就在前幾天，俄羅斯財政部丟出一顆重磅炸彈：

宣布從12月5日起大規(guī)模拋售國家福利基金中的人民幣和黃金，規(guī)模高達每日56億盧布，將持續(xù)至2026年1月！

消息一出，很多人直呼看不懂——俄羅斯不是資源大國嗎？怎么說窮就窮了？甚至有人調(diào)侃“俄羅斯開始賣中國了”。

真相是什么呢？其實事實，遠(yuǎn)比表面看起來復(fù)雜。

先說結(jié)論：俄羅斯這一舉動，根本不是什么“背叛”，而是被西方制裁、能源收入暴跌和戰(zhàn)爭開銷三重壓力逼到墻角的無奈自救。

首先，俄羅斯確實沒錢了。

數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯12月的石油和天然氣收入預(yù)計驟減1376億盧布。能源一直是俄羅斯的“錢袋子”，占財政收入的半壁江山。但如今全球油價疲軟，加上西方制裁導(dǎo)致出口受阻，這頭“現(xiàn)金牛”終于扛不住了。另一方面，戰(zhàn)爭每天燒掉的錢像無底洞。

軍費開支激增，而財政部口袋見底，只能動用老本——國家福利基金（NWF）。

俄羅斯國家福利基金

但問題來了：為什么偏偏賣人民幣和黃金？

答案很簡單：因為沒得選。

俄烏沖突后，西方凍結(jié)了俄羅斯約3000億美元的外匯儲備，美元、歐元都成了“死錢”。俄羅斯早就未雨綢繆，把國家福利基金的資產(chǎn)換成了人民幣和黃金。其中人民幣占比最高（約60%），黃金約占40%。所以現(xiàn)在急用錢，能快速變現(xiàn)的“硬通貨”就是這兩樣。

更關(guān)鍵的是，這次拋售暗藏一個“金融維穩(wěn)”的妙招——或者說，是被逼出來的智慧。財政部拋售人民幣和黃金換盧布，本質(zhì)上是在向市場投放大量盧布。但如果放任不管，巨量盧布涌入市場會引發(fā)惡性通脹，物價飛漲，老百姓立馬遭殃。所以俄羅斯央行同步出手，通過賣出黃金等操作回收流動性。這套“左手放水、右手抽水”的組合拳，是為了避免通脹失控和社會動蕩。

說白了，他們是在鋼絲上跳舞，既要搞到錢，又不能把經(jīng)濟搞崩。

專家：俄羅斯經(jīng)濟可能在 2025 年進入對烏克蘭戰(zhàn)爭以來最痛苦的一年。

有人擔(dān)心：俄羅斯拋人民幣，是不是不信任中國了？

恰恰相反。這反而證明人民幣成了俄羅斯最重要的“金融氧氣”。

俄羅斯不僅沒清空人民幣資產(chǎn)，而且中俄貿(mào)易額還在增長，三分之一的俄對外貿(mào)易改用人民幣結(jié)算。拋售一部分外匯儲備是各國央行正常的市場操作，反而說明人民幣具備國際儲備貨幣的流動性和可靠性。真正該擔(dān)心的不是中國，而是俄羅斯自己——他們的國家福利基金流動性資產(chǎn)已在兩年內(nèi)縮水超一半，有分析警告若油價持續(xù)低迷，基金可能在2026年中期耗盡。

那么，俄羅斯到山窮水盡了嗎？

未必，但顯然已進入“非常狀態(tài)”。

拋售黃金儲備是俄羅斯現(xiàn)代金融史上罕見的行為，說明常規(guī)手段已無法填補財政窟窿。他們甚至試過更“魔幻”的操作：2022年曾把被西方凍結(jié)的海外資產(chǎn)“虛擬出售”給央行，變相印錢2.4萬億盧布。這種操作雖能應(yīng)急，卻無異于飲鴆止渴。

縱觀全局，俄羅斯的困境本質(zhì)是三個無解難題：第一，能源經(jīng)濟的老路被制裁截斷；第二，戰(zhàn)爭消耗不斷透支國力；第三，金融體系與全球割裂，只能內(nèi)部循環(huán)。賣黃金和人民幣，不過是這套困局中最新的應(yīng)急答案。

觀點：俄羅斯正面臨日益嚴(yán)重的“縮水式通脹”。

所以，現(xiàn)在這場戲真正的信號是：

一個被逼到賣掉家當(dāng)填坑的國家或地區(qū)，正面臨蘇聯(lián)解體以來最嚴(yán)峻的財政考驗——而這套“賣血續(xù)命”的操作，恐怕還只是開始。