一根不起眼的內(nèi)存條，正在掀起全球科技界與資本市場(chǎng)的瘋狂海嘯，價(jià)格曲線如火箭般攀升，震驚了每一位普通消費(fèi)者。

“內(nèi)存條一天一個(gè)價(jià)，現(xiàn)在拿貨就像玩心跳！”上海百腦匯的一位裝機(jī)商這樣形容現(xiàn)在的行情。256G的DDR5服務(wù)器內(nèi)存，單根價(jià)格已超過4萬(wàn)元。

如果一次采購(gòu)100根，裝在一個(gè)盒子里，就是400萬(wàn)元——價(jià)值已經(jīng)超過上海不少房產(chǎn)。

過去一年，在人工智能浪潮的驅(qū)動(dòng)下，存儲(chǔ)芯片價(jià)格上演“史詩(shī)級(jí)”上漲。DDR4 16Gb規(guī)格內(nèi)存價(jià)格漲幅高達(dá)1800%，DDR5 16Gb漲幅高達(dá)500%，全球市場(chǎng)正經(jīng)歷一輪“史上最強(qiáng)”漲價(jià)周期。

01 價(jià)格瘋漲

2026年開年，存儲(chǔ)芯片的漲勢(shì)不僅沒有松動(dòng)，反而在加速。PC DDR4與DDR5內(nèi)存年內(nèi)已漲價(jià)2-3倍，主流的雙通道2×16GB內(nèi)存，零售價(jià)已在1600元上下。

而在2025年618期間，這一配置仍維持在800元左右，基本翻了一倍。零售端的用戶明顯感受到了這種價(jià)格沖擊。

昆山賽格電子市場(chǎng)一位從業(yè)20余年的裝機(jī)工作人員坦言，過去內(nèi)存價(jià)格波動(dòng)并不劇烈，“但今年這一輪，漲得有點(diǎn)離譜。”他面對(duì)的客戶，從普通裝機(jī)用戶到企業(yè)級(jí)采購(gòu)，無(wú)一不被這波漲價(jià)潮震驚。

更令人咋舌的是服務(wù)器內(nèi)存市場(chǎng)，DDR5 128GB、5600頻率的產(chǎn)品，三星和海力士報(bào)價(jià)大約在1.95萬(wàn)到2萬(wàn)元之間；如果是6400頻率，價(jià)格基本在2.1萬(wàn)元左右。

02 囤貨豪賭

內(nèi)存漲價(jià)最先傳導(dǎo)到零售端，但真正的囤貨者，并不在柜臺(tái)前。真正敢于囤貨的，是更靠近上游、資金實(shí)力更強(qiáng)的參與者。

在服務(wù)器內(nèi)存等細(xì)分市場(chǎng)，許多貿(mào)易商和資金方都在大量囤貨。一位業(yè)內(nèi)人士透露：“有錢的，都是按上億資金來(lái)囤。”押注的是原廠持續(xù)控產(chǎn)背景下，內(nèi)存價(jià)格繼續(xù)上行。

囤貨行為正在從下游模組廠、OEM廠商擴(kuò)散到大型貿(mào)易商、資金方。專門從事服務(wù)器內(nèi)存交易的貿(mào)易商周武，近期頻繁在朋友圈發(fā)布“現(xiàn)金高價(jià)采購(gòu)”信息。

他收購(gòu)的產(chǎn)品覆蓋三星、SK海力士、美光、長(zhǎng)鑫等主流廠商，同時(shí)涉及64GB、96GB、128GB等高容量規(guī)格。市場(chǎng)上流通的貨源不少來(lái)自整機(jī)拆分，全新未拆封的原廠盒裝產(chǎn)品更是搶手。

03 產(chǎn)業(yè)變革

與以往存儲(chǔ)周期不同的是，本輪價(jià)格回升并未建立在消費(fèi)電子復(fù)蘇之上。智能手機(jī)、PC出貨仍處在低位震蕩區(qū)間，但內(nèi)存價(jià)格卻逆勢(shì)走強(qiáng)。

IDC咨詢報(bào)告顯示，AI工作負(fù)載需求海量?jī)?nèi)存支撐，而短缺的核心驅(qū)動(dòng)因素之一，是制造商將產(chǎn)能從消費(fèi)電子產(chǎn)品轉(zhuǎn)向利潤(rùn)率更高的AI專用內(nèi)存解決方案。

主流內(nèi)存廠商不再擴(kuò)大智能手機(jī)、PC等消費(fèi)電子所用的傳統(tǒng)DRAM和NAND產(chǎn)能，轉(zhuǎn)而聚焦AI數(shù)據(jù)中心所需的高帶寬內(nèi)存HBM和大容量DDR5。

這一轉(zhuǎn)變導(dǎo)致通用型內(nèi)存模塊供應(yīng)受限，推動(dòng)全品類內(nèi)存價(jià)格普漲。其中，DDR4的“逆周期暴漲”尤為典型。

隨著三星、SK海力士、美光等主流廠商陸續(xù)削減甚至停產(chǎn)DDR4，將產(chǎn)能大規(guī)模轉(zhuǎn)移至DDR5和HBM，用于滿足AI服務(wù)器需求，DDR4供給出現(xiàn)斷崖式收縮，價(jià)格迅速被推高。

04 供應(yīng)短缺

全球存儲(chǔ)芯片的供需失衡，正在演變?yōu)橐粓?chǎng)由頭部科技公司主導(dǎo)的“搶貨戰(zhàn)”。2025年10月，三星電子與SK海力士相繼披露，OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman在首爾與兩家公司簽署意向書。

該項(xiàng)目已吸引英偉達(dá)、甲骨文等科技巨頭參與。隨著項(xiàng)目在全球推進(jìn)，OpenAI對(duì)存儲(chǔ)芯片的潛在需求規(guī)模或高達(dá)每月90萬(wàn)片晶圓。

上游緊張已開始向采購(gòu)端傳導(dǎo)。科技媒體Wccftech此前援引消息稱，由于未能提前鎖定長(zhǎng)期采購(gòu)協(xié)議，谷歌面臨HBM供應(yīng)不足風(fēng)險(xiǎn)，公司已解雇一名相關(guān)采購(gòu)負(fù)責(zé)人。

該事件被業(yè)內(nèi)視為本輪存儲(chǔ)緊缺下，頭部廠商“戰(zhàn)略誤判”的典型案例。壓力同樣傳導(dǎo)至消費(fèi)電子領(lǐng)域。小米等終端廠商已公開提示潛在成本上漲風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)想等企業(yè)則開始提前囤積內(nèi)存芯片。

05 未來(lái)走勢(shì)

短期內(nèi)，這種供需矛盾難以緩解。TrendForce集邦咨詢分析師許家源表示，“以LPDDR4X來(lái)看，大陸內(nèi)存廠商有計(jì)劃擴(kuò)大2026年產(chǎn)出，但由于市場(chǎng)缺口仍大，以既有產(chǎn)能來(lái)看，無(wú)法完全滿足。”

半導(dǎo)體資深專家張國(guó)斌也指出，存儲(chǔ)芯片的擴(kuò)產(chǎn)周期相對(duì)較長(zhǎng)，通常需要三四年，且資本投入巨大，短期內(nèi)難以大幅增加產(chǎn)能來(lái)滿足市場(chǎng)需求，供需矛盾在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)難以緩解。

價(jià)格走勢(shì)上，多位業(yè)內(nèi)人士判斷，本輪周期仍未觸頂。2025年第四季度各類應(yīng)用的DRAM合約價(jià)普遍上漲40%以上，預(yù)計(jì)為本次上升周期中漲價(jià)幅度最大的季度。

2026年第一季度，合約價(jià)預(yù)計(jì)將再出現(xiàn)15%以上漲幅，2026年第二季度后漲幅逐漸收斂，漲勢(shì)或延續(xù)至2026年下半年。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，128GB DDR5服務(wù)器內(nèi)存價(jià)格已達(dá)到2.1萬(wàn)元左右，而市場(chǎng)上流通的貨源不少來(lái)自整機(jī)拆分。渠道商手中的存貨已成為他們的“金礦”，下游廠商不得不以更高的價(jià)格爭(zhēng)奪有限的供應(yīng)。

當(dāng)囤貨者在這場(chǎng)“電子茅臺(tái)”的漲價(jià)狂歡中獲利時(shí)，普通消費(fèi)者和中小型企業(yè)正為存儲(chǔ)芯片支付前所未有的高價(jià)。這根小小的內(nèi)存條，不僅是AI時(shí)代的“硬通貨”，也成為衡量科技行業(yè)財(cái)富轉(zhuǎn)移的微妙標(biāo)尺。

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