《電鰻財(cái)經(jīng)》文/電鰻號

都是合作惹的禍，一款“凝膠糖果”，鬧得滿城風(fēng)雨。

近日，北京同仁堂“南極磷蝦油”事件持續(xù)發(fā)酵，品牌管理方、監(jiān)管方迅速介入并啟動調(diào)查，可謂果敢迅速。但涉事產(chǎn)品標(biāo)注≥99%的南極磷蝦物質(zhì)含量與實(shí)際只有0%的“誤差”，讓鐘情于同仁堂的廣大消費(fèi)者實(shí)在意難平!要知道，這只是一款貼有“北京同仁堂”標(biāo)簽的產(chǎn)品，未來是否還會出現(xiàn)磷蝦2、磷蝦3亦或是磷蝦4?

“柳艷”到底是誰?同仁堂致歉之后是否展開一波徹頭徹尾的整頓?這件事背后誰是真正的受益者?

《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，目前“同仁堂”字號有三家：北京同仁堂、天津同仁堂、南京同仁堂。前兩者歷史上因?yàn)椤昂献鳌倍赜眠@個老字號，并對簿公堂的事情已經(jīng)上演了百年。本次“南極磷蝦油”事件也是發(fā)端于合作，未來還會因合作扯出什么事情來?

隨著天津同仁堂被北京同仁堂收購，南京同仁堂又將何去何從?

15款產(chǎn)品曝光 同仁堂“最靚”!

《電鰻財(cái)經(jīng)》匯總信息發(fā)現(xiàn)，北京同仁堂“南極磷蝦油事件”已經(jīng)發(fā)酵十余天，從檢測結(jié)果公布到媒體曝光、致歉、澄清、監(jiān)管立案等動作十分迅速。

為更好了解事件，先梳理一下相關(guān)主體：北京同仁堂“南極磷蝦油事件”產(chǎn)品的生產(chǎn)商是安徽哈博藥業(yè)有限公司(簡稱“哈博藥業(yè)”)，經(jīng)銷商是北京同仁堂(四川)健康藥業(yè)有限公司(簡稱“同仁堂四川公司”)，該公司的控股公司是北京同仁堂健康藥業(yè)股份有限公司(簡稱“同仁堂健康”);“同仁堂”商標(biāo)持有人是中國北京同仁堂(集團(tuán))有限責(zé)任公司(簡稱“同仁堂集團(tuán)”)，同仁堂集團(tuán)下屬企業(yè)包括同仁堂健康、A股上市公司同仁堂(600085.SH)以及港股上市公司同仁堂科技(01666.HK)、同仁堂國藥(03613.HK)。

據(jù)公開信息，2025年12月11日，上海市消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(簡稱“上海消保委”)發(fā)布消息稱，委托中國水產(chǎn)科學(xué)研究院東海水產(chǎn)研究所對市面上15款南極磷蝦油產(chǎn)品進(jìn)行檢測，檢測重點(diǎn)關(guān)注磷脂、蝦青素、EPA(二十碳五烯酸)、DHA(二十二碳六烯酸)含量和價(jià)格等。

本次被檢測的品牌方包括MegaRed、NYO3、京東京造、北京同仁堂、Vik、Cuixo、紫一、白云山、湯臣倍健、GNITE、Swisse、goodhealth、Reap、FUNRICH、BOL。檢測結(jié)果相當(dāng)震撼，vik、京東京造、白云山的產(chǎn)品表現(xiàn)較好，而北京同仁堂“南極磷蝦油”產(chǎn)品：標(biāo)注的南極磷蝦物質(zhì)含量≥99%，檢測結(jié)果為0%。

此外，《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，北京同仁堂“南極磷蝦油”產(chǎn)品明顯的標(biāo)識字樣還有：智利進(jìn)口磷蝦粉、中國發(fā)明專利、凝膠糖果、無添加蔗糖等。

12月15日，上海消保委約談了這款產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)安徽哈博藥業(yè)有限公司(簡稱“哈博藥業(yè)”)和經(jīng)銷商北京同仁堂(四川)健康藥業(yè)有限公司(簡稱“同仁堂四川公司”)。

12月20日，北京同仁堂集團(tuán)官微就“南極磷蝦油”事件發(fā)布聲明，向廣大消費(fèi)者和社會各界致歉，稱立即開展品牌嚴(yán)管專項(xiàng)行動，責(zé)令并監(jiān)督涉事經(jīng)銷主體四川健康立即下架涉事產(chǎn)品，嚴(yán)格按照監(jiān)管部門要求依法依規(guī)對消費(fèi)者進(jìn)行賠償;依法追究四川健康、哈博藥業(yè)及相關(guān)電商平臺的商標(biāo)侵權(quán)等責(zé)任。

該致歉聲明中的四川健康即指本次事件的經(jīng)銷商“同仁堂四川公司”。

12月20日晚間，成都市新都區(qū)市場監(jiān)督管理局就“南極磷蝦油”事件發(fā)布情況通報(bào)，省市區(qū)三級市場監(jiān)管部門已成立聯(lián)合調(diào)查組進(jìn)駐涉事企業(yè)北京同仁堂(四川)健康藥業(yè)有限公司開展調(diào)查，并已對該企業(yè)立案。

幾波利益群體 誰受害、誰受益?

地方國資控股上市公司同仁堂(600085.SH)似乎“躺槍”。

截至2025年12月23日收盤，同仁堂總市值434.8億元，收盤下跌1.49%。而在此前的12月11日該公司股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)下跌跡象。12月13日盤中劇烈震蕩，當(dāng)日振幅達(dá)到5.83%，盤中似有資金護(hù)盤，放量明顯。隨著事件發(fā)酵，其股價(jià)弱勢明顯。

2025年12月18日，同仁堂(600085.SH)披露《關(guān)于相關(guān)媒體報(bào)道的澄清公告》，表示與“南極磷蝦油”無關(guān)，并由此揭開了“同仁堂”商標(biāo)使用內(nèi)幕、同仁堂體系的內(nèi)部關(guān)系。該澄清公告中所指四川健康藥業(yè)即為本次事件經(jīng)銷商“同仁堂四川公司”。

與上市公司無關(guān)。據(jù)澄清公告，同仁堂(600085.SH)未直接或間接持有南極磷蝦油相關(guān)報(bào)道中提及的四川健康藥業(yè)任何股權(quán)及投資權(quán)益，四川健康藥業(yè)不屬于該公司下屬子企業(yè)。四川健康藥業(yè)為同仁堂(600085.SH)的控股股東中國北京同仁堂(集團(tuán))有限責(zé)任公司(簡稱“同仁堂集團(tuán)”)下屬北京同仁堂健康藥業(yè)股份有限公司(簡稱“同仁堂健康”)的控股子公司。

顯然，本次事件被調(diào)查的經(jīng)銷商、受益者之一是同仁堂集團(tuán)的孫公司。

誰在使用“同仁堂”商標(biāo)?據(jù)澄清公告，“同仁堂”商標(biāo)和“同仁堂”、“北京同仁堂”字號的所有人為同仁堂集團(tuán)。同仁堂(600085.SH)及部分子公司獲同仁堂集團(tuán)許可，在商品上使用該商標(biāo)并用于公司商號。此外，同仁堂集團(tuán)有權(quán)將“同仁堂”商標(biāo)、字號授權(quán)給同仁堂集團(tuán)其他下屬企業(yè)使用。

同仁堂(600085.SH)披露稱其擁有以安宮牛黃丸、同仁牛黃清心丸、六味地黃丸、金匱腎氣丸等為代表的產(chǎn)品以及眾多經(jīng)典藥品，常年生產(chǎn)的中成藥超過400個品規(guī)，公司藥品均為自主生產(chǎn)，不存在委托外部第三方生產(chǎn)的情況;公司旗下產(chǎn)品均在顯要位置標(biāo)注“同仁堂雙龍商標(biāo)”，并明確注明生產(chǎn)單位。

不過，同仁堂(600085.SH)2025年的業(yè)績指標(biāo)并不理想，今年前三季度主要業(yè)績指標(biāo)全線下滑，且利潤下滑幅度越大于營收。據(jù)定期報(bào)告披露，該公司前三季度營業(yè)收入同比下降3.7%，凈利潤同比下降12.78%，扣非凈利潤同比下降11.95%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率8.72%，同比減少1.33個百分點(diǎn)。

據(jù)《電鰻財(cái)經(jīng)》觀察，同仁堂旗下另外兩家港股上市公司同仁堂科技(01666.HK)、同仁堂國藥(03613.HK)的股價(jià)，所受影響不大。

“柳艷”到底是誰?最終受益人還是“馬甲”?

持股關(guān)系透露出利益?zhèn)鲗?dǎo)鏈條。

《天眼查》信息顯示，本次事件涉事的經(jīng)銷商“同仁堂四川公司”，控股股東是北京同仁堂健康藥業(yè)股份有限公司(簡稱“同仁堂健康”)，持股51%;另兩名股東為自然人李聲義、楊曉斌，分別持股44%和5%。

再往上一層，同仁堂健康的股東有5名，包括2名自然人股東;分別是控股股東中國北京同仁堂(集團(tuán))有限責(zé)任公司(同仁堂集團(tuán))持股49.0731%、俞俊持股40.4876%、北京同仁堂健康產(chǎn)業(yè)投資有限公司持股6.2981%、亳州市京譙醫(yī)藥有限責(zé)任公司持股32415%、許小華持股0.8997%。

相比之下，本次事件涉事的生產(chǎn)商——安徽哈博藥業(yè)有限公司(哈博藥業(yè))的持股鏈條則較為簡單，該公司為一人獨(dú)自企業(yè)，由自然人柳艷100%控股。哈博藥業(yè)成立于2008年11月26日 ，注冊資本10860萬元，實(shí)繳資本5860萬元。

哈博藥業(yè)還參股了安徽哈博生物科技有限公司(簡稱“哈博生物”)，持股比例為20%。

哈博生物的另兩名股東為自然人柳艷、王其初，分別持股40%和40%。哈博生物成立于2015年3月10日，注冊資本500萬元，經(jīng)營范圍是生物技術(shù)研發(fā)，技術(shù)項(xiàng)目研發(fā)服務(wù)，代用茶、糖果制品(糖果)、飲料(固體飲料)、農(nóng)副產(chǎn)品、塑料制品購銷，自營和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。

可以看出，哈博藥業(yè)和哈博生物均是由柳艷控制。

3家同仁堂能否“歸一”?

老字號“同仁堂”傳承幾百年，故事也頗多。如今除了北京同仁堂，還有天津同仁堂和南京同仁堂，而追溯歷史，后兩者更像是同仁堂之“分堂”。

隨著天津同仁堂被北京同仁堂并購，南京同仁堂又將走向何方?

公開信息顯示，1669年樂顯揚(yáng)創(chuàng)建了北京同仁堂品牌，1723年開始為清廷提供御藥。1644年張家老藥鋪創(chuàng)立，這是天津同仁堂的前身。1788年同仁堂在天津發(fā)展業(yè)務(wù)，張益堂借機(jī)入股北京同仁堂。此后，樂家又將北京同仁堂品牌收回自營，張益堂贖回股份后在天津設(shè)立“京都同仁堂張家老藥鋪”，除了自己制藥，也代銷北京同仁堂的成藥。1852年，“張家老藥鋪”更名天津同仁堂。

張益堂是樂家女婿，此后北京同仁堂與天津同仁堂的糾葛更像翁婿之爭。

1904年，由于字號使用問題，北京同仁堂狀告天津同仁堂，審理結(jié)果是，北京同仁堂不能在天津商界使用同仁堂字號，天津同仁堂不能到外地使用同仁堂字號。

1992年，中國北京同仁堂集團(tuán)公司組建。1997年6月25日，同仁堂集團(tuán)實(shí)際控制的北京同仁堂股份有限公司在滬市主板上市。同仁堂集團(tuán)控制的另外兩家公司同仁堂科技(01666.HK)、同仁堂國藥(03613.HK)分別于2000年10月31日、2013年5月7日在香港上市。

相比之下，天津同仁堂的證券化之路充滿曲折。2002年天津同仁堂制藥廠改制為天津同仁堂股份有限公司，2008年更名為天津同仁堂集團(tuán)股份有限公司(簡稱“津同仁”)。

《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，津同仁于2015年在新三板掛牌，此后2016年啟動上交所主板上市，但由于該公司聘請的審計(jì)機(jī)構(gòu)瑞華會計(jì)師事務(wù)所受到證監(jiān)會立案調(diào)查，上市申請被迫暫停，此后由于成長性問題于2020年1月份終止上市。

2021年6月28日，津同仁申報(bào)深交所創(chuàng)業(yè)板IPO，計(jì)劃融資7.22億元。隨之，北京同仁堂對津同仁提起訴訟，認(rèn)為其商標(biāo)侵權(quán)，索賠5,000萬元。2023年9月7日，津同仁IPO終止撤回。

據(jù)津同仁IPO招股書申報(bào)稿披露，該公司為民營企業(yè)，控股股東為張彥森，實(shí)際控制人為張彥森和高桂琴，兩人系夫妻關(guān)系，合計(jì)控股比例達(dá)到59%。

翁婿終歸一家好。2024年11月和12月，市場監(jiān)管總局經(jīng)營者集中反壟斷業(yè)務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)站和同仁堂(600085.SH)相繼發(fā)布信息，透露北京同仁堂集團(tuán)取得了天津同仁堂60%股份，單獨(dú)控制天津同仁堂，承諾五年內(nèi)解決競業(yè)問題。

南京同仁堂又是什么情況呢?

公開信息顯示，1929年北平同仁堂京都樂家老鋪南京分號設(shè)立，1955年公私合營，1957年定名南京同仁堂制藥廠，1998年改制，并于當(dāng)年11月9日成立南京同仁堂藥業(yè)有限責(zé)任公司(簡稱“南京同仁堂”)，注冊資本和實(shí)繳資本均為5,000萬元。

據(jù)《天眼查》信息，南京同仁堂的實(shí)際控制人是青島國資委。穿透多層持股關(guān)系，背后的最終出資人還有多名國資和自然人。

南京同仁堂的直接股東為南京同仁堂健康藥業(yè)集團(tuán)持股55%、青島海合企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)持股45%。

南京同仁堂健康藥業(yè)集團(tuán)由南京三寶科技集團(tuán)100%控股，青島國資委通過青島海發(fā)國有資本投資運(yùn)營集團(tuán)持有南京三寶科技集團(tuán)51%股份，江蘇三寶控股集團(tuán)持有剩余的49%股份。江蘇三寶控股集團(tuán)的最終出資人為：沙冠宇、沙敏、常勇、徐學(xué)軍。

青島海合企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)的出資人有央資及山東、青島地方國資平臺和基金，以及通過多家法人企業(yè)出資的倪欣、徐俊杰、張雙弟、江南、張鈞燁、楊玉香、張秀蘭、何慶亮、牟曉武、黎瑞剛、黃玨等11名自然人。

《電鰻財(cái)經(jīng)》將持續(xù)關(guān)注北京同仁堂“南極磷蝦油”事件進(jìn)展。