資料圖。

從中金出走的人，去了哪里？

吳楠

曾幾何時，中金公司是無數(shù)金融學(xué)子心中的“圣殿”。

作為中國第一家合資投行，中金自1995年成立以來便自帶“國家隊”光環(huán)——手握頂級IPO項目、主導(dǎo)跨境并購交易、起薪遠(yuǎn)超同行——應(yīng)屆生年薪45萬起步，核心部門年薪破百萬并不罕見。每年校招季，清華、北大、復(fù)旦、上交等頂尖名校的簡歷如雪片般涌入，非目標(biāo)院校者甚至難以通過初篩。彼時的中金，不僅是一份工作，更是一張通往中國金融精英圈層的通行證。

但近年來，風(fēng)向悄然變了。

隨著行業(yè)競爭日趨白熱化、監(jiān)管政策持續(xù)收緊，中金的薪酬體系迎來大幅回調(diào)；疊加內(nèi)部晉升通道收窄、合規(guī)管控壓力陡增等多重挑戰(zhàn)，曾經(jīng)的“光環(huán)濾鏡”逐漸破碎。越來越多員工選擇離開——有人轉(zhuǎn)戰(zhàn)買方，有人投身產(chǎn)業(yè)，也有人干脆淡出金融圈。

那個曾以高起點(diǎn)、高薪酬、高門檻著稱的中金，似乎已不再獨(dú)享“金字塔尖”的絕對吸引力。

在券商同行間輾轉(zhuǎn)求穩(wěn)

盡管中金被視為行業(yè)頂點(diǎn)，但其員工流向其他券商的現(xiàn)象并不鮮見。這種流動通常沿著兩條典型路徑展開：一是“高位平移”，即在相似能級的頭部平臺之間轉(zhuǎn)換，延續(xù)并擴(kuò)大影響力；二是“戰(zhàn)略下沉”，即加入成長中的中小券商，以平臺層級上的適度讓步，換取更大的業(yè)務(wù)主導(dǎo)權(quán)與決策空間。

對于已在中金躋身管理層或取得顯著職業(yè)成就的核心骨干，他們的下一站往往也是位居要津。典型如昔日中金研究的“掌門人”梁紅——她于2008年加入中金，在此后近十二年里深度參與并主導(dǎo)了中金研究體系的構(gòu)建與升級，先后擔(dān)任研究部負(fù)責(zé)人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家等核心職務(wù)，并進(jìn)入公司管理委員會。2020年6月，梁紅告別中金，短暫加入高瓴資本擔(dān)任產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新研究院院長，隨后于2022年正式履新華泰證券，出任機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會聯(lián)席主席，繼續(xù)在資本市場核心領(lǐng)域發(fā)揮專長。

類似的案例不在少數(shù)。曾任中金公司投資銀行部消費(fèi)組聯(lián)席負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理的楊素蘭，擁有近二十年資本市場融資與并購經(jīng)驗，領(lǐng)導(dǎo)過多項具有市場影響力的IPO、并購及債務(wù)融資項目。2024年12月楊素蘭正式加入中國銀河證券，出任銀河國際副行政總裁，持續(xù)深耕跨境業(yè)務(wù)與機(jī)構(gòu)服務(wù)領(lǐng)域。

又如原中金投資銀行部董事總經(jīng)理王晟。他自2002年加入中金，在投行業(yè)務(wù)一線深耕多年，參與多個行業(yè)改革重組項目。2010年起擔(dān)任投行部重要管理職務(wù)，2018年至2020年間歷任總裁助理、管理委員會成員及投行部負(fù)責(zé)人。2022年7月，王晟調(diào)任中國銀河證券，先后出任黨委副書記、副董事長、執(zhí)行委員會副主任、總裁，并于2023年10月升任董事長。2025年12月起出任中國證券業(yè)協(xié)會監(jiān)事長，職業(yè)軌跡可謂“平步青云”。

當(dāng)然，并非所有從中金出走的人才都青睞大型平臺。部分高管主動轉(zhuǎn)向中小券商，恰恰看中其組織結(jié)構(gòu)更扁平、決策鏈條更短的優(yōu)勢——在這里，核心人才可直接主導(dǎo)業(yè)務(wù)線、搭建團(tuán)隊、拍板項目，有效規(guī)避頭部機(jī)構(gòu)“僧多粥少”的晉升內(nèi)卷。

張毅便是這一路徑的典型代表。2001年從清華大學(xué)會計學(xué)本科畢業(yè)后即加入中金，在此深耕15年，歷任風(fēng)險管理部副總裁、綜合辦公室/運(yùn)營支持部執(zhí)行總經(jīng)理等關(guān)鍵崗位，深諳券商風(fēng)控與運(yùn)營的核心邏輯。2016年他選擇離開中金，2019年加盟信達(dá)證券，從計劃資金部負(fù)責(zé)人做起，后歷任計劃財務(wù)部總經(jīng)理、信達(dá)國際行政總裁等職，2022年4月起出任財務(wù)總監(jiān)，2024年8月升任副總裁兼董事會秘書，并于2025年8月開始代理總裁職務(wù)。

值得玩味的是，中金公司、銀河證券與信達(dá)證券同屬中央?yún)R金旗下，這一股權(quán)紐帶使得王晟、張毅等人的跨券商流動帶有明顯的“體系內(nèi)流轉(zhuǎn)”色彩。然而略顯尷尬的是，就在張毅在信達(dá)穩(wěn)步晉升之際，中金公司于2025年正式啟動對信達(dá)證券與東興證券的合并程序——昔日“出走者”或?qū)⒃俣然貧w同一屋檐下，其角色與定位也面臨新的變數(shù)。

從資本市場服務(wù)者到企業(yè)操盤手

如果說流向其他券商仍是在金融行業(yè)圈內(nèi)的深耕，但近年來，包括中金人在內(nèi)的大量投行人選擇徹底跳出券商體系、投身實體產(chǎn)業(yè)，已成為當(dāng)下行業(yè)轉(zhuǎn)型的鮮明潮流。

這一趨勢的興起，與2023年“827新政”的落地實施直接相關(guān)——政策對IPO節(jié)奏的階段性收緊，不僅讓2023-2024年的IPO市場顯著降溫，更直接引發(fā)投行業(yè)務(wù)收縮、裁員降薪等連鎖反應(yīng)。在此行業(yè)環(huán)境變局下，不少中金投行人士開始重新審視職業(yè)價值，將目光投向更“接地氣”的實體領(lǐng)域。

而產(chǎn)業(yè)端對具備資本市場運(yùn)作經(jīng)驗人才的迫切需求，也為他們的轉(zhuǎn)型提供了廣闊空間。無論是已上市公司的再融資、投資者關(guān)系管理，還是擬IPO企業(yè)的合規(guī)梳理與路徑規(guī)劃，都亟需既懂監(jiān)管規(guī)則又熟悉市場邏輯的專業(yè)人士。擁有中金背景的投行人，因其項目履歷扎實、資源網(wǎng)絡(luò)深厚，自然成為企業(yè)爭相延攬的“香餑餑”。

在董秘這一核心崗位上，中金系人才的身影尤為密集。2025年12月，亨通光電公告聘任王僚俊為公司董秘兼副總經(jīng)理，而王僚俊此前曾任中金投行副總經(jīng)理、保薦代表人，主導(dǎo)過多家A股企業(yè)首發(fā)上市、再融資及并購重組項目；??更早之前的2月，擁有近17年中金投行履歷、曾任董事總經(jīng)理兼保薦代表人的夏雨揚(yáng)，正式加盟千里科技，出任副總裁兼董事會秘書。

同年3月，擁有中金投行部執(zhí)行總經(jīng)理、董事總經(jīng)理等任職經(jīng)歷的高書，加入美的集團(tuán)出任董事會秘書、聯(lián)席公司秘書兼投資者關(guān)系總監(jiān)。值得一提的是，她早年間就曾作為項目組成員，參與過美的集團(tuán)重組上市持續(xù)督導(dǎo)的財務(wù)顧問工作，與美的集團(tuán)有著多年的行業(yè)交集與深度聯(lián)結(jié)。

這種“項目結(jié)緣”的轉(zhuǎn)型案例不在少數(shù)。雙良節(jié)能現(xiàn)任副總裁兼董秘楊力康，同樣出身中金投行部，且曾作為項目組核心成員參與該公司的定增及可轉(zhuǎn)債發(fā)行，當(dāng)時中金正是該項目的承銷保薦機(jī)構(gòu)；2025年8月，彭文婷由中金投行部執(zhí)行總經(jīng)理轉(zhuǎn)任安克創(chuàng)新董事會秘書，耐人尋味的是，就在履新前不久，她還是該公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行項目的簽字保薦代表人，從項目保薦人到企業(yè)董秘，身份轉(zhuǎn)換僅隔數(shù)周，卻實現(xiàn)了從資本市場服務(wù)方到企業(yè)核心管理方的職業(yè)跨越。同年12月，X線探測器龍頭企業(yè)奕瑞科技聘任卞韌為董秘，他此前作為中金投行部副總經(jīng)理，也是該公司IPO及可轉(zhuǎn)債項目的核心協(xié)辦人。

從年齡結(jié)構(gòu)看，這一轉(zhuǎn)型浪潮既涵蓋夏雨揚(yáng)等擁有二十年以上行業(yè)積淀的資深管理者，也有一批90后新生代力量嶄露頭角：1990年出生的沈詩白、1991年的楊鈞皓、1993年的王超等，均帶著中金投行副總經(jīng)理、保薦代表人等履歷，分別出任瑞立科密、亨通股份、百傲化學(xué)等企業(yè)的董秘，成為實體企業(yè)資本運(yùn)作領(lǐng)域的新生力量。

除董秘外，財務(wù)與證券事務(wù)類崗位也成為中金投行人的重要落點(diǎn)。他們在工作中積累的財務(wù)規(guī)范管控、資本運(yùn)作統(tǒng)籌、風(fēng)險合規(guī)把控等核心能力，與這類崗位的需求高度契合。例如，瑞立科密的沈詩白就身兼董秘與財務(wù)負(fù)責(zé)人雙職，統(tǒng)籌資本運(yùn)作與財務(wù)管理；海聯(lián)金匯新任證券事務(wù)代表崔振，亦曾任職于中金投資銀行部，并擁有普華永道審計及光大證券投行經(jīng)歷，橫跨審計、投行與合規(guī)的多元背景，使其在信息披露、監(jiān)管溝通和投資者關(guān)系管理中具備獨(dú)特優(yōu)勢。

中金系外溢

除了券商和實體企業(yè)，外資投行也成為中金系核心骨干的重要流向之一。依托中金早年合資背景積淀的國際化視野與跨境業(yè)務(wù)經(jīng)驗，不少中金人成為外資投行開拓大中華區(qū)及亞太市場的核心力量。

典型如“85后”蔣志巍，他在中金深耕11年，曾任中金投資銀行部TMT組聯(lián)席負(fù)責(zé)人、東南亞投行業(yè)務(wù)主管，參與過阿里、百度、網(wǎng)易等項目，在投行圈頗具影響力，被業(yè)內(nèi)稱為“中金最年輕MD”。2024年7月，蔣志巍離職中金，跳槽至德意志銀行，擔(dān)任亞太區(qū)TMT聯(lián)席主管。市場傳言，此次跳槽與中金降薪潮密切相關(guān)——中金降薪后，其年薪從數(shù)百萬大幅降至一兩百萬元，而德意志銀行給出的年薪高達(dá)200萬美元（折合人民幣超1400萬元）。

無獨(dú)有偶，2025年9月，德意志銀行再添一位中金系干將，任命原中金投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理、香港地區(qū)中國消費(fèi)行業(yè)團(tuán)隊主管王之諍為大中華區(qū)消費(fèi)行業(yè)客戶業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，專攻消費(fèi)領(lǐng)域客戶服務(wù)。

值得注意的是，這股人才流動潮不僅限于中金母公司核心業(yè)務(wù)條線，其旗下子公司及關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)（即廣義“中金系”）同樣經(jīng)歷頻繁的人事遷徙。

以中金基金為例，2018年6月加入的湯琰曾擔(dān)任公司副總經(jīng)理，分管銷售、產(chǎn)品、營銷及基金運(yùn)營等核心市場與運(yùn)營業(yè)務(wù)，2023年7月離任后，于當(dāng)月便加入長盛基金擔(dān)任總經(jīng)理，將在中金基金積累的全面管理經(jīng)驗直接應(yīng)用于新平臺的業(yè)務(wù)統(tǒng)籌。

不過，并非所有流動都意味著職業(yè)躍升。中金基金另一位前副總經(jīng)理邱延冰的離職則帶有明顯的業(yè)績壓力印記——2020年1月加入中金基金后，他分管多只基金產(chǎn)品，卻在任內(nèi)遭遇業(yè)績滑鐵盧：管理的15只基金中超半數(shù)虧損，部分產(chǎn)品三年回撤幅度超20%。2024年7月，邱延冰悄然離職，官方口徑為“個人原因”，但市場普遍將其歸因于持續(xù)的業(yè)績壓力。

相較業(yè)績壓力下的黯然退場,更令人唏噓的，是部分中金系人才未能“體面收場”。

作為中金旗下頂級PE平臺，中金資本一度管理資產(chǎn)超5700億元，被視為中國另類投資的標(biāo)桿。然而近年來，這家行業(yè)巨頭卻深陷動蕩漩渦，負(fù)面消息接踵而至。2025年8月，中金資本昔日的“靈魂人物”接連落馬——原董事長丁瑋、原總裁肖楓、運(yùn)營管理委員會委員安垣相繼被查；僅隔兩月，公司“一把手”單俊葆亦被媒體曝光失聯(lián)，引發(fā)市場震動。

據(jù)多家財經(jīng)媒體披露，系列風(fēng)波的核心問題直指管理層嚴(yán)重違規(guī)違紀(jì)：部分高管涉嫌私設(shè)“影子基金”、違規(guī)收取項目回扣、利用工行委外資金進(jìn)行利益輸送。這些行為，不僅暴露了個別從業(yè)人員突破職業(yè)底線的道德風(fēng)險，更揭示了中金在另類投資板塊風(fēng)控機(jī)制的嚴(yán)重缺位與監(jiān)管漏洞。曾經(jīng)代表專業(yè)與信譽(yù)的“中金系”標(biāo)簽，在此風(fēng)波中蒙上陰影，也為整個資管行業(yè)敲響了一記沉重的合規(guī)警鐘?！?/p>