中國上市公司網(wǎng)/文

近期，北交所朝陽金達(dá)鈦業(yè)股份有限公司IPO上會獲得通過，公司募集全部資金用于高端航空航天海綿鈦全流程項目。作為鈦金屬的初級形態(tài)，海綿鈦是連接上游鈦礦資源與下游高端鈦制品的核心樞紐，被譽(yù)為“鈦工業(yè)的糧食”。在高端制造領(lǐng)域，海綿鈦憑借其優(yōu)異的性能和廣泛的應(yīng)用前景，正成為全球高端制造業(yè)的重要支撐。

2023年，中國海綿鈦市場規(guī)模達(dá)48.34億元，2024年預(yù)計突破56.52億元。2025年1-10月，海綿鈦產(chǎn)量達(dá)22.39萬噸，同比增長4.47%。隨著航空航天、海洋工程、新能源等領(lǐng)域的快速發(fā)展，海綿鈦市場正迎來新一輪增長期。

全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控與深度協(xié)同

上游資源保障堅實

中國擁有全球最大、最完整的鈦資源體系，特別是攀西地區(qū)的釩鈦磁鐵礦，提供了戰(zhàn)略資源基礎(chǔ)。以鞍鋼(攀鋼)、龍佰集團(tuán)為代表的企業(yè)深耕資源綜合利用，通過技術(shù)攻關(guān)將鈦資源利用率提升至行業(yè)領(lǐng)先水平，并持續(xù)攻關(guān)高爐渣提鈦等世界級難題，從源頭鞏固了產(chǎn)業(yè)鏈的根基。

中游核心技術(shù)取得決定性突破

這曾是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的“卡脖子”環(huán)節(jié)，現(xiàn)已實現(xiàn)歷史性跨越。國內(nèi)企業(yè)不僅大規(guī)模應(yīng)用成熟的“克勞爾法”(鎂熱還原法)，更通過自主創(chuàng)新，在關(guān)鍵工藝上取得突破。攀鋼集團(tuán)自主研發(fā)的 “熔鹽氯化法” 能高效處理國產(chǎn)高鈣鎂鈦礦，穩(wěn)定生產(chǎn)出航空發(fā)動機(jī)所需的 “轉(zhuǎn)子級海綿鈦” 和 “超軟海綿鈦” 。同時，通過裝備大型化(自主研發(fā)的12噸/爐大型還原蒸餾爐)和全流程自動化，生產(chǎn)效率和產(chǎn)品穩(wěn)定性(優(yōu)質(zhì)品率大幅提升)已達(dá)到國際先進(jìn)水平。

下游應(yīng)用實現(xiàn)價值躍升與市場驅(qū)動

產(chǎn)業(yè)鏈的價值最終通過下游應(yīng)用體現(xiàn)。國內(nèi)企業(yè)已不再滿足于提供初級原料，而是大力向下游高附加值鈦材及制品延伸。像寶鈦股份、西部超導(dǎo)等企業(yè)生產(chǎn)的高端鈦材已穩(wěn)定應(yīng)用于國產(chǎn)大飛機(jī)C919、新一代戰(zhàn)機(jī)、商業(yè)航天以及醫(yī)療植入體等領(lǐng)域。這種“材料-制造-認(rèn)證-應(yīng)用”的一體化能力，使得產(chǎn)業(yè)鏈能夠直接響應(yīng)并牽引高端市場需求，形成良性循環(huán)。

“五大賽道”多點爆發(fā)

航空航天與國防：仍占需求首位，C919、殲-35、長征火箭等國產(chǎn)型號批量交付，使航空級海綿鈦(>99.7%)年消費(fèi)量保持約8%增速;單架C919用鈦量約12 t，其中海綿鈦→鈦錠→鍛件占比超過70%。

化工與氯堿：PTA大型化、沿海氯堿新項目上馬，耐蝕鈦焊管、鈦反應(yīng)器需求回升，對應(yīng)中檔品位(99.5~99.7%)海綿鈦年用量約6 kt，占國內(nèi)總消費(fèi)18%。

海洋與船舶：2025年起國家海洋牧場、深遠(yuǎn)海風(fēng)電、耐壓船體示范工程集中啟動，帶動海工鈦合金板材、球鼻艏、螺旋槳需求，預(yù)計2026-2030年該領(lǐng)域海綿鈦用量CAGR 11%，高于航空增速。

消費(fèi)電子與民生：蘋果手機(jī)邊框、折疊屏鉸鏈、高端眼鏡框、高爾夫球桿等“微量鈦”場景爆發(fā)，雖單件克重小，但訂單規(guī)模龐大，2025年全球民用小件海綿鈦消耗已突破4 kt，成為“價低但量大”的新藍(lán)海。

醫(yī)療與氫能：國產(chǎn)髖關(guān)節(jié)、牙科植入物用超低氧鈦(<0.08%)滲透率提升;氫燃料電池雙極板開始試用鈦箔，對應(yīng)超細(xì)晶海綿鈦(<99.5%)出現(xiàn)溢價，售價較傳統(tǒng)品級高8-12%。

海綿鈦的應(yīng)用正經(jīng)歷從“量”到“質(zhì)”、從傳統(tǒng)到新興的結(jié)構(gòu)性升級。在關(guān)注市場總體規(guī)模時，更應(yīng)關(guān)注技術(shù)驅(qū)動的高端細(xì)分領(lǐng)域，這些領(lǐng)域的壁壘和增長潛力是判斷產(chǎn)業(yè)價值的關(guān)鍵。未來，能夠突破 “高端緊缺” 瓶頸，在航空航天、醫(yī)療、新能源等增量市場中以技術(shù)和質(zhì)量取勝的企業(yè)，將主導(dǎo)行業(yè)的下一輪成長，并成為資本市場關(guān)注的焦點。而行業(yè)的整體健康度，也取決于如何通過市場與政策手段，化解 “低端過?！?的結(jié)構(gòu)性矛盾，實現(xiàn)從“量”到“質(zhì)”的跨越。

A股相關(guān)上市公司

龍佰集團(tuán)(002601)

全球海綿鈦產(chǎn)能規(guī)模最大的上市公司，擁有中國最大的釩鈦礦資源，原材料自給優(yōu)勢顯著。

金鈦股份(擬上市)

2025年12月5日，金鈦股份在北京證券交易所上市委員會審議會議中成功過會。公司是我國航空航天領(lǐng)域高端海綿鈦產(chǎn)品批量化生產(chǎn)的先行者，2024年產(chǎn)能為3.02萬噸/年，其生產(chǎn)的小粒度海綿鈦是行業(yè)內(nèi)唯一的“制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品”。

西部材料(002149)

打通了“海綿鈦→鈦材加工→終端產(chǎn)品”完整產(chǎn)業(yè)鏈，鈦及鈦合金年產(chǎn)能5000噸，產(chǎn)品涵蓋軍工、航空航天等高附加值領(lǐng)域，海綿鈦自供能力強(qiáng)。

寶鈦股份(600456)

中國最大的稀有金屬材料專業(yè)化生產(chǎn)與科研基地，主營鈦及鈦合金等金屬材料生產(chǎn)、加工及銷售，產(chǎn)品覆蓋航天航空、軍工化工等領(lǐng)域，國內(nèi)鈦材市場占有率超40%，高端及軍工鈦材市占率超80%。

西部超導(dǎo)(688122)

是中國高端鈦合金棒絲材主要研發(fā)生產(chǎn)基地，主要從事超導(dǎo)產(chǎn)品、高端鈦合金材料和高性能高溫合金材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其高端鈦合金產(chǎn)品包括TA2G、TC20、TC4等。

鉑力特(688333)

主營金屬增材制造技術(shù)全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，涵蓋設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)、定制化產(chǎn)品及工藝技術(shù)服務(wù)，在鈦合金增材制造領(lǐng)域有較強(qiáng)的技術(shù)實力，其產(chǎn)品可應(yīng)用于航空航天等高端領(lǐng)域。