工商銀行近日發(fā)布一則公告，宣布從1月12日起，提高個人客戶積存金投資所需的風險測評等級，引發(fā)市場關注。

銀行積存金產品是指客戶開立黃金積存賬戶后，采取主動積存或定期積存的方式，按固定克數或固定金額購入黃金產品的業(yè)務，賬戶內的黃金余額可以提取實物黃金，也可以直接贖回變現(xiàn)?！秶H金融報》記者注意到，當前，多家國有大行和股份行已將個人客戶積存金業(yè)務的風險準入等級調至中風險以上，部分機構甚至提出最高風險等級要求。

受訪專家指出，工行此舉更有可能推動銀行風險控制體系趨向一致。展望后續(xù)，銀行在風險評級、準入條件、投資者教育等方面進一步提升要求的可能性較大。

上調積存金投資風險要求

上述公告內容顯示，工商銀行將自2026年1月12日起，上調個人客戶積存金業(yè)務風險測評等級準入要求。個人客戶辦理積存金業(yè)務的開戶、主動積存或新增定投計劃（即“定期積存計劃”）的，需通過工商銀行營業(yè)網點、網上銀行或中國工商銀行APP等渠道，按該行統(tǒng)一的風險能力評測問卷進行風險承受能力評估，取得C3-平衡型及以上的評估結果（已有前述評估結果且在有效期內的無需重測）并簽訂積存金風險揭示書（已簽署風險揭示書的無需重簽）。

工行稱，此舉是鑒于近期影響市場不穩(wěn)定的因素較多，為進一步保護個人投資者權益而實施。建議客戶提高風險防范意識，基于自身財務狀況和風險承受能力理性辦理積存金業(yè)務。

當前，銀行一般根據投資者的不同情況將其風險偏好評價分為五級，包括謹慎型（保守型）、穩(wěn)健型、平衡型、進取型和激進型，分別對應客戶風險承受能力等級為低風險、中低風險、中風險、中高風險和高風險，客戶的風險偏好和承受能力逐級增高。

《國際金融報》記者從工行客服處了解到，此次調整前，個人客戶通過該行風險能力評測并取得C1-保守型及以上的評估結果，同時簽訂個人積存金風險揭示書后，即可辦理個人積存金業(yè)務。

值得一提的是，記者發(fā)現(xiàn)，當前多家主流銀行對積存金業(yè)務的風險評級都在中風險及以上。

“因為黃金產品的波動性比較高，我行需要最高風險等級（激進型）才能投資?！币晃唤ㄔO銀行的客戶經理告訴記者。此外，交通銀行貴金屬錢包業(yè)務規(guī)則顯示，該類產品業(yè)務風險評級為4R（增長型），約與前述進取型相當。郵儲銀行和中國銀行相關產品同樣要求客戶具備中等以上的風險承受能力。

復旦發(fā)展研究院助理研究員、復旦平安宏觀經濟研究中心主任助理石爍指出，銀行上調積存金風險準入等級源自市場波動、投資者保護和產品風險屬性。

“近期國際金價持續(xù)走高并出現(xiàn)較大波動，黃金現(xiàn)貨價格屢創(chuàng)新高，使得貴金屬類資產的風險特性明顯提升。這意味著短期波動可能性更大，投資者面臨的風險也相對提高。銀行作為金融中介，有義務確保投資者在參與某些投資產品時具備相應的風險承受能力。這樣的調整旨在避免不適當風險承受者進入這一業(yè)務，引發(fā)不必要的損失風險?！笔癄q分析道，“此外，盡管部分銀行宣傳‘積存金’有助于積累黃金，但其實質是一種與金價密切相關的投資工具。銀行希望投資者把積存金視作風險資產的一類，引導投資者進行資產配置，而非短期投機?！?/p>

業(yè)務準入或持續(xù)趨嚴

近日來，受市場避險因素影響，國際金價持續(xù)走強。1月5日，現(xiàn)貨黃金價格再度突破每盎司4400美元關口。在黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文看來，當前國際局勢動蕩對金價走勢影響顯著。

“從近期市場情況來看，2025年黃金價格已創(chuàng)下逾50次歷史新高，累計漲幅超60%，這主要得益于地緣政治與經濟不確定性加劇等因素。展望2026年，若地緣政治緊張局勢進一步加劇，全球經濟陷入更深層放緩，投資需求尤其是黃金ETF需求將大幅增加，推動金價大幅攀升，2026年金價有望較當前水平上漲15%至30%。此外，全球央行購金需求也將為金價提供有力支撐。”陳興文指出。

石爍指出，投資者應當充分認識到，積存金是風險投資，既不保本，也不保收益。積存金的價值主要取決于市場金價，當前受美元、利率、地緣政治、宏觀經濟等多重因素影響，短期內可能出現(xiàn)較大波動，甚至重大回調。普通投資者在參與前應全面評估自己的風險承受能力、資金用途及投資期限，避免追漲殺跌或過度配置黃金資產。

展望后續(xù)，其他銀行是否會跟進調整積存金相關業(yè)務風險？排排網財富公募產品經理朱潤康預計，后續(xù)將有更多銀行跟進上調積存金風險準入等級。

“當前金價仍處于高位波動階段，銀行面臨的合規(guī)與風控壓力持續(xù)存在，通過提高準入等級可進一步管控業(yè)務風險，并契合監(jiān)管導向。此外，隨著個人養(yǎng)老金等長期資金管理業(yè)務推進，銀行也需持續(xù)完善貴金屬業(yè)務的風險準入機制，以更好地匹配求穩(wěn)型資產配置需求?！敝鞚櫩当硎?。

石爍進一步指出，作為國有大行，工行此次調整更有可能推動銀行風險控制體系趨向一致。未來其他大行和股份制銀行在風險評級、準入條件、投資者教育等方面進一步提升要求的可能性較大。