好茶不怕細(xì)品，活魚會逆流而上，死魚才隨波逐流。能夠立足于市場，需要的不僅是好眼力好心態(tài)高實力，更需要耐心信心責(zé)任心。能將一件事做好的人不計其數(shù)，但能將一件事一直做好甚至做得更好的人則屈指可數(shù)。走得快不一定走得遠(yuǎn)，當(dāng)你無法從一樓蹦到三樓時，就不要忘記走樓梯，無論是對一份事業(yè)，還是對一項投資，都是如此。晚上好，我是月白，一個在幣圈經(jīng)歷了七八年的人。接下來我將帶你回顧下今天的行情以及梳理后市行情的看法！

當(dāng)“避險”成為圣誕周全球市場的唯一主題詞，比特幣的處境便顯得尤為特殊和尷尬。黃金光芒萬丈，不斷突破歷史峰值，吸納了絕大多數(shù)逃離股市與債市的恐慌資金。而曾被寄予厚望的比特幣，其歷史上有名的“圣誕行情”今年似乎黯然失色。統(tǒng)計意義上的平均漲幅，在強(qiáng)烈的避險現(xiàn)實面前顯得蒼白無力。這一反差深刻地說明，在主流金融視野里，比特幣的資產(chǎn)屬性優(yōu)先級依然讓位于最古老的財富象征——黃金。當(dāng)前比特幣的橫盤整理，恰恰是多空雙方在關(guān)鍵信息缺失下的暫時妥協(xié)。看多者期待其抗通脹敘事最終被認(rèn)可，看空者則緊盯其風(fēng)險資產(chǎn)屬性在市場動蕩中的脆弱性。因此，現(xiàn)階段的平靜，更像是一場大戰(zhàn)前的沉寂。

年末的方向，絕不取決于過去的節(jié)日玄學(xué)，而將取決于未來幾周內(nèi)，更龐大的傳統(tǒng)資本市場資金是否會重新評估其配置價值，并做出實質(zhì)性的部署。在資金做出“審判”之前，市場大概率將維持這種緊繃的、缺乏波動的窄幅震蕩格局，直至新的變量打破僵局。

今日走勢核心走勢梳理總結(jié)及前瞻

核心壓力：關(guān)鍵阻力確認(rèn)，高位震蕩轉(zhuǎn)向弱勢調(diào)整（市場以時間換空間）

今日的走勢核心邏輯被“關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口與趨勢線技術(shù)拋壓”主導(dǎo)，同時受到年末清淡交投情緒的影響，比特幣昨日晚間沖高 90554 美元（近 9 萬關(guān)口關(guān)鍵阻力）后持續(xù)承壓，日內(nèi)兩度回撤并跌破 88000 美元支撐，最低觸及 87006 美元；以太坊同步?jīng)_高 3075 美元（前期下降趨勢線阻力）后震蕩走弱，失守 3000 整數(shù)關(guān)口至 2945 美元低位，當(dāng)前弱勢企穩(wěn)。此次回調(diào)解讀為對早前漲幅的健康消化，在重大宏觀事件前夕，市場通過“以時間換空間”的方式，清理短期獲利盤和杠桿，并在關(guān)鍵支撐位附近顯示出機(jī)構(gòu)的逢低承接意愿，整體進(jìn)入 “支撐弱化、壓力未減” 的弱勢震蕩階段，市場以回調(diào)消化前期漲幅，等待新的方向指引。

宏觀與資金層面：緊縮預(yù)期壓制，資金呈現(xiàn)觀望與分化

全球流動性緊縮敘事延續(xù)：日本央行“達(dá)標(biāo)即繼續(xù)加息”的聲明，為全球流動性環(huán)境蒙上陰影。與此同時，美聯(lián)儲官員持續(xù)的鷹派言論（如哈馬克、戴利）持續(xù)壓制市場對提前寬松的幻想，高利率環(huán)境仍是高懸的達(dá)摩克利斯之劍！

“有形資產(chǎn)”受追捧，加密資產(chǎn)承壓：一個值得警惕的現(xiàn)象是，資金正大規(guī)模流向黃金等傳統(tǒng)有形資產(chǎn)。年內(nèi)至今，黃金漲幅高達(dá)約70%，而比特幣則下跌約6%。這表明在宏觀不確定性和地緣政治風(fēng)險下，主流資金更傾向于“有形資產(chǎn)”的確定性，而非仍被視為高風(fēng)險資產(chǎn)的加密貨幣。市場“恐懼與貪婪指數(shù)”長期處于 “極度恐慌” 區(qū)間（今日為24），也印證了整體風(fēng)險偏好的低迷

機(jī)構(gòu)資金行為分化：一方面，比特幣現(xiàn)貨ETF的資金流入為市場提供了基礎(chǔ)托底。但另一方面，全球最大的企業(yè)持有者微策（MicroStrategy）近期暫停了比特幣購買，并籌集了7.48億美元現(xiàn)金，此舉被市場解讀為在為潛在的市場寒冬做準(zhǔn)備，或暗示其認(rèn)為當(dāng)前估值已充分！

監(jiān)管與基本面：長期敘事仍在但難抵短期壓力，核心資產(chǎn)抗跌性仍存

美國商品期貨交易委員會（CFTC）新任主席就職，承諾協(xié)調(diào)加密監(jiān)管，這被視為長期利好。以太坊的Fusaka升級也為其中長期價值提供技術(shù)面支撐。然而，在強(qiáng)烈的宏觀逆風(fēng)和年末流動性收緊面前，這些長期基本面利好難以在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為上漲動力。市場當(dāng)前更關(guān)注流動性和利率預(yù)期。即便短期市場承壓，核心資產(chǎn)的抗跌性與修復(fù)彈性仍顯著高于小眾幣種，基本面優(yōu)勢未因短期波動改變。

前瞻：三大核心博弈主導(dǎo)晚間走勢，警惕弱勢震蕩下破風(fēng)險

1.日央行匯率政策落地效果：市場已從交易 “加息” 轉(zhuǎn)向關(guān)注 “匯市干預(yù)”，若日本官方釋放更明確的干預(yù)信號，可能引發(fā)日元短期走強(qiáng)，進(jìn)一步抽離風(fēng)險資產(chǎn)資金；若干預(yù)預(yù)期降溫，或緩解市場流動性壓力。市場將評估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以判斷其“繼續(xù)加息”聲明的緊迫性，任何支持快速加息的數(shù)據(jù)或言論都將壓制風(fēng)險資產(chǎn)，包括加密貨幣

2.美聯(lián)儲預(yù)期管理：密切關(guān)注更多聯(lián)儲官員講話（梅斯特、戴利等官員的最新表態(tài)）判斷鷹派立場是否強(qiáng)化。若強(qiáng)化“推遲降息”敘事，將制約反彈高度；任何鴿派信號則可能打開短期上行空間

3.年末流動性效應(yīng)：臨近圣誕節(jié)假期，市場成交量大概率持續(xù)清淡，低流動性可能放大波動幅度。需警惕盤中的突然性漲跌。若 ETF 資金流出收窄或抄底資金進(jìn)場，有望維持當(dāng)前區(qū)間震蕩。需警惕假期前資金離場導(dǎo)致的支撐失效風(fēng)險，避免盲目追高或抄底！

比特幣（BTC)日間行情回顧及晚間走勢

比特幣日間呈現(xiàn)典型的 “沖高遇阻-震蕩回落” 的技術(shù)修正格局，昨日晚間價格一度上攻至90554附近，觸及90000-91000這一前期密集成交區(qū)與心理整數(shù)大關(guān)構(gòu)成的強(qiáng)阻力區(qū)域遭遇集中拋售后，早間價格快速回撤至87886附近，之后雖有小幅反彈至88900附近但未能形成有效突破，最終在午后延續(xù)跌勢，下探至日間低點87006附近短期支撐后獲得買盤承接小幅反彈至87500附近整理，日間波動是市場對隔夜?jié)q幅的自然消化和技術(shù)性修正，90000上方的拋壓被證實非常沉重，表明大量前期套牢盤和短線獲利盤在此區(qū)域了結(jié)，而回落至87000美元附近后的企穩(wěn)，則顯示了市場在該位置存在一定的技術(shù)性買盤和機(jī)構(gòu)逢低配置需求，上方阻力集中于89000-90500區(qū)域，尤其是90000關(guān)口。

下方支撐首先關(guān)注87000附近（日間低點與短期趨勢線支撐），若跌破則可能進(jìn)一步測試86000-85000的核心強(qiáng)支撐帶，市場需在此區(qū)間內(nèi)繼續(xù)整固，以積蓄新的動能，在圣誕假期交投清淡的背景下，預(yù)計將延續(xù)震蕩格局，需警惕低流動性導(dǎo)致的短期價格異動。

以太坊（ETH)日間行情回顧及晚間走勢

以太坊波動節(jié)奏與比特幣高度同步，夜間價格在沖高至3075附近迅速回落至2962附近，早間反彈至3034附近，此次反彈未能突破前高形成短短期”次高點，午后回落至2945附近刷新日內(nèi)新低后反彈，整體走勢構(gòu)成了”高點降低，低點下移“的看跌結(jié)構(gòu)，2945-2950區(qū)域是日內(nèi)的初步支撐，但更重要的支撐位于下方的 2900-2920區(qū)域，該區(qū)域是近期的多次起漲點與平臺位置，該區(qū)域的防守強(qiáng)度將決定短期趨勢是延續(xù)高位震蕩還是轉(zhuǎn)弱，一旦有效跌破，可能引發(fā)更深幅度的調(diào)整，上方首要阻力仍在3030-3050區(qū)域，強(qiáng)勁阻力位于3070-3100區(qū)域。任何反彈需首先站穩(wěn)3000心理關(guān)口，區(qū)域的防守強(qiáng)度將決定短期趨勢是延續(xù)高位震蕩還是轉(zhuǎn)弱，走勢將繼續(xù)與比特幣高度相關(guān)注意聯(lián)動，另外需關(guān)注以太坊網(wǎng)絡(luò)活動數(shù)據(jù)（如Gas費、鏈上交易量），若持續(xù)疲軟可能削弱其獨立上漲的敘事動力

投資交易如同做人，選擇大于努力，不論是交易方向的選擇，投資方法的選擇，還是老師的選擇都至關(guān)重要，不能帶你盈利的都是夸夸其談，謀事在天，成事在人，誠懇走一生，虛情假意將永遠(yuǎn)被唾棄，是金子總會發(fā)光，魚龍混雜的市場，唯有堅持寫出對投資者有用的分析，能讓投資者少走點彎路，學(xué)到技巧與知識，少錯一單，那么月白老師相信日久見人心，我們有夢想就會有遠(yuǎn)方，而落袋而安自然是水到渠成的事。

文/月白