導(dǎo)語：如果是技術(shù)信仰者（堅信固態(tài)電池、儲能是未來爆發(fā)點），首選廣發(fā)碳中和C（018419）。

作者：亞茹

進入2025年四季度，A股電池及新能源板塊迎來了久違的景氣度反轉(zhuǎn)。根據(jù)最新市場調(diào)研，受儲能需求爆發(fā)（尤其是海外市場）和固態(tài)電池技術(shù)突破的雙重驅(qū)動，行業(yè)正從兩年前的“產(chǎn)能過?！毖杆偾袚Q至“局部缺貨”。頭部電池廠的訂單排期已延伸至2026年，儲能電芯甚至出現(xiàn)了“一芯難求”的局面。

在這樣的背景下，借道基金布局電池賽道成為不少投資者的選擇。但市面上的“電池基金”并非千篇一律，我們將其分為三大流派進行解析。

三大電池基金流派深度解析

1. 細分賽道深耕派

代表基金： 廣發(fā)碳中和主題混合發(fā)起式C（018419）

基金經(jīng)理： 鄭澄然

核心特點：

這只基金雖名為“碳中和”，但從2025年最新的持倉和運作來看，它更像是一只“儲能與電池核心資產(chǎn)增強型”基金。

? 持倉風格： 極度聚焦。鄭澄然經(jīng)理以擅長挖掘光伏、儲能產(chǎn)業(yè)鏈著稱。根據(jù)2025年下半年披露的數(shù)據(jù)，該基金前十大重倉股（如陽光電源、億緯鋰能、寧德時代、錦浪科技等）合計占比往往超過50%，且高度集中在“電池+儲能逆變器”這兩個高彈性環(huán)節(jié)。

? 最新觀點（2025年末）： 基金經(jīng)理近期觀點指出，2030年儲能體系建設(shè)目標的明確，讓儲能賽道迎來了確定性機遇。他傾向于重倉那些能吃到海外儲能爆發(fā)紅利的龍頭公司。

? 優(yōu)勢： 攻擊性強。如果電池和儲能板塊上漲，這類基金的爆發(fā)力通常高于普通寬基。

? 劣勢： 波動極大。由于持倉集中，一旦行業(yè)回調(diào)，回撤幅度也相對較大。

2. 純粹指數(shù)跟投派

代表基金： 招商中證電池主題ETF（及聯(lián)接基金）、廣發(fā)國證新能源車電池ETF等

核心特點：

這類基金是被動跟蹤指數(shù)（如中證電池主題指數(shù)）。它的持倉是“一籃子”買入電池產(chǎn)業(yè)鏈的所有龍頭，包括上游的鋰礦（如天齊鋰業(yè)）、中游的電池廠（寧德時代、億緯鋰能）和材料廠（恩捷股份）。

? 優(yōu)勢： 風格清晰，不會出現(xiàn)風格漂移。費率通常較低，適合看好板塊整體貝塔（Beta）行情的投資者。

? 劣勢： 無法剔除基本面變差的個股。例如，當上游碳酸鋰價格暴跌時，指數(shù)中的礦企會拖累整體表現(xiàn)，而主動管理基金可能會提前減倉避險。

3. 泛新能源汽車派

代表基金： 工銀新能源汽車混合（005939）等

核心特點：

這類基金視野更寬，不僅買電池，還買整車（如比亞迪、賽力斯）和零部件（如拓普集團）。

? 優(yōu)勢： 風險分散。如果電池環(huán)節(jié)因為價格戰(zhàn)利潤受損，但整車環(huán)節(jié)因為銷量大增而獲利，這類基金能通過倉位調(diào)整來平衡收益。比如2025年，部分該類基金就重倉了賽力斯等整車股，享受到了華為智選車銷量爆發(fā)的紅利，這是純電池基金無法做到的。

? 劣勢： 純度不夠。如果您只想投資“電池技術(shù)革命”（如固態(tài)電池），這類基金可能因為包含整車制造而分散了您的投資焦點。

廣發(fā)碳中和C（018419）深度透視

? 業(yè)績彈性： 2025年，隨著儲能需求的超預(yù)期，該基金展現(xiàn)了較好的反彈能力。例如在11月下旬的市場波動中，其單日凈值曾逆勢上漲1.44%，顯示出選股層面的阿爾法（Alpha）能力。

? C類份額特性： 代碼018419是C類份額，沒有申購費，但有銷售服務(wù)費。這非常適合中短期波段操作（例如持有少于1年）。如果計劃長期持有（超過1-2年），A類份額通常費率更劃算。

? 特點： 該基金是“發(fā)起式”基金，且規(guī)模相對較?。ń刂?025年三季度末規(guī)模約0.04億元）。小微盤基金在應(yīng)對巨額贖回時可能面臨流動性沖擊，但同時也具備“船小好掉頭”的操作靈活性。

如何選擇？

1. 如果是技術(shù)信仰者（堅信固態(tài)電池、儲能是未來爆發(fā)點），且風險承受力高：

? 首選： 類似廣發(fā)碳中和C（018419） 這樣的主動管理型基金。

? 理由： 儲能和固態(tài)電池的技術(shù)迭代快，需要專業(yè)的基金經(jīng)理去甄別哪些公司是真龍頭，哪些是“PPT造車”。鄭澄然等深耕該領(lǐng)域的經(jīng)理更具優(yōu)勢。

2. 如果看好行業(yè)復(fù)蘇，但不想糾結(jié)選股：

? 首選： 電池ETF。

? 理由： 簡單直接，只要電池板塊漲，您就不會踏空。

3. 如果既想沾光電池，又怕波動太大：

? 首選： 泛新能源汽車基金（如工銀新能源等）。

? 理由： 產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋更廣，波動相對平滑。