12月12日，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念開盤走強(qiáng)。截至中午收盤，航天環(huán)宇（688523.SH）漲9.99%，盛邦安全（688651.SH）漲6.79%，航天發(fā)展（000547.SZ）漲5.63%。

消息面上，我國(guó)長(zhǎng)征系列火箭一日三連發(fā)，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌15組衛(wèi)星、遙感四十七號(hào)衛(wèi)星、通信技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星二十二號(hào)送上太空，我國(guó)低軌星座組網(wǎng)全面提速。同時(shí)，藍(lán)箭航天提出“朱雀三號(hào)”火箭的終極目標(biāo)：將每公斤發(fā)射費(fèi)用降至2萬元以下，為全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)化鋪平了道路。

行業(yè)利好不斷

近段時(shí)間以來，我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域利好頻出。

12月9日，我國(guó)在太原衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征六號(hào)甲運(yùn)載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌15組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，此次任務(wù)是長(zhǎng)征系列運(yùn)載火箭的第613次飛行。

同日，我國(guó)在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征四號(hào)乙運(yùn)載火箭，成功將遙感四十七號(hào)衛(wèi)星發(fā)射升空。該衛(wèi)星主要用于國(guó)土普查、城市規(guī)劃、路網(wǎng)設(shè)計(jì)、農(nóng)作物估產(chǎn)、環(huán)境治理和綜合防災(zāi)減災(zāi)等領(lǐng)域。

同日晚些時(shí)候，我國(guó)在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征三號(hào)乙運(yùn)載火箭，成功將通信技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星二十二號(hào)發(fā)射升空。該衛(wèi)星主要用于衛(wèi)星通信、廣播電視、數(shù)據(jù)傳輸?shù)葮I(yè)務(wù)，并開展相關(guān)技術(shù)試驗(yàn)驗(yàn)證等。

在此之前，朱雀三號(hào)遙一運(yùn)載火箭在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)發(fā)射升空，按程序完成了飛行任務(wù)。朱雀三號(hào)是藍(lán)箭航天面向大型星座組網(wǎng)任務(wù)，自主研制的新一代低成本、大運(yùn)力、高頻次、可重復(fù)使用液氧甲烷運(yùn)載火箭。

政策層面，國(guó)家頂層設(shè)計(jì)與地方集群發(fā)展（如山東省“1+3+N”產(chǎn)業(yè)格局）并舉，系統(tǒng)性支持產(chǎn)業(yè)生態(tài)成熟。此外，工業(yè)和信息化部指導(dǎo)完成了相關(guān)衛(wèi)星的國(guó)內(nèi)頻率協(xié)調(diào)，批量頒發(fā)了空間無線電臺(tái)執(zhí)照和無線電頻率使用許可，為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了有力支撐。

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)加速構(gòu)建

據(jù)了解，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)主要是指以衛(wèi)星為接入手段的互聯(lián)網(wǎng)寬帶服務(wù)模式，屬于新基建中的信息基礎(chǔ)設(shè)施。目前，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)更多是指利用地球低軌道衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)的低軌寬帶衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。相比高軌衛(wèi)星，它具有低時(shí)延、易于實(shí)現(xiàn)全球覆蓋的特點(diǎn)。

在近地軌道上，地面和衛(wèi)星之間的通信傳輸時(shí)延達(dá)毫秒，足夠滿足車聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛等需求，接收終端能做成手持的，智能手機(jī)都可以接入。

業(yè)內(nèi)人士指出，地面網(wǎng)絡(luò)靠基站通信，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)則是基于衛(wèi)星通信技術(shù)接入互聯(lián)網(wǎng)，好比將地面的基站搬到了太空中，每一顆衛(wèi)星就是一個(gè)移動(dòng)的基站。

隨著低軌寬帶衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念的興起，近年來國(guó)際上出現(xiàn)了星鏈、OneWeb等相應(yīng)計(jì)劃。其中，馬斯克旗下的太空探索技術(shù)公司（SpaceX）正推進(jìn)IPO計(jì)劃，或?qū)⒂?026年上市。根據(jù)報(bào)道，SpaceX目標(biāo)估值約1.5萬億美元，其“星鏈”計(jì)劃的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

在國(guó)內(nèi)，中國(guó)星網(wǎng)統(tǒng)籌推進(jìn)1.3萬顆低軌衛(wèi)星組網(wǎng)，已完成10組衛(wèi)星發(fā)射并啟動(dòng)商用試驗(yàn)；上海G60千帆星座等地方項(xiàng)目多點(diǎn)開花，聚焦物聯(lián)網(wǎng)、智能交通等細(xì)分場(chǎng)景。

民營(yíng)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新上持續(xù)突破，銀河航天將單星成本降低至800萬元，藍(lán)箭航天可回收火箭使發(fā)射成本降至2萬元/公斤，形成國(guó)家隊(duì)與民企互補(bǔ)共進(jìn)的生態(tài)，推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)格局從“跟跑”向“并跑”跨越。

市場(chǎng)空間爆發(fā)式增長(zhǎng)，關(guān)注哪些細(xì)分龍頭？

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，當(dāng)前衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)正從概念驗(yàn)證邁入規(guī)模商用拐點(diǎn)，市場(chǎng)空間呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。根據(jù)《中國(guó)商業(yè)航天視角下衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展探析》的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2025年我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將突破450億元。隨著6G時(shí)代來臨，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)將與人工智能、算力及空天地一體化感知技術(shù)融合，構(gòu)建多功能立體通信網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展前景廣闊。

根據(jù)中航證券的測(cè)算，到2030年我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)制造端、地面設(shè)備端、服務(wù)端市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到250億至460億元、267億元、227億元。

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋“上游制造－中游設(shè)備－下游運(yùn)營(yíng)”三大環(huán)節(jié)，各細(xì)分領(lǐng)域有望迎來發(fā)展機(jī)遇。上游衛(wèi)星制造與發(fā)射是組網(wǎng)基礎(chǔ)，衛(wèi)星平臺(tái)、通信載荷、火箭發(fā)動(dòng)機(jī)等核心部件需求激增，可回收火箭技術(shù)相關(guān)企業(yè)率先受益；中游地面設(shè)備是連接關(guān)鍵，相控陣天線、信關(guān)站、用戶終端增速領(lǐng)先，其中低成本小型化終端是大眾市場(chǎng)滲透的核心；下游運(yùn)營(yíng)服務(wù)壁壘最高，衛(wèi)星寬帶、車聯(lián)網(wǎng)、應(yīng)急通信等場(chǎng)景商業(yè)化落地加速，頭部運(yùn)營(yíng)企業(yè)或?qū)⒄莆招袠I(yè)定價(jià)權(quán)。

中銀證券在研報(bào)中指出，重點(diǎn)聚焦兩大方向，一是技術(shù)壁壘，優(yōu)先關(guān)注抗輻射芯片唯一標(biāo)的佳緣科技（301117.SZ）、星間激光龍頭航天宏圖（688066.SH）等掌握核心專利的企業(yè)；二是客戶綁定，可關(guān)注進(jìn)入國(guó)家衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)工程（GW星座、G60星鏈）供應(yīng)鏈的上海瀚訊（300762.SZ）、中科星圖（688568.SH）等標(biāo)的。

機(jī)構(gòu)分析稱，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)正處于從“技術(shù)驗(yàn)證”到“規(guī)模兌現(xiàn)”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，核心技術(shù)突破、政策紅利釋放與應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)容形成共振。