【導語：從百度和吉利聯(lián)姻的高光開局，到年交付僅一萬余輛的殘酷現(xiàn)實。日前，奄奄一息的極越汽車啟動了預重整程序，試圖通過引入新戰(zhàn)略投資人盤活資產(chǎn)。此舉更像是一場“財務手術(shù)”，為企業(yè)在法院保護下爭取更多時間與潛在投資方談判，避免直接破產(chǎn)帶來的連鎖反應。對于極越汽車而言，獲得了一次戰(zhàn)略性的喘息機會。這家曾經(jīng)背負著夢想的車企，能否在資本力量的助推下穿越迷霧，迎來轉(zhuǎn)機？】

撰文|蔡 言、編輯|禾 子

曾被譽為“天選之子”的極越汽車，如今正經(jīng)歷著從云端跌落的陣痛。這個承載著百度智能駕駛夢想與吉利造車底蘊的跨界項目，在短短四年間見證了資本市場從狂熱到理性的轉(zhuǎn)變，而其在智能電動車的殘酷競速（參數(shù)丨圖片）中折戟沉沙。

“天選之子”極越為何不爭氣？

曾幾何時，背靠百度與吉利雙重光環(huán)的極越汽車，其誕生曾被寄予厚望，被視為科技巨頭與汽車業(yè)翹楚跨界融合的典范。2021年，集度汽車（極越前身）在百度的AI算法、Apollo自動駕駛技術(shù)與吉利的SEA浩瀚架構(gòu)兩大堅實基礎(chǔ)上高光起步，迅速完成了從注冊、融資到發(fā)布“汽車機器人”概念車ROBO-01的進程，并于2023年8月正式更名為極越，接連推出了極越01和極越07兩款量產(chǎn)車型，展現(xiàn)了令人矚目的初期速度。

然而，市場并未對極越所宣揚的“汽車機器人”先進概念買賬，其市場表現(xiàn)迅速跌入冰點。2024年前11個月，極越全系車型累計銷量僅約1.4萬輛，其中首款車型極越01僅售出9388輛，而去年9月上市的極越07，在隨后的10月、11月銷量分別低至1936輛和1030輛，持續(xù)處于行業(yè)尾部區(qū)間。這份慘淡的成績單直接觸發(fā)了致命的資金鏈危機。2024年12月，百度停止后續(xù)注資，原計劃30億元的融資未能到位，公司爆發(fā)“解散危機”，全國門店陸續(xù)關(guān)閉，員工大規(guī)模離職，最終走到了尋求預重整的艱難境地。

用曇花一現(xiàn)來形容極越絲毫不為過，極越汽車CEO夏一平事后反思時也提及，對資金需求的預判不足、頻繁的人事變動帶來的內(nèi)耗以及管理風格對團隊活力的抑制，都成為了壓垮企業(yè)的重要因素。反觀在智能電動車領(lǐng)域同樣作為科技企業(yè)入局的華為，其選擇的路徑與極越大相徑庭。華為并未采用類似百度的合資造車模式，而是通過HI模式與鴻蒙智行模式，深度參與賽力斯、奇瑞等合作伙伴的產(chǎn)品定義、智能技術(shù)解決方案與銷售渠道，卻不謀求控股。這種模式既輸出了華為的核心技術(shù)，又充分調(diào)動傳統(tǒng)車企在制造、供應鏈與市場開拓方面的優(yōu)勢與積極性。

極越還能活過來嗎？

在智能電動車行業(yè)加速洗牌的當下，極越汽車啟動預重整，無疑是其試圖穿越生死線的關(guān)鍵自救舉措。然而，審視當前智能汽車的發(fā)展趨勢與資本市場邏輯，極越想要真正謀得重生，前景依然布滿荊棘。

一方面，極越汽車核心的技術(shù)資產(chǎn)，特別是百度Apollo賦能的高階智駕、純視覺技術(shù)路線以及與NVIDIA達成的基于DRIVE Thor平臺的未來合作，對于亟需補強智能化能力的潛在投資者而言，仍具備一定的吸引力和想象空間。

但另一方面，極越面臨的重生阻力巨大且現(xiàn)實。首先，高達70億元的債務窟窿是橫亙在所有潛在接盤者面前的首要障礙。其次，品牌信任的崩塌是極難修復的內(nèi)傷。從車主售后無門、權(quán)益承諾成空，到員工討薪、供應商被欠款，極越的系統(tǒng)性信用已瀕臨破產(chǎn)。即便有新資本注入，如何重建消費者、合作伙伴和市場的信心將是巨大考驗。再者，行業(yè)競爭格局已今非昔比。在極越停擺的這段時間里，華為ADS、小鵬XNGP等頭部智駕系統(tǒng)仍在快速迭代演進，極越的技術(shù)領(lǐng)先性窗口正在迅速收窄。加之當前資本市場對造車新勢力的評估日趨理性與苛刻，更加看重其自身的“造血”能力與清晰的盈利前景，僅靠技術(shù)故事已難以打動市場。

極越汽車的案例，為所有智能電動車賽道的參賽者敲響了警鐘，車企必須對資金鏈有極度清醒的預判和嚴格的管控，確保能熬過漫長的研發(fā)與市場培育期，穩(wěn)定、可靠的用戶體驗和堅實的售后服務則是讓用戶選擇高端新能源車的前提。

點評

極越的案例折射出當前造車新勢力的集體困境，對于當前發(fā)展極其迅速的汽車市場，資本與技術(shù)只是入場券，真正的考驗在于能否構(gòu)建可持續(xù)的商業(yè)閉環(huán)，盡管極越誕生之時便被眾人捧得高高在上，但這畢竟是一場造車馬拉松。究竟需要多少真金白銀，多少技術(shù)沉淀，又需要多少對市場、對用戶的敬畏之心？“極越們”到底是在造車，還是在造夢？

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