一場圍繞1400億歐元援烏資金的博弈，在歐洲央行的“否決票”中陷入僵局。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月2日，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》援引知情官員消息，歐洲中央銀行明確拒絕支持歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩的提議。

以凍結(jié)的俄羅斯資產(chǎn)為擔(dān)保，向?yàn)蹩颂m提供巨額貸款。理由很直接：此舉不僅越權(quán)，更涉嫌違反歐盟法律。

這一提議的核心，是打“凍結(jié)俄資產(chǎn)”的主意。

自俄烏沖突爆發(fā)以來，歐盟聯(lián)合G7凍結(jié)了俄羅斯近3000億歐元外匯儲(chǔ)備，其中1900億歐元由比利時(shí)私營公司Euroclear托管。

馮德萊恩計(jì)劃以此為擔(dān)保，為烏克蘭提供1400億歐元“賠償貸款”，還設(shè)計(jì)了“成員國聯(lián)合擔(dān)保”機(jī)制分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，試圖破解援烏資金難題。

但這步棋從一開始就布滿荊棘。作為資產(chǎn)托管地的比利時(shí)率先反對，多次警告強(qiáng)行推進(jìn)可能引發(fā)天價(jià)訴訟和金融風(fēng)險(xiǎn)。

更關(guān)鍵的阻力來自歐洲央行，當(dāng)歐盟官員詢問能否以“最后貸款人”身份，向Euroclear提供貸款防范流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，得到了明確拒絕。

歐盟條約明確禁止央行直接為政府財(cái)政需求融資，而以俄資產(chǎn)為擔(dān)保的貸款計(jì)劃，被認(rèn)定觸碰了這一“紅線”。

反對聲浪不止于此。

Euroclear首席執(zhí)行官瓦萊麗·烏爾班公開警告，動(dòng)用俄央行儲(chǔ)備會(huì)被全球視為“沒收資產(chǎn)、破壞法治”，徹底動(dòng)搖國際金融信任根基。

莫斯科的態(tài)度更加強(qiáng)硬，多次怒斥此舉是“盜竊”，放話將采取反制措施，有消息稱俄已考慮凍結(jié)歐盟企業(yè)在俄資產(chǎn)作為回應(yīng)。

歐盟的急切背后，是烏克蘭迫在眉睫的財(cái)政危機(jī)。

烏克蘭財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至9月，其公共債務(wù)已突破1910億美元，國際貨幣基金組織預(yù)測債務(wù)將達(dá)GDP的108.6%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家測算，2025至2028年，烏克蘭每年預(yù)算缺口約530億美元，還不包括龐大的軍事開支。

而美國正推動(dòng)新的沖突解決倡議，對烏援助的不確定性陡增，歐盟不得不尋求“自救方案”。

但現(xiàn)實(shí)是方案已陷入死胡同，目前布魯塞爾正緊急研究替代方案，試圖通過臨時(shí)流動(dòng)性工具繞過法律障礙，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為可行性極低。

這場僵局暴露了歐盟的深層矛盾：一方面要維持對烏援助的政治承諾，另一方面又受限于法律框架和金融風(fēng)險(xiǎn)。

更棘手的是，此舉可能引發(fā)連鎖反應(yīng)：若歐盟開了“動(dòng)用他國凍結(jié)儲(chǔ)備”的先例，其他國家可能紛紛效仿，最終沖擊歐盟自身的金融信譽(yù)。

眼下，烏克蘭的資金缺口仍在擴(kuò)大，歐盟內(nèi)部的分歧卻愈發(fā)明顯。

馮德萊恩的1400億計(jì)劃被潑了冷水后，歐盟還能拿出什么援烏方案？這場以“正義援烏”為名的嘗試，最終會(huì)淪為法律爭議的犧牲品嗎？

答案還在布魯塞爾的緊急磋商中。