文/言叔

12月11日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行，給2026年定了個(gè)大調(diào)調(diào)。

這可不是一般的工作會(huì)議，而是"十五五"規(guī)劃的開年大戲，關(guān)乎未來五年的經(jīng)濟(jì)走向。

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這次會(huì)議給房地產(chǎn)的表述很有意思：

著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，因城施策控增量、去庫存、優(yōu)供給，鼓勵(lì)收購存量商品房重點(diǎn)用于保障性住房等。

翻譯成大白話就是：國家隊(duì)要出手了！

過去那種靠炒房發(fā)財(cái)?shù)臅r(shí)代基本要畫上句號(hào)了。

"收儲(chǔ)"這個(gè)詞兒很有意思，簡單說就是政府出錢把賣不出去的房子買下來，改成保障房。

這一招夠狠的，既幫房企解了套，又解決了老百姓住房難的問題，一石二鳥。

更關(guān)鍵的是"控增量、去庫存"這六個(gè)字。

以后多數(shù)城市的新房開發(fā)要進(jìn)入"存量博弈"階段，也就是說別指望大規(guī)模建新樓盤了。

這對三四線城市來說可不是什么好消息，去庫存可能是個(gè)漫長的過程。

但核心城市群的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)還是香餑餑，畢竟稀缺性擺在那里。

未來房地產(chǎn)的紅利要從"漲價(jià)收益"轉(zhuǎn)向"運(yùn)營增值"，能提供好服務(wù)、好體驗(yàn)的開發(fā)商才能活下來。

02

這次大會(huì)的另一個(gè)關(guān)鍵詞：人口。

會(huì)議提出"努力穩(wěn)定新出生人口規(guī)模"，這可不是簡單的人口問題，而是國家競爭力的保衛(wèi)戰(zhàn)。

2024年的數(shù)據(jù)顯示，全國出生人口954萬人，比2023年增加了52萬人，這是自2017年以來首次回升。

雖然只是小幅反彈，但至少止住了連續(xù)下跌的勢頭。

政策思路從過去的"單一補(bǔ)貼"轉(zhuǎn)向了"全鏈條覆蓋"：

結(jié)婚"全國通辦"破解地域壁壘，學(xué)前教育免費(fèi)、育兒補(bǔ)貼降低養(yǎng)育成本，形成"婚-生-養(yǎng)"閉環(huán)。

但說實(shí)話，短期結(jié)婚人數(shù)反彈不等于長期生育意愿反轉(zhuǎn)。

發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)顯示，生育意愿與女性就業(yè)保障、房價(jià)壓力、職業(yè)發(fā)展預(yù)期深度綁定。

言叔判斷，未來政策還得向"降低育兒機(jī)會(huì)成本"傾斜。

03

而在貨幣政策上，將雙管齊下破解通縮困局。

會(huì)議明確提出"適度寬松貨幣政策+物價(jià)合理回升"，這是對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)核心矛盾的精準(zhǔn)判斷。

通縮預(yù)期導(dǎo)致企業(yè)不敢投資、居民不敢消費(fèi)，形成"需求弱-物價(jià)跌-預(yù)期差"的惡性循環(huán)。

要打破這個(gè)死結(jié)，必須雙管齊下。

美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)6次降息打開全球?qū)捤煽臻g，我國貨幣政策有了更大操作空間。

"跟跌不跟漲"的策略既避免資本外流壓力，又能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)降低融資成本。

但比降息更關(guān)鍵的是"物價(jià)回升"。

CPI、PPI回正意味著需求真正復(fù)蘇，GDP平減指數(shù)轉(zhuǎn)正才能打破通縮預(yù)期。

貨幣寬松是"輸血"，消費(fèi)復(fù)蘇才是"造血"，只有居民收入增長、消費(fèi)意愿提升，才能讓寬松政策真正轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力。

04

此外，在對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，在此次會(huì)議上也有提及。

"內(nèi)需主導(dǎo)"的措辭替代了"擴(kuò)大內(nèi)需"。

看似一詞之差，實(shí)則標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)增長邏輯的根本轉(zhuǎn)變。

過去依賴外貿(mào)、投資拉動(dòng)的"外向型增長"，轉(zhuǎn)向依賴國內(nèi)消費(fèi)的"內(nèi)生型增長"。這一轉(zhuǎn)變將徹底改寫城市競爭規(guī)則。

外貿(mào)驅(qū)動(dòng)時(shí)代，沿海港口城市憑借區(qū)位優(yōu)勢一騎絕塵；消費(fèi)驅(qū)動(dòng)時(shí)代，"收入水平、人口規(guī)模、就業(yè)空間、公共服務(wù)"成為核心競爭力，新一線城市、強(qiáng)二線城市有望憑借龐大的人口基數(shù)和消費(fèi)潛力實(shí)現(xiàn)彎道超車。

但必須清醒認(rèn)識(shí)到，"消費(fèi)是收入的函數(shù)"。會(huì)議提及"制定城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃"，擊中了問題要害。

發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)顯示，中等收入群體是消費(fèi)主力軍。

我國要實(shí)現(xiàn)"內(nèi)需主導(dǎo)"，關(guān)鍵是擴(kuò)大中等收入群體規(guī)模，縮小城鄉(xiāng)、區(qū)域收入差距。

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會(huì)議還點(diǎn)名京津冀、長三角、大灣區(qū)建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心，海南自貿(mào)港推進(jìn)封關(guān)運(yùn)作，本質(zhì)是構(gòu)建"內(nèi)循環(huán)靠創(chuàng)新、外循環(huán)開放"的雙引擎。

三大世界級(jí)城市群集聚了全國最優(yōu)質(zhì)的人才、資本、技術(shù)資源，承擔(dān)著"突破卡脖子技術(shù)、培育新興產(chǎn)業(yè)"的戰(zhàn)略使命。過去城市競爭拼基建、拼投資，未來拼的是創(chuàng)新生態(tài)。

而海南自貿(mào)港作為唯一封關(guān)運(yùn)作的自貿(mào)港，肩負(fù)著"制度型開放"的探路重任。

封關(guān)后將實(shí)現(xiàn)"零關(guān)稅、低稅率"，成為我國對接全球高端要素的"窗口"。

在言叔看來，會(huì)議強(qiáng)調(diào)"城鄉(xiāng)融合+區(qū)域聯(lián)動(dòng)"，意味著"抱團(tuán)發(fā)展"將替代"單打獨(dú)斗"。

三大城市群協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)、先富帶后富，將破解區(qū)域發(fā)展不平衡問題，為內(nèi)需主導(dǎo)提供更廣闊的市場空間。

總的來說，明年的經(jīng)濟(jì)工作思路很清晰：

穩(wěn)住房地產(chǎn)和人口這兩個(gè)基本盤，通過貨幣政策和內(nèi)需刺激破解通縮困局，依靠創(chuàng)新和開放雙輪驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

這個(gè)大方向定了，接下來就看怎么落地了。

對于我們普通人來說，讀懂這個(gè)大方向，就能更好地把握未來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

作者：言叔，資深財(cái)經(jīng)觀察者，20年筆耕不輟，用歷史的眼光解讀財(cái)經(jīng)，關(guān)注我，看懂趨勢，看到財(cái)富