各位朋友，今天咱們聊個(gè)實(shí)打?qū)嵉姆慨a(chǎn)熱點(diǎn)——一線城市樓市確實(shí)在回暖，尤其是上海，二手房庫存掛牌量已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月往下掉了?？赡苡腥怂⒌叫侣劸陀X得，是不是樓市要反彈了？是不是該趕緊上車了？先別慌，今天咱們把這事扒透，不講虛的，全是你能聽懂的大實(shí)話。

先給大家擺點(diǎn)硬數(shù)據(jù)，心里有個(gè)數(shù)。根據(jù)鏈家的數(shù)據(jù)，上海二手房掛牌量從2025年5月的高點(diǎn)23.5萬套，一路降到了去年12月的19.3萬套，這一下就降了18%，而且是連著9個(gè)月沒抬頭。成交這邊呢，2025年全年上海二手房賣了25.4萬套，月均都能到2萬套以上，比2024年漲了17.6%。2026年開年也挺猛，1月前20天網(wǎng)簽量就破了1.4萬套，鏈家那邊的成交量比上月同期還漲了15%，價(jià)格也總算止住了下跌的勢頭。

但這里有個(gè)關(guān)鍵問題，大家千萬別被“庫存下降”騙了。你以為是房子全被搶光了？根本不是！有個(gè)扎心的數(shù)據(jù)：現(xiàn)在每10套從平臺上下架的房源，差不多有7套是房東自己撤牌不賣了，真正成交的連3成都不到。也就是說，庫存減少不是需求爆了，是供給端主動收縮了，這和咱們想的“樓市火爆”完全是兩碼事。

那為啥房東們都集體不賣了？核心就一個(gè)字：虧。經(jīng)過這兩年多的價(jià)格調(diào)整，上海不少區(qū)域的房價(jià)已經(jīng)跌回2016年的水平了。你想啊，房東當(dāng)初買的時(shí)候可能花了500萬，現(xiàn)在掛牌只能賣480萬，扣掉稅費(fèi)、利息，純屬虧本買賣。與其賤賣，不如先租出去收租金，或者就空著，等行情好點(diǎn)再出手。尤其是那些手里握有300萬以下剛需房源的房東，撤牌的比例最高，達(dá)到了38%，550萬以下的剛需和剛改房源，撤牌總量占了近7成。這些房東不是不差錢，是真不甘心虧本離場，干脆選擇“躺平惜售”。

除了房東惜售，政策紅利也是重要原因。2025年以來上海出了不少樓市政策，外環(huán)外不限購、非滬籍社保滿1年就能買，首套商貸利率降到3.5%左右，公積金貸款額度也提了，連增值稅都從5%降到3%。這些政策不是瞎刺激，精準(zhǔn)瞄準(zhǔn)了剛需和置換群體，把購房門檻和成本都降下來了，不少觀望的人開始入場，成交量自然就起來了。成交量一漲，房東的心態(tài)更穩(wěn)了，更不愿意降價(jià)出售，形成了一個(gè)循環(huán)。另外，中介也在清理“無效房源”，把一些長期掛著賣不出去的房源下架，也讓市面上的掛牌量看起來更少了。

還有個(gè)容易被忽略的點(diǎn)，就是市場信心的變化。前兩年樓市下行，房東們慌得一批，紛紛降價(jià)甩賣，生怕砸在手里；現(xiàn)在成交量回暖，價(jià)格止跌，房東們覺得“底部到了”，信心又回來了，開始扛價(jià)惜售。而購房者這邊，看到價(jià)格不跌了，也怕后續(xù)再漲，觀望情緒減弱，入市速度加快，尤其是60天內(nèi)成交的比例明顯提升，市場信心算是慢慢筑底了。

那這種情況會帶來啥影響？最直接的就是買賣雙方的博弈變了。以前是買方市場，房東求著買家，議價(jià)空間能到8%-12%；現(xiàn)在不一樣了，核心區(qū)優(yōu)質(zhì)房源的房東腰桿硬了，議價(jià)空間縮到3%-5%，有的甚至直接撤牌。但遠(yuǎn)郊區(qū)域比如金山、崇明，去化周期還超18個(gè)月，房東還是得降價(jià)才能賣掉，市場分化越來越明顯。

另外，市場價(jià)格體系也在變。低價(jià)房源被快速買走，剩下的房源價(jià)格相對較高，導(dǎo)致不少小區(qū)的掛牌均價(jià)看似漲了，其實(shí)不是普漲，是房源結(jié)構(gòu)變了。而且越來越多房東不再拼低價(jià)內(nèi)卷，掛牌最低價(jià)開始抬升，市場慢慢從“以價(jià)換量”回歸到正常的價(jià)格邏輯。但對剛需來說，選擇空間變小了，想撿漏越來越難，尤其是核心區(qū)的剛需好房，房東惜售情緒最濃，可選的房源越來越少。

說到這，我得說說我的觀點(diǎn)，可能有點(diǎn)犀利，但絕對真實(shí)。首先，這波回暖不是“樓市反彈”，更不是“普漲前奏”，本質(zhì)是政策托底+房東惜售導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性回暖。庫存下降是供給收縮的結(jié)果，不是購買力全面爆發(fā)，千萬別被表面數(shù)據(jù)沖昏頭腦。上海這么大的城市，不可能全域回暖，核心區(qū)、有產(chǎn)業(yè)和地鐵配套的板塊能穩(wěn)住，遠(yuǎn)郊缺乏基本面支撐的區(qū)域，還是會面臨去化壓力，分化會是長期趨勢。

其次，那些主動撤牌的房東，才是上海樓市最“清醒”的人。他們不是盲目樂觀，而是算清了賬——虧本賣不如持有，要么收租要么等行情。這些人的心理底價(jià)，構(gòu)筑了上海二手房的“心理鐵底”，短期內(nèi)房價(jià)很難再大幅下跌，但也絕不可能回到以前的暴漲時(shí)代。畢竟“房住不炒”是大方向，政策只是托底，不是催生泡沫。

還有個(gè)很現(xiàn)實(shí)的點(diǎn)，這波行情里，剛需房東最糾結(jié)，也最能反映市場真相。他們手里的房子是剛需盤，是自己的核心資產(chǎn)，虧了就真的肉疼，所以撤牌比例最高。而真正的有錢人，手里握有核心區(qū)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，根本不愁賣，反而能借著這波行情穩(wěn)住價(jià)格。這說明什么？樓市的馬太效應(yīng)越來越明顯，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)越來越抗跌，普通剛需盤的流動性和價(jià)值，越來越依賴市場大環(huán)境。

我還想提醒大家，別迷信“連續(xù)9個(gè)月下降”這種數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)背后是人心的博弈，是政策的調(diào)控，是中介的操作，不是市場自發(fā)的火爆。以前咱們總覺得“庫存降了就該漲”，但現(xiàn)在時(shí)代變了，購房者越來越理性，不再盲目追漲，只會為真正的價(jià)值買單——地段、配套、產(chǎn)業(yè)，這三樣才是硬通貨。那些沒什么支撐的板塊，就算庫存降了，也很難真正回暖。

最后總結(jié)一句，上海這波樓市動態(tài)，不是樓市的“第二春”，而是市場在政策引導(dǎo)下的理性回歸。供需關(guān)系慢慢平衡，價(jià)格體系逐漸修復(fù)，但分化會一直存在。我們看到的回暖，是結(jié)構(gòu)性的、有條件的，不是全域的、無條件的。對于咱們普通人來說，看懂這種底層邏輯，比糾結(jié)“漲不漲”“跌不跌”更重要，因?yàn)檫@背后反映的，是未來房產(chǎn)價(jià)值的核心邏輯——只有真正有居住價(jià)值的房子，才能在任何市場環(huán)境下站穩(wěn)腳跟。

今天就聊到這，大家有什么想說的，評論區(qū)留個(gè)言。關(guān)注我，后續(xù)咱們持續(xù)跟蹤上海樓市動態(tài)，帶你看清背后的真相，不被情緒帶偏，不被數(shù)據(jù)忽悠。