貝克街探案官

中興通訊的結(jié)局，其實(shí)早已注定

作者包可萌

12月1日，努比亞官微一條消息，市值兩千億的中興通訊應(yīng)聲漲停，市值激增200億。

字節(jié)跳動(dòng)豆包團(tuán)隊(duì)發(fā)布豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版，它將豆包大模型深度融入操作系統(tǒng)，用戶可通過(guò)語(yǔ)音、側(cè)邊鍵或豆包Ola Friend耳機(jī)直接喚醒豆包，豆包與中興合作的工程樣機(jī)nubia M153售價(jià)3499元，通過(guò)與手機(jī)廠商合作，以手機(jī)為核心載體實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品落地與銷售，為大模型打通最寬闊的應(yīng)用場(chǎng)景落地通道與商業(yè)變現(xiàn)路徑。

12月1日，字節(jié)跳動(dòng)曾公開(kāi)表示，豆包目前正與多家手機(jī)廠商洽談助手合作，并沒(méi)有自己開(kāi)發(fā)手機(jī)的計(jì)劃，目前官方披露的手機(jī)合作廠商只有中興手機(jī)。

這家曾經(jīng)先于華為手機(jī)被美方斷供的國(guó)產(chǎn)手機(jī)代表，據(jù)IDC、Omdia等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2025年前三季度全球手機(jī)出貨量排名中，中興僅排名16位，中興能不能借助字節(jié)跳動(dòng)的系統(tǒng)級(jí)端側(cè)AI一舉翻身，成為市場(chǎng)最期待的內(nèi)容。

01 字節(jié)跳動(dòng)為什么找中興這個(gè)第十六名

關(guān)于字節(jié)跳動(dòng)和中興合作的原因，社媒平臺(tái)眾說(shuō)紛紜。有戲說(shuō)稱，中興2015年前后曾借NBA開(kāi)拓海外市場(chǎng)，字節(jié)如今也加大和NBA的合作，今年選秀中中國(guó)球員楊瀚森又是第16順位，中興也恰好是全球銷量第16名，二者合作“羈絆”太多。

但仔細(xì)觀察中興和字節(jié)的業(yè)務(wù)不難發(fā)現(xiàn)，中興和字節(jié)在主營(yíng)業(yè)務(wù)層面互補(bǔ)度極高。

僅以字節(jié)的豆包為例，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，豆包APP在2024年的累計(jì)用戶規(guī)模已成功超越1.6億，成為全球排名第二，國(guó)內(nèi)排名第一的AI應(yīng)用程序，還曾帶動(dòng)A股相關(guān)企業(yè)股價(jià)大漲。

民生證券分析師認(rèn)為，僅考慮“豆包”文字大模型，參考ChatGPT的6億月活，其推理需求大約需要35萬(wàn)張A100顯卡，訓(xùn)練需求約為12萬(wàn)張A100。

自2022年開(kāi)始，中興將“算力”作為第二成長(zhǎng)曲線重點(diǎn)打造，目前公司已形成芯片、服務(wù)器、存儲(chǔ)、交換機(jī)、數(shù)據(jù)中心（含電源、液冷）級(jí)軟件平臺(tái)的全棧算力布局，是國(guó)內(nèi)唯二實(shí)現(xiàn)算力全產(chǎn)業(yè)鏈布局的公司。

其中服務(wù)器業(yè)務(wù)成長(zhǎng)迅速，2025年上半年，中興服務(wù)器及存儲(chǔ)收入同比增長(zhǎng)超200%，8月以第一份額中標(biāo)中移動(dòng)2025-2026年AI推理服務(wù)器集采。華泰證券認(rèn)為，2025年下半年開(kāi)始海外GPU供應(yīng)仍存在不確定性，而國(guó)產(chǎn)算力各個(gè)環(huán)節(jié)正漸次突破，公司作為全棧算力服務(wù)商有望顯著受益。

實(shí)際上，如今的結(jié)果證實(shí)了華泰證券的預(yù)判，字節(jié)跳動(dòng)中興的算力芯片打入了頭部互聯(lián)網(wǎng)公司供應(yīng)鏈。字節(jié)跳動(dòng)已完成定制化驗(yàn)證，阿里云處于深度協(xié)同階段，騰訊云在做兼容性測(cè)試。從2026年第一季度起，字節(jié)將分批接收3萬(wàn)張ASIC芯片。

根據(jù)IDC在2025年8月發(fā)布的《中國(guó)大模型推理算力市場(chǎng)分析報(bào)告2025》，中興通訊全棧開(kāi)放智算平臺(tái)取得亮眼成績(jī)，在算力架構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)和存儲(chǔ)增強(qiáng)、安全與合規(guī)等關(guān)鍵指標(biāo)上斬獲滿分。

中興通訊依托長(zhǎng)期技術(shù)積淀，深度布局智算硬軟件研發(fā)與集成，覆蓋從底層硬件到上層用全流程，尤其是目前已有“機(jī)內(nèi)高速互聯(lián)芯片”（Scale up）與機(jī)間互聯(lián)交換芯片（Scale out）。

從實(shí)際應(yīng)用成果來(lái)看，中興通訊以自研AI大容量交換芯片“凌云”為基石，提出面向AI加速器的高速互聯(lián)開(kāi)放架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化GPU卡大規(guī)模高速互聯(lián)，構(gòu)建Nebula星云智算超節(jié)點(diǎn)，打造軟硬協(xié)同、以網(wǎng)強(qiáng)算、開(kāi)放解耦、高效高穩(wěn)的萬(wàn)卡、十萬(wàn)卡超大規(guī)模智算集群，有效支持了萬(wàn)億參數(shù)以上主權(quán)大模型的訓(xùn)練，顯著提升了AI計(jì)算的性能和效率。

在英偉達(dá)高端顯卡全面退出中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)無(wú)疑成為國(guó)內(nèi)算力需求大戶的首選，國(guó)產(chǎn)GPU占比將持續(xù)增加，但相關(guān)公司或許會(huì)受制于集群網(wǎng)絡(luò)建設(shè)能力，難以完全發(fā)揮計(jì)算芯片的性能。

中興目前已具備出色的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)實(shí)力，配合公司GPU、DPU產(chǎn)品，后續(xù)有能力幫助相關(guān)廠商進(jìn)行性能調(diào)優(yōu)，所以字節(jié)跳動(dòng)這個(gè)算力需求大戶，選擇和中興通訊合作就不難理解了。

02 字節(jié)跳動(dòng)的端側(cè)AI有什么用？

中興擁有的算力能力，僅支持豆包APP顯然無(wú)法充分體現(xiàn)雙方能力，中興也無(wú)法借助豆包APP持續(xù)拓展在C端的影響力，直接將豆包的端側(cè)AI技術(shù)能力，融合進(jìn)中興系統(tǒng)中，雙方或?qū)⒂瓉?lái)共贏。

字節(jié)此次發(fā)布的豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版，將豆包大模型深度融入操作系統(tǒng)，基于豆包大模型的能力和手機(jī)廠商的授權(quán)，豆包手機(jī)助手能夠?yàn)橛脩魩?lái)更方便的交互和更豐富的體驗(yàn)。

就豆包APP的體驗(yàn)來(lái)看，豆包大模型能力全面，模型在推理、視覺(jué)理解、圖像創(chuàng)作、視頻生成、語(yǔ)音等方面的性能足夠應(yīng)對(duì)日常使用場(chǎng)景，圖形界面操作能力更是在多項(xiàng)權(quán)威評(píng)測(cè)中獲得業(yè)界最佳成績(jī)，有了系統(tǒng)級(jí)的操作權(quán)限，通過(guò)識(shí)別手機(jī)屏幕上的UI元素，豆包可以理解用戶需求，然后模擬點(diǎn)擊、滑動(dòng)和輸入等動(dòng)作，像人一樣去操作手機(jī)中的應(yīng)用，完成各種復(fù)雜任務(wù)，比如識(shí)別商品圖片后，多平臺(tái)比價(jià)選擇最便宜的直接下單。

豆包大模型全面融入操作系統(tǒng)后，可以化身Agent實(shí)現(xiàn)跨應(yīng)用執(zhí)行復(fù)雜操作。用戶可通過(guò)語(yǔ)音、側(cè)邊鍵或豆包Ola Friend耳機(jī)直接喚醒豆包，實(shí)現(xiàn)更便捷的交互。多模態(tài)方面，豆包手機(jī)助手打通了系統(tǒng)原生相冊(cè)，用戶可直接在相冊(cè)內(nèi)通過(guò)語(yǔ)音對(duì)圖片下達(dá)修圖指令，例如刪除人物、清理雜物等。

其AI操作手機(jī)功能可根據(jù)用戶指令在多款應(yīng)用間自動(dòng)跳轉(zhuǎn)，幫助用戶完成類似查票訂票、商品下單、批量下載文件、多軟件物流進(jìn)度一鍵查詢等任務(wù)?；谟洃?，豆包手機(jī)助手還上線了操作手機(jī)Pro模式，該模式除調(diào)用GUI Agent（模擬點(diǎn)擊）外，還可直接調(diào)用系統(tǒng)工具，結(jié)合記憶數(shù)據(jù)與更強(qiáng)的推理能力，幫助用戶完成復(fù)雜任務(wù)。

在演示中，操作人員用工程機(jī)搭載的豆包手機(jī)助手，在地圖上標(biāo)記收藏餐廳低點(diǎn)，落地第二天哪個(gè)博物館有我喜歡的展覽，在旅行平臺(tái)上訂一張上午 10點(diǎn)的票把相關(guān)信息整理到備忘錄，總用時(shí)僅8分04秒，效率不可謂不高。

從行業(yè)層面看，手機(jī)作為核心載體，為大模型開(kāi)拓最廣闊的應(yīng)用落地場(chǎng)景與商業(yè)變現(xiàn)之路。目前開(kāi)發(fā)者和科技愛(ài)好者已經(jīng)可以在豆包與中興合作的工程樣機(jī)nubia M153上，體驗(yàn)豆包手機(jī)助手的技術(shù)預(yù)覽版本。目前該版本已面向開(kāi)發(fā)者和科技愛(ài)好者少量發(fā)售，售價(jià)3499元。

但值得關(guān)注的是，在手機(jī)助手的落地路徑上，豆包明確表示沒(méi)有自研手機(jī)計(jì)劃，而是與多家手機(jī)廠商洽談，以“生態(tài)合作”形式將豆包手機(jī)助手整合進(jìn)不同品牌機(jī)型中。所以中興需要把握這個(gè)時(shí)間窗口，畢竟市場(chǎng)只會(huì)記住第一和其他，科技領(lǐng)域尤其如此。

03 中興的戰(zhàn)略定力，還是領(lǐng)先同行業(yè)的研發(fā)能力

提到第一，中興通訊的底氣來(lái)自于其領(lǐng)先同行的研發(fā)投入，在2025年3月，公司在其原有的連接基本盤(pán)上，著力向“連接+算力”拓展轉(zhuǎn)型，其轉(zhuǎn)型的底氣，就是公司持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)能力。

對(duì)比上市公司通信板塊，公司研發(fā)費(fèi)用明顯領(lǐng)先于同行，2024 年國(guó)內(nèi)通訊上市公司研發(fā)費(fèi)用前十五的排名中，公司以 240 億投入位列第二，僅次于通信板塊龍頭中國(guó)移動(dòng)。與同樣以高水平研發(fā)投入著稱的華為對(duì)比，2018-2024 年公司與華為保持相近研發(fā)費(fèi)用率。

截至2025年6月30日，公司擁有約9.4萬(wàn)件全球?qū)＠暾?qǐng)，累計(jì)超5萬(wàn)件全球授權(quán)專利。其中在AI領(lǐng)域，擁有近5500件專利申請(qǐng)，近一半已獲授權(quán)；芯片領(lǐng)域擁有約5700件專利申請(qǐng)，累計(jì)超3700件授權(quán)專利。

從產(chǎn)品研發(fā)來(lái)看，在連接領(lǐng)域，公司通過(guò)5G-A開(kāi)啟低空經(jīng)濟(jì)、萬(wàn)兆體驗(yàn)與確定性服務(wù)等新業(yè)態(tài)，積極布局6G技術(shù)演進(jìn)，通過(guò)全光網(wǎng)絡(luò)提供超大帶寬、低時(shí)延與高可靠特性等網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵能力。

在算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，公司全力推進(jìn)智算產(chǎn)品的研發(fā)，通過(guò)自研芯片、智算服務(wù)器、超大規(guī)模集群、智算一體機(jī)等全棧國(guó)產(chǎn)化智算產(chǎn)品，以及資源管理平臺(tái)、訓(xùn)推平臺(tái)、星云大模型、智能體工廠等軟件方案，打造開(kāi)放普惠的智算基座。

聚焦公司自研芯片，約30年前，中興就開(kāi)始著手芯片研究，如今是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的量產(chǎn)7nm導(dǎo)入5nm芯片企業(yè)，可提供從芯片設(shè)計(jì)到量產(chǎn)的一站式設(shè)計(jì)服務(wù)。目前公司已經(jīng)具備自研5nm制程的CPU芯片，并規(guī)劃下一代交換芯片，通過(guò)多年積累的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)技術(shù)形成具有競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)據(jù)中心超節(jié)點(diǎn)方案，適配不同的GPU/ASIC芯片。

在今年9月阿里云棲大會(huì)上，中興通訊展示了下一代規(guī)劃的51.2T交換芯片。同時(shí)展出了單機(jī)支持64張GPU的超節(jié)點(diǎn)服務(wù)器，支持Scale-Up與Scale-0ut雙重?cái)U(kuò)展模式，具備業(yè)界領(lǐng)先的集成度與擴(kuò)展能力，支撐打造軟硬協(xié)同、以網(wǎng)強(qiáng)算、開(kāi)放解耦、高效高穩(wěn)的萬(wàn)卡、十萬(wàn)卡超大規(guī)模智算集群。

在自研平臺(tái)基礎(chǔ)上，中興通訊推出“3+2+3”智算服務(wù)器解決方案，全面滿足各行各類客戶的AI全場(chǎng)景應(yīng)用需求。中興通訊針對(duì)3大CPU平臺(tái)都已推出不同形態(tài)的智算服務(wù)器，滿足客戶的多樣性CPU選擇需求，包括業(yè)界主流的國(guó)外X86架構(gòu)CPU平臺(tái)、國(guó)產(chǎn)X86架構(gòu)CPU平臺(tái)，以及中興通訊自研ZFX CPU平臺(tái)。

2025年中興通訊繼續(xù)堅(jiān)持研發(fā)投入，鞏固網(wǎng)絡(luò)連接業(yè)務(wù)基本盤(pán)的同時(shí)，把握人工智能浪潮帶來(lái)的機(jī)遇，深度參與智算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，致力于“成為網(wǎng)絡(luò)連接和智能算力的領(lǐng)導(dǎo)者”，如今2025年即將結(jié)束，中興是否能達(dá)成目標(biāo)也即將迎來(lái)終章。

對(duì)企業(yè)而言，短期的市場(chǎng)波動(dòng)必然會(huì)受各類消息左右，但將時(shí)間線拉長(zhǎng)，優(yōu)秀的企業(yè)通常會(huì)有一個(gè)共性，就是擁有穩(wěn)定強(qiáng)大的研發(fā)能力，產(chǎn)品迭代能力，市場(chǎng)把握能力以及穩(wěn)定的管理層，中興現(xiàn)在恰好坐擁上述能力，其未來(lái)發(fā)展值得市場(chǎng)期待。

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