撰文| 溫 莎

| 黃大路

設計| 甄尤美

“這兩天廣州太冷，但明天就暖和起來了?！?/p>

2025年11月20日，北京梅賽德斯-奔馳銷售服務有限公司高級執(zhí)行副總裁張焱在接受采訪時感慨道。他說的是廣州的天氣，但似乎又意有所指，表達了對中國車市的美好期待。

冷空氣襲擊羊城，帶來了史上最冷的廣州車展，南方的艷陽消失了，廣州的街頭甚至有人穿上了羽絨服。

廣州車展也沒有了以往的熱度，去年僅剩的賓利、保時捷和蘭博基尼今年也不再堅守，超豪華品牌集體缺席；雷軍、余承東等明星企業(yè)家，則因為種種原因低調了起來。

日子好的時候，金九銀十結束后，各大車企已經進入收尾階段，參加廣州車展像是一場久違的朋友聚會。然而在你死我活的淘汰賽中，車展動輒幾百上千萬元的費用，轉化率卻并不高，預算要花在刀刃上的車企們逐漸失去熱情，連廣州車展的采訪都比以往少了一些。

每個月第一天發(fā)布銷量，是新勢力掀起的風潮，然而過去兩個月，一個名氣并不大的新勢力將時間又提前了一天。10月和11月，極石汽車都趕在月度的最后一天發(fā)布銷量，因此，成為所有車企中的第一個。

10月，極石汽車交付1426臺；11月交付1452臺。盡管體量不大，且大多來自海外，但這家已經在中東設立辦公室的新勢力品牌，心中仍惦記著中國本土市場。10月在阿聯(lián)酋首都阿布扎比上市的極石ADAMAS將在12月在國內上市。

合資的覺醒雖遲但到，拼起命來連自己都怕。沒有參加車展的北京現代，11月銷量達到了20001輛，同比增長21%。

12月的第一天，在各大車企的銷量放榜中，東風日產已經用一場“史上最舒適”的發(fā)布會開啟了年底沖刺。東風日產N6的起售價僅為9.19萬元，發(fā)布會現場，東風日產將引以為傲的沙發(fā)搬進發(fā)布會現場，以此來夯實“沙發(fā)廠”人設。

一邊將價格打到谷底，另一邊，東風日產還是想要將已經建立的用戶心智掌握在手中。

成績單刷屏的背后，競爭依舊激烈。蔚來董事長李斌在財報閉門會上直言：“原來業(yè)內都想著有翹尾效應，10月下旬大家心存僥幸。但事實上11月整個行業(yè)新增訂單大幅下降，消費者大多在持幣觀望?！?/p>

2025年還有不到30天，但沒有人想要停下來，也沒有人能停下來。

新勢力和而不同

新勢力的新車價格，一個比一個炸裂。

11月20日，小鵬汽車發(fā)布了旗艦車型小鵬X9超級增程，Max版和Ultra版兩個版本的官方指導售價，分別為30.98萬元和32.98萬元。

這樣的價格，當被問起會不會虧本時，小鵬汽車董事長何小鵬說，“這個（定價）對我們內部來說是一個非常艱難的決定?！?/p>

11月27日，零跑全新車型零跑Lafa5正式上市，新車分為515公里續(xù)航和605公里續(xù)航兩大版本，市場指導價為9.78萬元～12.18萬元。與10.58萬—13.18萬元的預售價相比，零跑Lafa5 515Plus版的限時售價降低了1.3萬元，其余版本降低了1.5萬元。

零跑汽車創(chuàng)始人、董事長朱江明說，這個定價同樣艱難，“Lafa5預售的時候，一些人認為定價高了，但這是一款成本很高的車，零跑內部通過反復討論，最終決定犧牲自己的利潤”。

全棧自研，成本定價，汽車圈的優(yōu)衣庫在2025年賣得風生水起。11月，零跑全系交付再創(chuàng)新高達70327臺，每個月都上一個新臺階?！?1月，我們提前45天完成了50萬輛的年度銷售目標。2026年，零跑將沖擊100萬輛的銷量目標?！敝旖髡f。

雖然銷量向好，但是沒有人敢提價。2025年11月，新勢力的排行順序為：零跑、小鵬、蔚來和理想。

小鵬交付了36728輛，環(huán)比跌12.58%，同比增18.88%。

蔚來交付了36275輛汽車，環(huán)比跌10.02%，但同比增長76.3%。其中，樂道賣出了11794輛，螢火蟲的銷量達到6088輛。

一片漲聲中，唯一下滑的是理想。11月，理想汽車銷量為31767臺，環(huán)比微增4.45%，但同比下降了38%，

理想汽車的滑鐵盧引發(fā)了全面的改革風暴。創(chuàng)始人李想站了出來，他說：“過去三年，我們努力適應職業(yè)經理人管理模式，強迫自己接受各種變化，卻發(fā)現失去了原有的活力?！?/p>

盡管如此，理想仍是新勢力中唯一全年盈利的企業(yè)。

零跑汽車緊隨其后。2019年，朱江明曾表示，零跑汽車2025年要完成年銷量50萬臺，并且實現盈利。果不其然，2025年第三季度，零跑汽車凈利潤持續(xù)為正，為1.5億元。

小鵬離盈利也不遠了。2025年第三季度，小鵬營收為203.8億元，同比增長101.8%，市場預估204.5億元；凈虧損為3.8億元，同比大幅減虧。

何小鵬說，“我們心中也很篤定，小鵬（2025年）盈利的概率是‘五個九’，先不敢說百分之百?！?/p>

還有蔚來，最近幾乎每次露面，李斌都會被問到何時盈利。在2025 年第三季度業(yè)績電話會上，李斌表示，蔚來有信心在今年四季度盈利，這也是公司的經營目標。最近的一次采訪中，他說：“公司2026年的經營目標是整年盈利?！?/p>

造車新勢力的前四名暫時看上去步調一致，但未來卻似乎漸行漸遠。11月，何小鵬現場剪開了人形機器人，李想則想從具身智能中尋找新的增長點，李斌和朱江明卻表示要好好賣車。

李斌說，“在相當長的時間之內，我們都會聚焦做好汽車產品，老老實實做產品，老老實實賣車?！?/p>

朱江明說，“汽車產業(yè)足夠大了，蛋糕大得不能再大了，你不能什么都干，也要給別人留活口……把汽車做好就很偉大了，聚焦把汽車做好，把它做深做透?！?/p>

順便說一句，小米汽車雖然11 月依然保持在 4 萬輛以上的水平，但是從它 12 月起推出“現車選購”可以看出，市場已經開始看淡這個品牌。

汽車圈擁抱華為

冷清的廣州車展，華為是唯一的例外。

借助大灣區(qū)的主場優(yōu)勢，華為乾崑首次獨立參展，4.2展館內，華為智能汽車解決方案的展臺上，昊鉑A800、東風日產天籟、阿維塔07、東風猛士M817等產品緊湊排列。

另一邊的18.2展館，鴻蒙智行包了小半個展館，旗下問界、智界、享界、尊界、尚界五大合作品牌全系車型一同亮相。

表面上不造車的華為，版圖依舊在擴大。

華為乾崑生態(tài)大會上，華為智能汽車解決方案 BU CEO靳玉志表示，截至2025年10月底，華為乾崑已和14家車企達成合作，目前已有33款搭載華為乾智駕和鴻蒙座艙技術的量產車型上市。

這還不算。11月19日，廣汽集團與華為合作的“啟境”品牌首次公開亮相；11月20日，在華為乾崑生態(tài)大會上，東風汽車與華為乾崑聯(lián)合打造的新能源汽車品牌“奕境”正式發(fā)布。

五“界”之外再添兩“境”，華為依舊掌握話語權。“我們之前為這款車的產品定義吵過很多次架，其實很多原先習慣性的邏輯，后來都被推翻了。我們是基于華為對客戶，尤其是對年輕人的洞察，重新調整了產品定義，調整了方案?！?啟境汽車CEO劉嘉銘在一場小范圍采訪中說，他相信這款車明年一定會熱賣。

整個2025年11月，鴻蒙智行全新交付新車81864臺，同比增長89.61%，單月交付量再創(chuàng)新高。問界M8上市200天，累計交付突破12萬臺，成為問界品牌年度最大爆款車。

“華系車”還在持續(xù)增加中。在11月20日的鴻蒙智行新品發(fā)布會上，余承東官宣鴻蒙智行首款旗艦MPV即將亮相。

華為車BU賦能的品牌也捷報頻傳。

東風汽車旗下猛士汽車11月銷量2007 輛，環(huán)比增長超38.4%。嵐圖交付20005輛，同比增長84%，再創(chuàng)歷史新高，實現“十連漲”。12月10日，新時代旗艦轎車嵐圖追光L將以“破曉”之勢登場，作為華系陣營壓軸上市。

阿維塔家族11月銷量14057 輛，同比增長21.4%，再創(chuàng)歷史新高，并已連續(xù)9個月銷量破萬。就在11月底，阿維塔已經向港交所提交上市申請，計劃2026年第二季度完成上市。

另外，廣州車展期間，阿維塔宣布與華為乾崑全面深化戰(zhàn)略合作，HI 模式升級為 HI PLUS 模式，這意味著智能化不再是簡單地把功能裝到車上，而是從底層一起協(xié)同開發(fā)。

11月，長城汽車也與華為簽署《智能化生態(tài)合作協(xié)議》，推進長城Coffee OS 3和華為HMS for Car的全面合作。

自主品牌之外，合資品牌也在積極擁抱華為。

11月21日，一汽奧迪A5L乾崑智駕版上市。一汽奧迪銷售有限公司執(zhí)行副總經理郭永峰表示，一汽奧迪A5L乾崑智駕版是一汽奧迪與華為合作的首款燃油車型，也是全球首款搭載華為乾崑智駕技術的燃油車。

東風日產則宣告“天籟·鴻蒙座艙”是“全球首個鴻蒙座艙燃油車”，并在展臺布置上多處凸顯“鴻蒙座艙”字眼。

廣汽豐田推出了豐田鴻蒙座艙豪華旗艦D級純電轎車——鉑智7，新車的三大核心賣點分別是：雙腔空懸、鴻蒙座艙與激光雷達智駕。

兩家大本營位于廣州的合資品牌，東風日產和廣汽豐田率先喊出了“合資新勢力”的口號。在此之前，廣汽豐田鉑智品牌第二款車鉑智3X初戰(zhàn)告捷，11月銷量達到10010輛，連續(xù)兩個月銷量破萬，累積交付超過6.2萬輛。

傳統(tǒng)車企誰能從容

傳統(tǒng)車企開始出現分化。

吉利汽車集團交出了漂亮的成績單。11月，單月乘用車銷量達31.04萬輛，同比增長24%，不僅創(chuàng)下歷史新高，更實現連續(xù)9個月同環(huán)比雙增長。今年前11個月，吉利累計銷量278.78萬輛，同比增長42%，全年300萬輛銷量目標達成率已達93%。

其中，新能源成為銷量增長的核心亮點。11月，吉利新能源汽車（含吉利、領克、極氪品牌）銷量18.78萬輛，同比增長53%；單月新能源滲透率同步攀升至60.5%，兩項數據雙雙刷新歷史紀錄。

長城汽車11月銷售新車12.7萬輛，同比增長3.70%，環(huán)比增長9.07%。其中，新能源車型銷售35,999輛，同比增長15.20%；海外銷售43,186輛，同比增長21.66%；20萬元以上車型銷售31,283輛，同比增長36.70%。

奇瑞賣出 25.58 萬輛，同比小幅回落 2%。其中，奇瑞品牌銷量 165511 輛，同比增長 1%；星途品牌12021 輛，同比下降24%；捷途品牌55088 輛，同比下降 13%；iCAR 品牌11428 輛，同比增長99%；智界品牌11761 輛，同比增長 3%。

比亞迪的上漲勢頭已經停止，11月銷售48.02萬輛，同比下降5.24%；累計銷售418.20萬輛，同比增長11.30%。值得一提的是，比亞迪海外銷量還在增長，11月出口13.19萬輛新能源汽車，去年同期是3萬輛。

上汽集團方面，今年1~11月，公司銷售整車410.8萬輛，同比增長16.4%，銷量已超去年全年。

11月，上汽集團自主品牌銷量達31.6萬輛，同比增長9.5%，1~11月累計銷量達266.6萬輛，同比增長25.7%，占公司銷量比重達64.9%，較去年同期提升4.8個百分點。

其中，上汽名爵MG4銷量超過13000輛；上汽大通批售24,400輛，同比增長81%，并實現零售月銷同比“十連增”，其中海外銷量達10,095輛，同比增長92％，再創(chuàng)歷史新高；上汽通用五菱全球銷量161726輛，新能源連續(xù)3個月破十萬輛。

還有智己汽車，再次刷新品牌歷史，11月銷量達13,577臺，首次實現連續(xù)三個月銷量破萬輛，并接連創(chuàng)下月度銷售新紀錄。

廣汽集團還沒有公布整體銷量，旗下埃安11月銷量36288 輛，同比下降 14.2%。好消息是，廣汽“歐洲市場計劃”再進一步，AION V 于奧地利格拉茨工廠啟動量產。

北汽集團也還未公布整體銷量，但旗下北汽新能源11月銷量為32328輛，同比增長112.71%。今年累計產量達17.07萬輛，同比增長115.30%；累計銷量達17.44萬輛，同比增長78.93%。

中國一汽11月銷售整車30.6萬輛。自主品牌銷量8.5萬輛；自主新能源汽車銷量3.55萬輛。其中，紅旗品牌單月銷量40506輛，奔騰品牌銷量達19520輛，同比增長15.4%。

中國長安還沒有公布整體銷量，旗下除了阿維塔保持銷量上行外，深藍銷量為 33,060 輛，處于產品節(jié)奏調整階段。

除了嵐圖和猛士公布銷量外，東風整體銷量也還沒有公布。

合資車企中，一汽-大眾公布了銷量，11月整車銷量達14.9萬輛，燃油車市場份額同比提升2.9個百分點。其中，大眾品牌85,045輛，燃油車份額同比漲1.4個百分點；奧迪品牌53,600輛，國產豪華燃油車市場份額排第一；捷達品牌：10,501輛，1-11月累計銷量同比提升8.3%。

根據中國汽車流通協(xié)會乘用車聯(lián)席分會發(fā)布的數據，今年11月1—23日，全國乘用車市場零售138.4萬輛，同比下降11%，環(huán)比下降2%；廠商批發(fā)169萬輛，同比下降8%。

存量市場中，幾家歡喜幾家愁，可以確認的是，沒有人能從從容容。