%的股份，值得注意的是，該集團不會參與日常經營，也不會進入董事會，定位為資本型而非管理型股東。

今年 9 月，Giorgio Armani 在遺囑中首次對公司未來作出明確安排，要求繼承人在 18 個月內出售 15% 的股份，并將 LVMH、EssilorLuxottica 與歐萊雅列為優(yōu)先買家，根據遺囑，買家可在三年后進一步增持至控股權，公司未來甚至可能考慮公開上市。

這意味著，堅持數十年的家族獨立控制將從此走向資本化。

04

Sandro和Maje的母公司，法國SMCP集團計劃出售至多51.2%的股權

11月27日，旗下擁有 Sandro、Maje、Claudie Pierlot 及 Fursac 等法國時裝品牌的 SMCP 集團宣布，已啟動股權出售程序。SMCP 集團在新聞稿中指出，計劃出售至多51.2%的股權，且稱這一舉措將助力集團穩(wěn)定股東結構，集中精力推進發(fā)展戰(zhàn)略。此次出售進程預計將持續(xù)數月?！迸c此同時，收購這51.2%待售股份的買家將獲得SMCP 集團50.7%的投票權，從實際上掌控集團。

05

意大利高端運動時尚品牌MooRER創(chuàng)始人回購九牧王持有的25％股權

據10月底舉行的股東大會會議紀要顯示，意大利高端運動時尚品牌MooRER 的創(chuàng)始人Moreno Faccincani已從中國男裝集團九牧王回購了品牌 25%的股份，由此重新掌控了MooRER 100%的股份，交易已于10月底完成。

此次股權重組再次凸顯了支持 MooRER 國際擴張所需的資源問題，因為該公司現在已不再擁有財務結構上的合作伙伴。

IPO

01

大悅城地產：申請撤銷股份上市地位

11月24日，大悅城地產在港交所公告，根據公司法第99條以計劃安排方式建議對大悅城地產有限公司進行股份回購，同時根據上市規(guī)則第6.15(2)條向聯交所申請并獲聯交所批準撤銷股份于聯交所之上市地位，自2025年11月27日（星期四）下午四時正起生效，待計劃生效后方可作實。

02

遇見小面港股IPO擬發(fā)行逾9700萬股 最高定價7.04港元

11月27日，廣州遇見小面餐飲管理有限公司向港交所遞交的補充招股書顯示，公司計劃在港發(fā)行97,364,500股H股，招股價區(qū)間為每股5.64至7.04港元，預計12月3日確定最終發(fā)行價，12月5日正式掛牌交易。

03

海瀾之家向港交所遞交上市申請，全球門店總數突破7200家

11月21日，海瀾之家依據港交所披露文件，正式向港交所遞交上市申請書，啟動赴港二次上市流程。海瀾之家自2000年12月28日起于上海證券交易所上市。

根據弗若斯特沙利文數據，按收入計，海瀾之家是2024年全球第二大男裝品牌；截至最后實際可行日期，海瀾之家仍為唯一年收入突破人民幣100億元的中國男裝品牌。

截至2025年6月30日，海瀾之家在中國31個省級行政區(qū)經營5631家海瀾之家門店，覆蓋幾乎所有的地級市。已建立涵蓋5723間門店的全球海瀾之家銷售網絡，其中包含海外92家門店。除男裝外，自有品牌包括輕奢女裝品牌OVV及高端嬰童裝品牌英氏。

04

行業(yè)風向

01

中國奢侈品消費預計今年將收縮3%-5%

貝恩公司與意大利奢侈品行業(yè)協會聯合發(fā)布最新版奢侈品市場研究報告《2025 Altagamma - 貝恩全球奢侈品市場監(jiān)測報告》。報告指出：全球奢侈品市場在2025年仍展現出強韌韌性，整體奢侈品消費額穩(wěn)定維持在與去年相近的水平。2025年全球消費者在奢侈品各細分領域的支出預計將達到1.44萬億歐元，與去年基本持平（按固定匯率計算的增幅在 1%上下），且預計明年將延續(xù)逐季改善的趨勢。

中國奢侈品消費預計今年將收縮3%-5%（按固定匯率計算），消費重心轉向本土化、更易親民的品牌及體驗驅動型品類；日本市場在2024年強勁增長后，因旅游業(yè)降溫而增速放緩。歐洲奢侈品市場面臨疲軟趨勢，受歐元走強和地緣政治緊張局勢影響，游客流入放緩，預計2025年將下滑1%至3%。美洲市場在波動持續(xù)的情況下仍保持相對堅挺（增長0%至2%），得益于美國國內需求的復蘇以及墨西哥和巴西奢侈品市場的擴張。

中東地區(qū)成為奢侈品市場最耀眼的明星，預計將實現4%至6%的增長，這得益于迪拜和阿布扎比強勁的旅游業(yè)以及沙特阿拉伯持續(xù)穩(wěn)定的需求。除傳統奢侈品樞紐外，新興市場正重塑行業(yè)格局。數據顯示，到2025年中東、拉丁美洲、東南亞、印度及非洲合計市場規(guī)模將達450億歐元，與中國大陸市場相當。從東南亞Z世代對親民奢侈品的追捧，到印度中產階級的快速壯大，再到非洲本土奢侈品牌崛起，這些地區(qū)均釋放出強勁增長信號。

02

內地龍頭企業(yè)積極參與香港新界大埔火災救援

11月26日下午，香港新界大埔屋邨宏福苑突發(fā)五級火災，造成重大人員傷亡。事發(fā)后，內地企業(yè)紛紛援助：

美團：旗下專注香港地區(qū)的外賣平臺Keeta已緊急啟動捐款500萬港元，支援受災居民的過渡安置、生活物資補給，助力災后社區(qū)恢復等工作。

京東集團：旗下香港佳寶超市作為首家將救援物資送達現場的企業(yè)，第一時間聯動當地鄉(xiāng)議會，快速啟動應急救援機制，成立專項應急響應專班。

阿里巴巴集團：啟動首批捐款2000萬港元，支援香港火災救援及后續(xù)過渡安置、生活物資補給、情緒疏導等。

國貨運動品牌：安踏集團宣布捐贈總額3000萬港元(含1000萬港元現金及2000萬港元防寒裝備)。361°集團宣布捐贈1500萬港元現金及裝備，全力支持當地救援與安置工作。特步集團捐贈2000萬港元現金及裝備，專項用于香港大埔受災同胞災后安置所需。利郎集團捐贈500萬港元現金及物資裝備。

封面圖片來源貴陽萬象城

消息來源贏商網、 紐約時報、CPP LUXURY、BOF、歐洲時報、時尚商業(yè)daily、華麗志、日經中文網、流通新聞、界面新聞、財華社、新浪財經、36氪、野馬財經、經濟日報、中新社、第一財經、品牌服裝網、墨爾本時代報、東方財富網、中國網地產、AFN研究院、觀點網、澳洲財經見聞、ACB News《澳華財經在線》、 泰國《世界日報》、新加坡《海峽時報》、21世紀經濟報道、hket

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