讓每個(gè)人在面對(duì)健康風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都能擁有更多主動(dòng)權(quán)。

作者 | 觀韜

編輯 | 小白

在多數(shù)人的一生中，真正高頻面對(duì)的并不是疾病本身，而是不確定的健康風(fēng)險(xiǎn)：

一次體檢異常、一次慢病信號(hào)、一次需要長期管理卻缺乏專業(yè)支持的時(shí)刻。

在這些節(jié)點(diǎn)上，個(gè)體是否“足夠強(qiáng)”，往往取決于能否獲得及時(shí)、持續(xù)、可信的健康服務(wù)。

正是在這樣的現(xiàn)實(shí)需求中，健康科技平臺(tái)的價(jià)值開始顯現(xiàn)。它們不再只是提供單一產(chǎn)品或一次性解決方案，而是嘗試把分散的健康服務(wù)整合進(jìn)一個(gè)長期可依賴的體系之中。

輕松健康集團(tuán)（02661.HK）正是從這一需求出發(fā)，逐步完成了從單一服務(wù)與保險(xiǎn)平臺(tái)，向覆蓋“預(yù)防—管理—保障”的數(shù)字化健康服務(wù)體系的轉(zhuǎn)型。其商業(yè)演進(jìn)的核心，不在于追逐某一階段的市場熱度，而在于能否持續(xù)提升個(gè)體應(yīng)對(duì)健康風(fēng)險(xiǎn)的能力。

也正因如此，當(dāng)資本市場在發(fā)行階段給予其高度關(guān)注時(shí)，這種關(guān)注更像是對(duì)其長期路徑的一次集中確認(rèn)，而非短期情緒的投射。

數(shù)據(jù)解碼：爆發(fā)式增長背后的商業(yè)邏輯與模式演進(jìn)

目前，輕松健康集團(tuán)的業(yè)務(wù)覆蓋健康科普、早篩管理及保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等諸多健康服務(wù)領(lǐng)域。

根據(jù)沙利文的報(bào)告，按收入計(jì)算，輕松健康2024年在中國數(shù)字綜合健康服務(wù)及健康保險(xiǎn)服務(wù)市場位列第10位，已經(jīng)成為中國數(shù)字健康與保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域的重要玩家，在中國數(shù)字健康服務(wù)市場的排名更是來到第7位。

（輕松健康招股書）

2022年以來，輕松健康的健康服務(wù)相關(guān)營收從2022年的5,978萬元增長至2024年的6.17億，3年時(shí)間營收增長近10倍；2025年上半年繼續(xù)增長147%，達(dá)5.03億。

健康服務(wù)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)也從2022年的15.2%到2025年上半年的76.7%，已經(jīng)成為公司最主要的增長引擎。

（輕松健康招股書）

在健康服務(wù)業(yè)務(wù)帶動(dòng)下，輕松健康展現(xiàn)出強(qiáng)勁的收入增長勢頭，2024年全年?duì)I收9.45億，同比增長92.9%；2025年上半年收入進(jìn)一步增長至6.56億，同比增長84.7%。

這樣的增速在當(dāng)下顯得尤為難得。也解釋了為何公司發(fā)行階段會(huì)超額認(rèn)購1421倍，以及上市后的高漲幅。

另一方面，輕松健康的保險(xiǎn)相關(guān)服務(wù)依然保持穩(wěn)健發(fā)展。截至2025年6月30日，輕松健康已提供來自58家保險(xiǎn)公司合作伙伴的294款保險(xiǎn)產(chǎn)品，為用戶提供全面多樣的保險(xiǎn)保障選擇。

招股書顯示截至2025年6月30日，輕松健康集團(tuán)累計(jì)注冊(cè)用戶1.684億，其中60.4%為20—45歲核心健康消費(fèi)群體，這些年輕用戶不僅自身消費(fèi)能力強(qiáng)，還能帶動(dòng)家人使用平臺(tái)服務(wù)，創(chuàng)造巨大的終身價(jià)值。且投保用戶黏性表現(xiàn)同樣出色，第13個(gè)月留存率高達(dá)92.2%。

健康服務(wù)業(yè)務(wù)通常還具有更高的用戶黏性和更低的獲客成本，能夠形成更穩(wěn)定的收入來源。同時(shí)還能為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供高質(zhì)量的流量入口，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同。

2024年及2025年上半年，輕松保從活躍用戶轉(zhuǎn)化的投保人數(shù)分別為0.3百萬與0.2百萬，分別對(duì)應(yīng)5.0‰和6.7‰的購買轉(zhuǎn)化率，轉(zhuǎn)化率同樣呈上升趨勢。

截至2025年6月30日，輕松健康約46%的投保用戶擁有多項(xiàng)保障，每位投保人平均持有2份保單，這也體現(xiàn)了公司平臺(tái)的交叉銷售能力。

通過構(gòu)建“預(yù)防—管理—保障”的完整數(shù)字化健康服務(wù)體系，輕松健康既滿足了用戶全生命周期的健康需求，又不僅限于單一的保險(xiǎn)銷售，這是輕松健康區(qū)別于傳統(tǒng)保險(xiǎn)科技平臺(tái)的核心優(yōu)勢。

AI驅(qū)動(dòng)：重新定義健康服務(wù)

隨著大模型的推廣普及，輕松健康也已經(jīng)成為由AI驅(qū)動(dòng)的健康科技平臺(tái)。截至2025年6月底，輕松健康已經(jīng)注冊(cè)了58項(xiàng)發(fā)明專利及39項(xiàng)軟件著作權(quán)，并完成六個(gè)算法在網(wǎng)信辦的備案。

輕松健康開發(fā)了專有的AI技術(shù)棧AIcare，已廣泛應(yīng)用于內(nèi)容創(chuàng)作、智能承保、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、理賠審核與健康管理等多個(gè)核心場景，AI健康服務(wù)智能體已在智能咨詢、慢病監(jiān)測、醫(yī)療決策支持等5大類場景落地。

它能夠在智能咨詢場景中提供實(shí)時(shí)應(yīng)答，基于個(gè)性化健康數(shù)據(jù)進(jìn)行疾病風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測與預(yù)防指導(dǎo)，并在保險(xiǎn)服務(wù)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的精準(zhǔn)匹配與高效核保理賠。這些能力已從技術(shù)概念轉(zhuǎn)化為平臺(tái)穩(wěn)定運(yùn)行的核心模塊。

目前，基于AIcare驅(qū)動(dòng)的銀河AI營銷平臺(tái)已累計(jì)生成12.9百萬條業(yè)務(wù)線索，按年化保費(fèi)計(jì)，AI模型貢獻(xiàn)的線索價(jià)值由2022年的1.5%提升至2024年的23.3%，并在2025年上半年保持在21.3%的高位。技術(shù)正在以驚人速度轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)增長。

此外，輕松健康在AI技術(shù)應(yīng)用方面也取得顯著成果。憑借自研的AIcare技術(shù)棧與生成式AI系統(tǒng)“輕松問醫(yī)Dr.GPT”，輕松健康實(shí)現(xiàn)了專業(yè)健康科普知識(shí)的智能化傳播與個(gè)性化服務(wù)。

這種AI應(yīng)用模式不僅提高了獲客效率，還提升了用戶體驗(yàn)和服務(wù)質(zhì)量，并最終強(qiáng)化用戶黏性。

種種跡象，AI不僅是輔助工具，而是已經(jīng)成為輕松健康業(yè)務(wù)增長的核心驅(qū)動(dòng)力。

健康科技的新未來：讓每個(gè)人都擁有更多主動(dòng)權(quán)

在全民長壽時(shí)代，健康不僅是一種權(quán)利，更是一種能力。輕松健康正通過AI技術(shù)帶來的個(gè)性化健康管理、實(shí)時(shí)監(jiān)測與預(yù)警、輔助醫(yī)療診斷與治療等服務(wù)，讓每個(gè)人在面對(duì)健康風(fēng)險(xiǎn)時(shí)都變得更“強(qiáng)”。

隨著中國數(shù)字健康的市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2020年的600億增長至2025年的2837億，并且預(yù)計(jì)2029年將達(dá)到7068億，輕松健康正站在一個(gè)近萬億級(jí)市場的風(fēng)口浪尖。

輕松健康不僅在構(gòu)建自身生態(tài)系統(tǒng)，還積極參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，入選智能體互聯(lián)試點(diǎn)應(yīng)用，推動(dòng)AI在醫(yī)療健康領(lǐng)域的規(guī)范化發(fā)展。

從更長周期看，數(shù)字健康與保險(xiǎn)融合仍處于演進(jìn)階段。輕松健康的路徑，提供了一個(gè)可供觀察的現(xiàn)實(shí)樣本：當(dāng)技術(shù)、服務(wù)與保障被放入同一體系中，平臺(tái)的價(jià)值不再僅由交易規(guī)模決定，而更多取決于其在用戶生命周期中反復(fù)發(fā)揮作用的能力。

在這一意義上，其資本化進(jìn)程更像是階段性驗(yàn)證，而非終點(diǎn)。真正決定其長期價(jià)值的，仍將是這一模式在時(shí)間維度上的持續(xù)兌現(xiàn)能力。

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