航天賽道繼續(xù)“高飛”。

2025年收官日，航天板塊一路“高飛”，相關ETF（交易型開放式指數(shù)基金）隨之大漲——多只衛(wèi)星主題ETF單日漲超7%，領漲全市場。

近一個月來，衛(wèi)星主題ETF表現(xiàn)強勢，區(qū)間漲幅超30%。通用航空、航天航空、軍工等主題ETF同期同樣高歌猛進。

數(shù)據(jù)來源：Wind

受訪者普遍預計，明年商業(yè)航天仍將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。衛(wèi)星主題ETF之所以能一馬當先，業(yè)內(nèi)人士指出，其跟蹤賽道商業(yè)化路徑清晰、訂單預期飽滿，已成為資金布局商業(yè)航天的“頭號抓手”。

強勢領漲

從細分領域來看，今日衛(wèi)星導航概念表現(xiàn)最佳。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日收盤，衛(wèi)星導航指數(shù)大漲3.31%，商業(yè)航空、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等概念指數(shù)漲超3%。

板塊飆升直接點燃個股與ETF：航天、衛(wèi)星多股漲停，4只衛(wèi)星主題ETF飆逾7%，領漲全市場；通用航空、航天航空、軍工等相關ETF亦集體高位跟漲。

近一個月來，商業(yè)航天賽道表現(xiàn)搶眼。Wind商業(yè)航天指數(shù)、Wind衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)、Wind衛(wèi)星導航指數(shù)均漲超20%，帶動相關ETF量價齊升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年最后一個月，5只衛(wèi)星ETF區(qū)間漲幅超30%，3只通用航空主題ETF漲超20%，航天航空、軍工主題ETF同樣穩(wěn)居股票型ETF漲幅榜前列。

份額變動顯示，資金在最后一個月大舉搶籌中證A500的同時，也狂掃1只衛(wèi)星ETF——單月份額激增約23億份，凈流入資金超32億元，足見商業(yè)航天熱度之高。

緣何火熱

從航天板塊的細分賽道來看，衛(wèi)星主題ETF明顯更受資金青睞，表現(xiàn)更為強勢。

泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋分析，成本驟降+組網(wǎng)收入超預期，衛(wèi)星發(fā)射爆發(fā)式增長，規(guī)模效應快速兌現(xiàn)，賽道步入良性循環(huán)。作為航天價值鏈頂端的衛(wèi)星板塊自然得到更多市場資金的追捧。

排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康認為，衛(wèi)星ETF之所以一馬當先，在于其跟蹤指數(shù)緊扣“低軌組網(wǎng)+手機直連”等商業(yè)化最快、訂單最可見的主線，成分股集中、流動性好，相對更易吸引資金扎堆。

朱潤康補充稱，相比之下，通用航空受場景落地慢、盈利兌現(xiàn)周期長且成分分散等因素制約；航天航空ETF則軍品占比高、商業(yè)化彈性弱，又常被傳統(tǒng)軍工板塊拖累，資金偏好不足。因此，資金更集中流向高成長、高確定的衛(wèi)星賽道。

能否延續(xù)

在韓瑋看來，當下航天主題投資的火熱離不開三方面原因：首先，航天領域在政策支持和立法推進層面頻傳利好。其次，可回收火箭的技術突破使得航天成本大幅下降。最后，國際和國內(nèi)市場衛(wèi)星訂單大幅超出市場預期。在“三駕馬車”拉動下，商業(yè)航天賽道的市場情緒高漲，大量資金涌入，推動航天股票大漲。

朱潤康認為，除了政策支持和技術突破的推動之外，還有資金端和需求端的助力——北向與融資資金同步加倉，ETF份額激增，流動性充裕；衛(wèi)星通信、太空算力等商用場景加快落地，企業(yè)訂單與增長預期明確，共同推動行業(yè)估值提升。

航天“熱”還能持續(xù)多久？

富榮基金表示，整體來看，市場熱度仍高度集中于商業(yè)航天、軍工電子等細分方向，資金在結(jié)構(gòu)性機會中活躍切換。隨著年末訂單交付與收入確認加速，部分軍工企業(yè)四季度業(yè)績有望實現(xiàn)環(huán)比改善，并為新一年的需求奠定基礎。

韓瑋預計，2026年全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)將會加速組網(wǎng)，衛(wèi)星發(fā)射熱潮還將延續(xù)。朱潤康也表示，2026年商業(yè)航天賽道有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。

跟蹤航天賽道的ETF種類繁多，朱潤康從配置角度分析：衛(wèi)星主題ETF主線商業(yè)化明確、訂單可見，仍是上漲主力，可逢低加倉；通用航天主題ETF彈性與確定性稍遜，適合小倉位跟蹤；航天航空主題ETF周期長、軍品占比高，主要作為對沖與補充配置；軍工主題ETF則受益于商業(yè)航天與裝備列裝雙驅(qū)動，兼具彈性與穩(wěn)健，適合長期持有，與衛(wèi)星ETF搭配可有效降低組合波動。