匯通財經(jīng)訊——周二在美聯(lián)儲大概率進(jìn)一步降息的預(yù)期驅(qū)動下，美元指數(shù)周二顯著回調(diào)，下探98關(guān)口，刷新10月初以來的階段低點，目前跌破98，交投于97.93附近。

匯通財經(jīng)APP訊——周二（12月23日）歐洲早盤交易時段，衡量美元兌六大主流貨幣表現(xiàn)的美元指數(shù)（DXY）延續(xù)弱勢節(jié)奏，盤中一度觸及97.91附近的月度低點，這一走勢充分反映出，市場對美聯(lián)儲在近期降息后延續(xù)寬松周期的押注正在不斷升溫。

從定價邏輯來看，當(dāng)前通脹降溫、勞動力市場走弱的信號已逐步明確，疊加特朗普總統(tǒng)對寬松貨幣政策的持續(xù)呼吁，交易端已提前計入美聯(lián)儲2026年兩次25個基點的降息動作。

眼下，市場目光正聚焦于今日晚些時候公布的三季度GDP二次修正值，這一數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲政策走向提供新的參考依據(jù)，可能會引發(fā)美元指數(shù)空頭的短線獲利了結(jié)。

美聯(lián)儲內(nèi)部政策分歧尖銳暫停與降息之爭持續(xù)
美聯(lián)儲決策層對后續(xù)政策路徑的分歧，成為當(dāng)前影響美元指數(shù)走勢的關(guān)鍵不確定性因素。

克利夫蘭聯(lián)儲主席貝絲·哈馬克于周日明確表態(tài)，當(dāng)前政策立場已處于適宜暫停的區(qū)間，應(yīng)預(yù)留充足時間評估年內(nèi)累計75個基點降息對實體經(jīng)濟(jì)的實際傳導(dǎo)效應(yīng)。她強(qiáng)調(diào)，在重啟利率調(diào)整之前，必須對最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行審慎研判。

美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭則在周一給出不同觀點，他指出，從最新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，衰退并非迫在眉睫，但同時發(fā)出警告，若利率長時間維持不變，最終或?qū)⒓觿〗?jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。

米蘭進(jìn)一步補(bǔ)充道，在利率已步入下行通道的背景下，激進(jìn)調(diào)整政策的必要性已大幅減弱。

地緣避險+日央行加息多重壓力加劇美元弱勢
除了美聯(lián)儲政策面的核心影響，地緣政治局勢與主要央行政策調(diào)整，也在持續(xù)施壓美元匯率。

一方面，美委緊張局勢升級觸發(fā)市場避險買需，貴金屬價格強(qiáng)勢拉升，投資者調(diào)倉至黃金等避險資產(chǎn)，對美元的配置意愿隨之降溫；

與此同時，東歐沖突持續(xù)發(fā)酵帶來的擾動仍在壓制全球市場風(fēng)險偏好，推動交易員增配防御性資產(chǎn)，美元多頭因此缺乏上行動能。

另一方面，日本央行的政策調(diào)整對美元形成直接拖累，日本央行將政策利率上調(diào)至三十年高位后，隨著日本國債收益率的快速飆升，套利日元流出美國，美元兌日元匯率應(yīng)聲顯著走弱，進(jìn)一步放大了美元指數(shù)的下行幅度。

多重利空因素共振之下，美元短期內(nèi)下行壓力顯著，延續(xù)弱勢格局的概率較大。

交易焦點：多維度因素需持續(xù)跟蹤
對于美元指數(shù)交易者而言，后續(xù)需重點跟蹤三大維度的動態(tài)：一是美聯(lián)儲官員的講話措辭，從中捕捉政策立場的邊際變化；二是地緣局勢進(jìn)展，尤其是美委關(guān)系及東歐沖突的演變，這將直接影響避險資金流向；三是主要央行的政策動向，除美聯(lián)儲外，日本央行等的后續(xù)操作也會對美元匯率產(chǎn)生聯(lián)動影響。

同時美債收益率近期反彈但是美元指數(shù)未反彈代表了資金提高了對美國國債配置風(fēng)險溢價，同時今天美元和美債收益率一起下跌代表了部分美元資產(chǎn)感受到風(fēng)險，購買債券避險。

但非美資產(chǎn)并未對美元進(jìn)行避險配置，所以黃金等貴金屬也陸續(xù)大漲，承接了本可能去美元配置的資金。

意思是市場在這個節(jié)點感受到了一些風(fēng)險，加強(qiáng)了避險資金的配置，主要是美債和貴金屬。

技術(shù)面美元指數(shù)處于月度低點，暫時跌破了之前的箱體底部，這里箱體底部依然可能成為美元指數(shù)向上的引力。

目前支撐在97.86附近，這里目前大概率出現(xiàn)雙底形態(tài)，或者破底翻形態(tài)，美元可能依據(jù)97.86價格附近展開反彈并測試98.09箱體底部的壓力。

（美元指數(shù)日線圖，來源:易匯通）

北京時間17:23,美元指數(shù)現(xiàn)報97.95。

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與匯通財經(jīng)無關(guān)。匯通財經(jīng)對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構(gòu)成任何投資建議，請讀者僅作參考，并自行承擔(dān)全部風(fēng)險與責(zé)任。