近期，碳酸鋰價格呈現明確回暖態(tài)勢，12月17日，碳酸鋰期貨價格時隔一年重返11萬元/噸關口。在此背景下，手握湖南雞腳山、四川加達兩大優(yōu)質鋰礦項目的大中礦業(yè)，正憑借合規(guī)資源儲備、規(guī)模化產能規(guī)劃及技術成本優(yōu)勢，加速從傳統(tǒng)鐵礦龍頭向 “鐵鋰雙驅” 的新能源資源企業(yè)轉型，步入價值兌現的關鍵時期。

雙礦并進：合規(guī)稀缺性凸顯 產能路徑清晰可見

新《中華人民共和國礦產資源法》于2025年7月實施后，鋰礦開采合規(guī)性門檻大幅提升。大中礦業(yè)兩大鋰礦項目均在自然資源部辦理探轉采手續(xù)，以“國家背書的合規(guī)資質+明確的產能規(guī)劃”破解行業(yè)發(fā)展瓶頸，構成公司轉型的核心資產基礎，也令其在行業(yè)結構性調整中受益。

湖南雞腳山鋰礦已于10月28日獲得自然資源部核發(fā)的采礦許可證，這也是新《中華人民共和國礦產資源法》實施后全國首張鋰礦采礦證，“合規(guī)標桿”屬性顯著。據自然資源部備案數據，該礦礦石資源量達4.9億噸，氧化鋰儲量131萬噸（折合324.43萬噸碳酸鋰當量），是目前經自然資源部備案資源量最大的鋰礦項目；設計年采2000萬噸原礦規(guī)模，按行業(yè)轉化水平可年產8萬噸碳酸鋰，規(guī)模優(yōu)勢在國內鋰礦項目中位居前列。

從建設進度看，該項目已進入實質性落地階段，采選冶同步建設，項目2026年將逐步釋放產能。

四川加達鋰礦近期探轉采進程有序落地，10 月《礦產資源開采方案》通過專家審查，探轉采辦理手續(xù)正穩(wěn)步推進。該礦首采區(qū)2.056平方公里資源量已完成自然資源部備案，探明碳酸鋰當量148.42萬噸。值得關注的是，該鋰礦今年9月副產原礦實現銷售收入2195萬元，毛利 1636萬元，已開始為后續(xù)產能釋放提供現金流。

技術創(chuàng)新：全產業(yè)鏈降本 成本優(yōu)勢領跑行業(yè)

技術創(chuàng)新則是公司構建成本護城河的關鍵。在礦山開發(fā)環(huán)節(jié)，公司針對湖南雞腳山鋰礦埋藏淺、礦體厚度大的特點，首創(chuàng)盾構機建設采選運輸隧道，7.3公里隧道不僅縮短工期40%，還避免傳統(tǒng)燃油運輸的污染與高成本，單公里建設成本降低約2000萬元；搭配現代化露天開采工藝與自動化采掘設備，疊加自營采礦團隊的人工成本優(yōu)勢，開采端單位成本顯著低于行業(yè)平均水平。四川加達鋰礦則采用 TBM 盾構機與地下皮帶運輸系統(tǒng)，破解高海拔山路運輸成本高、效率低的痛點。地下皮帶運輸不僅可以降低運輸成本，還可以實現全年穩(wěn)定運輸，規(guī)避極端天氣對生產的影響，為產能的穩(wěn)定釋放提供支撐。

公司將成熟的鐵礦強磁預選技術復用于鋰礦選礦環(huán)節(jié)，可實現85%廢石的提前拋除，僅需對15%的富集料進行浮選作業(yè)，大幅降低選礦過程中的能耗與藥劑消耗，選礦回收率維持行業(yè)領先水平。

在冶煉環(huán)節(jié)，公司自主研發(fā)的硫酸法提鋰新工藝，成為打破行業(yè)瓶頸的關鍵技術。該工藝將鋰資源綜合回收率從傳統(tǒng)工藝的75%—80%提升至90%，同時有效解決鋰渣環(huán)保處理難題，并實現鉀、銣等伴生資源的回收利用，顯著提升項目綜合收益。

鐵鋰雙驅：鐵礦壓艙抗周期 雙業(yè)務協同強韌性

從產能規(guī)劃來看，大中礦業(yè)兩大鋰礦項目達產后將形成13萬噸/年的碳酸鋰產能。其中湖南雞腳山項目年產8萬噸，四川加達項目年產5萬噸，這一規(guī)模相當于當前國內碳酸鋰年產量的近三成，進一步提升我國鋰礦資源的自給能力。

相較于純鋰礦企業(yè)依賴單一產品的周期性波動風險，大中礦業(yè)“鐵鋰雙驅”戰(zhàn)略形成“穩(wěn)定基本盤+高增長引擎”的互補格局：鐵礦業(yè)務作為抗周期壓艙石，為鋰礦項目的持續(xù)投入提供穩(wěn)定現金流支撐；鋰礦業(yè)務則作為高增長引擎，打開公司長期成長空間。雙業(yè)務協同效應顯著，大幅增強公司整體抗周期能力與經營韌性。

由此來看，大中礦業(yè)的核心價值不僅在于鋰礦項目的稀缺資源儲備與規(guī)模化產能，更在于其構建的“合規(guī)資源壁壘+全產業(yè)鏈成本優(yōu)勢+鐵鋰協同模式”的綜合競爭力。

作為新能源產業(yè)鏈 “白色石油”，鋰資源需求長期增長邏輯穩(wěn)固。國際能源署（IEA）預測，2030年全球鋰需求將達到當前5倍以上，疊加國內鋰礦行業(yè)合規(guī)整頓導致有效供給收縮，上游鋰礦開采企業(yè)正迎來價值兌現窗口。隨著鋰價回暖與產能釋放，大中礦業(yè)有望從傳統(tǒng)鐵礦企業(yè)轉型為兼具周期屬性與成長屬性的新能源資源標的，營收結構將持續(xù)優(yōu)化，增長空間愈發(fā)清晰。