大家周末好！

2026年已經(jīng)過去三周交易時(shí)間了，1月份僅剩下最后一周的交易時(shí)間了！

在過去三周當(dāng)中，其中上證指數(shù)收漲4.22%，深證指數(shù)收漲6.76%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.57%，面對這樣的一個(gè)漲幅，其實(shí)已經(jīng)很不錯(cuò)了，可以說是開門大紅。

指數(shù)雖然表現(xiàn)不差，但是個(gè)股卻出現(xiàn)了很大的分化，而且今年與往年有著非常明顯的差異！

進(jìn)入2026年以來，首周的交易日時(shí)間可以說是市場普漲，無論是大盤股還是中小盤股，市場普漲，基本上持有任何一個(gè)板塊，投資者都是可以掙錢的，而且漲幅還是相對比較明顯的。

但是進(jìn)入第二周以來，市場已經(jīng)逐步開始出現(xiàn)分化，而進(jìn)入第三周之后，市場的分化就非常的明顯了。

如果在過去三周當(dāng)中，我們持有的是中小盤股，今天開年就會(huì)有很不錯(cuò)的一個(gè)收益，而如果我們持有的是大盤股、藍(lán)籌股，截止目前不僅出現(xiàn)了收益的回撤，甚至還可能出現(xiàn)虧損的情況，因?yàn)槭袌錾现饕獙捇笖?shù)已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)走弱的情形。

面對這樣的市場走勢，接下來可能持續(xù)的分化，此時(shí)我們就要做好兩手準(zhǔn)備:

1，我們持續(xù)看好我們持有的行業(yè)或者個(gè)股，比如我們當(dāng)下持有的是大藍(lán)籌股，就是看好市場的價(jià)值投資，無論短期內(nèi)如何調(diào)整，我們都不擔(dān)心未來的表現(xiàn)。

如果是這樣的話，我們就繼續(xù)耐心持有手中個(gè)股就可以了，調(diào)整好自己的心態(tài)，不要被市場其他方面所影響。

2，我們沒有時(shí)間選擇個(gè)股，也沒有足夠的專業(yè)和精力，投入到研究個(gè)股上面。

其實(shí)，面對這樣的情形，我們在此前就曾多次強(qiáng)調(diào)，可以適當(dāng)配置寬基指數(shù)的最穩(wěn)的就是跟蹤大盤、深證等相關(guān)ETF。

因?yàn)槲覀儼l(fā)現(xiàn)，無論是大盤股走強(qiáng)還是中小盤股走強(qiáng)，最終指數(shù)的表現(xiàn)都不會(huì)差，雖然近期市場出現(xiàn)了分歧，但是指數(shù)并沒有下跌，基本上還是處于年內(nèi)的高位，一個(gè)月內(nèi)超過4%的漲幅，這個(gè)收益其實(shí)還是非常可觀的。

做投資有這樣一句話，“快就是慢，慢就是快”，我們不能總是想著去賺快錢，快錢是不容易守住的，因?yàn)橘u了之后還要尋找新的標(biāo)的，除非每次都能夠正確，否則前期的努力就可能白費(fèi)了。

但是指數(shù)不同，整體趨勢向上，而且具有韌性，對于當(dāng)下市場來說，可以說進(jìn)可攻退可守，而且最終能夠跑贏指數(shù)的投資者，是很小一部分的。

所以，當(dāng)前位置自己的投資策略以及資產(chǎn)配置，將直接決定在未來的投資結(jié)果。

接下來讓我們一起關(guān)注幾則市場消息！

1，證券業(yè)迎監(jiān)管密集“亮劍”，開年不足月14張罰單落地！

2026年開年不到一個(gè)月，證券行業(yè)迎來密集監(jiān)管“亮劍”，截至1月23日，監(jiān)管累計(jì)下發(fā)罰單超14張，波及萬和證券、華泰證券、浙商證券等11家券商，9名相關(guān)責(zé)任人被追責(zé)，違規(guī)問題集中在IPO保薦、兩融業(yè)務(wù)、持續(xù)督導(dǎo)、違規(guī)炒股等重點(diǎn)環(huán)節(jié)。

其中，華林證券遼寧分公司因不相容崗位未有效分離遭警示，浙商證券杭州分公司因賬戶實(shí)名制管理不到位等問題，其核心業(yè)務(wù)條線高管林長富、應(yīng)文敏被采取出具警示函措施，釋放出監(jiān)管從嚴(yán)、合規(guī)為先的強(qiáng)烈信號。

此次開年密集監(jiān)管行動(dòng)，是監(jiān)管層壓實(shí)券商合規(guī)責(zé)任、筑牢行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防線的重要舉措，通過精準(zhǔn)追責(zé)到個(gè)人、覆蓋多業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的違規(guī)整治，將有效推動(dòng)券商強(qiáng)化內(nèi)部管控，規(guī)范業(yè)務(wù)操作，降低行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

對A股市場而言，這一趨勢將提升證券行業(yè)的規(guī)范性與穩(wěn)健性，增強(qiáng)市場參與者的信心；對券商行業(yè)來說，將加速行業(yè)分化，具備完善合規(guī)體系、穩(wěn)健經(jīng)營能力的頭部券商將更具競爭力，而中小券商則面臨更大的合規(guī)整改壓力，行業(yè)整體將向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。

2，“耐心資本”再加碼：國壽135億參設(shè)兩大股權(quán)基金，深耕養(yǎng)老與AI！

1月23日，中國人壽宣布將與關(guān)聯(lián)方分別成立兩只基金：一是認(rèn)繳出資84.915億元的北京國壽養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金二期，聚焦存量養(yǎng)老不動(dòng)產(chǎn)并購與新增養(yǎng)老項(xiàng)目拓展，構(gòu)建“產(chǎn)品-服務(wù)-支付-投資”康養(yǎng)生態(tài)；二是認(rèn)繳出資40億元的匯智長三角（上海）私募基金合伙企業(yè)，重點(diǎn)投向人工智能、集成電路和生物醫(yī)藥三大先導(dǎo)行業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè)，以“耐心資本”助力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)升級與科技創(chuàng)新。

此次中國人壽加碼“耐心資本”的布局，是保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要舉措。在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，通過輕重資產(chǎn)結(jié)合的模式整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，既能緩解養(yǎng)老供給不足的痛點(diǎn)，也能為保險(xiǎn)資金提供長期穩(wěn)定的收益來源；在科創(chuàng)領(lǐng)域，長期資金的注入將為人工智能等前沿行業(yè)提供關(guān)鍵的資本支持，加速技術(shù)落地與產(chǎn)業(yè)升級。

對A股市場而言，這一趨勢將帶動(dòng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、人工智能、生物醫(yī)藥等相關(guān)板塊的關(guān)注度提升，具備核心技術(shù)與場景優(yōu)勢的企業(yè)有望獲得更多資本青睞；對保險(xiǎn)行業(yè)來說，也為保險(xiǎn)資金探索長期價(jià)值投資、破解行業(yè)共性難題提供了新路徑。

3，上期所調(diào)整鎳等期貨合約漲跌停板和交易保證金比例！

1月23日，上期所宣布自1月27日結(jié)算時(shí)起，調(diào)整鎳、氧化鋁、鉛、鋅、不銹鋼等期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金比例：鎳期貨漲跌停板幅度調(diào)至10%，氧化鋁、鉛、鋅調(diào)至8%，不銹鋼調(diào)至6%，各類合約的套保與一般持倉保證金比例也同步上調(diào)。

此次調(diào)整正值滬鎳午后大幅拉升、印尼鎳礦配額政策引發(fā)市場波動(dòng)的背景下，也是上期所推進(jìn)“上海價(jià)格”國際化、接軌國際交易所規(guī)則的舉措之一。

此次上期所調(diào)整相關(guān)期貨合約的漲跌停板和保證金比例，是應(yīng)對市場波動(dòng)、防范交易風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，既能在鎳等品種供需格局變化、價(jià)格波動(dòng)加劇時(shí)，通過提高交易成本抑制過度投機(jī)，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行，也能推動(dòng)期貨規(guī)則與國際接軌，增強(qiáng)“上海價(jià)格”的國際影響力。對期貨市場而言，這一調(diào)整將強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控能力，保護(hù)投資者權(quán)益。

對A股相關(guān)板塊來說，鎳、不銹鋼等品種的價(jià)格波動(dòng)收斂，有望緩解上游資源企業(yè)的業(yè)績波動(dòng)，而政策驅(qū)動(dòng)下的鎳供給變化，也將為新能源、有色金屬等板塊帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

4，嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假！*ST長藥，擬強(qiáng)制退市！

1月23日，*ST長藥收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》，經(jīng)查該公司在2021年至2023年期間，通過子公司虛增收入和利潤、未合理確認(rèn)工程項(xiàng)目損失等方式，連續(xù)三年虛增營業(yè)收入與利潤總額，構(gòu)成嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假，被證監(jiān)會(huì)處以100萬元罰款，深交所同時(shí)對其啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序，這也是2026年開年以來又一例因重大違法被強(qiáng)制退市的案例。

此次*ST長藥因嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假被強(qiáng)制退市，是監(jiān)管層“零容忍”打擊證券違法、凈化市場生態(tài)的重要體現(xiàn)，不僅通過退市機(jī)制清除了市場“害群之馬”，也向市場傳遞了“財(cái)務(wù)造假必受嚴(yán)懲”的強(qiáng)烈信號。

對A股市場而言，這一舉措將強(qiáng)化退市威懾力，推動(dòng)上市公司更加重視信息披露質(zhì)量與合規(guī)經(jīng)營，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益；對投資者來說，也將進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)意識，促使其更關(guān)注公司基本面，減少對績差股、問題股的投機(jī)炒作，助力市場向價(jià)值投資轉(zhuǎn)型。

市場走勢分析！

1，首先從資金面來說，在過去一周行情當(dāng)中，資金主要呈現(xiàn)了大幅流出，特別是對于寬基ETF來說，比如滬深300ETF、上證50ETF等均出現(xiàn)較為明顯的流出。

資金，對于一個(gè)市場來說是非常重要的，市場行情也通常是由資金所推動(dòng)，所以接下來我們需要重點(diǎn)關(guān)注資金的流向，如果持續(xù)流出，我們還是要提高風(fēng)險(xiǎn)意識的。

2，從技術(shù)面來說，無論是周線還是日線來說，當(dāng)前市場的走勢還是比較健康的，市場連續(xù)出現(xiàn)縮量十字星，且在最后兩個(gè)交易日上漲時(shí)，也伴隨著成交量的放大的。

所以，從技術(shù)面來說，下周市場的前半周我覺得是不用過于擔(dān)心市場走壞的。

3，我們都知道目前上證50、富時(shí)A50股指期貨已經(jīng)與市場的整體走勢形成背離了，而這樣的走勢是難以持續(xù)的，所以本周跌幅比較明顯的，下周大概率會(huì)走出修復(fù)的行情。

如果上證50、滬深300走強(qiáng)，那么大盤的表現(xiàn)不會(huì)差的，但是我們要的又是慢牛行情，所以此時(shí)可能就會(huì)再次分化，漲指數(shù)跌個(gè)股的走勢。

當(dāng)然，如果上證50、滬深300走弱，而市場的背離持續(xù)擴(kuò)大的可能性也不大，此時(shí)市場可能走弱，而大盤一旦走弱，那么市場的整體恐怕就不會(huì)太樂觀了。

綜上所述，對于下周上半周而言，我們可以繼續(xù)保持樂觀，而下半周我們就需要根據(jù)市場的實(shí)際情況來進(jìn)行判斷了！

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