本周，全A指數(shù)大漲5.07%，個(gè)股上漲率高達(dá)87%，日均成交2.8萬(wàn)億，較上周日均放量7146億或34%。

所有寬指全部上漲。

科創(chuàng)50指數(shù)，本周狂漲9.8%，個(gè)股上漲率高達(dá)96%，日均較上周放量58%。

中證500、中證1000緊隨其后，本周漲幅分別為7.92%和7.03%，個(gè)股上漲率分別為89%和87%。

上證指數(shù)，周漲幅3.82%，其在連續(xù)收出16根陽(yáng)線以后，時(shí)隔10年再次站上4100點(diǎn)。

周漲幅低于3%的指數(shù)只有3個(gè)，分別是中證A50的2.32%，中字頭的2.57%，滬深300的2.79%。

本周是2026開(kāi)年第2個(gè)交易周，A股極其強(qiáng)勢(shì)，對(duì)于今年似乎是一個(gè)好兆頭。

對(duì)全周數(shù)據(jù)復(fù)盤(pán)，機(jī)構(gòu)們采取了大幅加空的操作。

行業(yè)

本周，全部31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，除了銀行以外，其他30個(gè)全部上漲。

煤炭、有色金屬、公用事業(yè)，一起進(jìn)入本周榜單前十名

大宗商品，已經(jīng)持續(xù)走強(qiáng)了很長(zhǎng)一段時(shí)間。

從宏觀流動(dòng)性來(lái)看：2025年，美聯(lián)儲(chǔ)三次降息累計(jì)75個(gè)基點(diǎn)，2026年市場(chǎng)預(yù)期再降1-2次。實(shí)際利率下行降低大宗商品的持有成本，無(wú)息資產(chǎn)（貴金屬）吸引力提升；另外，美元指數(shù)2025年累計(jì)跌約9%，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品吸引力增強(qiáng)，推動(dòng)價(jià)格彈性釋放。

從供需端來(lái)看：一邊是供應(yīng)端緊張，過(guò)去十年，由于ESG限制、通脹導(dǎo)致成本上升以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)悲觀的預(yù)期，全球礦業(yè)和能源行業(yè)的資本開(kāi)支嚴(yán)重不足，即使現(xiàn)在價(jià)格上漲，新增產(chǎn)能釋放也需要很長(zhǎng)時(shí)間；一邊是需求端旺盛，新能源車(chē)、光伏、儲(chǔ)能、特高壓電網(wǎng)、AI與數(shù)字中心等，對(duì)于銅、鋰、鎳、鋁等需求大爆發(fā)。從而形成供需缺口，這個(gè)缺口在短期內(nèi)難以彌合。

傳媒、電子，一起進(jìn)入榜單前十名

科技方向本周走勢(shì)極強(qiáng)，只不過(guò)，主攻方向有所變化。

元旦前以算力方向漲得最好，元旦以后以AI應(yīng)用、半導(dǎo)體等方向強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)。

八部門(mén)印發(fā)《“人工智能+制造”專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施意見(jiàn)》；大模型公司密集赴港上市；OPenAI發(fā)布ChatGPT健康平臺(tái)，拓展AI在醫(yī)療健康領(lǐng)域應(yīng)用。本周發(fā)生的這些事情，激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于AI應(yīng)用的預(yù)期。

存儲(chǔ)芯片本輪漲勢(shì)兇猛，“1盒內(nèi)存條堪比上海1套房”的話題沖上熱搜，美股市場(chǎng)固態(tài)硬盤(pán)、MCU芯片等漲幅居前，對(duì)A股的半導(dǎo)體板塊產(chǎn)生了提振作用。

國(guó)防軍工，本周狂漲13.63%，個(gè)股上漲率94%，較上周大幅放量38%

東大對(duì)小日子進(jìn)行反制，加強(qiáng)兩用物質(zhì)的出口管制。

特朗普表示，為了國(guó)家的利益，美國(guó)2027年的軍費(fèi)預(yù)算不應(yīng)該是1萬(wàn)億美元，而應(yīng)該是1.5萬(wàn)億美元。

期指持倉(cāng)

某信，本周減空1135手；

分別對(duì)IH、IC加空136手、2265手，分別對(duì)IF、IM減空1083手、2453手；

全周，加倉(cāng)買(mǎi)單16422手，加倉(cāng)賣(mài)單15287手。

其他主要玩家，本周瘋狂加空18487手；

四大品種全部加空，分別對(duì)IH、IF加空1942手、7705手，分別對(duì)IC、IM加空1884手、6956手；

全周，加倉(cāng)買(mǎi)單55896手，加倉(cāng)賣(mài)單74383手。

大盤(pán)本周放量上漲，科創(chuàng)50指數(shù)周漲幅高達(dá)9.8%，上證指數(shù)16連陽(yáng)后站上4100點(diǎn)大關(guān)，盤(pán)面強(qiáng)勢(shì)特重明顯。

兩者合計(jì)加空17352手，此數(shù)值為歷史上單周加空量第5名。

歷史上單周加空最多的一次是2024年“9.24”行情爆發(fā)的那一周，當(dāng)周加空31993手。后面的事情大家都知道了，過(guò)完國(guó)慶節(jié)后，10月8日即見(jiàn)到短期頂部3674點(diǎn)。隨后進(jìn)行區(qū)間整理，一直到2025年8月13日，用了近十個(gè)月時(shí)間，才突破這個(gè)高點(diǎn)。

本周加空17352手，和那一次相比，似乎還有任性的空間。

現(xiàn)在是牛市，持股是最主要的操作，如果擔(dān)心凈空單太多了，可以適當(dāng)倉(cāng)控。數(shù)據(jù)方向本周五已經(jīng)把杠桿御了。

結(jié)構(gòu)上，大宗商品、AI應(yīng)用、半導(dǎo)體都不錯(cuò)，商業(yè)航天、國(guó)防軍工有一點(diǎn)點(diǎn)過(guò)熱。