1月15日，滬深兩市的打新市場在本周仍舊沒有新股申購，同樣也沒有新可轉(zhuǎn)債發(fā)行申購。不過，在下一日，不僅有新股申購，還有兩只新可轉(zhuǎn)債同日發(fā)行，其中，尚太科技（001301）發(fā)行可轉(zhuǎn)債——尚太轉(zhuǎn)債，它的發(fā)行規(guī)模偏大些，為17.34億元，股民想要中簽應(yīng)該要容易些。債券評級為AA+，評級高。

尚太轉(zhuǎn)債對應(yīng)的正股當(dāng)前股價為86.07元，轉(zhuǎn)股價為84.71元，轉(zhuǎn)股價值101.61，轉(zhuǎn)股價值較高。參照相似可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率以及它目前的轉(zhuǎn)股價值，預(yù)估又是打新收益為300元以上的鉑金級肉簽一枚！

尚太科技的主營業(yè)務(wù)是鋰離子電池負(fù)極材料以及碳素制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品是鋰離子電池人造石墨負(fù)極材料、碳素制品。

在基本面上，公司去年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入55.06億元，同比增長52.09%；歸母凈利潤為7.11億元，同比增長23.08%。

尚太科技當(dāng)前的股票總市值為224.5億元，動態(tài)市盈率為23.67倍，市凈率為3.32倍。

從尚太科技的股價走勢圖上看，它當(dāng)前正處于前期拉升現(xiàn)在震蕩的階段。其實，拉長時間軸來看，它屬于比較強(qiáng)勢的個股，畢竟它的股票名稱上帶有“科技”字樣。再加上穩(wěn)健的業(yè)績數(shù)據(jù)，它在市場上受投資者熱捧也是理所當(dāng)然的事。

當(dāng)然了，市場上還有一些靠概念炒作起來的“科技股”，它們的股價漲幅令人驚嘆。不過，隨著監(jiān)管層降杠桿的措施，這些高高在上的空中樓閣般的“科技股”應(yīng)該終究要回到它們本來應(yīng)該在的位置上。

這些被融資資金“抬轎子”推高的這類股票短期內(nèi)看似氣勢如虹，實則腳下踩的是“高蹺”——一旦融資余額大幅回落，股價往往應(yīng)聲跳水，毫無緩沖余地。更常見的情形是：股價先出現(xiàn)松動，引發(fā)融資盤恐慌性平倉，進(jìn)而形成“股價下跌—融資償還—進(jìn)一步拋壓”的負(fù)反饋循環(huán)。無論是融資退潮導(dǎo)致股價崩塌，還是股價下跌倒逼杠桿撤離，結(jié)果都殊途同歸：泡沫終將破裂。

須知，靠融資余額持續(xù)流入來維系股價上漲，本質(zhì)上是一種“擊鼓傳花”式的博弈游戲。它依賴市場情緒和資金慣性，而非企業(yè)真實價值。這種模式注定不可持續(xù)——當(dāng)新增資金放緩、風(fēng)險偏好下降，或者監(jiān)管政策微調(diào)，整個結(jié)構(gòu)便會迅速瓦解。歷史一再證明，凡是脫離基本面、僅靠杠桿資金堆砌的行情，最終都會以“一地雞毛”收場：高位接盤者深套，市場信心受挫，個股長期陰跌。對財經(jīng)人而言，識別這類“偽強(qiáng)勢股”，遠(yuǎn)離純靠融資推動的泡沫，是風(fēng)控的第一課，也是投資長青的關(guān)鍵所在。

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