今天行情依舊不錯(cuò)。這一波連陽(yáng)應(yīng)該創(chuàng)下了A股今年的紀(jì)錄。

盤(pán)中出現(xiàn)了一波急跌，不過(guò)并沒(méi)有看到什么消息，尾盤(pán)也拉了回來(lái)。

畢竟別說(shuō)A股了，你去翻美股，七連陽(yáng)八連陽(yáng)的行情也是少數(shù)。

所以這可能就是很正常的市場(chǎng)調(diào)整，沒(méi)必要去過(guò)多解讀。

對(duì)于市場(chǎng)整體，我還是謹(jǐn)慎樂(lè)觀。但對(duì)于最近最火的商業(yè)航天，大家要小心一點(diǎn)。

提示下商業(yè)航天的風(fēng)險(xiǎn)。

我在12月5日就發(fā)文章說(shuō)商業(yè)航天會(huì)是12月的主線。并且這條線不是什么敘事炒作，是有邏輯支撐的、可以用計(jì)算器敲出來(lái)的價(jià)值投資，具體邏輯看這篇《》。

放在全網(wǎng)，我應(yīng)該都是最早一批明確說(shuō)商業(yè)航天會(huì)是12月主線的博主了。

但現(xiàn)在商業(yè)航天明顯已經(jīng)過(guò)熱了。

我都不給大家敲計(jì)算器了，你看看市場(chǎng)敘事邏輯的變化：

12月初我們說(shuō)商業(yè)航天是主線的時(shí)候，邏輯是：十五五戰(zhàn)略規(guī)劃+技術(shù)拐點(diǎn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)迫近+籌碼結(jié)構(gòu)干凈+12月無(wú)主線適合概念投資。

我們甚至強(qiáng)調(diào)了，在商業(yè)航天內(nèi)部，上游火箭發(fā)射、中游衛(wèi)星制造、下游商業(yè)應(yīng)用。其中商業(yè)應(yīng)用因?yàn)殡x得太遠(yuǎn)先別看的炒作順序。

認(rèn)不認(rèn)可都可以，但無(wú)論如何這是很正常的投資邏輯。

現(xiàn)在市場(chǎng)上關(guān)于商業(yè)航天吹得是什么？

太空機(jī)器人。

我就好奇了，我們一沒(méi)搞定低成本火箭發(fā)射，二沒(méi)搞定地面機(jī)器人的大規(guī)模商用，你憑什么炒太空機(jī)器人？

而太空機(jī)器人已經(jīng)是現(xiàn)在商業(yè)航天的保守派了。因?yàn)榧みM(jìn)派正在說(shuō)“AI+商業(yè)航天+核聚變=星級(jí)文明”的敘事。

我只能說(shuō)，這批人的賬戶，值得一片二向箔。

歸根結(jié)底，其實(shí)就是商業(yè)航天這個(gè)板塊漲得太多了。以至于，用正常的投資邏輯已經(jīng)支撐不起這個(gè)漲幅，于是只能吹更宏大的敘事來(lái)進(jìn)一步吸引增量資金入場(chǎng)。

畢竟，商業(yè)航天的計(jì)算器是很好敲的。3000顆衛(wèi)星就是極限量，一顆衛(wèi)星2000萬(wàn)造價(jià)就是極限量。技術(shù)突破后衛(wèi)星造價(jià)腰斬甚至膝蓋斬也是100%事件。這玩意根本沒(méi)什么預(yù)期差，而市場(chǎng)也早就在以最樂(lè)觀的情況去定價(jià)。

那當(dāng)計(jì)算器被按爆的時(shí)候，就只能靠騙傻子的宏大敘事來(lái)進(jìn)一步拉漲了。

這也是A股一貫的風(fēng)格，好好的能價(jià)值投資的板塊，會(huì)被迅速打滿預(yù)期、打超預(yù)期，從價(jià)值投資直接漲成科幻片，然后把接盤(pán)的散戶掛旗桿。

吹白酒的時(shí)候，說(shuō)以后所有跟中國(guó)有商業(yè)合作的老外都喝茅臺(tái)。

吹新能源的時(shí)候，把寧德時(shí)代的計(jì)算器敲到2060年。

吹醫(yī)藥的時(shí)候，仿佛中國(guó)面臨的不是老齡化而是喪尸化。

以后你們看到某個(gè)板塊不敲計(jì)算器，專說(shuō)宏大敘事、尤其是中國(guó)又贏了這類的宏大敘事的時(shí)候，要分外小心。

我個(gè)人，今天大幅下調(diào)了商業(yè)航天板塊的持倉(cāng)。

哪怕它后面接著猛漲我也認(rèn)了，我只賺計(jì)算器+一定程度上趨勢(shì)的錢(qián)，不賺吹牛逼的掏兜錢(qián)。

反過(guò)來(lái)，如果它回調(diào)到合理的位置，我會(huì)考慮重新買入。這個(gè)板塊不是什么兩岸融合那種炒概念，這個(gè)板塊是實(shí)實(shí)在在有業(yè)績(jī)支撐的，只是現(xiàn)在漲得太過(guò)了。

有色今天也漲的很好。我從年中開(kāi)始就堅(jiān)定看好有色，毫不動(dòng)搖。相比之下，港股互聯(lián)網(wǎng)我做過(guò)波段，CPO我研究得偏晚。

有色的邏輯是非常非常簡(jiǎn)單，又非常非常扎實(shí)的。

說(shuō)破天，也就三條，且三條邏輯都是極其穩(wěn)固的。

1 、中美聯(lián)手降息。

2 、全球科技處于產(chǎn)業(yè)革命前夕。

3 、全球資源民族主義興起。

這三條邏輯，沒(méi)有一條看得到逆轉(zhuǎn)的勢(shì)頭。其中23兩條，更有愈演愈烈之勢(shì)。

在這三重邏輯的支撐下，這里沒(méi)有理由看空有色板塊整體的行情。

我們之前還專門(mén)做了條關(guān)于金、銅、稀土的視頻，大家可以去看一下其中的邏輯。

可惜的是，這個(gè)板塊沒(méi)有給太多回調(diào)的機(jī)會(huì)，畢竟邏輯太硬。最多就是一個(gè)月不漲，基本就沒(méi)有大跌的時(shí)候。

如果不是早早直接上滿倉(cāng)位的朋友，會(huì)比較難受。

港股休市的這段時(shí)間A股走得不錯(cuò)，下周港股開(kāi)盤(pán)估計(jì)有機(jī)會(huì)迎來(lái)一個(gè)高開(kāi)。

場(chǎng)外理財(cái)通實(shí)盤(pán)思考

該實(shí)盤(pán)是穩(wěn)健投資風(fēng)格，追求的是長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)，調(diào)倉(cāng)頻率比較低。對(duì)短線熱點(diǎn)感興趣的小伙伴可以進(jìn)群跟蹤場(chǎng)內(nèi)實(shí)盤(pán)。

本周無(wú)操作，繼續(xù)持基待漲。

目前實(shí)盤(pán)持倉(cāng)如下：40%進(jìn)攻+40%防守+部分現(xiàn)金

進(jìn)攻端:創(chuàng)業(yè)板（20%）+存儲(chǔ)（20%）

創(chuàng)業(yè)板。本周創(chuàng)業(yè)板五連陽(yáng)，通信和鋰電輪番發(fā)力，目前指數(shù)已經(jīng)來(lái)到新高位置，如果突破可以看作是加倉(cāng)的時(shí)機(jī)。

長(zhǎng)期看好的邏輯就是，創(chuàng)業(yè)板是目前主線中估值相對(duì)低的方向，而且權(quán)重板塊有支撐——新能源（反內(nèi)卷+儲(chǔ)能需求高增）+醫(yī)藥（創(chuàng)新藥業(yè)績(jī)迎來(lái)拐點(diǎn)）+通信（受益于國(guó)外人工智能映射且業(yè)績(jī)強(qiáng)）。

當(dāng)然風(fēng)格激進(jìn)的投資者可以對(duì)儲(chǔ)能和通信分開(kāi)買。

存儲(chǔ)方向目前景氣度還在，只是資金對(duì)前期高位板塊比較謹(jǐn)慎，需要等風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)，資金多以短線操作為主。

本周存儲(chǔ)芯片漲價(jià)的消息再次來(lái)襲，而且產(chǎn)能缺口比較大。據(jù)韓國(guó)媒體報(bào)道，微軟高管近期造訪 SK 海力士總部后，因被告知“難以滿足”其要求的供貨條件，當(dāng)場(chǎng)憤怒地“沖出會(huì)議室”。

真假不知道，但存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)卻是看得見(jiàn)的。

因此對(duì)于存儲(chǔ)的景氣度大家不用懷疑，只是咱們國(guó)內(nèi)的存儲(chǔ)實(shí)力不太能跟的上，好消息是明年可能長(zhǎng)江存儲(chǔ)要上市，到時(shí)候熱度會(huì)得到進(jìn)一步催化。

目前實(shí)盤(pán)基礎(chǔ)倉(cāng)位已經(jīng)做好，拿的是永贏先鋒半導(dǎo)體，因?yàn)榛鸩▌?dòng)大，在市場(chǎng)回暖前，暫時(shí)不做倉(cāng)位改變，如有大跌可以適度加倉(cāng)。

中韓半導(dǎo)體，受益的是國(guó)外存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈，確定性更高，因?yàn)閳?chǎng)外限購(gòu)，大家想?yún)⑴c的可以去場(chǎng)內(nèi)買ETF，場(chǎng)外的不建議大家定投參與。

防守端：銀行（15%）+白酒（25%）

港股銀行，我們對(duì)紅利方向的布局是基于長(zhǎng)期邏輯，長(zhǎng)線的投資者可以繼續(xù)拿著，接下來(lái)又快到可以加倉(cāng)的位置了——半年線附近，可以再上點(diǎn)倉(cāng)位。

白酒，目前茅臺(tái)保價(jià)策略出現(xiàn)效果，這在情緒上起到了安撫作用，批價(jià)已經(jīng)來(lái)到1600以上，經(jīng)銷商預(yù)計(jì)年底前會(huì)回到1700左右。

消息面上，茅臺(tái)發(fā)布了蛇年限定，價(jià)格單日上漲230，理財(cái)通每日的更貼中也給大家做了提示，白酒昨日上漲有可能存在騙炮的嫌疑，大家看看就好。

持倉(cāng)的邏輯是白酒目前籌碼比較干凈，而且又不像地產(chǎn)一樣屬于高負(fù)債行業(yè)，頭部酒企的現(xiàn)金流非常充裕，作為底倉(cāng)還算合格，在股市行情熄火前，只要能取得年化超過(guò)5%的收益即可。

如果風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高的投資者，可以自動(dòng)忽略白酒倉(cāng)位的配置。

實(shí)盤(pán)獲取路徑

場(chǎng)外基金實(shí)盤(pán)持倉(cāng)細(xì)節(jié)：（建倉(cāng)中）

持倉(cāng)詳情大家可以去理財(cái)通上搜“派克斯研究院”進(jìn)行獲取。

該組合是穩(wěn)健型風(fēng)格，第一目前是賺錢(qián)，第二目標(biāo)才是賺更多的錢(qián)，追求的是長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)，持有體驗(yàn)比較好，通過(guò)優(yōu)選好基來(lái)穿越牛熊。

目前已經(jīng)完成倉(cāng)位布局（第一批本金為10萬(wàn)），分別是45%的底倉(cāng)（
15%港股銀行、30%白酒）+40%的行業(yè)基金（創(chuàng)業(yè)板+存儲(chǔ)）。

場(chǎng)內(nèi)ETF基金實(shí)盤(pán)持倉(cāng)細(xì)節(jié)：

我們跟投的是由華寶證券主理的“派克施靈活配置組合”。

這個(gè)產(chǎn)品以短線操作為核心，根據(jù)行業(yè)景氣度來(lái)?yè)駮r(shí)配置場(chǎng)內(nèi)ETF基金，高風(fēng)險(xiǎn)高波動(dòng)，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的成熟投資者。

目前持倉(cāng)為：30%游戲ETF+70%香港證券ETF（本金100萬(wàn)）。

操作路徑：華寶智投首頁(yè)點(diǎn)擊【投顧服務(wù)】，搜索【派克施靈活配置組合】，在【最新調(diào)倉(cāng)】處跟上操作。

或者是添加我們的小助手，給你一對(duì)一解答，添加方式放在文章末尾！

由于場(chǎng)內(nèi)實(shí)盤(pán)操作以短線為主，大家可以進(jìn)群vip及時(shí)跟蹤！

P I C U S

派克斯研究院

派克斯為啄木鳥(niǎo)的音譯，我們是一家獨(dú)立基金投資服務(wù)機(jī)構(gòu)，運(yùn)用深度數(shù)據(jù)及獨(dú)家資源，通過(guò)對(duì)基金產(chǎn)品、基金公司，行業(yè)賽道和投資者行為的研究，為用戶找出投資痛點(diǎn)，提供專業(yè)配置及交易建議，篩選好基金，構(gòu)建優(yōu)質(zhì)組合，最終實(shí)現(xiàn)多賺錢(qián)少虧錢(qián)的目標(biāo)。

01

買點(diǎn)將至！暴跌之后，黃金還能再漲4年？

02

11月基金排行榜！科技獨(dú)占鰲頭嗎？

03

人民幣匯率暴跌！老百姓如何應(yīng)對(duì)資產(chǎn)縮水？