在嚴監(jiān)管與行業(yè)變革的大背景下，我國小額貸款公司正加速“洗牌”。2025年以來，包括湖北、山東、廣西、云南、湖南等多地紛紛發(fā)布相關(guān)公告，取消了一批不合規(guī)小貸公司的經(jīng)營資格。與此同時，《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》正式在小貸行業(yè)內(nèi)部下發(fā)。面對監(jiān)管與市場的雙重挑戰(zhàn)，不少互聯(lián)網(wǎng)大廠逆勢加碼增資。

對此，業(yè)內(nèi)專家表示，行業(yè)清退工作并未結(jié)束，未來小貸公司需要依照相關(guān)政策作出調(diào)整，從頂層建立健全內(nèi)控機制，結(jié)合自身資源稟賦及市場需求來打造差異化競爭能力。

數(shù)百家公司被清退

近來，小額貸款行業(yè)“出清潮”持續(xù)來襲。2025年12月29日，湖北省金融辦公示133家擬退出“失聯(lián)”“空殼”地方金融組織，其中小貸公司53家。12月24日，山東省金融辦發(fā)布公告，取消36家小貸公司試點資格。

另外，12月10日，廣西壯族自治區(qū)地方金融管理局官網(wǎng)發(fā)布了第一批“失聯(lián)”“空殼”地方金融組織名單，記者注意到，名單共有30家機構(gòu)，包括小額貸款公司19家、融資擔保公司6家、典當行5家。12月2日，重慶也有動作，當日重慶市地方金融管理局發(fā)布2025年11月重慶市小額貸款公司退出行業(yè)公示，共有21家小貸公司退出行業(yè)。

出清的小貸公司里不乏資本“大戶”。此前，“南寧市金通小額貸款有限公司”（以下簡稱“金通小貸”）正式更名為“南寧市金通商務信息服務有限公司”。與此同時，公司經(jīng)營范圍也變更為企業(yè)管理咨詢、社會經(jīng)濟咨詢服務及信息咨詢服務，不再涉及小額貸款相關(guān)業(yè)務。2023年金通小貸注冊資本曾高達89.89億元，從資本金來看曾位列全國前茅。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，北京、天津、廣東、甘肅、江西、重慶、湖南、湖北、云南、江蘇、大連、內(nèi)蒙古、四川、廣西等多地公告注銷、清退的“失聯(lián)”“空殼”及嚴重違規(guī)的小貸機構(gòu)已超350家。據(jù)中國人民銀行公布的2025年三季度小額貸款公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2025年9月末，全國共有小額貸款公司4863家，貸款余額7229億元，前三季度累計減少319億元。

對此，招聯(lián)金融首席研究員董希淼對記者表示，包括小額貸款公司在內(nèi)，我國地方金融組織眾多，由于缺乏有效監(jiān)管和自我約束，經(jīng)營管理不規(guī)范、存量業(yè)務風險大、消費者權(quán)益保護不到位等問題不同程度存在，在部分地區(qū)表現(xiàn)還很突出。地方金融監(jiān)管部門根據(jù)《關(guān)于進一步加強地方金融組織監(jiān)管的通知》要求，對數(shù)量龐大的地方金融組織采取“控新增、降存量”的策略，對部分經(jīng)營不善、風險較大或者已經(jīng)處于空殼狀態(tài)的小貸公司予以清退，有助于凈化地方金融秩序，防范和化解金融風險。未來，預計包括小貸公司在內(nèi)的地方金融組織數(shù)量整體上將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢。

“地方小貸清退潮加速是大勢所趨，反映出各地監(jiān)管部門對小貸機構(gòu)的排查、摸底及清退工作日益常態(tài)化和基層化。”素喜智研高級研究員蘇筱芮認為，全國小貸機構(gòu)數(shù)量縮減主要有兩方面因素，從外部看，監(jiān)管持續(xù)趨嚴成為推動小貸機構(gòu)“出局”的重要因素；從內(nèi)部看，部分小貸機構(gòu)未能找準定位，在業(yè)務模式、發(fā)展方向上未能形成有效競爭力，因而主動選擇退出市場。

互聯(lián)網(wǎng)大廠逆勢加碼

繼2024年4月被快手科技收購后，廣州快手小額貸款有限公司（下稱“快手小貸”）又有新動作。工商信息顯示，12月23日，快手小貸注冊資本由5億元增至10億元。

無獨有偶。11月20日，經(jīng)深圳市地方金融管理局批復，同意深圳市財付通網(wǎng)絡金融小額貸款有限公司（簡稱“財付通小貸”）注冊資本由105.26億元增至150億元，新增注冊資本44.74億元。

除上述兩家機構(gòu)外，2025年以來，還有多家大廠小貸企業(yè)獲得增資。2025年4月，得物旗下四川佳物小額貸款公司注冊資本由7億元增加至10億元；8月，數(shù)禾科技旗下重慶市分眾小額貸款有限公司注冊資本由3.355億元增加至8億元。

在資本市場“補血”方面，大廠動作同樣頻繁，美團小貸2025年發(fā)行135億元ABS，度小滿小貸發(fā)行110億元，財付通小貸發(fā)行90億元，順豐小貸也于近期發(fā)行9億元ABS。

業(yè)內(nèi)分析人士認為，小貸公司持續(xù)增資的背后，是受到監(jiān)管政策與業(yè)務拓展需求的雙重推動。2020年11月，原銀保監(jiān)會與央行聯(lián)合發(fā)布的《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》，雖未正式落地，但已明確提出跨省經(jīng)營網(wǎng)絡小貸機構(gòu)的注冊資本門檻為50億元，釋放出強化機構(gòu)資本實力的明確信號。

2025年1月國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》，雖未設定統(tǒng)一的注冊資本門檻，但明確規(guī)定網(wǎng)絡小貸公司在聯(lián)合貸款中的出資比例不得低于30%。這一規(guī)定實質(zhì)上將業(yè)務規(guī)模與資本實力直接掛鉤，平臺業(yè)務體量越大，所需資本支撐就越強，從而在業(yè)務層面間接強化了對資本充足性的管理要求。

小貸行業(yè)將持續(xù)“洗牌”

12月19日，央行與金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》（銀發(fā)〔2025〕247號），明確不得新發(fā)綜合融資成本年化超過24%的貸款，要求將新發(fā)貸款綜合融資成本逐步降至1年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍以內(nèi)。

業(yè)內(nèi)專家表示，整體來看，新規(guī)旨在引導行業(yè)向可持續(xù)的低利率模式轉(zhuǎn)型，而非簡單懲罰高利率機構(gòu)。同時，這也意味著小貸牌照價值將更多取決于真實的普惠金融服務能力，而非制度套利空間。

早在2024年4月，金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會、市場監(jiān)管總局等三部委就聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進一步加強地方金融組織監(jiān)管的通知》，力爭3年內(nèi)壓降地方金融組織總量，清退“失聯(lián)”“空殼”及嚴重違規(guī)機構(gòu)。

隨著監(jiān)管的持續(xù)深入與行業(yè)的不斷“洗牌”，小額貸款行業(yè)正在逐漸淘汰不合規(guī)、經(jīng)營不善的機構(gòu)，向著更加規(guī)范、健康的方向發(fā)展。在這個過程中，合規(guī)經(jīng)營、特色化發(fā)展將成為小額貸款公司在新的市場環(huán)境中立足的關(guān)鍵。

面對監(jiān)管與市場的雙重挑戰(zhàn)，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，小貸行業(yè)需通過差異化定位與技術(shù)賦能實現(xiàn)“突圍”。蘇筱芮表示，未來具備場景優(yōu)勢與風控能力的機構(gòu)將獲得政策傾斜。例如，部分小貸公司通過嵌入產(chǎn)業(yè)鏈上下游，為制造業(yè)、農(nóng)業(yè)等細分領(lǐng)域提供定制化融資服務，既能規(guī)避同質(zhì)化競爭，又能響應“服務實體經(jīng)濟”的監(jiān)管導向。

“未來，小貸公司市場將出現(xiàn)分化，實力較強、發(fā)展規(guī)范的小貸公司要繼續(xù)發(fā)揮好主體作用，努力保持健康發(fā)展態(tài)勢：一是明確定位，回歸本源，以服務普惠金融重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)為主要目標，將小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等作為重點服務對象。二是應進一步完善公司治理，從資金管理、催收管理、信息披露、保護客戶信息等方面進行規(guī)范，樹立起科學經(jīng)營理念。三是加強風險防控，形成全面風險管理體系，構(gòu)建完善風險監(jiān)測體系，防患于未然?！倍ｍ捣治龇Q。

“在監(jiān)管趨嚴與技術(shù)變革的雙重驅(qū)動下，小貸行業(yè)的洗牌仍在繼續(xù)。唯有回歸服務實體的初心，以合規(guī)為底線、以技術(shù)為引擎，方能在這場深度洗牌中覓得生機?！庇袡C構(gòu)人士建議，在金融科技快速迭代的背景下，小貸機構(gòu)需加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。另外，隨著地方征信平臺的完善，小貸公司也可通過數(shù)據(jù)共享優(yōu)化風控模型。（記者 鐘源）

來源：經(jīng)濟參考報