經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 老盈盈

歲末年初，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者獲悉，中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“大地保險(xiǎn)”）、陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)”）已停止融資性信保業(yè)務(wù)。

1月5日，記者以申請(qǐng)人身份致電陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)旗下的陽(yáng)光閃貸保官方客服熱線，陽(yáng)光閃貸�？头硎�，業(yè)務(wù)正在進(jìn)行調(diào)整，新的業(yè)務(wù)申請(qǐng)無(wú)法辦理，但此前已經(jīng)成功辦理的保單和還款問(wèn)題均不受影響。1月6日，記者致電大地保險(xiǎn)旗下的大地時(shí)貸險(xiǎn)官方客服熱線，大地時(shí)貸險(xiǎn)客服表示，目前公司業(yè)務(wù)正在進(jìn)行調(diào)整，無(wú)法辦理新的申請(qǐng)。上述兩家公司的客服人士表示，停止新業(yè)務(wù)辦理是從2025年12月底、2026年元旦前開(kāi)始執(zhí)行的。

多名新近離職的大地保險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)信保業(yè)務(wù)人員對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，2025年的最后一周，他們陸續(xù)接到公司通知，稱需要關(guān)停融資性信保業(yè)務(wù)，并對(duì)該業(yè)務(wù)的從業(yè)人員進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。部分人員已簽署了N+1賠償協(xié)議。

1月7日，記者向大地保險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)方面求證上述信息，并詢問(wèn)停止業(yè)務(wù)的原因。大地保險(xiǎn)回應(yīng)稱，為順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化，更好聚焦主責(zé)主業(yè)、貫徹長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，決定停止新增融資性保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；同時(shí)，相關(guān)工作嚴(yán)格依法依規(guī)開(kāi)展，充分保障員工合法權(quán)益和存量客戶服務(wù)延續(xù)性。截至發(fā)稿，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)未對(duì)此事作出回復(fù)。

此外，多名信保和銀行人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，太平洋財(cái)險(xiǎn)更早前也已經(jīng)停止了融資性信保業(yè)務(wù)。

業(yè)務(wù)停止

融資性信保業(yè)務(wù)，是指保險(xiǎn)公司為借貸、融資租賃等融資合同的履約信用風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)保障的信保業(yè)務(wù)，核心是為融資方增信、為資金方分擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)大地時(shí)貸險(xiǎn)app（手機(jī)應(yīng)用程序）上的《投保須知》內(nèi)容，個(gè)人貸款保證保險(xiǎn)的投保人為借款人，被保險(xiǎn)人為有合法放貸資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)（下稱“資金方”）。投保個(gè)人貸款保證保險(xiǎn)屬于信用增進(jìn)措施之一，除此以外，增信措施還包括第三方擔(dān)保、抵押或質(zhì)押擔(dān)保等。借款人可以通過(guò)投保個(gè)人貸款保證保險(xiǎn)的方式增信從而提高貸款申請(qǐng)的成功率。

《投保須知》顯示，大地時(shí)貸險(xiǎn)為大地保險(xiǎn)個(gè)人貸款保證保險(xiǎn)，貸款資金由具有合法放貸資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)提供，由大地保險(xiǎn)承保。申請(qǐng)人投保并由大地保險(xiǎn)承保后，大地保險(xiǎn)出具以資金方為被保險(xiǎn)人的保險(xiǎn)保單，為申請(qǐng)人該筆貸款提供保證保險(xiǎn)增信。保險(xiǎn)合同將作為被保險(xiǎn)人對(duì)貸款申請(qǐng)的評(píng)估依據(jù)之一，可有效提高貸款申請(qǐng)成功率。

記者在大地時(shí)貸險(xiǎn)官網(wǎng)和app上看到，大地時(shí)貸險(xiǎn)推出的優(yōu)惠保與e速保兩款產(chǎn)品，為受邀客戶專享，承保本金最高可達(dá)50萬(wàn)元，最長(zhǎng)可選擇36期還款期限。1月6日，記者試圖以手機(jī)號(hào)碼注冊(cè)登錄該app，發(fā)現(xiàn)新號(hào)碼已經(jīng)無(wú)法注冊(cè)，頁(yè)面提示“請(qǐng)使用已注冊(cè)賬戶登錄”。

一位大地保險(xiǎn)北方地區(qū)信保業(yè)務(wù)人士對(duì)記者表示，他們也已經(jīng)無(wú)法登錄大地時(shí)貸險(xiǎn)app，且頁(yè)面顯示“系統(tǒng)升級(jí)更新中，在此期間，app端將暫停所有服務(wù)”。該名人士最近亦已離職，且已簽署了相關(guān)賠償協(xié)議。

陽(yáng)光閃貸保app上則顯示，陽(yáng)光閃貸保為陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)信用保證保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)，個(gè)人貸款保證保險(xiǎn)為申請(qǐng)人申請(qǐng)貸款提供增信支持，貸款服務(wù)由具有合法放貸資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)提供。

根據(jù)陽(yáng)光閃貸保app內(nèi)容，陽(yáng)光閃貸保推出了3款產(chǎn)品，分別為陽(yáng)光e保、隨e保、陽(yáng)光e車保。其中，陽(yáng)光e保和隨e保是陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)開(kāi)展的無(wú)抵押信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，申請(qǐng)條件為：年齡在21至57周歲、現(xiàn)單位連續(xù)工作或經(jīng)營(yíng)滿6個(gè)月以上的工薪人士或經(jīng)營(yíng)人士，資產(chǎn)資質(zhì)滿足有房貸、有壽險(xiǎn)保單、有社保、有公積金、有信用卡等任一條件即可。陽(yáng)光e車保則屬于有抵押信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，申請(qǐng)人名下需擁有非營(yíng)運(yùn)車輛。1月4日至6日，記者多次點(diǎn)擊這3款產(chǎn)品，頁(yè)面均顯示“暫不支持申請(qǐng)”。

值得注意的是，此次暫停的信保業(yè)務(wù)不包含陽(yáng)光信用保證保險(xiǎn)股份有限公司涉及的企業(yè)信用保證業(yè)務(wù)。該公司官網(wǎng)顯示，其產(chǎn)品包括投標(biāo)保證保險(xiǎn)、建工履約保、政采履約保等，既能減輕投標(biāo)企業(yè)的資金壓力，又可切實(shí)解決建筑企業(yè)、政府采購(gòu)供應(yīng)商資金占用等問(wèn)題。該公司客服告知記者，該公司信用保證業(yè)務(wù)已不涉及個(gè)人業(yè)務(wù)。

南寧、紹興、武漢等地的陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)信保業(yè)務(wù)人士對(duì)記者表示，2025年12月下旬，相關(guān)業(yè)務(wù)仍可正常提交新申請(qǐng)，然而到了12月的最后幾天，融資性信保業(yè)務(wù)卻突然被叫停。業(yè)務(wù)經(jīng)理們?cè)诤炇鹜贽o退賠償協(xié)議后，也陸續(xù)辦理了離職手續(xù)。

緣何停止

上述多名業(yè)務(wù)人員表示，融資性信保業(yè)務(wù)被叫停或與政策調(diào)整相關(guān)，融資性信保業(yè)務(wù)綜合融資成本需要進(jìn)一步壓降，加上平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本較高，盈利空間收窄，所以保險(xiǎn)公司決定停止相關(guān)業(yè)務(wù)。但對(duì)于綜合融資成本需要壓降多少，不同公司的人士說(shuō)法不一，大致是綜合年化融資成本不能超過(guò)年化利率10%至13%。

陽(yáng)光閃貸保app內(nèi)容顯示，個(gè)人貸款保證保險(xiǎn)綜合年化融資成本（單利）為11.93%至24%。陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)承諾，僅收取保險(xiǎn)合同約定的保險(xiǎn)費(fèi)，不收取其他任何款項(xiàng)。大地時(shí)貸險(xiǎn)官網(wǎng)產(chǎn)品資料顯示，優(yōu)惠保和e速保兩款產(chǎn)品的月保費(fèi)費(fèi)率最低為0.45%。多名助貸和銀行人士對(duì)記者表示，一般來(lái)說(shuō)，融資性信保業(yè)務(wù)的綜合融資成本（利息+保費(fèi)）年化利率達(dá)18%左右。

但近期落地的助貸新規(guī)顯示，利率壓降將成為趨勢(shì)，助貸式融資性信保業(yè)務(wù)也會(huì)受到影響。

2025年10月1日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》落地實(shí)施，其中提到“確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見(jiàn)》等有關(guān)規(guī)定”。

2020年8月18日最高人民法院審判委員會(huì)通過(guò)的《最高人民法院關(guān)于修改〈關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定〉的決定》指出，以中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心每月20日發(fā)布的一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的4倍為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護(hù)上限。

多名助貸行業(yè)人士表示，根據(jù)中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)管總局近日發(fā)布的《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》（下稱《工作指引》），消費(fèi)信貸的定價(jià)規(guī)則將進(jìn)一步收緊。《工作指引》顯示，地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需指導(dǎo)轄區(qū)內(nèi)小貸公司逐步將每筆貸款綜合融資成本均降至1年期LPR的4倍以內(nèi)，到2027年年底前全部新發(fā)貸款綜合融資成本完成壓降。以最新的一年期LPR報(bào)價(jià)（3%）計(jì)算，每筆貸款支付的綜合年化融資成本將降至12%。

對(duì)于停止相關(guān)業(yè)務(wù)的原因，大地保險(xiǎn)表示，此次調(diào)整是公司正常經(jīng)營(yíng)決策，旨在持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)效，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。此次調(diào)整不會(huì)對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)造成重大影響，各項(xiàng)工作有序推進(jìn)。

個(gè)人信保業(yè)務(wù)落幕？

上述多名信保業(yè)務(wù)和銀行人士對(duì)記者表示，在信保業(yè)務(wù)領(lǐng)域，市場(chǎng)占有率排名前五的除了上述陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)和大地保險(xiǎn)，還有平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)和太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。

融資性信保業(yè)務(wù)自20世紀(jì)80年代在我國(guó)開(kāi)始發(fā)展，業(yè)務(wù)起步較晚，初期以政策性的出口信用保險(xiǎn)為主。隨著線上消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)信貸市場(chǎng)的快速崛起，在線上開(kāi)戶、支付及大數(shù)據(jù)風(fēng)控等金融科技和基礎(chǔ)設(shè)施加持下，我國(guó)融資性信保業(yè)務(wù)進(jìn)入爆發(fā)增長(zhǎng)期。

公開(kāi)資料顯示，從2010年起，我國(guó)融資性信保業(yè)務(wù)市場(chǎng)步入發(fā)展快車道。2020年，全國(guó)融資性信保業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)1043.96億元，較2010年增長(zhǎng)7.78倍，2010年以來(lái)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到22.8%，高于全國(guó)銀行業(yè)整體信貸余額同期年均復(fù)合增長(zhǎng)率的13.4%。

2019年以來(lái)，受P2P爆雷和新冠疫情引發(fā)的汽車金融大面積壞賬因素的影響，信保行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期。2019年，行業(yè)保費(fèi)收入增速回落至18%，2020年甚至出現(xiàn)零增長(zhǎng)。從各公司利潤(rùn)完成情況看，全行業(yè)從2019年開(kāi)始進(jìn)入到收縮階段，2020年全行業(yè)利潤(rùn)為負(fù)。

2022年，信保行業(yè)整體收入有所好轉(zhuǎn)。14家保險(xiǎn)公司的保證保險(xiǎn)金額整體規(guī)模實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)大，全年實(shí)現(xiàn)保額5.8萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)105%，成為歷史增長(zhǎng)最快也是規(guī)模最大的年份。平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)于2022年實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)收入的正增長(zhǎng)。

資深信保專家高翔曾在《2022年信用保證保險(xiǎn)行業(yè)全景觀》一文中表示，2023年信保業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)承壓。從外部監(jiān)管看，終端價(jià)格不斷壓低快速吞噬行業(yè)利潤(rùn)空間，流量和獲客成本居高不下，存量底層資產(chǎn)沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)跡象，粗放式管理模式無(wú)以為繼，必須壓降成本追求效益。

2025年，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)和大地保險(xiǎn)并不是僅有的停止融資性信保業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司。早在2025年初，太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)就暫停了旗下一款名為“太享貸”的融資性信保產(chǎn)品。來(lái)自全國(guó)多個(gè)城市的太平洋保險(xiǎn)人士告訴記者，該產(chǎn)品已經(jīng)無(wú)法再申請(qǐng)，該業(yè)務(wù)部門也已經(jīng)解散。此外，一名人保財(cái)險(xiǎn)華南地區(qū)的人士亦告訴記者，人保財(cái)險(xiǎn)在一些城市的融資性信保業(yè)務(wù)也已經(jīng)停止了。

“頭部財(cái)險(xiǎn)公司相繼取消融資性信保業(yè)務(wù)，信保時(shí)代要結(jié)束了�！鄙鲜龆嗝x職人士向記者感嘆。

（本報(bào)記者姜鑫對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）

（作者 老盈盈）

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廣州采訪部主任 關(guān)注華南金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)及區(qū)域內(nèi)重大新聞事件報(bào)道。