一、科技股風險加劇，警惕高位派發(fā)

1. 估值泡沫顯著

多個科技板塊PE-TTM超100倍（芯片半導體，Ai算力，存儲，通訊光模塊），部分個股業(yè)績環(huán)比增速乏力，主力資金近期持續(xù)出逃。

周二主力凈流出超600億，4000余股下跌，反映資金撤離高位科技股的意愿強烈。

2. 擊鼓傳花臨近尾聲

科技股呈現(xiàn)“加速趕頂”特征，易中天三劍客，中際旭創(chuàng)再刷新歷史新高，613。天孚通信242歷史新高，成交前十的個股中出現(xiàn)主力集中拋售（如常山北明、潤和軟件等）

且海外利好刺激下A股科技龍頭仍高開低走，驗證資金兌現(xiàn)需求。

二、券商板塊蓄勢待發(fā)，價值投資或接力

1. 估值修復空間明確

券商板塊市盈率處于歷史低位，三季報業(yè)績大增但股價嚴重滯漲，高分紅、高股息屬性凸顯。國家隊近期通過拉升銀行板塊壓制券商，實則為風格切換鋪墊。

三，熱門強勢題材虧損垃圾集體大跌

四，航天軍工流出最大

航天航空，有色，白酒，流出最多

五. 技術(shù)面支撐強勁

上證指數(shù)在3900點形成強支撐，5/10日均線黏合，20-30日均線（3920-3935點）構(gòu)成短期壓力位，若能放量突破，券商有望引領(lǐng)指數(shù)重啟升勢。

六、周三操作策略

- 規(guī)避科技股：回避PE>80倍且業(yè)績滯漲的標的，勿接“最后一棒”；

- 布局券商/低估值藍籌：關(guān)注券商ETF及低市盈率金融股，采用“越跌越買”策略；

- 關(guān)鍵點位應(yīng)對：若放量站穩(wěn)3935點，可加倉博弈券商主升浪；若跌破3900點，則等待60日均線（中期趨勢線）附近低吸機會。

> 市場點睛：科技股泡沫破裂與價值股崛起往往是牛市中途的風格再平衡。當前券商板塊猶如壓縮的彈簧，一旦量能配合，或重現(xiàn)“牛市騎手”鋒芒。

高低切換，峰谷輪動，

守株待兔 ，喝茶看戲

不變應(yīng)萬變，持股待漲！

坐等券商發(fā)令槍，跨年主升浪開啟！

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