（文中所涉?zhèn)€股只作為數(shù)據(jù)板塊分析，不作買賣依據(jù)）

隨著AI集群規(guī)模化建設(shè)推進(jìn)，液冷產(chǎn)業(yè)邁入以業(yè)績兌現(xiàn)為標(biāo)志的“第二發(fā)展階段”。

光刻機(jī)概念掀起漲停潮

今日（1月7日），上證指數(shù)收盤微漲0.05%，盤中最高指數(shù)逼近4100點，創(chuàng)近10年來新高。截至目前，上證指數(shù)日K線實現(xiàn)14連陽，打破該指數(shù)歷史最長連陽紀(jì)錄。

盤面上，光刻機(jī)、工業(yè)氣體、存儲芯片、可控核聚變、先進(jìn)封裝、水產(chǎn)品等題材漲幅靠前。光刻機(jī)概念掀起漲停潮，高盟新材、華融化學(xué)、南大光電、恒坤新材、安達(dá)智能等觸及“20cm”漲停板，普利特、彤程新材、長青科技、中瓷電子、國風(fēng)新材等收獲“10cm”漲停板。

臨近尾盤階段，AIGC概念熱門股南興股份（002757）股價大幅走低。該股此前4個交易日均錄得漲停板，今日盤中一度漲超4%，最后3分鐘內(nèi)成交2.75萬手，股價瞬間回落2%以上，收盤股價下跌8.28%。

1月5日晚間，南興股份發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2025年凈利潤為0.9億元至1.2億元，同比扭虧為盈，主要原因是2024年度計提商譽減值3.64億元，而商譽減值對本報告期利潤影響較少。按照預(yù)告凈利潤中值計算，公司2025年第四季度凈利潤為0.13億元左右，環(huán)比第三季度大幅下滑。

Rubin平臺散熱方案升級

當(dāng)?shù)貢r間2026年1月5日，2026年國際消費電子展（CES 2026）核心環(huán)節(jié)中，NVIDIA創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛發(fā)表主題演講，重磅官宣新一代旗艦AI計算平臺Vera Rubin（簡稱“Rubin平臺”）正式進(jìn)入全面量產(chǎn)階段。根據(jù)官方規(guī)劃，首批基于該平臺的全棧解決方案已完成供應(yīng)鏈爬坡，將于2026年第三季度啟動全球交付。

Rubin平臺以“六芯一體”極端協(xié)同設(shè)計突破算力天花板，而針對2.3kW超高功耗芯片打造的全棧散熱解決方案，成為本次發(fā)布的核心亮點。據(jù)悉，系統(tǒng)架構(gòu)層面，Rubin平臺實現(xiàn)100%全液冷覆蓋，采用第三代完全無纜化設(shè)計重構(gòu)硬件形態(tài)，旗艦產(chǎn)品Vera Rubin NVL72機(jī)架式系統(tǒng)采用無纜化、無風(fēng)扇模塊化設(shè)計，構(gòu)建“精準(zhǔn)溫控+高效換熱”的整機(jī)散熱生態(tài)。

摩根士丹利相關(guān)分析師從產(chǎn)業(yè)機(jī)遇角度補充：“Rubin平臺散熱方案升級將帶動液冷核心組件需求爆發(fā)，其中下一代Vera Rubin NVL144平臺預(yù)計單個機(jī)柜的冷卻組件總價值將達(dá)到5.57萬美元，這一數(shù)值較上一代GB300平臺增長17%。具備精密加工能力和全棧解決方案能力的液冷供應(yīng)商將迎來顯著市場機(jī)遇?！?/p>

液冷市場處于高速增長階段

據(jù)中新經(jīng)緯網(wǎng)，液冷市場正處于高速增長的黃金時期，未來發(fā)展空間極為廣闊。隨著算力產(chǎn)業(yè)、新能源儲能和電動汽車等下游產(chǎn)業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張，液冷技術(shù)的應(yīng)用需求將不斷釋放，市場規(guī)模也將隨之快速增長。在多重產(chǎn)業(yè)利好因素的推動下，液冷賽道的中長期發(fā)展?jié)摿薮?，有望成長為一個規(guī)模龐大的新興產(chǎn)業(yè)。

華創(chuàng)證券研報指出，AI大模型密集發(fā)布，驅(qū)動數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求增長。全球云廠不斷追加資本開支，萬億美元投資計劃逐步開啟。為保障系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性以及使用壽命，系統(tǒng)熱管理重要性更加突出，相較傳統(tǒng)風(fēng)冷，高功率情形下液冷方案擁有低能耗成本、高散熱等顯著優(yōu)勢，逐漸替代風(fēng)冷成為數(shù)據(jù)中心主流散熱方案。

國海證券分析，以單顆AI芯片1376美元計算，2026年英偉達(dá)GPU液冷市場有望達(dá)119億美元，ASIC液冷市場有望達(dá)46億美元，整體數(shù)據(jù)中心液冷市場規(guī)模有望達(dá)165億美元（約1162億元人民幣），2025~2026年復(fù)合增速約59%。

26只液冷概念股股價翻番

A股市場上，已有多家上市公司切入液冷供應(yīng)鏈，成為全球AI算力散熱保障的重要支撐。

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至1月7日收盤，液冷概念股2025年以來平均上漲79.73%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證指數(shù)。26只概念股累計漲幅超100%，其中淳中科技、思泉新材、奕東電子、宏盛股份、英維克累計漲幅2倍以上。

從未來增長潛力來看，根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，2026年、2027年凈利潤增速均有望超20%的液冷概念股有19只。這19股當(dāng)中，截至1月7日收盤，滾動市盈率低于40倍的有5只，分別為華勤技術(shù)、立訊精密、銀輪股份、快克智能、浪潮信息。華勤技術(shù)滾動市盈率為23.82倍，排在最低位置。

以1月7日收盤價與機(jī)構(gòu)一致預(yù)測目標(biāo)價相比，15只概念股仍有上漲空間。機(jī)構(gòu)預(yù)測上漲空間最高的是中科曙光，達(dá)到47.27%。公司旗下控股子公司曙光數(shù)創(chuàng)連續(xù)4年穩(wěn)居中國數(shù)據(jù)中心液冷市占率榜首。國海證券認(rèn)為，中科曙光牽頭國家算力互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，算力服務(wù)平臺已覆蓋20余個算力中心、服務(wù)超35萬家用戶，2026年將加速從“硬件銷售”向“算力運營”轉(zhuǎn)型，打開盈利空間。

上漲空間較大的還有祥鑫科技、立訊精密、光環(huán)新網(wǎng)、光迅科技、紫光股份等。

來源：數(shù)據(jù)寶