港股，開門紅！

2026年的第一個(gè)交易日，港股市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁。盤中，恒生科技指數(shù)漲幅一度超過(guò)3.5%，恒生指數(shù)漲幅超過(guò)2%，半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、家電、汽車等板塊紛紛走強(qiáng)。

分析人士指出，從消息面來(lái)看，家電、汽車等板塊均受到政策利好提振。互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度擬分拆昆侖芯于港交所獨(dú)立上市的舉動(dòng)，也大幅刺激了百度的股價(jià)。而半導(dǎo)體板塊，則受益于產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮、AI需求持續(xù)以及國(guó)產(chǎn)替代邏輯強(qiáng)化。

港股大漲，半導(dǎo)體板塊走強(qiáng)

1月2日，港股市場(chǎng)高開高走。截至11:15，恒生科技指數(shù)大漲3.56%，恒生指數(shù)漲2.15%。

半導(dǎo)體板塊集體走強(qiáng)，華虹半導(dǎo)體大漲超10%，中芯國(guó)際漲超5%，上海復(fù)旦漲超4%。2025年12月31日晚間，華虹半導(dǎo)體有限公司發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)發(fā)行股份方式向華虹集團(tuán)等4名交易對(duì)方購(gòu)買其合計(jì)持有的華力微97.4988%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為82.68億元。此外，公司擬向不超過(guò)35名符合條件的特定對(duì)象發(fā)行股票募集配套資金，金額不超過(guò)75.56億元，將主要用于華力微技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目及華力微特色工藝研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等。

據(jù)悉，華力微主要為客戶提供12英寸集成電路晶圓代工服務(wù)，為通信、消費(fèi)電子等終端應(yīng)用領(lǐng)域提供完整技術(shù)解決方案。華力微與上市公司華虹半導(dǎo)體均擁有65/55nm、40nm制程代工工藝。通過(guò)此次交易，上市公司將進(jìn)一步提升12英寸晶圓代工產(chǎn)能，雙方的優(yōu)勢(shì)工藝平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)深度互補(bǔ)。

從整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)動(dòng)向來(lái)看，銀河證券表示，去年12月份，半導(dǎo)體板塊在產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮、AI需求持續(xù)以及國(guó)產(chǎn)替代邏輯強(qiáng)化的共同驅(qū)動(dòng)下，走出一輪結(jié)構(gòu)性行情。在外部環(huán)境背景下，供應(yīng)鏈安全與自主可控是長(zhǎng)期趨勢(shì)。設(shè)備與材料在國(guó)產(chǎn)替代頂層設(shè)計(jì)下邏輯最硬，數(shù)字芯片是算力自主的核心載體，先進(jìn)封測(cè)受益于技術(shù)升級(jí)。

中信證券表示，國(guó)內(nèi)最大的DRAM存儲(chǔ)企業(yè)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)上市申請(qǐng)已獲受理，招股書披露公司2025年第四季度利潤(rùn)超預(yù)期，同時(shí)長(zhǎng)鑫技術(shù)加速迭代追趕全球先進(jìn)水平。未來(lái)，長(zhǎng)鑫上市有望持續(xù)拉動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率有望逐步提升，建議重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)鑫關(guān)聯(lián)芯片公司，配套設(shè)備、邏輯代工、封測(cè)等產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鏄?biāo)的。

互聯(lián)網(wǎng)、家電、汽車股活躍

今日，在港股市場(chǎng)上，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、家電、汽車等板塊也紛紛走強(qiáng)。

截至11:15，百度集團(tuán)大漲超8%，網(wǎng)易漲超6%，騰訊控股、阿里巴巴漲超3%。最新消息顯示，百度集團(tuán)擬分拆昆侖芯于港交所主板獨(dú)立上市。1月2日早間，百度集團(tuán)在港交所公告，子公司昆侖芯已通過(guò)其聯(lián)席保薦人以保密形式向香港聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)表格（A1表格），以申請(qǐng)批準(zhǔn)昆侖芯股份于香港聯(lián)交所主板上市及買賣。

其他個(gè)股方面，創(chuàng)維集團(tuán)漲超10%，理想汽車漲超5%，比亞迪股份、小米集團(tuán)、海爾智家漲超2%。此前，2025年12月30日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于2026年實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》，其中提到，2026年，將繼續(xù)實(shí)施汽車報(bào)廢更新和汽車置換更新補(bǔ)貼；繼續(xù)實(shí)施家電以舊換新補(bǔ)貼，支持范圍聚焦冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、電腦、熱水器等6類產(chǎn)品；同時(shí)，將數(shù)碼產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼拓展為數(shù)碼和智能產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼，支持范圍包括手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）、智能眼鏡和智能家居產(chǎn)品。

國(guó)投證券表示，展望2026年，內(nèi)銷方面，家電以舊換新政策如期延續(xù)，新政策優(yōu)化了支持范圍、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施機(jī)制，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)家電消費(fèi)將保持穩(wěn)健表現(xiàn)，具有研發(fā)、渠道和品牌優(yōu)勢(shì)的白電、黑電企業(yè)將更受益于新政策；外銷方面，中美貿(mào)易沖突趨于緩和，關(guān)稅壓力有望降低，且家電企業(yè)全球產(chǎn)能逐步釋放，新興市場(chǎng)持續(xù)貢獻(xiàn)增量。

華金證券指出，此次國(guó)補(bǔ)政策的延續(xù)，有助于穩(wěn)定整體車市，緩解此前消費(fèi)者的觀望情緒，汽車與零部件板塊有望充分受益，建議關(guān)注處在新車周期并且中高端及出海有所突破的車企、在汽車智能化和機(jī)器人有所布局的優(yōu)質(zhì)零部件廠商。開源證券認(rèn)為，汽車以舊換新政策落地，板塊有望迎底部復(fù)蘇。在政策支撐背景下，2026年看好高端化、智能化、出海方向。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：王璐璐

校對(duì)：劉星瑩

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