兄弟們，2026年的第一個(gè)年報(bào)驚喜來(lái)自雅迪。

賣(mài)電動(dòng)車(chē)的雅迪說(shuō)，我們預(yù)計(jì)去年利潤(rùn)不少于29億元，同比增長(zhǎng)約1.28倍。

2024年，由于銷(xiāo)量下滑，存貨銷(xiāo)價(jià)降低，雅迪利潤(rùn)腰斬。過(guò)了一年，形勢(shì)翻轉(zhuǎn)，又創(chuàng)利潤(rùn)高點(diǎn)。還有人說(shuō)啊，雅迪25年這利潤(rùn)可以超過(guò)任何一家造車(chē)新勢(shì)力，四輪的真比不過(guò)兩輪的。

小新翻了翻財(cái)報(bào)，國(guó)內(nèi)共有25家上市車(chē)企，有14家車(chē)企在2024年的凈利潤(rùn)不及雅迪。從三季報(bào)和部分車(chē)企的業(yè)績(jī)預(yù)告看啊，確定比雅迪更賺錢(qián)的有比亞迪、吉利、長(zhǎng)城、上汽、奇瑞、賽力斯、長(zhǎng)安等7家，蔚小理可能真沒(méi)雅迪賺錢(qián)。

話說(shuō)，雅迪的命真好，可以說(shuō)既是“踩準(zhǔn)了點(diǎn)兒”，又是“自己夠拼”。

回溯2025年，小電驢行業(yè)（電動(dòng)兩輪車(chē)）迎來(lái)多重利好因素。

首先是，“新國(guó)標(biāo)”過(guò)渡進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，清庫(kù)存沖一波；“以舊換新”全國(guó)推行，直接點(diǎn)燃換車(chē)熱情。

光靠“以舊換新”這一項(xiàng)，2025年，全國(guó)以舊換新方式銷(xiāo)售電動(dòng)自行車(chē)超1250萬(wàn)輛，是2024年的9倍。（商務(wù)部數(shù)據(jù)）而且這勢(shì)頭還沒(méi)停，2026年超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金已經(jīng)提前安排上了。

話說(shuō)，這行業(yè)回暖，龍頭最嗨。2025上半年，雅迪賣(mài)了879萬(wàn)輛小電驢，比老二愛(ài)瑪多出270多萬(wàn)輛，更是九號(hào)的6倍以上。營(yíng)收沖到191.86億元，增長(zhǎng)33%；凈利潤(rùn)16.49億元，大漲近60%——在賺錢(qián)能力上，也把愛(ài)瑪甩開(kāi)了一大截。

光有政策不夠，雅迪自己也在“卷”。一邊主推冠能、摩登這類(lèi)高附加值系列，一邊猛攻年輕人市場(chǎng)，開(kāi)始學(xué)互聯(lián)網(wǎng)那套玩法。北京這邊有經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)小新說(shuō)今年上半年雅迪變了，開(kāi)始學(xué)著用互聯(lián)網(wǎng)思維賣(mài)車(chē)。比如雅迪明確要求他們不得拒單，無(wú)論訂單來(lái)自哪個(gè)渠道，都必須承接，并積極引導(dǎo)消費(fèi)者到店完成核銷(xiāo)。而且雅迪現(xiàn)在也有無(wú)感啟動(dòng)、無(wú)鑰匙開(kāi)座桶、智能控車(chē)這些功能了。

不過(guò)雅迪這位“老大哥”，位置坐得并不輕松。前有愛(ài)瑪緊追市場(chǎng)份額，后有九號(hào)、小?？恐悄芑偪裎?。

去年上半年，雅迪以26.3%的市場(chǎng)份額位居榜首，愛(ài)瑪緊隨其后，占比達(dá)到20.0%；九號(hào)上半年份額沖到7.3%，行業(yè)排名第四；小牛也穩(wěn)步增長(zhǎng)。

舉個(gè)例子啊，九號(hào)的產(chǎn)品中，TCS防側(cè)滑、陡坡緩降、坐姿感應(yīng)等功能已成為他家M系列的標(biāo)配，成為外賣(mài)騎手的“送餐神器”。反觀雅迪，智能防盜、GPS定位等功能雖已普及，但這些功能沒(méi)啥差異化優(yōu)勢(shì)。

更關(guān)鍵的是，雅迪研發(fā)投入常年維持在3%左右，九號(hào)已超4%。想要守住“一哥”地位，光靠規(guī)模和渠道已經(jīng)不夠，智能化與高端化，才是接下來(lái)真正的考題。

總之，雅迪這一波“利潤(rùn)翻倍”，既是順勢(shì)而為、趕上好時(shí)機(jī)，也是主動(dòng)調(diào)整的結(jié)果。咱們電驢行業(yè)雖然卷不了冰箱彩電大沙發(fā)，但也能卷智駕?。?/p>

作者丨冰河

編輯丨墨墨

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