今天暴漲，但依然有1600多家公司下跌。

這是什么情況。別著急，咱從一個大瓜說起。

2021年，主營業(yè)務(wù)為新能源正極材料的Z公司上市，由某頭部券商保薦。

保薦人D總，是深耕投行十年的中層大佬。

保薦人這個工作，本該是把關(guān)上市企業(yè)質(zhì)量的「守門人」。結(jié)果上市前他突擊入股，通過朋友代持，上市后賣出，賺了200多萬。

金額屬實不大，可能都趕不上D總一年的薪酬。要擱10年前，把錢退了，再來個行政處罰比如禁入市場，也就完事了。后來緊了，可能會判個一年半載。

而現(xiàn)在是什么情況呢。由于這家券商有國資背景，D總被認(rèn)定為國家工作人員受賄。這個問題就大了。

前兩天一審結(jié)果剛剛出來，直接判了10年！

年入百萬的金融精英，為了200萬把自己送進去蹲十年，這筆買賣虧到姥姥家了。

說這事是什么意思呢？

現(xiàn)在對上市公司包括中介機構(gòu)的監(jiān)管力度非常大。D總就是被抓典型了。

再說一個冷門消息，就在12月初，剛出了一個專門針對上市公司的監(jiān)督管理法律條例（目前在征詢意見）。

內(nèi)容非常震撼。我隨便說幾條：

比如說業(yè)績造假。

直接設(shè)立「造假收益回溯制度」。董事和高管，之前靠造假賺到的分紅和薪酬，全部得追回。

因為造假遲早會被發(fā)現(xiàn)，財報能瞞住一時，但瞞不住一世。事情曝光了就全部追回，你造了等于白造

再比如說資金占用。

大股東為什么總喜歡控制上市公司，即使上市公司也不咋賺錢。主要是因為他可以違規(guī)占用上市公司的資金，或者拿上市公司給自己擔(dān)保。以前被發(fā)現(xiàn)了，處罰也較輕。頂格罰個50~100萬，很少判刑的。

現(xiàn)在個人罰款直接提升到1000萬，大股東罰款無上限，而且可以從分紅里扣。退市也不免責(zé)，終身追責(zé)。情節(jié)嚴(yán)重的，直接按照刑事案件處理。

又比如退市。

OK，你大股東現(xiàn)在怕了，不想玩了，想退市。

以前退市不了了之，散戶的票賣不出，錢也拿不回。

不好意思，現(xiàn)在必須要提供現(xiàn)金回購方案。退市可以，但要把錢還給股民。

至于審計、分紅、市值管理和減持等方面，篇幅有限，就不展開了。

一句話總結(jié)，就是強化對大股東的管理，同時給股民回報，提升公司股價。

OK，回到最開始的問題。

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，對低質(zhì)量、高風(fēng)險、大股東動機不純的公司是不利的。這類公司普遍集中于小微盤股。

所以你會看到，近期指數(shù)還行，但個股下跌的就多了。

包括今天，滬深300、中證A100等大盤股指數(shù)漲了近2%，但微盤股指數(shù)幾乎沒漲。

當(dāng)然，你要是炒小炒差虧錢了，也別怪監(jiān)管。愿賭服輸。

垃圾股就不應(yīng)該上漲，下跌是必然。而加強監(jiān)管，無非是加快了價值回歸的進程

我從不放馬后炮。12月初就專門寫文章提醒過大家這事:《股市的這個板塊，正在積累風(fēng)險！》

原文：「中小微盤股的減持，已經(jīng)來到了較高的水平。這是A股的不穩(wěn)定因素?！?/p>

我們投的組合，此前也降低了小微盤股的持倉，加倉了偏大盤的滬深300中證A100（寶盈中證A100指數(shù)增強，213010）。中證A100指數(shù)持倉股平均市值2700億，比滬深300的平均市值1700億還要高。

當(dāng)然，除了市場風(fēng)格的變化。真正重要的是，你要看明白國家對上市公司管理態(tài)度的變化。

之前是融資市，是睜一只眼閉一只眼，為社會主義建設(shè)作貢獻；現(xiàn)在是全面加強對大股東的監(jiān)管，要求實現(xiàn)投資市，給股民回報，給消費底氣。

牛市不是說說而言，這回是真有制度保障了。這次不一樣！

不過話說回來，每次都一樣。

真等所有人都想明白了，都認(rèn)為投資市到了，都相信牛市了（其實是股價漲到他們不得不信了），屆時我們還是要離場的。

而現(xiàn)在還沒到那個程度。我們要珍惜每一次回調(diào)，珍惜每一次加倉的機會。

「與其擔(dān)心回調(diào)，不如擔(dān)心沒有回調(diào)。」這話我已說了1年半，含金量會繼續(xù)上升！

報下格指1.99，投資機會為B+（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。

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