本文由半導體產(chǎn)業(yè)縱橫（ID：ICVIEWS）編譯自eetimes

盡管人工智能投資正在推動市場增長，但個人電腦和智能手機等主要應用領(lǐng)域的復蘇緩慢可能導致市場下滑。

2025年12月2日，世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計（WSTS）發(fā)布了2025年和2026年半導體市場規(guī)模預測。此前的預測（2025年6月）預計2025年半導體市場規(guī)模將同比增長11.2%，但最新的預測已上調(diào)至22.5%。

截至2025年10月，半導體市場出貨量已同比增長22.4%，因此此次上調(diào)似乎是合理的。對于2026年，預測顯示其規(guī)模將比2025年增長26.3%。然而，我認為這只是最樂觀的估計，實際增長很可能低于預期?？紤]到目前的形勢，我想探討一下未來的發(fā)展前景。

分立器件：功率晶體管正從低迷期中復蘇

預計2025年分立器件市場將同比下降0.4%，較此前預測的2.6%的降幅有所上調(diào)。從2025年1月至10月的實際數(shù)據(jù)來看，同比下降1.7%，但預計未來將出現(xiàn)復蘇。與去年同期相比，降幅正在收窄，因此這一預測是合理的。

最大的不利因素是功率晶體管市場（占該領(lǐng)域的大部分）的低迷期持續(xù)時間超出預期。這主要是由于電動汽車需求下降所致，但該市場目前已開始復蘇，因此需求可能會穩(wěn)步增長。然而，由于許多中國企業(yè)正試圖在該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)，中長期來看，由于供應過剩，單價可能會繼續(xù)下降。雖然預計2026年將同比增長8.2%，但我個人預計增幅將僅限于0-5%左右。

全球半導體市場實際規(guī)模及預測規(guī)模（按產(chǎn)品分類）

光學半導體：盡管智能手機市場低迷，圖像傳感器仍引領(lǐng)增長

預計2025年光電半導體市場將同比增長3.7%，較此前預測的下降4.4%有所上調(diào)。2025年1月至10月的實際數(shù)據(jù)顯示，與去年同期相比增長了2.5%，預計之后將實現(xiàn)復蘇。這一預測似乎較為合理，因為2025年8月至10月期間，市場繼續(xù)保持了約6%的同比增長。

圖像傳感器約占該市場的一半，其中超過70%用于智能手機。近年來智能手機的出貨量一直保持平穩(wěn)。然而，由于每部智能手機安裝的傳感器數(shù)量增加以及像素數(shù)量提升導致單價上漲，圖像傳感器市場整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。預計2026年將比2025年增長5.7%，這并不令人意外。

傳感器：增長受汽車應用增長的驅(qū)動

預計2025年傳感器市場規(guī)模將同比增長10.4%，較此前預測的4.5%有所上調(diào)。從2025年1月至10月的實際數(shù)據(jù)來看，同比增長12.3%，預計此后增速將進一步放緩。盡管2025年8月至10月仍保持正增長，但增速有所放緩，因此考慮到這一點，上述預測是合理的。

傳感器市場主要由汽車和智能手機應用主導，目前汽車應用的需求是推動市場增長的主要動力。出貨量持續(xù)增長，而單價保持穩(wěn)定，因此預計2026年也將保持類似的增長勢頭。雖然2026年的預測增長率為8.7%（與2025年相比），但我認為至少達到10%的增長率是很有可能的。

模擬集成電路：復蘇階段仍在繼續(xù)，尤其是在電源相關(guān)領(lǐng)域

集成電路分為模擬集成電路、微集成電路、邏輯集成電路和存儲器集成電路。

預計2025年模擬集成電路市場將同比增長7.5%。此前的預測為增長2.6%，現(xiàn)已上調(diào)。

從2025年1月至10月的實際數(shù)據(jù)來看，與去年同期相比增長了8.1%，但預計會出現(xiàn)小幅回落。過去三個月（2025年8月至10月）的同比增長率持續(xù)超過10%，預示著全年增長率將達到8%至10%。由于2021年和2022年投機性需求過高，2023年和2024年市場繼續(xù)出現(xiàn)負增長。然而，從中長期來看，預計該市場將實現(xiàn)近10%的穩(wěn)定年增長率。

近期對電源相關(guān)模擬集成電路的需求有所增長，因此積極的市場環(huán)境有望在短期內(nèi)持續(xù)。雖然2026 年的預測是比 2025 年增長 7.5%，但我個人預計增長幅度在 10% 左右。

MCU和MPU：服務器微處理器和汽車微控制器是關(guān)鍵

預計2025年微型集成電路市場將同比增長7.9%，較此前預測的下降1.0%有所上調(diào)。2025年1月至10月的實際數(shù)據(jù)顯示，該市場同比增長7.5%，預計全年增速將保持大致持平。過去三個月（2025年8月至10月）的同比增長率持續(xù)超過10%，因此全年預測值有可能超過預期。占微型集成電路市場大部分份額的MPU市場出貨量增長緩慢，但單價卻在上漲。這表明服務器端的出貨量占比正在增加。與此同時，MCU市場的單價保持穩(wěn)定，但自2025年下半年以來，出貨量開始逐步增長。這很可能是由于汽車MCU需求的復蘇所致。

預計2026年將比2025年增長13.9%。為了實現(xiàn)這一目標，微處理器（MPU）需要增長約15%，微控制器（MCU）需要增長約10%。雖然這兩個數(shù)字都能實現(xiàn)，但它們可能已經(jīng)非常接近上限。我個人認為，10%左右的增長率比較合適。

邏輯芯片：英偉達引領(lǐng)潮流，持續(xù)保持極高的增長速度

預計2025年邏輯芯片市場將同比增長37.1%，較此前11.7%的預測值有所上調(diào)。2025年1月至10月的實際數(shù)據(jù)顯示，該市場較去年同期實現(xiàn)了38.1%的強勁增長，但預計此后增速將略有放緩。

2025年8月至10月的最新數(shù)據(jù)顯示，該市場較去年同期增長約40%，全年預測值有望超過預期。英偉達是推動市場增長的主要力量。英偉達2025年8月至10月的財務數(shù)據(jù)顯示，銷售額達到570億美元，較去年同期增長高達62.5%。

順便一提，據(jù)估計，2025年8月至10月全球邏輯集成電路市場總出貨量將達到829億美元。如果英偉達的所有銷售額都來自邏輯集成電路，那么該公司將占據(jù)全球邏輯集成電路市場69%的份額。當然，該公司的銷售額也包括邏輯集成電路以外的半導體和軟件，但我估計邏輯集成電路至少占其銷售額的80%。在這種情況下，英偉達占據(jù)了全球邏輯集成電路市場55%的份額。如果這55%的份額繼續(xù)以超過60%的年增長率增長，那么邏輯集成電路市場增長40%也不足為奇。該公司2025年11月至2026年1月的銷售計劃為650億美元，比去年同期增長65%。有人認為該公司已接近巔峰，但也有人估計英偉達的積壓訂單價值約為5000億美元。如果真是那樣的話，距離山頂還很遠。

預計2026 年將比 2025 年增長 32.1%，但鑒于英偉達的發(fā)展勢頭，很有可能超過這個數(shù)字。

存儲：人工智能需求將推動增長，但個人電腦和智能手機銷售的復蘇才是關(guān)鍵

預計2025年存儲器市場規(guī)模將同比增長27.8%，較此前預測的13.4%有所上調(diào)。2025年1月至10月的實際數(shù)據(jù)顯示，市場同比增長27.0%，預計未來將保持大致相同的增速。在最近這段時期（2025年8月至10月），市場增速顯著加快，年增長率極有可能超過30%。

內(nèi)存市場此前曾在2018年中期和2022年初達到峰值，如果芯片周期每四年重復一次，那么峰值將在2026年左右出現(xiàn)。然而，此次內(nèi)存需求與以往不同，它是由人工智能驅(qū)動的。人工智能市場仍處于起步階段，雖然目前的需求主要集中在數(shù)據(jù)中心，但應用領(lǐng)域的擴展還有待觀察。顯然，作為人工智能市場驅(qū)動力的英偉達正在創(chuàng)造新的內(nèi)存需求，那么芯片周期真的有可能像過去那樣在同一時間出現(xiàn)嗎？

世界存儲技術(shù)協(xié)會(WSTS) 預測，2026 年內(nèi)存市場將比 2025 年增長 39.4%，超過 2025 年的增長率。最終，這一增長率是可以實現(xiàn)的。然而，筆者認為，這只有在2026 年下半年個人電腦和智能手機的需求強勁增長的情況下才有可能實現(xiàn)。迄今為止，內(nèi)存需求完全由數(shù)據(jù)中心驅(qū)動。這種需求可能會持續(xù)到2026 年。然而，內(nèi)存制造商也在積極投資于資本設(shè)備。雖然內(nèi)存市場無疑會在中長期內(nèi)繼續(xù)增長，但并非所有數(shù)據(jù)中心目前都能從人工智能中獲利。一些IT 供應商可能會重新考慮他們過于激進的投資。如果這種情況發(fā)生，而個人電腦和智能手機的需求持續(xù)低迷，將會發(fā)生什么？我們必須記住，內(nèi)存市場的供需平衡是不斷變化的。

2026年市場展望

總體而言，WSTS對2025年全球半導體市場規(guī)模同比增長22.5%的預測似乎略顯保守，但仍在合理范圍內(nèi)。另一方面，我認為其預測2026年較2025年增長26.3%“雖然可行，但存在下行風險”。個人電腦和智能手機（半導體的主要應用領(lǐng)域）需求的增長不僅將推動尖端邏輯和存儲器的發(fā)展，還將帶動整個半導體市場的增長。

目前，我們不應過分期待人工智能個人電腦（AIPC）、人工智能智能手機等產(chǎn)品，但如果未來出現(xiàn)新的趨勢和需求，下一個芯片周期可能會比以往稍長一些。不過，它肯定不會消失。

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