最近有色金屬市場(chǎng)很熱鬧，黃金價(jià)格漲到每盎司4525美元，白銀也超過(guò)72美元，LME銅價(jià)更是突破每噸12000美元，這些數(shù)字看起來(lái)很高，其實(shí)背后有實(shí)際原因，不是炒家推動(dòng)價(jià)格，而是真實(shí)需求在支撐，尤其是新能源汽車(chē)、光伏和風(fēng)電這些行業(yè)，它們用掉的銅比以前多得多。

我原本以為銅只能用來(lái)做電線，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)它的用途已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出這個(gè)范圍，楚江新材去年賣(mài)出了34萬(wàn)噸高精度銅合金板帶，在全國(guó)排第一，他們說(shuō)電力和建筑這類(lèi)傳統(tǒng)領(lǐng)域的需求還在，但增長(zhǎng)最快的其實(shí)是人工智能、機(jī)器人和低空經(jīng)濟(jì)這些新興方向，這些行業(yè)對(duì)材料的要求特別高，銅就變得非常搶手，云鋁股份的情況也差不多，他們?cè)谏a(chǎn)綠色鋁，成本比較低，訂單也多，今年前三個(gè)季度的利潤(rùn)增長(zhǎng)了接近兩成。

供應(yīng)這邊也不輕松，國(guó)內(nèi)對(duì)銻、稀土、鎵、鍺這些稀有金屬管得嚴(yán)，出口要配額，國(guó)外買(mǎi)家著急了，開(kāi)始大量囤貨，現(xiàn)貨越來(lái)越少，全球銅礦情況也不太穩(wěn)定，中信期貨提到2026年供應(yīng)緊張還會(huì)持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋁廠擴(kuò)建基本停下，海外項(xiàng)目因?yàn)檎我蛩?、環(huán)保問(wèn)題和工人糾紛推進(jìn)緩慢，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息后美元走弱，大宗商品價(jià)格就被推上去了，黃金白銀這時(shí)候更受歡迎，大家都把它們看成準(zhǔn)貨幣，可以用來(lái)避險(xiǎn)。

資本市場(chǎng)反應(yīng)很直接，公募基金和外資共同買(mǎi)入16家有色金屬公司，這些公司今年股價(jià)漲幅都超過(guò)四成，其中有九家公司實(shí)現(xiàn)翻倍，云鋁股份被高毅資產(chǎn)鄧曉峰重點(diǎn)關(guān)注，他一人就買(mǎi)入超過(guò)11億元，外資與公募也跟進(jìn)持倉(cāng)，合計(jì)持股比例不低，全行業(yè)141家企業(yè)中，前三季度平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超四成，88家企業(yè)扣非凈利潤(rùn)超過(guò)1億元，28家利潤(rùn)增幅在40%以上，12家利潤(rùn)直接翻倍，楚江新材實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)到7.74億元，國(guó)金證券指出該公司正從銅業(yè)龍頭轉(zhuǎn)型為新材料平臺(tái)型企業(yè)。

有人會(huì)想黃金和白銀價(jià)格是不是太高，中銀證券提到金價(jià)正在高位波動(dòng)，實(shí)際利率和美元走勢(shì)會(huì)影響它，中信建投指出這次情況和2006年不同，那時(shí)候增長(zhǎng)靠房地產(chǎn)和基建拉動(dòng)，現(xiàn)在依賴(lài)AI、軍工和新能源領(lǐng)域，萬(wàn)家基金認(rèn)為庫(kù)存偏低、供應(yīng)有限，工業(yè)金屬和稀有金屬的價(jià)格整體會(huì)向上走，我個(gè)人覺(jué)得別只關(guān)注金價(jià)漲沒(méi)漲，要看看實(shí)際需求有沒(méi)有落實(shí)，新能源、AI這些不是空談，它們確實(shí)在消耗大量金屬。

我朋友做投資，以前覺(jué)得有色金屬行業(yè)挺沒(méi)勁的，現(xiàn)在卻天天盯著銅價(jià)鋁價(jià)看，這行其實(shí)比他想的刺激多了，說(shuō)到底道理很簡(jiǎn)單，需求變了供應(yīng)跟不上價(jià)格自然就漲，你不需要懂太多專(zhuān)業(yè)詞，只要知道電動(dòng)車(chē)要用銅、光伏板得用鋁、AI芯片離不開(kāi)稀有金屬，就能明白這些金屬為啥一下子值錢(qián)起來(lái)，這不是什么泡沫，是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的變化，有人可能認(rèn)為這是短期炒作，但在我看來(lái)更像是長(zhǎng)期趨勢(shì)的開(kāi)端。