算力產(chǎn)業(yè)鏈，再度走強！

今日盤中，算力產(chǎn)業(yè)鏈大幅異動，光模塊（CPO）、光通信、光芯片等方向集體走強。其中，通達信CPO指數(shù)大漲超3%，創(chuàng)出新高。個股方面，長飛光纖開盤后直線拉升，8分鐘內(nèi)就被資金封死漲停板，股價再創(chuàng)歷史新高。

從消息面來看，算力產(chǎn)業(yè)鏈近期仍利好頻傳。有研究機構(gòu)表示，大模型領域技術迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新正在不斷提速，算力需求將持續(xù)高企。

算力產(chǎn)業(yè)鏈大漲

在高位橫盤震蕩多日后，A股算力產(chǎn)業(yè)鏈今日（12月22日）再度爆發(fā)。截至今日收盤，長飛光纖、特發(fā)信息、亨通光電、立昂微、環(huán)旭電子、通宇通訊等漲停，長芯博創(chuàng)、致尚科技漲超12%，凱格精機漲超17%，景旺電子、東山精密、生益科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、劍橋科技等紛紛跟漲。

有分析人士指出，美股AI產(chǎn)業(yè)鏈的集體走強，將對本周A股相關個股帶來提振。上周五，美股光通信概念股全線走高，Lumentum大漲超10%，Credo Technology漲超8%，Coherent漲近6%；AI龍頭英偉達漲近4%，甲骨文、AMD漲超6%，美光科技漲近7%。

從國內(nèi)來看，AI產(chǎn)業(yè)鏈也是利好消息不斷。企查查APP顯示，近日，北京九章云極科技有限公司發(fā)生工商變更，新增北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）等為股東，同時注冊資本增至4884.691萬元。信息顯示，該公司成立于2013年，法定代表人為方磊，經(jīng)營范圍包含：計算機系統(tǒng)服務；計算機軟硬件及輔助設備零售；通訊設備銷售等。據(jù)其官網(wǎng)，九章云極是人工智能基礎設施及智算云提供商。

另外，12月20日至21日，摩爾線程首屆MUSA開發(fā)者大會在北京中關村國際創(chuàng)新中心舉辦。此次大會上，摩爾線程集中發(fā)布了一系列圍繞MUSA的技術與產(chǎn)品進展：揭曉新全功能GPU架構(gòu)“花港”，支持全精度計算，計算密度與效能顯著提升，未來將基于該架構(gòu)推出高性能AI訓推一體“華山”芯片與專攻高性能圖形渲染的“廬山”芯片。

大模型訓練層面，摩爾線程發(fā)布“夸娥”萬卡智算集群，目前已具備支撐萬億參數(shù)模型訓練的工程能力。在推理側(cè)，聯(lián)合硅基流動實現(xiàn)大模型推理性能突破，樹立國產(chǎn)GPU推理新標桿。同時，大會分享了面向未來的超節(jié)點架構(gòu)，發(fā)布了搭載“長江”智能SoC芯片的AI算力本MTT AIBOOK，并展示了在圖形渲染、具身智能、科學智能等前沿領域的深度探索。

12月18日，火山引擎在2025冬季Force原動力大會上正式發(fā)布豆包大模型1.8及音視頻創(chuàng)作模型Seedance 1.5 pro。12月17日，騰訊升級大模型研發(fā)架構(gòu)，新成立AI Infra部、AI Data部、數(shù)據(jù)計算平臺部，全面強化其大模型的研發(fā)體系與核心能力。Vincesyao出任“CEO/總裁辦公室”首席AI科學家，向騰訊總裁劉熾平匯報；同時兼任AI Infra部、大語言模型部負責人，向技術工程事業(yè)群總裁盧山匯報。

機構(gòu)：算力需求將持續(xù)高企

國盛證券指出，豆包的調(diào)用量持續(xù)暴漲驗證了AI應用的巨大需求，同時騰訊的組織架構(gòu)變動也證明了國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠在大模型領域的軍備競賽白熱化，算力需求將持續(xù)旺盛。

近期，摩爾線程、沐曦股份等國內(nèi)GPU企業(yè)密集上市。此外，文本基座模型和多模態(tài)模型的兩大獨角獸智譜、Minimax通過港交所上市聆訊，有望于2026年上市。國投證券指出，智譜為國內(nèi)較早啟動大模型研究工作的團隊，研發(fā)出基于自回歸填空的全國產(chǎn)預訓練架構(gòu)GLM系列模型，適配了40余款國產(chǎn)芯片，為業(yè)內(nèi)通用性最高的模型之一；Minimax“模型—多模態(tài)—應用”全棧生態(tài)布局完善。大模型領域技術迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新正不斷提速，算力需求將持續(xù)高企。

中信建投認為，AI大模型仍在持續(xù)迭代升級，競爭遠未結(jié)束，算力需求旺盛，繼續(xù)看好AI算力板塊。北美鏈繼續(xù)看好之外，國內(nèi)鏈也建議重視，一方面國內(nèi)鏈公司前期調(diào)整較多，而北美鏈光模塊公司近期已紛紛新高，另一方面隨著國產(chǎn)GPU能力及供給量的提升以及H200的放開，有望加速國內(nèi)AI算力基礎設施的部署節(jié)奏。

興業(yè)證券表示，AI浪潮帶動算力需求爆發(fā)，服務器、AI芯片、光芯片、存儲、PCB板等環(huán)節(jié)價值量將大幅提升。

中金公司表示，AI對光纖光纜需求深刻重塑，推動行業(yè)供需關系走向新周期，行業(yè)有望在未來兩年內(nèi)出現(xiàn)供不應求�？春肁I推動光纖供需新周期，同時特種光纖如保偏/空芯/多芯光纖等有望迎來突破。

責編：戰(zhàn)術恒

排版：羅曉霞

校對：楊立林

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