作者丨李登軍

出品丨牛刀商業(yè)評論

2025 年三季度，長三角城商行龍頭杭州銀行陷入多重危機交織的 “壓力測試”。

（圖源：國家金融監(jiān)督管理總局）

董事長宋劍斌代行行長職責超 8 個月，觸碰 “代履職不得超 6 個月” 的監(jiān)管紅線；旗下杭銀理財領受 280 萬元大額罰單，3 年累計罰款達 385 萬元；三季度單季營收同比下滑 4.02%，創(chuàng)下上市以來首次單季負增長。

這家曾憑借對公業(yè)務優(yōu)勢、長三角區(qū)位紅利躋身 “城商行標桿” 的企業(yè)，如今正站在 規(guī)模擴張與質量提升的十字路口。

高管治理失衡、合規(guī)風控薄弱、業(yè)務轉型滯后三大癥結集中爆發(fā)，疊加浙江區(qū)域銀行業(yè)競爭白熱化，杭州銀行的突圍之路，注定道阻且長。

超期代職的“權力真空”與人事震蕩

銀行治理的核心，在于決策、執(zhí)行與監(jiān)督的制衡機制。但杭州銀行的治理體系，正被長達 8 個月的 “一肩挑” 打破平衡。

2025 年 4 月原行長虞利明突然辭職后，董事長宋劍斌同步代行行長職責，遠超監(jiān)管規(guī)定的 6 個月期限，形成 “決策與執(zhí)行合一” 的治理風險。

在強監(jiān)管背景下，這種超期代職并非簡單的人事銜接問題：

• 一方面，董事長兼顧決策與經營，可能導致監(jiān)督缺位，影響內控體系的有效運轉。
• 另一方面，長期缺位的行長職位會引發(fā)管理團隊不穩(wěn)定，進而傳導至業(yè)務端。

果不其然，三季度杭州銀行啟動密集人事?lián)Q血，總行審計部、資產保全部等風控核心部門負責人集中退二線，北京分行、深圳分行等關鍵區(qū)域行長更迭，科創(chuàng)金融事業(yè)總部也完成管理層交接。

人事震蕩的負面影響已初步顯現(xiàn)：北京分行作為規(guī)模最大的異地分行，行長變動可能影響區(qū)域客戶維護與項目推進；科創(chuàng)金融作為重點布局板塊，新任總部負責人剛到位，業(yè)務推進節(jié)奏難免受拖累。

治理層面的 “隱性風險”，正逐漸轉化為業(yè)務端的 “顯性壓力”。

增利不增收的“紙面繁榮”

三季度財報數據，揭開了杭州銀行的業(yè)績隱憂。前三季度實現(xiàn)營收 288.80 億元，同比僅增 1.35%，其中第三季度單季營收 87.87 億元，同比下滑 4.02%，創(chuàng)下上市以來首次單季營收負增長。

（圖源：杭州銀行 2025 年第三季度報告）

與營收頹勢形成反差的是，前三季度凈利潤 158.85 億元，同比增長 14.53%，這種 “增利不增收” 的現(xiàn)象，實則是會計手段調節(jié)的結果。

拆解業(yè)績構成可見，盈利增長的核心并非業(yè)務擴張，而是信用減值損失的減少：前三季度信用減值損失同比減少 38.47%，通過少計提貸款損失準備釋放利潤。

但這種 “以豐補歉” 的模式難以持續(xù)，三季度凈利潤增速已放緩至 9.01%，較上半年明顯回落，盈利后勁不足。

營收下滑的根源，則在于非息業(yè)務的 “拖累”。

（圖源：杭州銀行 2025 年第三季度報告）

受三季度債市利率上行影響，債券估值收益大幅縮水，前三季度公允價值變動損益巨虧 22.94 億元，同比降幅達 321.98%，直接導致其他非息收入同比下降 24.74%。

（圖源：杭州銀行 2025 年第三季度報告）

而負債端的結構性問題進一步加劇壓力：個人定期存款較上年末增長 19.40%，占存款總額比例升至 56.4%，定期化趨勢推高負債成本，使得凈息差改善乏力。

更值得警惕的是業(yè)務結構的失衡。

前三季度累計新增貸款 881 億元，其中對公貸款增加 980 億元，零售貸款減少 99 億元，“對公強、零售弱” 的格局與行業(yè) “零售轉型” 的大趨勢相悖。

在息差持續(xù)收窄的行業(yè)背景下，過度依賴對公業(yè)務的盈利模式，將面臨更大的增長壓力。

280萬罰單背后的風控短板

2025 年 11 月，杭州銀行旗下杭銀理財收到 280 萬元罰單，涉及理財產品期限錯配、投資決策風控不力、信息披露不充分等多項違規(guī)，這是其成立以來最大單筆罰款，3 年累計罰款已達 385 萬元。

罰單背后，是規(guī)模擴張與風控能力的嚴重失衡。

三季度末，杭銀理財存續(xù)理財產品余額達 5574.58 億元，較上年末增長 27.10%，規(guī)模增速遠超行業(yè)平均水平，但風控體系建設未能同步跟進。

此外，部分理財產品為追求高收益，違規(guī)配置長期資產卻對接短期負債，形成期限錯配風險；投資決策環(huán)節(jié)未充分評估項目風險，導致部分資產出現(xiàn)減值跡象。

合規(guī)問題并非僅限于理財業(yè)務。2025 年 7 月，上海分行因貸款調查不盡職、票據違規(guī)等七項問題被罰 380 萬元，7 名責任人同步追責；2024 年全年，該行因外匯業(yè)務違規(guī)等累計罰沒超 750 萬元。

從信貸到理財，從分行到子公司，違規(guī)領域的擴散與罰單的密集落地，暴露了杭州銀行內控文化的缺失與集團管控的薄弱。

而董事長超期代職期間，管理幅度過大，難以兼顧風控體系建設，進一步放大了內控漏洞。

對于銀行而言，合規(guī)是立身之本，頻繁的違規(guī)不僅推高合規(guī)成本，更可能影響監(jiān)管評級，進而制約業(yè)務準入與資本補充能力，形成 “違規(guī) — 罰款 — 發(fā)展受限” 的惡性循環(huán)。

轉型窗口期的生死考驗

對于杭州銀行而言，未來一年是決定其發(fā)展命運的關鍵時期。

若能盡快解決治理失衡問題，補齊合規(guī)風控短板，打造特色化業(yè)務競爭力，便能借助長三角的區(qū)位優(yōu)勢實現(xiàn)突圍；若仍延續(xù) “重規(guī)模、輕質量” 的老路，可能在城商行分化加劇的趨勢中逐漸掉隊。

城商行的標桿之路，從來不是規(guī)模的簡單擴張，而是質量與特色的持續(xù)沉淀。

杭州銀行能否打破當前困局，重新回歸穩(wěn)健發(fā)展軌道，不僅關乎自身命運，也為同類城商行的轉型提供了重要鏡鑒。