最近市場(chǎng)持續(xù)震蕩，很多人的情緒都被震蕩的不好了。

不過(guò)，震蕩本來(lái)就是為了把籌碼洗干凈，進(jìn)而展開(kāi)下一段行情。

好消息是，從A股的季節(jié)特征來(lái)說(shuō)，自2008年以來(lái)A股均在歲末年初出現(xiàn)過(guò)一波長(zhǎng)短不一的春季行情。

換句話(huà)說(shuō)，勝率十分高！

區(qū)別僅在于啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)上不同，有時(shí)候是在春節(jié)前啟動(dòng)，有時(shí)候是在春節(jié)后啟動(dòng)。

這個(gè)季節(jié)性特征跟月經(jīng)一樣規(guī)律，背后有一深層次的原因。

從過(guò)往的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年春季躁動(dòng)概率比較高的板塊可能是：機(jī)器人ETF富國(guó)（159272）。

我跟大家分享一下背后的邏輯。

一、錢(qián)多，就會(huì)躁

春節(jié)前后，無(wú)疑是全年錢(qián)最多的時(shí)候。

這里的錢(qián)多指的是居民手里的錢(qián)。

因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候13薪，16薪的，都要發(fā)。有些人的年終獎(jiǎng)比工資還多。

還有做生意的，年終也要分紅！

當(dāng)人們手里突然有一大筆錢(qián)的時(shí)候，勢(shì)必會(huì)有更多投資理財(cái)?shù)男枨蟆?/p>

一些人可能直接買(mǎi)股票，一些人可能是買(mǎi)基金，還有一些人可能是買(mǎi)理財(cái)。

在樓市沒(méi)有熄火前，不少人還會(huì)考慮回鄉(xiāng)置業(yè)。

今年春節(jié)買(mǎi)房的人應(yīng)該會(huì)大大減少，這些多出來(lái)的資金如何安放呢？

現(xiàn)在銀行都不讓存長(zhǎng)期定存了，存款利率少得可憐！

反正只要利率不斷降低，資金最終會(huì)慢慢的流入股市，不以人的意志為改變。

二、結(jié)匯高峰

在年末通常會(huì)有較大的結(jié)匯金額。

下圖中紅色箭頭所指高點(diǎn)均是年末這個(gè)時(shí)間點(diǎn)。

外貿(mào)公司賺了美元后，會(huì)在銀行換匯成人民幣。

銀行又會(huì)把美元存放到央行，央行釋放人民幣。

所以，結(jié)匯實(shí)際上是在放水。

早些年，國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)貨幣就是根據(jù)外匯而定的。

2012年以后，才逐漸由銀行的信用創(chuàng)造取代。

本質(zhì)上，還是因?yàn)殄X(qián)多了，所以春季要躁動(dòng)！

值得注意的是，最近人民幣升值的壓力很大！估計(jì)今年結(jié)匯的金額會(huì)創(chuàng)新高。

背后是美聯(lián)儲(chǔ)降息+海外不確定性增加，推動(dòng)這些跨國(guó)資金回流！

這些資金回來(lái)后會(huì)先變成企業(yè)的活期存款。估計(jì)我們會(huì)看到M1有明顯的上升。

外貿(mào)公司再向上下游結(jié)款，最終通過(guò)工資和獎(jiǎng)金變成居民存款。

三、政策驅(qū)動(dòng)題材

12月有政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，春節(jié)后還有兩會(huì)！

而且跨年的時(shí)間點(diǎn)，決策層本來(lái)就會(huì)展望未來(lái)，并做出規(guī)劃。

其實(shí)，股市炒的并不是這些會(huì)議，而是會(huì)議落地后，不確定性消失，資金才能放心的炒作。

否則為啥每年都有春季行情呢？難道每年政策都給力？

當(dāng)然，如果政策有方向上的指引，這個(gè)方向就很可能會(huì)得到資金青睞。

炒作是股市永恒的主題，但炒作往往都需要催化劑，政策就最容易成為催化劑。沒(méi)有題材，都可以寫(xiě)小作文硬編出題材來(lái)。

這就是股市。

四、春節(jié)往往是集中性的出清

春節(jié)后通常是企業(yè)倒閉、注銷(xiāo)或經(jīng)營(yíng)者變更的一個(gè)相對(duì)高發(fā)期！

我這樣一提，相信大家都能明白其中的原因。

對(duì)于大多數(shù)做生意的人來(lái)說(shuō)，熬到春節(jié)如果生意都沒(méi)有起色，第二年就傾向于放棄！

比如，2025年，很多傳統(tǒng)生意（尤其是餐飲）都很慘淡。春節(jié)之后，估計(jì)會(huì)有一大批鋪面會(huì)轉(zhuǎn)讓和出租。

此外，春節(jié)也是現(xiàn)金流出問(wèn)題的高發(fā)季。

如果春節(jié)都還無(wú)法結(jié)款，節(jié)后就很可能熬不下去了。為啥呢？

你想啊，春節(jié)對(duì)中國(guó)人來(lái)說(shuō)意義重大。如果不是實(shí)在沒(méi)錢(qián)，企業(yè)的上下游會(huì)拖著一點(diǎn)都不結(jié)款嗎？

但凡還有點(diǎn)錢(qián)，也不能讓別人春節(jié)空著荷包回家吧。

春節(jié)前都無(wú)法結(jié)款，基本上就被判死刑了。

出清并不是壞事，經(jīng)濟(jì)本身就需要新陳代謝，要淘汰掉落后者，才能重新孕育新生。

股市交易的就是預(yù)期，所以春季容易為新生而炒！

我估計(jì)春節(jié)之后，會(huì)出清不少企業(yè)和個(gè)體戶(hù)。

就業(yè)上可能也會(huì)有壓力。畢竟那會(huì)也是裁員和離職的高發(fā)期。

而現(xiàn)在AI確實(shí)也在替代白領(lǐng)的工作。

五、險(xiǎn)資開(kāi)門(mén)紅

保險(xiǎn)行業(yè)有一個(gè)特點(diǎn)，往往是在年初的時(shí)候保費(fèi)收入較高。

收到保費(fèi)后，保險(xiǎn)公司就會(huì)進(jìn)行資產(chǎn)配置。

而在年末的時(shí)候，為了保住業(yè)績(jī)應(yīng)付考核，反而買(mǎi)入得較少。

值得注意的是，由于國(guó)家放寬了險(xiǎn)資的考核，險(xiǎn)資在權(quán)益類(lèi)的倉(cāng)位上正在向上提升中。今年三季度，權(quán)益類(lèi)占比已經(jīng)提高到了14.5%，見(jiàn)下圖。

此外，由于國(guó)家鼓勵(lì)險(xiǎn)資支持科技創(chuàng)新，今年以來(lái)，險(xiǎn)資在科技板塊的配置比例也在提升。否則上市險(xiǎn)企前三季度的利潤(rùn)增速不會(huì)達(dá)到33.54%。

六、春季躁動(dòng)，什么板塊表現(xiàn)最好

既然幾乎年年都會(huì)有春季躁動(dòng)，那么哪些板塊表現(xiàn)最好呢？

下圖是歷年春季躁動(dòng)的板塊表現(xiàn)情況。

從圖中可以看到，勝率最高的是科技和先進(jìn)制造。它兩常常都霸占前二。

而且在2017年以后，他兩的勝率更高了。

這是因?yàn)?017年是房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)！是靠著棚改貨幣化最后的瘋狂。

隨后，國(guó)家就堅(jiān)定的轉(zhuǎn)型科技和高端制造。

在2017年之前，周期，金融地產(chǎn)和消費(fèi)都還有表現(xiàn)。這是時(shí)代賦予這些行業(yè)的紅利。

現(xiàn)在紅利期不再了，那么傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)就大不如前了。

食品飲料都快跌破箱體了。

房地產(chǎn)更不用多說(shuō)了，雖然股價(jià)不是表現(xiàn)最差的，但房?jī)r(jià)在加速下跌中。且今年以來(lái)，每個(gè)月都在環(huán)比下降。

而股市跟房地產(chǎn)脫敏，也說(shuō)明國(guó)家轉(zhuǎn)型的定力。

為了發(fā)展科技和新質(zhì)生產(chǎn)力，科技行情恐怕還有下半場(chǎng)。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，春季躁動(dòng)行情中，科技和先進(jìn)制造的概率更高。

有沒(méi)有哪個(gè)行業(yè)橫跨這兩個(gè)行業(yè)呢？

找了一圈發(fā)現(xiàn)機(jī)器人同時(shí)包含這兩個(gè)行業(yè)。

自2014年以來(lái)，除了2022年缺席春季躁動(dòng)，其他年份都沒(méi)有缺席，只是行情大小的不同罷了。

機(jī)器人本來(lái)就是本輪牛市的主線(xiàn)之一，既有AI的軟件概念（算法），也有高端制造的基礎(chǔ)（機(jī)械設(shè)備）。

算法是美國(guó)占優(yōu)的領(lǐng)域，制造是中國(guó)占優(yōu)的領(lǐng)域。

根據(jù)摩根士丹利預(yù)計(jì)到2050年，全球人形機(jī)器人的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到5萬(wàn)億美元，全球可能會(huì)有超過(guò)10億臺(tái)人形機(jī)器人投入使用。其中，中國(guó)有望成為全球人形機(jī)器人使用量最多的國(guó)家，超過(guò)3億臺(tái)。

以上這些都太有想象空間了，而現(xiàn)在還沒(méi)業(yè)績(jī)，短期無(wú)法被證偽，正是資金愛(ài)涌入的領(lǐng)域。

不過(guò)，這種領(lǐng)域的個(gè)股不確定性很大，一個(gè)技術(shù)路徑出錯(cuò)，就可能被淘汰。

如果你對(duì)這個(gè)行業(yè)感興趣，可以考慮機(jī)器人ETF富國(guó)（159272）。

當(dāng)然，如果你有其他更熟悉的標(biāo)的參與春季行情當(dāng)然更好。

七、注意事項(xiàng)和風(fēng)險(xiǎn)

以上的分析都是基于歷史數(shù)據(jù)，雖然歷史上的勝率比較高。但我們永遠(yuǎn)不可能說(shuō)未來(lái)會(huì)跟歷史一樣。

所以，永遠(yuǎn)都有犯錯(cuò)的可能。

量化機(jī)構(gòu)是如何賺錢(qián)的呢？

原理很簡(jiǎn)單，就是從歷史數(shù)據(jù)中去發(fā)現(xiàn)規(guī)律。

然后根據(jù)規(guī)律編制一套交易策略。

這套策略絕對(duì)不會(huì)每次交易都賺錢(qián)，實(shí)際上他們的勝率反而很低，連50%都不到。

他們能成功是因?yàn)闀?huì)嚴(yán)格執(zhí)行止損，從而降低每次虧損的金額。

一旦做對(duì)了，就會(huì)讓給利潤(rùn)狂奔，不會(huì)輕易止盈。那么即便是少數(shù)的交易盈利，最終也能賺錢(qián)。

所以，如果是做短期交易，就要設(shè)定止損線(xiàn)。比如，60周均線(xiàn)或者畫(huà)出適合自己的趨勢(shì)線(xiàn)。

回頭在突破趨勢(shì)線(xiàn)的時(shí)候，繼續(xù)追進(jìn)去。

如果是布局中期，可以在回調(diào)時(shí)分批低吸。

然后設(shè)定一個(gè)止盈目標(biāo)。比如，10%或者20%。適合自己就好。

以上僅為思路分享，不代表絕對(duì)正確。

各位讀者最好能制定適合自己的交易策略，并控制好倉(cāng)位。

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