12月16日，富澤人壽正式受讓君康人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

這個(gè)新聞相信大家都看到了。

同時(shí)很多朋友第二天，手機(jī)上還收到了君康人壽發(fā)來(lái)的短信。

現(xiàn)在君康人壽的保單，全部平移至富澤人壽，保單的保障內(nèi)容、權(quán)益等都不會(huì)發(fā)生任何變化。

和近期其他金融產(chǎn)品暴雷后，APP無(wú)法登錄，資金取不出來(lái)，形成鮮明對(duì)比。

同樣是金融機(jī)構(gòu)出問(wèn)題，理財(cái)可能血本無(wú)歸，但是保單權(quán)益卻能做到安然無(wú)恙。

今天就帶大家透過(guò)君康人壽這個(gè)事情，看清保險(xiǎn)的安全性到底有多強(qiáng)！

君康人壽發(fā)展歷程

我們先來(lái)看看，君康人壽是如何一步步落敗的，過(guò)程真的可以用命途多舛來(lái)形容。

它最早在2004年籌建時(shí)叫“昭德人壽”。

2006年正式開(kāi)門營(yíng)業(yè)，名字改成了“正德人壽”。

起步資金5個(gè)億，由五家民營(yíng)企業(yè)平分股份，各占20%。

開(kāi)業(yè)后發(fā)展不錯(cuò)，但保險(xiǎn)業(yè)有個(gè)公認(rèn)的規(guī)律 —— 通常需要 7-8 年才能進(jìn)入盈利周期。

急于求成的股東們理念不合，內(nèi)斗不斷。

在2008 年，公司第一次出現(xiàn)償付能力不足的預(yù)警信號(hào)。

雖然后來(lái)不斷增資，到2012年資本金到了20億，但股東間的矛盾和管理混亂，讓公司根基搖搖欲墜。

直到2013年，出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。

浙江的“杉杉系”資本進(jìn)場(chǎng)，通過(guò)收購(gòu)老股權(quán)和持續(xù)增資。

到2016年，公司的注冊(cè)資本增至62.5億元，持股超過(guò)50%，成了大股東。

并在2015年7月，將公司更名為“君康人壽”。

然而，杉杉系的打法非常激進(jìn)。

主推高收益的萬(wàn)能險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品，拼命做大規(guī)模；

另一方面在股市大手筆舉牌投資，還配置了大量不動(dòng)產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)端和負(fù)債端嚴(yán)重錯(cuò)配。

2015年后A股震蕩，投資虧損嚴(yán)重。

加上萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)引來(lái)集中退保，公司現(xiàn)金流緊繃，利潤(rùn)相比2014年暴跌了90%。

之后，君康人壽就被擺上了貨架。

當(dāng)時(shí)恒豐銀行想以280億元拿下君康人壽70%股權(quán)，但因合規(guī)問(wèn)題交易終止。

最終，被“亞洲鋁王”的忠旺集團(tuán)，以325億高價(jià)買下了君康人壽的控股權(quán)，絕對(duì)控股該公司。

然而這次股權(quán)變更成為君康人壽的 “噩夢(mèng)開(kāi)端”。

新股東的風(fēng)格比杉杉系更激進(jìn)。

2017年，君康人壽的保費(fèi)收入一年內(nèi)暴漲了6倍，三年規(guī)模近千億。

比如在2019年推出的頤養(yǎng)金生，很多朋友都入手了。

按照4.025%去設(shè)計(jì)，收益全部白紙黑字寫(xiě)進(jìn)合同，同時(shí)產(chǎn)品還保持終身高現(xiàn)價(jià)，總之非常香。

但這只是表面風(fēng)光，背后凈利潤(rùn)持續(xù)下滑。

究其原因，是忠旺集團(tuán)把君康人壽當(dāng)做提款機(jī)。

通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，把君康人壽近千億的資金，都挪去填地產(chǎn)和鋁業(yè)的窟窿。

這等于在抽干保險(xiǎn)公司的“血”。

2018年，監(jiān)管部門下發(fā)監(jiān)管函，明確禁止君康與忠旺等關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易。

但為時(shí)已晚。

2019年忠旺集團(tuán)自身債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，并在2021年破產(chǎn)。

失去股東支撐的君康人壽，償付能力急速惡化。

到2020年三季度，核心償付能力充足率已跌至102.47%，緊貼監(jiān)管紅線，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)降至最差的C類。

此后，公司經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)停擺。

回顧君康的歷程，其失敗與保險(xiǎn)的商業(yè)模式無(wú)關(guān)。

純粹是股東將其視為融資工具、進(jìn)行掏空式運(yùn)作的惡果。

這也是許多問(wèn)題金融公司的典型劇本，通過(guò) “左手倒右手” 操作掏空主體，一旦資金鏈斷裂，危機(jī)便會(huì)瞬間爆發(fā)。

但當(dāng)出現(xiàn)問(wèn)題后，保險(xiǎn)與其他金融產(chǎn)品，走上了截然不同的道路。

我們來(lái)看對(duì)于君康人壽的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管又是如何處置的。

監(jiān)管處置過(guò)程

面對(duì)問(wèn)題險(xiǎn)企，監(jiān)管一直有一套成熟的處理方案。

并且現(xiàn)在已經(jīng)不是單純地像初始那樣，由保險(xiǎn)保障基金全盤接手。

而是升級(jí)為保險(xiǎn)保障基金牽頭，各地的國(guó)資委或者頭部險(xiǎn)企入股，成立一家新的保司，全盤接手老保單。

比如，之前的安邦保險(xiǎn)，因虛假注資、違規(guī)投資，導(dǎo)致償付能力告急。

后續(xù)被接管，新設(shè)大家保險(xiǎn)集團(tuán)承接全部保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；

恒大人壽，受恒大集團(tuán)債務(wù)牽連，后續(xù)新設(shè)海港人壽承接，大股東是深圳國(guó)資委。

此次君康人壽的處置，也是堪稱教科書(shū)般的演示：

在君康償付能力告急時(shí)，監(jiān)管就果斷出手，限制其開(kāi)展新業(yè)務(wù)從源頭防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。

同時(shí)在2023年底，山東國(guó)資和中國(guó)人保的工作組進(jìn)場(chǎng)，開(kāi)始清理資產(chǎn)、處置風(fēng)險(xiǎn)。

確認(rèn)君康人壽已不再具備恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)條件，開(kāi)始設(shè)立新新險(xiǎn)企承接業(yè)務(wù)。

從2025年1月開(kāi)始籌建，到2025年6月，全新主體富澤人壽獲批成立。

注冊(cè)資本170億，位列壽險(xiǎn)公司第9名，資本實(shí)力遠(yuǎn)超很多老牌險(xiǎn)企。

其股權(quán)結(jié)構(gòu)更是含金量十足，從原來(lái)民資背景，搖身一變成了國(guó)資險(xiǎn)企。

其中濟(jì)南金控出資84.5億元人民幣，持股49.71%，作為第一大股東，背后是由濟(jì)南市財(cái)政局實(shí)際控制。

中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司，出資60億元人民幣，持股35.29%；

中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司，出資19.5億元人民幣，持股11.47%；

濟(jì)南政金通達(dá)投資管理有限公司，出資6億元人民幣，持股3.53%，同樣也是濟(jì)南國(guó)資企業(yè)。

算下來(lái)濟(jì)南金控和濟(jì)南證金通達(dá)，占比超過(guò)達(dá)到53%，就是由山東地方國(guó)資主導(dǎo)。

并在12月16日批復(fù)，富澤受讓君康全部業(yè)務(wù)。

所有保單法律效力不變，利益不變。

對(duì)我們客戶來(lái)說(shuō)，只是換個(gè)名字履約。

整個(gè)過(guò)程，就好像無(wú)事發(fā)生，給足了用戶安全感，而這安全感是其他金融無(wú)法比擬的。

保險(xiǎn)公司的10大安全機(jī)制

保險(xiǎn)它作為社會(huì)的穩(wěn)定器和減震器。

安全性，從來(lái)不是靠口號(hào)而是法律制度。

從保險(xiǎn)公司 “出生” 到 “身后事”，國(guó)家搭建了10重安全防線。

首先起初注冊(cè)公司，要求股東有雄厚的實(shí)力和清白的背景。

其中實(shí)繳不低于 2 億元，且股東必須具備持續(xù)出資能力。

這意味著，沒(méi)幾十億的真金白銀，連入場(chǎng)資格都沒(méi)有。

成立后，每一家保險(xiǎn)公司還要繳納保證金、保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、公積金，確保有足夠的錢履行未來(lái)的賠付責(zé)任。

同時(shí)保險(xiǎn)公司的錢還不能亂花。

《保險(xiǎn)法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司的錢只能買銀行存款、債券、不動(dòng)產(chǎn)等國(guó)務(wù)院規(guī)定的渠道。

并且保司每個(gè)季度，都要公開(kāi)披露償付能力充足率，衡量財(cái)務(wù)是否健康。

一旦指標(biāo)異常，那么監(jiān)管會(huì)立即出手限制業(yè)務(wù)、限制股東分紅，限制資金使用等等，將風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里。

除了對(duì)保司運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管，保險(xiǎn)公司還會(huì)通過(guò)再保險(xiǎn)，把自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偝鋈ァ?/p>

目前中國(guó)只有10幾家再保險(xiǎn)公司，一些是中資，一些是外資，各個(gè)背景顯赫。最后的最后一道防線，保險(xiǎn)保障基金兜底。

如果保險(xiǎn)公司真的走到了經(jīng)營(yíng)不下去的地步，還有保險(xiǎn)保障基金托底。

根據(jù)《保險(xiǎn)保障基金管理辦法》，保單必須轉(zhuǎn)讓給其他保險(xiǎn)公司；

若沒(méi)有公司主動(dòng)承接，監(jiān)管會(huì)指定保險(xiǎn)公司接手。

必要時(shí)，保險(xiǎn)保障基金會(huì)直接注資救助，確保保單權(quán)益不受影響。

在充滿不確定性的金融市場(chǎng)里，我們見(jiàn)過(guò)太多金融產(chǎn)品暴雷的悲劇。

銀行理財(cái)打破剛兌，本金說(shuō)虧就虧；

P2P 平臺(tái)轟然倒塌，血汗錢血本無(wú)歸；

信托產(chǎn)品逾期違約，投資者維權(quán)無(wú)門……

反觀保險(xiǎn)行業(yè)，迄今為止，有十幾家保司相似的劇本一再上演。

但是不管是大公司還是小公司，每一張保單，都是正常兌付，沒(méi)有任何一個(gè)人的權(quán)益，受到影響。

畢竟保險(xiǎn)綁定了金融穩(wěn)定與民生保障，維護(hù)保單持有人的利益，是金融安全不可動(dòng)搖的底線。

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，保單買的不是某一家保險(xiǎn)公司的承諾，而是整個(gè)國(guó)家金融監(jiān)管體系的背書(shū)。這份安全感，才是最珍貴的。

如果你厭倦風(fēng)險(xiǎn)，尋求絕對(duì)安全，保險(xiǎn)就是你能買到的最安全的過(guò)冬資產(chǎn)，沒(méi)有之一。

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