王爺說財(cái)經(jīng)訊：美元盛世終結(jié)？你敢信嗎？2025年剛落幕，美元就交出了8年最慘成績單！

作為特朗普第二任期上任首年，美元指數(shù)全年暴跌9.6%，創(chuàng)下自2017年以來的最差年度表現(xiàn)，更是驚現(xiàn)10年最大跌幅。

這可不是小波動(dòng)——?dú)W元兌美元年內(nèi)升值14%，現(xiàn)貨金價(jià)飆升近68%，全球資產(chǎn)正在集體“用腳投票”美元。你是不是也在問：曾經(jīng)的“全球貨幣之王”怎么突然不香了？這背后到底是特朗普新政惹的禍，還是美元盛世真的要終結(jié)了？2026年，我們又該怎么應(yīng)對(duì)？

先把核心事實(shí)說清楚：2025年全年，衡量美元對(duì)一籃子主要貨幣匯率的美元指數(shù)從年初的109高位一路震蕩下行，截至12月23日已跌破98關(guān)口，上半年更是狂跌10.79%，創(chuàng)下1973年以來的同期最差表現(xiàn)。

要知道，2024年美元還曾大漲7%，短短一年就從巔峰跌落到谷底，這種反轉(zhuǎn)背后，是特朗普政府政策與美國經(jīng)濟(jì)基本面的雙重作用。

那么問題就來了：特朗普上任首年，美元就跌得這么狠？

咱們拆成三個(gè)通俗好懂的原因，每個(gè)都有實(shí)打?qū)嵉臄?shù)據(jù)支撐。

第一個(gè)核心原因：特朗普逼宮下的美聯(lián)儲(chǔ)“大放水”。

特朗普第二任期主打減稅、擴(kuò)支出的經(jīng)濟(jì)政策，這就需要美聯(lián)儲(chǔ)配合寬松貨幣政策“買單”。2025年美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)三次降息，12月更是以9票贊成、3票反對(duì)的結(jié)果再度降息25個(gè)基點(diǎn)，把基準(zhǔn)利率壓到了低位。

利率就像美元資產(chǎn)的“吸引力開關(guān)”，美國降息、其他主要經(jīng)濟(jì)體要么維持利率要么加息，錢自然就從美元資產(chǎn)流出，美元匯率只能跟著跌。

就像銀行存款利息比鄰居家低一半，儲(chǔ)戶肯定要搬家。

第二個(gè)關(guān)鍵推手：特朗普關(guān)稅戰(zhàn)搞砸了美國經(jīng)濟(jì)基本面。

特朗普政府2025年對(duì)絕大多數(shù)貿(mào)易對(duì)象加征“對(duì)等關(guān)稅”，大搞貿(mào)易保護(hù)主義。本想保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)，結(jié)果反而推高了國內(nèi)通脹成本，削弱了企業(yè)投資意愿。

數(shù)據(jù)顯示，2025年美國失業(yè)率攀升至4.6%，勞動(dòng)力市場明顯降溫，經(jīng)合組織更是預(yù)測美國經(jīng)濟(jì)增速從2024年的2.8%降到2025年的2.0%，2026年還將進(jìn)一步放緩到1.7%。

美國經(jīng)濟(jì)底氣不足，美元的“全球信用背書”自然打折扣。

第三個(gè)致命傷：美國的“債務(wù)窟窿”讓市場失去信心。

美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模早已失控，2025年更是因創(chuàng)紀(jì)錄的財(cái)政赤字被國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)信用評(píng)級(jí)。

美國政府信用是主權(quán)貨幣的基石，這塊基石動(dòng)搖了，全球投資者自然會(huì)拋售美元資產(chǎn)。

更關(guān)鍵的是，市場擔(dān)憂特朗普會(huì)繼續(xù)干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性，未來可能提名更偏鴿派的人選掌舵美聯(lián)儲(chǔ)，這讓美元的長期前景更不被看好。

這波美元大跌已經(jīng)影響到每個(gè)人的錢袋子，而2026年的走勢更關(guān)鍵。

多家權(quán)威機(jī)構(gòu)都給出了預(yù)判：美元疲勢大概率會(huì)延續(xù)。

例如：瑞銀財(cái)富管理預(yù)測，美元下行壓力會(huì)持續(xù)到2026年上半年，就算美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息，也很難出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。

無獨(dú)有偶，彭博社調(diào)查顯示，6家大型投行普遍認(rèn)為，到2026年年底美元指數(shù)可能再跌3%。

核心邏輯很簡單：一方面，美聯(lián)儲(chǔ)與其他央行的政策背離還在持續(xù)，日本央行2026年有望加息兩次，歐洲央行可能維持利率穩(wěn)定甚至緊縮，“美松他緊”的利差格局會(huì)繼續(xù)讓美元承壓；另一方面，美元估值仍處歷史高位，國際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，2025年10月美元實(shí)際廣義有效匯率仍高達(dá)108.7，還有不小的下行空間。

當(dāng)然，短期不排除技術(shù)性反彈，但結(jié)構(gòu)性弱勢很難逆轉(zhuǎn)。

所以啊，2025年，也就是特朗普上任首年，美聯(lián)儲(chǔ)降息、關(guān)稅戰(zhàn)拖累經(jīng)濟(jì)、債務(wù)信用危機(jī)三重疊加，造就了美元10年最大跌幅。2026年美元大概率延續(xù)弱勢，全球貨幣格局正在悄然重塑。

對(duì)此，大家怎么看？你覺得，2026年，美元會(huì)觸底反彈嗎？你的資產(chǎn)配置會(huì)考慮減少美元資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而配置黃金或非美貨幣嗎？歡迎在評(píng)論區(qū)聊聊！